ANÁLISIS TÉCNICO Y CUANTITATIVO - uned.es · MASTER MEMFI – UNED UNIVERSITY ANALISIS TECNICO v....

ANLISIS TCNICO Y CUANTITATIVO

MASTER MEMFI UNED UNIVERSITY

Alfredo VitallerSantander Global Banking & MarketsSantander Global Banking & Markets

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ANALISIS:- Del griego . Ana - enteramente y Lysis - disolucin.

Distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementosllegar a conocer sus principios o elementos (Diccionario de la R.A.E.)

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Es muy probable que no sepamos qu va a funcionar, pero s sabemos qu es lo que no funciona.Nassim Taleb. Antifragil.N ss eb g

No preguntes a los expertos qu debes hacer, sino qu han hecho ellos y qu se estn jugandose estn jugando.Nassim Taleb. Antifragil.

Es mucho ms fcil para el ser humano equivocarse junto a los dems que enfrentarse a la multitud y decir la verdad

J.M. Keynes

En la operativa casi nada ocurre como estaba previstoEl mercado es IMPREDECIBLEEl mercado es IMPREDECIBLE

Lo sorprendente no es la magnitud de nuestros errores de prediccin, sino la falta de conciencia que tenemos de ellos Nassim Taleb. El Cisne Negro. El impacto de lo altamente improbable.

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ANALISISTECNICO

El Anlisis Tcnico describe el comportamiento del mercado en su esencia, es decir, de los precios, que estudia e interpreta para lograr unaprecios, que estudia e interpreta para lograr una operativa de riesgo controlado y asumible.

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ANALISISTECNICO

Toda la informacin est en el precio

- El precio es el resultado de la oferta y la demanda y refleja las diferentes fuerzas que interactan en un activo financiero, incluidos los factores fundamentaleslos factores fundamentales.

- Tres premisas bsicas: 1. Los mercados lo descuentan todo. 2. El precio se mueve con tendencias 3. La historia se repite.3. La historia se repite.

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Si el mundo fsico es tan incierto tan difcil de conocer con precisin cunto ms

ElmundodelDinero.VerdadoMentiraSi el mundo fsico es tan incierto, tan difcil de conocer con precisin, cunto ms incierto e incognoscible debe ser el mundo del dinero? No slo no vemos el funcionamiento interno, sino que las entradas tambin estn oscurecidas por la imperfeccin de los datos econmicos, las noticias contradictorias o el engao gdeliberado. Sin olvidarnos del factor ms desorientador de todos LA ANTICIPACION. B. Mandelbrot

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Si bien los precios no son predecibles sus fluctuaciones pueden describirse

I+D ANALISISTECNICOSi bien los precios no son predecibles, sus fluctuaciones pueden describirse mediante las leyes matemticas del azar y puedo valorar los resultados conseguidos a travs de la estadstica.

FRACTALES Y FINANZAS. B. Mandelbrot

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ANALISISTECNICOv.FUNDAMENTALLos mtodos utilizados para tomar una decisin de inversin podemos dividirlos en dos grandes categoras: Anlisis Fundamental y Anlisis Tcnico. y

- El Anlisis Fundamental estudiar las caractersticas de una compaa o activo financiero con el objetivo de determinar su valorcompaa o activo financiero con el objetivo de determinar su valor . - El Anlisis Tcnico slo est interesado en el precio como resultado de las fuerzas de oferta y demanda.

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ANALISISTECNICOv.FUNDAMENTAL

Trading versus Inversin:

El Anlisis Tcnico est principalmente indicado para la operativa de corto plazo, entendida como TRADING p p ,mientras que las expectativas del Anlisis Fundamental son de largo plazo - INVERSION.

Puede llevar mucho tiempo hasta que el valor intrnseco de una compaa tipos de inters cotizacin de una divisasuna compaa, tipos de inters, cotizacin de una divisas, etc., se vea reflejado en el precio cotizado en mercado real.

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ANALISISTECNICOv.FUNDAMENTAL

El Anlisis Fundamental y el Anlisis Tcnico no son polos y popuestos sino complementarios.

i i i i iLa combinacin de los dos, el primero con su visin global y de filtro a la hora de seleccionar mercados y el Tcnico como herramienta idnea de trading que nos marcar el mejorherramienta idnea de trading que nos marcar el mejor momento de entrada.

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ANALISIS FUNDAMENTALVi i Gl b l G d CifVisin Global. Grandes Cifras

ANALISIS TECNICO

Timing para la EntradaTiming para la Entrada

TIPO DE OPERATIVA- COBERTURA- Largo plazo- INVERSION - Medio plazo

ESPECULATIVA C t l- ESPECULATIVA- Corto plazo

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ANALISIS TECNICO v. FUNDAMENTAL

FORMACION DE VUELTAResuelta en agosto 2008

EuroDlar

Resuelta en agosto 2008EUR USD 1.5300

Elecciones USANoviembre 2008 EUR USD 1 2700 EUR USD 1.2700

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El Confidencial 3.11.201013



2.54% Cierre semana 5 nov Q.E.

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Crisis Deuda Gobiernos

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37 figurasg

35 figuras

Nivel de pivote de largo plazo

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LAS EXPECTATIVAS DEBEN CONFIRMARSE EN LA ACCION DEL PRECIO

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SOMBRAS / LUCESSOMBRAS/LUCES

Caja Negra Profeca autocumplida

Instrumento de ayuda. Disciplina y mtodoProfeca autocumplida

Garantiza beneficios. Rigidez

Disciplina y mtodo. Minimiza prdidas No predictivo Rigidez.

Simplicidad.Utili i S bj ti

No predictivo Racionaliza el trading.

R d l Ri Utilizacin Subjetiva. Incompatible con A.F.

Reduce el Riesgo Verstil.

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Versatilidad- El A.T. puede adaptarse a la gran mayora de instrumentos financieros y dimensin de tiempo

S d i i lt t dif t d li d l i i i i- Se pueden seguir simultneamente diferentes mercados aplicando los mismos principios con adaptaciones menores de acuerdo a las caractersticas particulares de cada uno- Los mtodos analticos se aplican de la misma manera para cualquier grfica, desde las de muy largo plazo, como son las mensuales o semestrales, hasta las grficas intrada, como son las de horas g p , , g ,y de minutos.

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E ib 1 Euribor 1ao Serie Mensual

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BUNDBUND Serie Diaria TIR

21


IBEX 35IBEX35 SerieSemanal

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lEuroDlarSerieSemanal

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BRENTBRENTSerieMensual

24


OROORO Serie Mensual

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Onda de Elliott, 1930sHomma MunehisaLa fuente del oro , 1755 Market Profile, 1991 Redes Neuronales

Algoritmos Genticos

P i t d Fi 1898 Teora del CaosIndicadores Cuantitativos

s. XVII s. XVIII s. XIX s. XX . s. XXIPoint and Figure, 1898Jos de la Vega

Confusin de Confusiones , 1688

Teora del Caos Fractales

Inteligencia Artificial

Indicadores CuantitativosSistemas Expertos

1970/1990

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RAMAS DE ESTUDIO

ANALISIS TECNICO

Anlisis Grfico(Chartismo, Candles, Elliott)

Anlisis Cuantitativo(Indicadores)

Sistemas Expertos

Reconocimiento Anlisis de la serie numrica Diseo y optimizacin dede formaciones, figuras y estructuras en los precios.Sujeto a interpretacin

de datos, mediante indicadoresmatemticos y estadsticos

sistemas de tradingautomticos

ACTOS SUBJETIVOS ACTOS OBJETIVOS27


ANALISISTECNICO.Secuencia de AprendizajeSecuenciadeAprendizaje

1 - Conocimiento Formacin terica1.- Conocimiento. Formacin terica.Anlisis DESCRIPTIVO.

2.- Prctica virtual. Experiencia.pAnlisis OPERATIVO VIRTUAL

3.- Operativa en tiempo real.Anlisis OPERATIVOAnlisis OPERATIVO.

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Nivel 1. Anlisis DescriptivoS l b iSeales bsicas

Identifica el ciclo o estructura principal en base a:

1.- TENDENCIA. Alcista Bajista - Lateral.

2.- NIVELES significativos. Soportes - Resistencias

3 SEALES DE VUELTA agotamiento3.- SEALES DE VUELTA - agotamiento.

4 MOMENTO de entrada / salida4.- MOMENTO de entrada / salida.

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HERRAMIENTAS

1 - ANALISIS GRAFICO1. ANALISIS GRAFICO.- CHARTISMO- CANDLESCANDLES- ESTRUCTURAS DE PRECIO ELLIOTT WAVE.

2.- ANALISIS CUANTITATIVO.- Indicadores de TENDENCIA- Indicadores de LATERALIDAD

I di d d VOLATILIDAD- Indicadores de VOLATILIDAD

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1. GraficamoselmercadoescogidoconCANDLES/VELAS.Esun

Diseo de Grficosg

instrumentotcnicoqueaportamsinformacinquelastpicasbarras.

2. BuscamoslasLneasdeTendenciaoDirectricesde:Largo,MedioyCortoplazo.

3. Trazamoslosniveleshorizontalesquehayanactuadocomo/soportesy/oresistencias.

4. IdentificamosFormacionesChartistas,biendevueltaoi icontinuacin.

5. IncorporamosEstructurasdeElliott.

6. AadimosIndicadoresCuantitativos,yaseandetendencia:Medias,RectasdeRegresin,MACDobienosciladoresdelateralidad:RSI,M t E t ti tMomento,Estocsticos,etc.

7. CalculamosRetrocesos/Proyecciones.Fibonacci31


SeriedeperiodicidadDiaria

1. Candles

32


2.LneasdeTendenciaoDirectricesde:Largo,MedioyCortoplazo.

Directriz largo plazo

33



Directriz medio plazo

34



Directriz corto plazo

35


3.Soportes/Resistencias

SoportesSoportes

Resistencia

36


4.- Identificamos Formaciones Chartistas, vuelta o continuacin.

Cua de agotamiento

37


5.- Estructuras de Elliott

VIII

III V I IVI IV

IVI

II

38


6.- Indicadores de Tendencia / Lateralidad

Cua de agotamientoMedia Mvil Indicador de Tendencia

RSI Indicador de Lateralidad

39


7.- Retrocesos / Proyecciones.

40


S&PS&P Anlisis de CICLO - Estructuras

II

IIV

III

V

Estructura en 5 olas finalizada en la importante zona de soporte 1044 coincidente con los mnimos anuales que fijbamos el pasado febrero. La base de la ola b del zig-zag correctivo en curso en 1042 plantea un doble suelo a resolver por encima de la resistencia y techo ola 4 en 1105 para un objetivo sobre 1150. 41


Nivel 2. Anlisis OPERATIVO VIRTUAL

- Proceso de I+D - Paper Trading.Proceso de I D Paper Trading.

- Requiere una amplia muestra de operacionesRequiere una amplia muestra de operaciones virtuales que tengan Precio: a- Entrada (Compra/Venta)

b- Stop Lossb Stop Lossc- Profit Taking

- Objetivo: conseguir un METODO operativo validado por la estadstica. a dado po a estad st ca

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HERRAMIENTAS

1 Secuencia de Anlisis Diaria1.- Secuencia de Anlisis Diaria.Donde se decide el lado a operar.Comprar Buscar LargosComprar Buscar LargosVender Buscar Cortos

2.- Secuencia de Trading.Proceso de Implementacin

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S&P Recomendacin Operativa

Comprar en 1106, S/L 1100, Profit Taking 1145. (Ratio 6.5 a 1)44


TRACKRECORD ESTADISTICAFiabilidad

Ratio Beneficio/Prdida45


RATIOSBsicos

-Fiabilidad: Relacin porcentual entre el nmero deoperaciones que finalmente obtienen resultado positivo frente al

i itotal de operaciones realizadas.- En operaciones de Tendencia: 30% - 50%.- En operaciones de Reversin: 60% - 75%En operaciones de Reversin: 60% 75%

-Ratio Beneficio/Perdida: Relacin entre el beneficio mediobt id i d t d l i d lt dobtenido por operacin de todas las operaciones de resultado

positivo y la prdida media obtenida por operacin en lasoperaciones con resultado negativo.

- En operaciones de Tendencia: 2 a 1 o mayor- En operaciones de Reversin: 0.4 a 0.6

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Nivel 3. Anlisis OPERATIVO

- La metodologa confirmada por el Trading- La metodologa confirmada por el Trading Virtual, ya se con Instrumentos/Tcnicas Objetivas o Subjetivas se implementa de formaObjetivas o Subjetivas se implementa de forma progresiva en mercados en tiempo real.

- Requiere una rigurosa Gestin del Riesgo y- Requiere una rigurosa Gestin del Riesgo y nueva Validacin Estadstica.

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- Anlisis GrficoInstrumentos: - Anlisis Cuantitativo

- Sistemas

A TMENTEMETODO

Precio de EntradaPrecio de Stop Loss A.T. METODO

MONEY MANAGEMENTA.Elder

Precio de Stop LossPrecio de Beneficio

A.Elder

E iCortoM diOperativa Tendencia Escenarios: MedioLargo

OperativaReversin

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MENTE

En el Trading predomina lo emocional y la preocupacin tienen un impacto directo sobre los resultados de la inversin.

Stress - Es la respuesta de nuestro organismo y de nuestra mente a sucesos exteriores

Cada persona tiene un lmite o punto de rotura sicolgica por ello antes de dedicarse a la operativa debe evaluar su APTITUD,antes de dedicarse a la operativa debe evaluar su APTITUD, ACTITUD y TECNICA.

La mente tiene un papel primordial en la generacin del stressLa mente tiene un papel primordial en la generacin del stress

La comprensin del Riesgo es difcil. El secreto para asumirlo con ito es estar preparado para hacerloxito es estar preparado para hacerlo.

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MENTE

dPunto de rotura:Motivos exgenos: Situaciones atpicas en los mercados donde se opera StressSituaciones atpicas en los mercados donde se opera, Stress colectivo producido por los medios de comunicacin, Clientes, Colegas, Incertidumbre profesional. g , p

Motivos Endgenos: E d I f i I d did i /Exceso de Informacin, Impacto de prdidas mximas y/o consecutivas incompatibles con nuestro perfil de aversin al riesgo Precipitacin en las entradas No fijar stops o variarlos sinriesgo, Precipitacin en las entradas, No fijar stops o variarlos sin criterio, No tener previstas las tomas de beneficios . . .

FALTA DE DISCIPLINA - SUBJETIVIDAD50


METODO GamePlan

METODO, Sistema o Game Plan son las estrategias o patrones de inversin que hay que disear probar fuera de mercado y analizarde inversin que hay que disear, probar fuera de mercado y analizar estadsticamente antes de implementarlos con capital real. Requiere un proceso exhaustivo de Estudio y Backtesting.Requiere un proceso exhaustivo de Estudio y Backtesting.

La DISCIPLINA es clave para que una determinada metodologa oLa DISCIPLINA es clave para que una determinada metodologa o sistema (ya sea automtico o subjetivo) tenga xito. Sus recomendaciones van ms all del consenso o de la opinin de potros analistas. Un buen trader suele ser independiente.

Los beneficios recurrentes generan CONFIANZA aunque hay que g CO q y qser conscientes de que las prdidas son parte del juego.

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METODO

Filtro Superior Semanal Diario - Horario

Combinacin de Instrumentos: Suma 3

Candles + Chartismo + Elliott + Osciladores

Combinacin de Instrumentos: Suma 3

- Formato grfico- Primera seal

DirectricesSoportes/ResistenciasF i V l /

Cortes Stoc/MACDNiveles SC/SV

Estructurasen 5 tramos

Formaciones Vuelta / Continuacin

Timing de Entrada: Periodo inferior Market Profile Timing de Entrada: Periodo inferior Market Profile

Aversin al Riesgo - Fiable 50% - Flexible - Sencillo - Money Management

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MONEYMANAGEMENT

El M M t G ti d C it l C t l d l RiEl Money Management - Gestin de Capital - Control del Riesgo o Control Operativo es un pilar bsico y complementario al Mtodo.Mtodo.

- Engloba conceptos como Stop Loss (Nivel de Prdida), ProfitTaking (Toma de Beneficios) Break Even (Nivel deProfitTaking (Toma de Beneficios), Break Even (Nivel de Equilibrio), Drawdown (Prdida Acumulada), Simulaciones de Montecarlo, Reinversin, Rentabilidad, Riesgo de Ruina, , , , g ,Diversificacin, Asimetra de los Porcentajes de Ganancia y Prdida, f Optima, Porcentaje a invertir por operacin, Fiabilidad y Ratio Beneficio/Prdida.

- Estos dos ltimos junto con los tipos de Stops son los primeros a considerar. Son sumamente sencillos e intuitivos pero suelen ignorarse.

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Representaciones del Precio El precio de un valor es una secuencia discreta del tiempo. Cada vez que se realiza una operacin (compra o venta) se considera este precio como el ms reciente operacin (compra o venta), se considera este precio como el ms reciente.

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Representaciones del Precio De manera habitual, los precios estn representados en grficos en los que el precio figura como una funcin del tiempo.

Preecioo

Tiempo 55


Representaciones del Precio Barras: Cada periodo de tiempo est representado por una barra. En el caso del periodo entre t0 y t1, se pinta un segmento en la abscisa t1, entre las ordenadas correspondientes al mnimo y mximo del precio durante el periodo considerado. A su vez las barras tienen unos y mximo del precio durante el periodo considerado. A su vez las barras tienen unos segmentos laterales. Muestran la apertura y el cierre del periodo considerado, que son respectivamente los primer y ltimo precios del periodo contemplado. 117.80

117.60Prreci

117.20

io

117.00Tiempo

56


Representaciones del Precio Lnea: Es la representacin ms simple. Dibuja una lnea uniendo los mismos campos del precio, habitualmente los cierres. Se pierde la dimensin vertical del movimiento.

P CierrePreccio

Cierre

Tiempo57


GRAFICO DE LINEAS / BARRAS

58


R i d l P iRepresentaciones del Precio Punto y Figura: Este tipo de grficos data de comienzos del siglo XX y era muy utilizado por Punto y Figura: Este tipo de grficos data de comienzos del siglo XX y era muy utilizado por los operadores de corros. Obvia el paso del tiempo y slo contempla movimientos direccionales y reversin de stos.

Precio

Sin escala temporal 59


R t i d l P iRepresentaciones del Precio Market Profile: En este tipo de representacin, el rango recorrido por el precio durante un lapso determinado de tiempo se asocia a una letra y se van apilando en un eje vertical, tomando el aspecto de una curva de distribucin normal.

Precio

Das - Sesiones 60


Representaciones del Precio Candlesticks (Velas): Tcnica japonesa del siglo XVIII. Es similar a la de las barras, pero tiene la ventaja de mostrar el posicionamiento del mercado dentro del periodo de tiempo considerado. En lugar de una barra, se pinta un rectngulo coloreado (normalmente en negro o en rojo) si la sesin es bajista (apertura mayor que el cierre), o un rectngulo hueco o, en ciertos casos azul, si la sesin es alcista (apertura menor que el cierre).Es la ms recomendable ya que aporta informacin de una forma sencilla e intuitiva.

El precio ms alto, sombra superior

P

p , p

Apertura o cierre, el que sea mayor

Prec

La seccin central, cuerpo, tendr un color bajista (negro/rojo) si el cierre es menor que la apertura. De lo contrario se marcar en

io

blanco/azul, color alcista.

Apertura o cierre, el que sea

Tiempo menorEl precio ms bajo sombra inferior

61


dl kCandlesticks El grfico de candlesticks es una manera muy simple de analizar losElgrficodecandlesticksesunamaneramuysimpledeanalizarlos

preciosquenoconllevaningnclculo.Muestranlaapertura,elalto,bajoyelcierredelmercadodemanerasimilaraungrficodebarrasperohaciendohincapienlarelacing p paperturacierre.

Cadacandlestickrepresentaunperodo.p pEl precio ms alto, sombra superior

Apertura o cierre, el que sea mayor

La seccin central, cuerpo, tendr un color bajista (negro/rojo) si el cierre es menor que la apertura. De lo contrario se marcar en blanco/azul, color alcista.

Apertura o cierre, el que sea menor

El precio ms bajo, sombra inferior 62


Candlesticks

Selleganaidentificardecenasdepautas(160),bienconunsolocandleoconlacombinacindevarios.Puedenser:

Neutras:comolosDojiysusvariaciones(LongleggedDoji)... Alcistas: Morning Doji Star, Dragonfly Doji, Hammer . . .Alcistas:MorningDojiStar,DragonflyDoji,Hammer... Bajistas:ThreeMountainTop,TwoCrows,EveningDojiStar...

Lamayoradelospatronestratandeidentificarfinalesdemovimientootendencias.

SteveNisonestudiydioaconocerlatcnicaenoccidenteaprincipiosdelosaos90p p

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IBEX 35IBEX35SerieDiaria

64


EURODLARSerieDiaria

65


DowJonesSerieDiaria

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Periodicidad de los Grficos

El mayor potencial del A T se consigue al integrar El mayor potencial del A.T. se consigue al integrar los diferentes horizontes temporales. Ej : Semanal Diario Horario en sentidoEj.: Semanal Diario Horario y en sentido contrario, Horario Diario - Semanal.

Se analiza siempre del Largo al Corto plazo. La entrada en mercado o toma de posicin se afinar siempre, el llamado timing, en el grfico de p , g , gperiodicidad inferior.

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IntegracindeHORIZONTESTEMPORALESLARGOPLAZO.GrficoSemanal

68


dIntegracindeHORIZONTESTEMPORALESLARGOPLAZO.GrficoSemanal

AREA DE ANALISIS GRAFICO DIARIO

69


IntegracindeHORIZONTESTEMPORALESMEDIOPLAZO.GrficoDiario

70


IntegracindeHORIZONTESTEMPORALESMEDIOPLAZO.GrficoDiario

AREA DE ANALISIS GRAFICO 60 min

AREA DE ANALISIS GRAFICO 60 minAREA DE ANALISIS GRAFICO 60 min

71


IntegracindeHORIZONTESTEMPORALESCORTOPLAZO.Grfico60minutos

72


Anlisis GrficoAnlisisGrficoChartismo

73


A N L I S I S G R F I C O

1. El precio se mueve por tendencias: Alcistas, Bajistas, Laterales, queidentificaremos utilizando las directrices o lneas de tendencia. La pendientereflejar la fortaleza del movimiento.

2. Los precios se detienen o revierten configurando niveles o zonas de Soporte oResistencia.

3. El precio configura formaciones de Vuelta o Continuacin.

4. El desarrollo de las tendencias/ciclos en ocasiones presenta estructurasdeterminadas Teora de Elliottdeterminadas. Teora de Elliott.

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T E N D E N C I A

1. Es la direccin estimada del movimiento.

2. Hay 3 tipos de tendencia, ALCISTA - BAJISTA - LATERAL

3. Desde una aproximacin grfica se configura trazando lneas o directrices uniendomnimos significativos para las Alcistas, y mximos significativos para las Bajistas. Laslaterales pueden presentar desarrollos muy aleatorios

4. Desde una aproximacin cuantitativa se utilizan las MEDIAS aritmticas y susvariaciones para determinarlas. En las fases laterales no funcionan y hay que utilizarotros instrumentos como los OSCILADORES.otros instrumentos como los OSCILADORES.

5. Las tendencias se desarrollan en todos los escenarios temporales, desde el muy cortoal largo plazo.

6. Para aprovechar movimiento de tendencia se requiere stops amplios.

Los mtodos de tendencia suelen presentar fiabilidades del 30% al 50% lo que obliga ai R ti d B fi i / P did d 2 1conseguir Ratios de Beneficio / Prdida de 2 a 1 o mayor.

75


T E N D E N C I A

7. La tendencia principal se detecta mejor en periodicidadessuperiores como las que nos muestran los grficos diarios ysemanales.

8. En la preparacin de la sesin operativa es lo primero que hayque determinar. Es lo que se conoce como LADO del MERCADO.

9. Cuando decimos que operamos en Tendencia se entiende que lohacemos a favor de sta.hacemos a favor de sta

Si es ALCISTA Compraremos y BAJISTA - Venderemos.Hay que intentar filtrar las fases de tendencia lateral yaque suponen prdidas casi seguras.

76


T I P O S D E T E N D E N C I A

Tendencia Alcista4

bc

d

a

12

3a

Tendencia Bajista1

23

4a 4b

cd

Tendencia lateral, indiferenciada o non-trending

77


C M O S E T R A Z A U N A T E N D E N C I A A L C I S T A ?

4

23

Se traza una lnea que una los mnimos relativos o valles ms prominentes del

1

precio. Estos mnimos tienen que haber sido confirmados por rebotes. Para dibujar una lnea necesitamos como mnimo 2 puntos, y para confirmar su

validez un tercero.78


C M O S E T R A Z A U N A T E N D E N C I A B A J I S T A ?

11

23

4

5

Se traza una lnea que una los mximos relativos o picos ms prominentes del precioprecio.Estos mximos tienen que haber sido confirmados por rechazos.

Para dibujar una lnea necesitamos como mnimo 2 puntos, y para confirmar su validez un tercero.

79


CANAL BAJISTAS & P S e r i e D i a r i a

DIRECTRICES antiguas

80


L N E A S D E T E N D E N C I A / D I R E C T R I C E S

Falsa roturaFalsa rotura

81


S O P O R T E

Aquel PRECIO o ZONA DE PRECIOS:

1. Donde se ha producido uno o ms rebotes.2 Domina la Demanda sobre la Oferta2. Domina la Demanda sobre la Oferta.3. Donde plantear COMPRAS.4. Por debajo del cual se protegen las COMPRAS5. Por encima del cual se toman beneficios de Ventas.

1 2 3SOPORTE

82


R E S I S T E N C I A

Aquel PRECIO o zona de precios:

1.Donde se ha producido uno o ms rechazos. Domina la Oferta sobre la Demanda2.Donde pensar en VENDER.2.Donde pensar en VENDER.3.Por encima del cual se protegen las VENTAS4.Por debajo del cual se toman los beneficios de las Compras.

1 2 3

RESISTENCIA

83


C a r a c t e r s t i c a s d e f u n c i o n a m i e n t o

La fortaleza (o importancia) de un soporte o resistencia es mayor cuantas ms veces haya actuado con eficacia en el

1 2 3

Resistencia

4004

ms veces haya actuado con eficacia en el pasado.

Los nmeros redondos o figuras de los i i iprecios tienden a configurarse como zonas

de soporte y resistencia cuando nos movemos en niveles de precios nuevos para el mercado.

Es preferible hablar de zonas de soporte y resistencia que de niveles concretos.

Un soporte roto se convierte en resistencia y viceversa. En ocasiones se produce el efecto de vuelta o pull-back. 1 2 3

100

Pull-back

Zona de Soporte

1 2 3

84


C a r a c t e r s t i c a s d e f u n c i o n a m i e n t o

Dado su efecto como potencial barrera, los niveles de Soportes/Resistencias tili f i

1 2 3400

4

Stop Loss de VentaResistencia

se utilizarn como referencias para entrar o salir de posiciones as como para la colocacin de los Stops tanto de prdida (Stop Loss) como de toma de b fi i (P fi T )

PT Compra

beneficios (Profit Target).

Stop/Loss: Por debajo de los soportes en caso de compras y por encima de las p y pResistencias en caso de Ventas.

Profit Target: por debajo de las resistencias para posiciones de compra resistencias para posiciones de compra con beneficio y por encima de los soportes para las posiciones de venta con ganancia. PT Ventas

1 2 3SoporteStop Loss de Compra

85


I B E X 3 5 S e r i e D i a r i a

RESISTENCIA

RESISTENCIA

SOPORTE / RESISTENCIA

SOPORTE

86


Z o n a s d e S o p o r t e / R e s i s t e n c i a

RESISTENCIA

SOPORTE

87


T e n d e n c i a + S o p o r t e s + R e s i s t e n c i a sTOMA DE DECISINComprar-Vender-

Esperar

MEDIO Plazo Zona de RESISTENCIA

CORTO Plazo

LARGO Plazo Zona de

SOPORTE

1. Las directrices me ayudan a enmarcar la accin del precio.2. Tendr comportamientos de Largo, Medio y Corto plazo.3. Los niveles o zonas de Soporte/Resistencia son puntos donde plantear operaciones.

88


LneasdeTendencia/Soportes/Resistencias. S&P

89


LneasdeTendencia/Soportes/Resistencias. Nikkei

90


F O R M A C I O N E S D E L P R E C I O

CAMBIO DE CONTINUACION DE

Doble techo Tringulos:

CAMBIO DETENDENCIA

CONTINUACION DETENDENCIA

Doble techo Doble suelo

T i l t h

Tringulos: Simtrico

Ascendente Triple techo Triple suelo

C b

Ascendente Descendente

B d Cabeza y hombros

Cabeza y

Banderas y cuas Canales

Continuacin Cabeza y hombros invertido

Continuacin Cambio

91


F O R M A C I O N E S D E V U E L T A

Aquellas figuras que deja el precio:

1. Pueden cambiar la tendencia

2. Pueden iniciar una correccin

3. Muestran cansancio

4. Requieren una tendencia previa para tenerlas en cuenta.

5 Su resolucin favorece la operativa de Tendencia5. Su resolucin favorece la operativa de Tendencia

92



Doble Techo Doble Suelo

60 601 2 ObjetivoPrecio Precio

40

50

40

50

Neckline

1 2 j

PullbackNeckline

20

30

20

30

Objetivo

Pullback

Volumen

10

200

300 Volumen

10

200

300

1 2

100 100

93


D o b l e S u e l o

Tendencia anteriorl f i

Objetivo de la Formacina la formacin

Tendencia posterior a la formacinA

Tendencia posterior a la formacinNeckline

1 2

94



Cabeza y Cabeza y Hombros Hombros

(Invertido)60 602Precio Precio

40

50

60

40

50

60

Neckline

1

2

3Objetivo

20

30

20

30

Objetivo

Pullback PullbackNeckline

1 3

Volumen

10

200

300Volumen

10

200

300

Objetivo 12

3

100

200

100

95


C a b e z a / H o m b r o s I n v e r t i d o

Tendencia anterior a la formacin

Objetivo de la Formacin

Rotura

Neckline

H b

Pullback

HombroIzquierdo Hombro

Derecho

CabezaVolumenel dia de la rotura

Volumendurante elpullback

96


F i g u r a s d e v u e l t a

97


B B V A S e r i e M e n s u a lFORMACION DE

VUELTA

CABEZA / HOMBROS

98


B a n c o P o p u l a rB a n c o P o p u l a rS e r i e M e n s u a l / S e m a n a l

CABEZA / HOMBROS

99


D e s a r r o l l o C a b e z a / H o m b r oS e r i e D i a r i a

100


D e s a r r o l l o C a b e z a / H o m b r o sS e r i e 6 0 m i n

101


F o r m a c i n d e V u e l t a

102


FormacionesdeVuelta.EURUSD

Objetivo

Objetivo

103


FormacionesdeVuelta. Ibex35

Objetivo

104


FormacionesdeVuelta. EURUSD

ObjetivoObjet vo

105


FormacionesdeVuelta. S&P

106


FormacionesdeVuelta. EUR

107


FormacionesdeVuelta. EUR

108


FormacionesdeVuelta.EUR

Periodicidad 60 minutos

109


FormacindeVuelta. EUR 60min

110


F O R M A C I O N E S D E C O N T I N U A C I N

Aquellas figuras que deja el precio:

1. Favorecen la continuacin de la tendencia

2. Suelen adoptar la forma de tringulos2. Suelen adoptar la forma de tringulos

3. Dan idea de descanso en los movimientos

4. No requieren una tendencia previa.

5. Favorece la operativa de Reversin hasta que se resuelven.p q

111



TringuloSi t i

TringuloA d t

60 60Precio Precio

ObjetivoObjetivo

Simtrico Ascendente

40

50

40

50

Pullback

13 Pullback1 35

5

20

30

20

30

2 24

64

6

Volumen

10

200

300Volumen

10

200

300

2 210050 7525

100 100

112



Tringulo Banderas y cuasDescendente

60 Precio Precio24 Obj i Objetivo aprox. Objetivo aprox.

yBandera Cua Pennant

40

504

6

50

60

Objetivo aprox.j p j p

20

30 Pullback1 3 5

30

40

Volumen

10

200

300

Objetivo

10

20

100

113


T r i n g u l o A s c e n d e n t e

Tan slo implica un descanso lateral dentro de la tendencia existente.

Es una figura muy comn.

Se compone de una fase de zigzag donde localizamos al menos dos mximos ap g gun mismo nivel (resistencia) y dos mnimos relativos ascendentes por los quetrazamos una lnea de tendencia alcista.

El objetivo del tringulo se calcula midiendo la altura del tringulo (la distanciaentre las dos lneas del tringulo tomada desde el punto uno). Esta distancia seproyecta desde el punto de rotura y nos da un objetivo terico mnimo.

114


T r i n g u l o D e s c e n d e n t e

Tan slo implica un descanso lateral dentro de la tendencia existente.

E fi Es una figura muy comn.

Se compone de una fase de zigzag donde localizamos al menos dos mnimos aun mismo nivel (soporte) y dos mximos relativos descendentes por los queun mismo nivel (soporte) y dos mximos relativos descendentes por los quetrazamos una lnea de tendencia bajista.

El objetivo del tringulo se calcula midiendo la altura del tringulo (la distancia El objetivo del tringulo se calcula midiendo la altura del tringulo (la distanciaentre las dos lneas del tringulo tomada desde el punto uno). Esta distancia seproyecta desde el punto de rotura y nos da un objetivo terico mnimo.

115


T r i n g u l o S i m t r i c o

Objetivo del segundo tringulo

1 3 5

Objetivo del segundo tringulo

Pullback

Rotura

42

Objetivo del primer tringulo

Rotura

1 23

4

Pullback

2

Longitud del tringulo

50 % 75 %

Tendencia Alcista Longitud del tringuloTendencia Alcista

116


T r i n g u l o D e s c e n d e n t e

117


Tringulo. EUR

118


F o r m a c i o n e s d e c o n t i n u a c i n

119


T r i n g u l o S i m t r i c o ? ? ? ? ?

120


Bandera.EuroStoxx

121


Estructuras de PrecioEstructurasdePrecio(ElliottWave)( )

122


T E O R A D E E L L I O T T

Define la estructura de las tendencias desglosndolas en un catlogo de patrones.

Va ms all del tradicional chartismo dando una visin global que puede proyectarse al futuro.q p p y

El ncleo de la teora est basado en el comportamiento psicolgico de los inversores.p g

Tiene relacin con la teora de los fractales.

Tambin aporta referencias temporales

123


Ciclo de Elliott Divergencias

III

VbIII

IIV a

c

IIArranque desde situacin de indefinicin o cambio de tendencia

124


CicloEmocional OPTIMISMO

COMPLACENCIACOMPLACENCIA

CONFIANZA

PRECAUCIONPRECAUCIONPREOCUPACION

CAPITULACION

PESIMISMO

CAPITULACION

125


ESTRUCTURADEELLIOTT,Semanal

126


ESTRUCTURASDEELLIOTT, Diario

127


ESTRUCTURASDEELLIOTT, 240min

128


ESTRUCTURAS DE ELLIOTTESTRUCTURASDEELLIOTT, EURUSDen2012

129


ANALISISCUANTITATIVO

130


MACD

RSI

STOCHASTIC

TFF

131


AnlisisCuantitativo

1 El Anlisis Tcnico tambin se vale de 1. ElAnlisisTcnicotambinsevaledemodelos/formulacionesmatemticasaplicablesalosdatosdelprecio.

2. Elpreciosetransformaparaextraerinformacinexentaderuidosoconductaserrticasaportandounamayorobjetividad al anlisis grficoobjetividadalanlisisgrfico.

3. Confirman/Anulan/Adelantanlassealesquenosofrecenotrosinstrumentos.

4. Losindicadores,yaseanretrasadosoadelantados,sonsusceptiblesdeseroptimizadosysistematizados.Son la base para la realizacin de los SistemasSonlabaseparalarealizacindelosSistemasAutomticos/Expertos

132


Tipos:Tipos: de seguimiento de tendencia:

Familia de medias mviles y variaciones, Rectas de Regresin.

osciladores: Momento, RSI, Estocstico, Rate of Change.o e to, S , stocst co, ate o C a ge.

de volatilidad:B d d B lli ADX Bandas de Bollinger, ADX.

133


I di d dIndicadores de Tendencia

Osciladores Indicadores de Volatilidad

Son indicadores retardados.

Pierden los comienzos y los

Son indicadores adelantados.

Detectan con rapide los

Indicadores que midenla direccionalidad delmercado Pierden los comienzos y los

finales de los movimientos.

F i bi i d

Detectan con rapidez loscambios de tendencia.

i d d d i

mercado.

Se emplean como filtros j t t i di d Funcionan bien en periodos

con tendencia definida. En periodos de tendencia sesaturan rapidamente.

junto a otros indicadores.

Principal aplicacin enid tifi di ti i En periodos sin tendencia

son de escasa utilidad. Funcionan bien en periodoslaterales o con tendencia poco definida.

identificar y distinguir entre tendencias yperiodos laterales.

Ej: Medias Mviles y suscombinaciones, Lneas de Regresin MACD

p

Ej.: Estocstico. Momento,RSI Rate of Change

Ej: Bollinger Bands,ADX, Desviacin Est.Regresin, MACD. RSI, Rate of Change.

134


Indicadores de tendencia:Indicadoresdetendencia:Mediasmvilesysusvariaciones,

LneasdeRegresin.

135


MediasMviles

- Se trata de uno de los indicadores ms utilizados por los analistas. Consiste en una media de precios que homogeniza la tendencia, y a partir de p q g , y pla cual se puede obtener una direccin de mercado ms objetiva que por la tpica directriz chartista y la carga de subjetividad de quien la dibuja.

- Tambin es un nivel de soporte/resistencia, el cual, al ser cortado por el precio (cierre, alto o bajo) nos puede proporcionar un cambio de tendencia. Dependiendo del nmero de perodos que abarque la media calificaremos laDependiendo del nmero de perodos que abarque la media, calificaremos la tendencia de corto, medio o largo plazo.

S ll il bi di d d l- Se llaman mviles porque cambian: son medias de n perodos, y en el perodo n+1 se suprime el primer dato y se toma el ltimo. El dato a utilizar ser normalmente el del precio de cierre, aunque siempre nos podemos servir de otras combinaciones (alto, bajo, media de alto ms bajo precio medio del da-, media de alto + bajo + cierre, etc).

136


MediaSimple

Venta

Venta

CompraCompra

Compra

137


MediaSimple

RUIDO RUIDORUIDO

138


NikkeiSerieDiaria.Media60das

MEDIA DE 60 das

139


Euro Dlar Serie Semanal. Media 40 semanas

MEDIA 40 semanasMEDIA 40 semanas

Ruidos

140


Osciladores:Momento,RSI,Estocstico ROCEstocstico,ROC.

141


OSCILADORES

- Los osciladores son modelos matemticos aplicados a la accin del precio, basados en alguna observacin especfica sobre el comportamiento del mercado.

- Normalmente se muestran en la parte inferior de la grfica de cotizaciones ya sea como lneas o histogramas.

- Los osciladores normalizados (RSI, Estocstico) son extremadamente tiles en momentos del mercado en donde se aprecia una tendencia lateral aportando informacin clave conforme el precio se acerca a zonas extremas. En situaciones pde tendencia se saturan y dan seales falsas de debilidad/cansancio.

- Tambin advierten sobre la debilidad de una tendencia mostrando divergencias gentre los mximos del precio y del oscilador en niveles de sobrecompra o sobreventa.

- Son calculados casi exclusivamente por los diferentes programas de A.T.

142


S&P Serie Diaria RSI 14 periodos

SOBRE COMPRAS

143


JPY Serie Diaria RSI 14 periodos

Mximos relativos ascendentes

Divergencia

Mximos relativos descendentes

144


LIBRA DLAR Serie Semanal. Estocstico

Marcador de cicloRESISTENCIASaturacin en tendencia

SOPORTE145


SCHATZ Serie Semanal Estocstico

Saturacin en tendencia

Divergencia146


IndicadoresdeVolatilidadd d llBandasdeBollinger,ATR,ADX,Desviacinestndar...es ac est da

147


VOLATILIDAD

- La volatilidad de un producto financiero es la desviacin tpica de los di i t d l i d t i d d ti d t i drendimientos del precio durante un periodo de tiempo determinado.

-La volatilidad refleja la variabilidad del precio en base a un histrico determinado. As podemos hablar de volatilidad diaria, mensual, anual Es un concepto de suma importancia, pues la mayora de los modelos de evaluacin de riesgos de mercado y de valoracin de opciones (por ejemplo, la g y p (p j p ,frmula de Black & Scholes) se basan en este parmetro.

-A travs de los indicadores de volatilidad se intenta determinar cundo unA travs de los indicadores de volatilidad se intenta determinar cundo un mercado est en tendencia y cundo en fase lateral.

148


BANDAS de BOLLINGER

Fase de Tendencia

Fase lateral

149


ATR (Average True Range)

150


ADX - Average Directional Index

Fase lateral

Fase de Tendencia

151


SISTEMASEXPERTOS Combinacin de:

1 S i hi t i d d t1.- Series histricas de datos.2.- Reglas de trading basadas en indicadores matemticos. 3 - Gestin de Posicin3. Gestin de Posicin.destinada a la toma de decisiones en el mercado de formaobjetiva y automatizada.

Generan una estadstica de comportamiento en tiemposGeneran una estadstica de comportamiento en tiempos pasados que extrapolamos al futuro.

152


EsquemadeunSistema

Sistema Automtico

Series Histricas Reglas de Trading Money Management

Tipos de Indicadores Stop LossFeed de Datos

Anlisis Estadstico

Tipos de IndicadoresReglas bsicas

Filtros Volatilidad

Stop LossBreakeven

Trailing StopAnlisis Estadstico Filtros: Volatilidad,Volumn, Tiempo

Trailing StopProfit Target

153


Comportamientohistrico

154


Informes estadsticos. Anlisis histrico.

1

2 3

44

155


Informesestadsticos.Curvadebeneficio.

156


Informesestadsticos.Anlisisderesultadosmensuales.

157


ValoracindelosSistemasdeTrading

F t lDebilidades Limitaciones del back testing

Fortalezas Objetividad del modelo

Incertidumbre de resultados y duracin

Retardos en la ejecucin y costes

Rentabilidad simulada con diferentes volatilidades.

Facilidad de seguimiento e Retardos en la ejecucin y costes de ejecucin y slippages.

Facilidad de seguimiento e implantacin

Money Management slido.

158


TRADING/OperativaEn el trading lo principal es no perder, y luego pensar en ganar, valorando tanto el coste de oportunidad como las g , pcomisiones. El operador debe ser una especie de evaluador que siempre est comparando riesgo con recompensa.

Slo despus de haber conseguido una estadstica con ratios aceptables y nmero de operaciones suficientes en mercados simulados (paper trading) durante un periodo de al menos 4/5 d l t l d l4/5 meses, nos podremos plantear el mercado real.

Los analistas gozan de inmunidad, los traders no y entre el 80% y el 90% dejan de operar en un plazo de seis meses.

159


TiposdeOPERATIVA1 TENDENCIA1 TENDENCIA. - Busca grandes movimientos.- Entrada en la rotura de niveles significativos- Entrada en la rotura de niveles significativos (directrices, soportes/resistencias). - Resolucin de formaciones de continuacin oResolucin de formaciones de continuacin o vuelta en la rotura de la neck line. - Superacin de Medias y otras seales de los p yindicadores de tendencia y variaciones (MACD). - Operativa a favor de un movimiento que ya ha comenzado.- Requiere Stop Loss amplios.- Fiabilidad del 50%- Ratio Beneficio/Prdida 2 a 1 o mayor

160


OperativadeTendencia.MediaAritmtica

Mercado Bajista

Mercado Alcista

Mercado Alcista161


Operativa de TendenciaOperativadeTendencia.FormacindevueltaMercado Bajista

162


EntradaconlaresolucindeunDoblesuelo

CNeck-Line/Nivel de disparo

S/L

S/L

Dos posibilidades para la colocacin del S/L1.- Por debajo de la neck line2.- Por debajo del soporte que supone la base

163


TiposdeOPERATIVA

2 REVERSION

- Busca movimientos pequeos y recurrentes - Entrada en niveles significativos (directrices, g ( ,soportes/resistencias). - Operativa en contra del movimiento.p- Los osciladores normalizados estarn en niveles de sobrecompra o sobreventa. Ej.: RSI >70,


OperativadeReversinBandasdeVolatilidad

165


O i d iOperativa deReversin Entradanivel desoporte

COMPRA A 124.45

S/L 124.30

166


OperativadeReversin:EntradaenniveldeSoporte

SC

Soporte

S/L

Nivel de Entrada

S/L

167


STOPS

4 tipos: 4tipos:

StopLoss=StopdePrdida. Break Even = Stop de Equilibrio BreakEven=StopdeEquilibrio. StopPiramidal=StopdeTendencia. StopProfit=StopdeBeneficio.

168


GESTIONDEPOSICION STOPLOSS

-Es el nivel de precio en el que cerrar mi posicin con la mxima prdida Este precio anula el escenariomxima prdida. Este precio anula el escenario.- Se colocarn por debajo (para compras) o por encima (para ventas) de niveles significativos. Es recomendable buscarlos en ) ggrficos de periodicidad superior y utilizar una medida de volatilidad (ATR)

Nivel de Compra - 100

S/L 30 puntosNivel de S/L - 70

S/L 30 puntos

Cierre de Posicin169


GESTIONDEPOSICION BREAKEVEN

- Cuando el beneficio de la posicin alcanza o supera un d t i d i l ti t t Aj t l ideterminado nivel, se activa este stop . Ajustamos al precio de entrada de la operacin. A partir de un umbral de beneficio abierto no dejamos que la posicin se convierta en perdedoraabierto no dejamos que la posicin se convierta en perdedora.

Break Even 20


Break Even - 20

Nivel de S/L - 70 Cierre de Posicin

170


GESTIONDEPOSICION STOPPIRAMIDAL

- Tambin conocido como Stop de Tendencia. Establece la cantidad de dinero que permitimos ceder contado desde el mayorcantidad de dinero que permitimos ceder, contado desde el mayor beneficio alcanzado por la operacin. Puede actuar de stop loss o bien de toma de beneficio, p ,dependiendo del nivel alcanzado antes de retroceder.

Nivel de Compra - 100Cierre de Posicin

%SP - 30

171


GESTIONDEPOSICION STOPPROFIT

-Es el nivel de precio al que cerrar mi posicin con el mximo b fi i ti dbeneficio estimado. - Tendr diferentes ratios segn el tipo de operativa.

S/P 190 puntosCierre de Posicin


Nivel de S/L - 70

172


Prctica EURUSDDiario

Directrices:- Largo, Medio, Corto- Soportes / Resistencias- Figurasg- Niveles de entrada

173


EUR USDPrctica1 EURUSDDiario

Precio de C/V: , S/L , PT , Resultado: 174


Prctica1 EURUSDDiario

175


PrcticaOperativaObjetivo:j- Plantear operaciones con toma de decisin en tiempo real, ya sean COMPRAS - Posiciones Largas o VENTAS Posiciones Cortas, aprovechando la interaccin del precioVENTAS Posiciones Cortas, aprovechando la interaccin del precio con los diferentes instrumentos de Anlisis Tcnico que hemos estudiado.

- Es recomendable escoger los mercados ms lquidos (EURO DLAR, EUROSTOXX, S&P . . .) ya que stos son ms fieles a las pautas del Anlisis Tcnicopautas del Anlisis Tcnico

Valoracin:E l i li d ll l id id d d d- En las sesiones analizaremos en detalle la idoneidad de cada

entrada/salida de acuerdo a criterios estrictamente tcnicos.- Podis aportar cuantas posiciones queris, envindolas a [email protected] en el formato comentado. - Seguimiento de Profit and Loss en Hoja de Excel.

176


Cada operacin debe ir acompaada de UNA NICA SLIDE incluyendo la siguiente informacin, ver ejemplo en ficha siguiente:

- Alumno __________________________________________________________________________- Mercado - (activo sobre el que opero)- Grfico en candlestick en periodicidad Diaria (recomendable). Si es menor, hasta 60 minutoshasta 60 minutos- Nmero de ttulos/contratos de futuros- Tipo de Operacin, Compra o Venta*

Precio de entrada- Precio de entrada- Precio de Stop Loss (precio al que cerraremos la operacin con prdida) - Precio de Beneficio (precio en el que tomaremos beneficios)

R ti b fi i / did ( i d l t l- Ratio beneficio/prdida (proporcin de los puntos que espero ganar y los que estoy dispuesto a perder, mnimo 2 a 1)- Escenario: razonamiento breve de acuerdo a los instrumentos de Anlisis Tcnico (chartismo, osciladores, Elliott) que hemos utilizado para la toma de la decisin de Compra / Venta. Al menos dos argumentos.

177


EuroDlar.OperacindeCompra Pepito Prez C 1.3680

Precio Entrada: 1.3680 Beneficio: 1.3760I t 5 t t R ti B/P 2 00Stop Loss: 1.3640Importe: 5 contratos

Entrada en LARGO por la aparicin de un candle de vuelta y divergencia en el oscilador. Busco objetivo en zona de media y directriz. Coloco stop por debajo de dos mnimos significativos.

Ratio B/P: 2.00

178


Secuencia deAnlisis

1. ConfigurarpginadetrabajoconGrficosdeperiodicidadSemanal,DiariayHorariaenCandlesconunosciladorRSIyunamediasimple.

2. GrficoSemanal:Consultaunavezalmes./Objetivodetectarlaproximidaddeniveles,formacionesdevuelta,situacionesdeSobrecompra/Sobreventaen

laperspectivadeLargoPlazo.

3. GrficoDiario.Consultartodoslosdas.b d l d d d l f d l d b bObjetivodetectarlaproximidaddeniveles,formacionesdevuelta,situacionesdeSobreCompraoSobreVenta

enlaperspectivadeMedioPlazo.LaproximidadanivelesdeSobreCompraoSobreVentamediatizarlaoperativaalmarcarpotencialesfinalesdeolas3,enelcasodeunaprimeraaproximacinsobrelaszonasdeexcesos(niveles20/30 60/70)eincluso

l d d l d d d d dvueltasdemercadoenelcasodeunasegundaaproximacinquepuededejarunadivergencia.Laobservacindelposicionamientodelpreciorespectodelamedianosayudaradeterminarlatendenciaprincipalsintenerqueacudiralchartismo.Tambinhayqueutilizarloparaconfirmarlarelevanciadelstopoprofittargetescogido.

4. GrficoHorariooInferior:Timingenlatomadeposiciones.AprovechandolassituacionesdeSobreCompraoSobreVentaquemepermitirnjugarreversin.Laprimeraaproximacinsobrelaszonasdeexcesos(niveles20/30 60/70)mepuedeindicarunapotenciall 3 l d i i l l 5 S fi l d j di i l RSIola3yenlasegundaaproximacinlaqueseraola5.SufinaldejarunadivergenciaenelRSI.

Tambinsepuedenutilizarapoyosenlamedia,consupapeldesoporte/resistencia

179


EUR USDEURUSDGrfico Semanal Unasituacindeexcesosueletenerefectosconsiderables

180


EURUSDGrfico Diario

l d l il d i l di i i h

Mediadiariacomomarcadoradelado.Siprecioporencima:BuscarComprasSipreciopordebajo:BuscarVentas

Lazonacentraldelosciladornoaportaningunaseal.LasdivergenciassiemprehayqueplantearlastrasunaprimeraaproximacinsobrelaszonasdeSCoSV.

EnlaszonasdeSobreCompraySobreVentaentranencolisinlaMediayelRSI181


EURUSD5min

182


Grfico SemanalEnestaperiodicidadvamosatenerdosoalasumotressituacionesdeexcesosen un ao El efecto es muy variableenunao.Elefectoesmuyvariable.

183


G fi Di i La zona central del oscilador no aporta ninguna seal Las divergencias siempreGrfico Diario Lazonacentraldelosciladornoaportaningunaseal.LasdivergenciassiemprehayqueplantearlastrasunaprimeraaproximacinsobrelaszonasdeSCoSV.

35

35

3

3

5

5

3

184


l l d b d d l d bGrfico Horario Elmovimientoquegeneraunaola3debeserrpido,direccionalydeberecorrerbuenapartedelabandadelRSI.

333

33 185


Secuencia de Trading1 Identificar el lado de la operativa Compra / Venta1. Identificarelladodelaoperativa.Compra/Venta

2. Buscarelniveldeentrada.ParaCompras:nivelprximoaunSoportey/ounaBase(bottom)deVolatilidadp p p y/ ( )ParaVentas:nivelprximoaunaResistenciay/ounTecho(top)deVolatilidad

3. Establecidoelniveldeentradaestablecerstoplossdeacuerdoalavolatilidaddelmercadoquesetrate.SepuedeutilizarelindicadorATR(AverageTrueRange)paracalcularlospuntosdemargen.ParaCompras:Pordebajodelsoportey/oBase(bottom)deVolatilidadParaVentas:PorencimaunaResistenciay/ounTecho(top)deVolatilidad

Ejemplo:ParaunaCompraa1.3400yunATRde0.0025 StopLossa1.3370ParaunaVentaa1.4000yunATRde0.0025 StopLoss1.4030.

4. ClculardelObjetivodeBeneficio.P ti d t d i l ti 2 1 i P i 0 4/0 5 1Paraoperativadetendenciaelratio2a1osuperior.Parareversin0.4/0.5a1.

5. Implementaroperacinenmercado.186


Ej l V USDJPYEjemplo, Venta en USDJPY1. VentadeUSDJPYaprovechandounavueltasobreelnivelrotodelCabeza/Hombrosenlazona103.90

2. Niveldeentrada:enelMapTopen103.78yenlaresistencia103.90.

3 El ATR horario est en 0 20 con lo cual sumar3. ElATRhorarioesten0.20conlocualsumaralpreciomsaltodeentrada0.20puntos,103.90+0.20=104.10ylesumootros0.05puntosparauntotalde104.15.

4. Comoparaunpreciomediodeentradaen103.84voyaasumirunstopen104.15,tengoquecalcularelbeneficiodeacuerdoaunaposibleq pprdidade0.31puntos.

Enreversin,ratio0.5a1,elobjetivoestaraen103.69(103.84 0.15)( )

Entendencia,ratio2a1,elobjetivoestaraen103.22(103.84 0.62)

5. Unavezclaroslosnivelessloquedaesperaraqueelpreciolosalcanceparaentrar.

187


Gartman ReglasdeTradingNOT SO SIMPLENOTSOSIMPLE

1 Bajo ninguna circunstancia hay que aadir importe a una1. Bajoningunacircunstanciahayqueaadirimporteaunaposicinenprdida.2. Acta como un mercenario a sueldo.2. Actacomounmercenarioasueldo.3. Nomalgastestusdoscapitales,elqueestentubolsilloyelqueestentumente.q4. Elobjetivonoescomprarbaratonivendercarosinocompraraquelloquepodrvendermscaro.5. Enmercadosalcistasslopodremosestarlargosoneutralesenbajistascortosoneutrales.6. Losmercadospuedenestarilgicosmstiempodelquelosinversorespuedenestarsolventes.

188


l d dGartman ReglasdeTradingNOT SO SIMPLENOTSOSIMPLE

7. Lasrachasdeaciertos/fallosfuncionanenciclos.8. Parainvertirconxitopiensacomounanalistafundamentalyoperacomountcnico.9 No pierdas de vista las seales de vuelta que aparecen en9. Nopierdasdevistalassealesdevueltaqueaparecenengrficossemanalesymensuales.10. Utiliza sistemas simples.10. Utilizasistemassimples.11.Mercadosbajistassonmuchomsviolentosquelosalcistas.12. Spacientecuandotengasposicionesganadorasperoenormementeimpacienteconlasperdedoras.13 L i d l i l d d13. Lacomprensindelapsicologademasasesamenudomsimportantequelosconocimientosdeeconoma.

189


Gartman ReglasdeTradingNOTSOSIMPLE

14. Todaslasreglaspuedenromperse.Laclaveestensabercundoyconqufrecuencia.

190


BIBLIOGRAFIAbsica-Technical Analysis of The Futures Markets. John Murphy

- Japanese Candlestick Charting Techniques. Steve Nisonp g qIchimoku.com

- Elliott Wave Principle Robert R PrechterElliott Wave Principle. Robert R. Prechter- Teora y prctica moderna de las Ondas de Elliott. Oscar C. Cagigas

Mind over Markets James F Dalton- Mind over Markets. James. F. Dalton

- Trading con Sistemas Automticos. E t t i G ti d C it l A i O G C i- Estrategias y Gestin de Capital con Acciones, Oscar G. Cagigas. www.Onda4.com

- Fractales y Finanzas. Benot Mandelbrot

191


ao 1688

"Segn decs -tercia el mercader-, esta gente de la bolsa es bastante tonta, totalmente inestable, loca,bolsa es bastante tonta, totalmente inestable, loca, orgullosa e insensata. Vendern sin saber el motivo; comprarn sin razn. Acertarn o errarn sin mritocomprarn sin razn. Acertarn o errarn sin mrito o demrito por su parte.

Confusin de Confusiones, Dilogos curiosos entre 'un filsofo agudo, un mercader discreto y un accionista erudito Jos de la Vega.

192

ANÁLISIS TÉCNICO Y CUANTITATIVO - uned.es · MASTER MEMFI – UNED UNIVERSITY ANALISIS TECNICO v....

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