Invesco Active Multi-Sector Credit Fund Mερίδια...

Invesco Active Multi-Sector Credit FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019

-1-ΟΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα ταστοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στανούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη γιαμελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του Αμοιβαίου Κεφα-λαίου είναι η επίτευξη θετικής συνολικήςαπόδοσης στη διάρκεια ενός πλήρουςκύκλου της αγοράς. Το ΑΚ επιδιώκει ναεπιτύχει τον επενδυτικό του στόχοεφαρμόζοντας μια ενεργητική στρατηγικήκαι τακτική διαδικασία κατανομήςστοιχείων ενεργητικού σε δανειακούςτίτλους που συνδέονται με πιστώσειςπαγκοσμίως. Παρακαλείσθε να διαβάσετετο τρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους. ΠρώηνΚεφάλαιο Invesco Absolute Return BondPlus. Αλλαγή επωνυμίας την 18.9.2014.

Σημαντικά Στοιχεία

Η διαχείριση του ΑΚ γίνεται από τονJoseph Portera (επικεφαλής) και τηνομάδα Multi-Sector Credit Team, οι οποίοιδιαχειρίζονται το ΑΚ από τις 18Σεπτεμβρίου 2014Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 14 Οκτωβρίου 1999Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 205,10 Εκατ Κωδικός BloombergINVEUCE LXΚωδικός ISINLU0115144486ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την επενδυτική ομάδα Invesco FixedIncome (ΙFI). Με δραστηριότητες στις Η.Π.Α., στο Ηνωμένο Βασίλειο, στην ΗπειρωτικήΕυρώπη και στην Αυστραλία, η ομάδα διαχειρίζεται 310,2 δισ. δολάρια Η.Π.Α. σε στοιχείαενεργητικού για πελάτες ανά τον κόσμο. Η επενδυτική ομάδα αξιοποιεί την τεχνογνωσίαπερισσότερων από 160 επαγγελματιών επενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουν κατά μέσο όροπάνω από 19 έτη εμπειρίας στον χώρο (στις 31 Μαρτίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΗ φιλοσοφία της ομάδας IFI βασίζεται στην αρχή ότι μια δυναμική, multi-sector(πολυτομεακή) προσέγγιση στις επενδύσεις σε credit (χρέος) είναι πολύ πιθανό ναεκμεταλλευθεί πιθανές αξίες και ευκαιρίες. Εφαρμόζοντας μια ισορροπημένη έρευνα macroκαι χρέους, η ομάδα επιδιώκει να εκμεταλλευθεί πιθανές υπερβάλουσες αποδόσεις σεεταιρικά ομόλογα επενδυτικού βαθμού, ομόλογα αναδυόμενων αγορών, τραπεζικά δάνειακαι ομόλογα υψηλής απόδοσης, καθώς και να εκμεταλλευθεί άλλες ευκαιρίες σε χρέος πουμπορεί να προκύψουν. Η ομάδα επικεντρώνεται σε τρία επίπεδα επενδυτικών ευκαιριώνκάνοντας χρήση στρατηγικών δεδομένων, τακτικών δεδομένων και δεδομένων alpha. Μεαυτή τη χρήση δεδομένων η ομάδα πιστεύει ότι μπορεί να δημιουργήσει καλή σχετική αξίακαι εισόδημα, και να ξεπεράσει τις αποδόσεις μιας στενότερης στρατηγικής χρέους. Στόχοςτου multi-sector credit πλαισίου είναι να παράγει αποδόσεις σαν τις υψηλές αποδόσεις, αλλάμε μικρότερη αστάθεια και πιστωτικούς κινδύνους.

Μακροπρόθεσμη απόδοση*Κεφάλαιο

09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

Η περίοδος απόδοσης που εμφανίζεται στο παρόν ξεκινάει την τελευταία ημέρα του πρώτουαναφερόμενου μήνα και λήγει την τελευταία ημέρα του τελευταίου αναφερόμενου μήνα.

Αθροιστική/Σωρευτική απόδοση*σε % 1 έτος 3 έτη 5 έτη

Κεφάλαιο 4,55 4,92 11,36

Ετήσια απόδοση*σε % 2014 2015 2016 2017 2018

Κεφάλαιο - -1,16 5,64 4,17 -5,65

Σταθμισμένη συνεχόμενη 12μηνη απόδοση*30.09.14 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18

σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -0,01 6,16 3,37 -2,92 4,55


-2-Πηγή: *Invesco. Οι τοποθετήσεις και η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκεινται σε αλλαγές.

Κατανομή του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου (%)Τρέχουσα Κατανομή Τακτικά Όρια Κατανομής

Στοιχεία ενεργητικού με Επενδυτική Αξιολόγηση 65,2 40-70Στοιχεία ενεργητικού χωρίς Επενδυτική Αξιολόγηση 34,8 30-60

Global Investment Grade allocation

Bank Loans allocation

Emerging Market allocation

High Yield allocation

Opportunistic allocation

Επενδυτική Αξιολόγηση 35,48

Τραπεζικά Δάνεια 18,91

Αναδυόμενες Αγορές 16,90

Υψηλή Απόδοση 15,86

Ευκαιριακές Επενδύσεις 12,86

Πηγή: Invesco. Η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκειται σε αλλαγές και η τρέχουσα κατανομή μπορεί να διαφέρει

Σημείωση: Το ΑΚ δεν επιτρέπεται να επενδύει απευθείας σε Τραπεζικά Δάνεια. Η έκθεση σε δάνεια που πληρούν τις προϋποθέσεις θα αναλαμβάνεταιγενικά μέσω της επένδυσης σε Collateralised Loan Obligations (CLOs - Εξασφαλισμένες Δανειακές Υποχρεώσεις), σχήματα συλλογικών επενδύσεων,Floating Rate Notes (FRNs - Γραμμάτια Κυμαινόμενων Επιτοκίων) καθώς και μέσω swaps (συμβάσεων ανταλλαγής) και άλλων παραγώνων επί δανειακώνδεικτών που πληρούν τις προϋποθέσεις ΟΣΕΚΑ. Ευκαιριακές επενδύσεις σε Πίστωση: Ομόλογα Τοπικών Αρχών, Τίτλοι Εξασφαλισμένοι από Υποθήκες καιάλλα στοιχεία ενεργητικού που συνδέονται με πιστώσεις και επιλέγονται κατά την διακριτική ευχέρεια των διαχειριστών του ΑΚ.

Οι σημαντικότεροι 5 εκδότες* %United States Treasury 2,70

Petroleos Mexicanos 2,23

First Quantum Minerals 1,42

Goldman Sachs 1,37

Bayer US Finance 1,35Εξαιρούνται παράγωγα, αμοιβαία κεφάλαια και κρατικοί τίτλοι που δενεκδίδονται σε Δολάρια ΗΠΑ. Ως εκδότης ορίζεται το νομικό πρόσωπο πουεκδίδει τους τίτλους.

Ανάλυση ανά Τομέα Ομολόγων %Τράπεζικός τομέας 17,6

Αλλοδαπές εταιρείες 9,1

Τομέας Κυκλικών Καταναλωτικών Προϊόντων 8,7

Τομέας Επικοινωνίας 8,0

Τομέας μη-κυκλικών καταναλωτικών προϊόντων 7,4Κατηγοριοποίηση Barclays επίπεδο τέσσερα, εξαιρούνται τα κεφάλαια

Πιστοληπτική Ικανότητα σε %

AAA AA A BBB BB B Μετρητά & Ισοδύναμα

Μετρητών

Καθαρή Αξία Ενεργητικού καιΠρομήθειες/ΑμοιβέςΤρέχουσα Καθαρή Αξία ΕνεργητικούEUR 3,11 Υψηλότερη Τιμή 12μήνουEUR 3,13 (03.09.19)Χαμηλότερη Τιμή 12μήνουEUR 2,89 (27.12.18)Ελάχιστο ποσό Επένδυσης 1

EUR 500Αρχική προμήθειαμέχρι και 3,00%Ετήσια Αμοιβή Διαχείρισης1,0%Διαρκείς προμήθειες 2

1,29%

Πιστοληπτική Ικανότητα(Αξιολόγηση: BBB-)

σε %

AAA 2,8

AA 1,4

A 13,5

BBB 41,7

BB 16,2

B 18,5

Εκτός Αξιολόγησης -0,1

Προθεσμιακά ΣυμβόλαιαΣυναλλάγματος

-1,4

Μετρητά & ΙσοδύναμαΜετρητών

7,4

Πηγή: BRS (Blackrock Solutions)

Γεωγραφική κατανομή*σε %

Ηνωμένες Πολιτείες τηςΑμερικής

38,8

Ηνωμένο Βασίλειο 7,5

Γερμανία 4,1

Μεξικό 3,7

Κίνα 3,6

Ιρλανδία 2,9

Ολλανδία 2,6

Γαλλία 2,4

Λοιπά 28,4


-1,4


7,4

ΧαρακτηριστικάΧαρτοφυλακίου*

%

Μικτή Τρέχουσα Απόδοση 4,1

Μικτή Απόδοση Εξαγοράς 3,7

Μέσο Τοκομερίδιο 4,3

Μέσο Περιθώριο (σε %) 245

Διάρκεια*

(Μέση διάρκεια: 4.3)σε %

0-1 έτη 28,7

1-3 έτη 13,3

3-5 έτη 25,1

5-10 έτη 24,6

10-20 έτη 7,1

20+ έτη 1,2

Έκθεση σε νόμισμα*σε %

EUR 98,0

USD 1,9

GBP 0,1


-3-

Page1 Profile = [Page1Profile]Page2 Profile = [Page2Profile]

Page3 Profile = [Page3Profile]ISIN = [ISIN]

Fund Reg Loc = [Locale]DeskNet Job ID = Not in Data to Tag

Προειδοποίηση Επενδυτικού Κινδύνου

Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί ναδιατηρεί μεγάλο αριθμό τίτλων Asset Backet Securities (ABS – τίτλοι εξασφαλισμένοι από στοιχεία ενεργητικού) (σύνθετα μέσα) καθώς καιδανειακά μέσα χαμηλής ποιότητας, γεγονός που μπορεί να επηρεάζει την ρευστότητα του ΑΚ υπό ορισμένες συνθήκες. Το Κεφάλαιομπορεί να επενδύει με δυναμικό τρόπο σε στοιχεία ενεργητικού/κατηγορίες ενεργητικού, γεγονός που μπορεί ανά περιόδους να έχει ωςαποτέλεσμα αλλαγές στο προφίλ κινδύνου, υποαπόδοση ή/και υψηλότερα έξοδα συναλλαγών. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε distressedsecurities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚεπενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Οιεπενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσειςστην αξία του Κεφαλαίου.

Σημαντικές Πληροφορίες

1Τα ελάχιστα ποσά επένδυσης είναι : EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500. Παρακαλείσθε να επικοινωνήσετεμαζί μας ή να ανατρέξετε στο πιο πρόσφατο Ενημερωτικό Φυλλάδιο για πληροφορίες σχετικά με τα ποσά ελάχιστης επένδυσηςσε άλλα νομίσματα.2Τα στοιχεία για τις ισχύουσες προμήθειες βασίζονται στα ετησιοποιημένα έξοδα για την περίοδο που έληξε τον Αύγουστο του2018. Αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να ποικίλλουν από έτος σε έτος. Δεν συμπεριλαμβάνουν τα έξοδα συναλλαγών τουχαρτοφυλακίου, εκτός από την προμήθεια εισόδου ή εξόδου που καταβάλλει το Κεφάλαιο κατά την αγορά ή την πώλησημεριδίων/τίτλων σε άλλο κεφάλαιο.

Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελείσύσταση για επένδυση σε συγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοίπερί αμεροληψίας των συστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικές στρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τηδημοσίευσή του. Οι πληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ωςπροτάσεις αγοράς ή πώλησης τίτλων.

© 2019 Morningstar. Όλα τα δικαιώματα διατηρούνται. Οι πληροφορίες στο παρόν : (1) αποτελούν πνευματική ιδιοκτησία τηςMorningstar και/ή των παρόχων του περιεχομένου της, (2) δεν επιτρέπεται να αντιγραφούν ή να διανεμηθούν, και (3) δεν καλύπτονταιαπό καμία εγγύηση ότι είναι ακριβείς, πλήρεις και επίκαιρες. H Morningstar και πάροχοι του περιεχομένου της δεν ευθύνονται για τιςόποιες ζημίες ή απώλειες προκύψουν από τη χρήση των εν λόγω πληροφοριών.

Invesco Active Multi-Sector Credit FundMερίδια E-QD-Τριμηνιαίας Διανομής30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του Αμοιβαίου Κεφα-λαίου είναι η επίτευξη θετικής συνολικήςαπόδοσης στη διάρκεια ενός πλήρουςκύκλου της αγοράς. Το ΑΚ επιδιώκει ναεπιτύχει τον επενδυτικό του στόχοεφαρμόζοντας μια ενεργητική στρατηγικήκαι τακτική διαδικασία κατανομήςστοιχείων ενεργητικού σε δανειακούςτίτλους που συνδέονται με πιστώσειςπαγκοσμίως. Παρακαλείσθε να διαβάσετετο τρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους. ΠρώηνΚεφάλαιο Invesco Absolute Return BondPlus. Αλλαγή επωνυμίας την 18.9.2014.


Η διαχείριση του ΑΚ γίνεται από τονJoseph Portera (επικεφαλής) και τηνομάδα Multi-Sector Credit Team, οι οποίοιδιαχειρίζονται το ΑΚ από τις 18Σεπτεμβρίου 2014Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων08 Οκτωβρίου 2014Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 14 Οκτωβρίου 1999Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΔιανομήςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 205,10 Εκατ Κωδικός BloombergINAMEQD LXΚωδικός ISINLU1097690967ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την επενδυτική ομάδα Invesco FixedIncome (ΙFI). Με δραστηριότητες στις Η.Π.Α., στο Ηνωμένο Βασίλειο, στην ΗπειρωτικήΕυρώπη και στην Αυστραλία, η ομάδα διαχειρίζεται 310,2 δισ. δολάρια Η.Π.Α. σε στοιχείαενεργητικού για πελάτες ανά τον κόσμο. Η επενδυτική ομάδα αξιοποιεί την τεχνογνωσίαπερισσότερων από 160 επαγγελματιών επενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουν κατά μέσο όροπάνω από 19 έτη εμπειρίας στον χώρο (στις 31 Μαρτίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΗ φιλοσοφία της ομάδας IFI βασίζεται στην αρχή ότι μια δυναμική, multi-sector(πολυτομεακή) προσέγγιση στις επενδύσεις σε credit (χρέος) είναι πολύ πιθανό ναεκμεταλλευθεί πιθανές αξίες και ευκαιρίες. Εφαρμόζοντας μια ισορροπημένη έρευνα macroκαι χρέους, η ομάδα επιδιώκει να εκμεταλλευθεί πιθανές υπερβάλουσες αποδόσεις σεεταιρικά ομόλογα επενδυτικού βαθμού, ομόλογα αναδυόμενων αγορών, τραπεζικά δάνειακαι ομόλογα υψηλής απόδοσης, καθώς και να εκμεταλλευθεί άλλες ευκαιρίες σε χρέος πουμπορεί να προκύψουν. Η ομάδα επικεντρώνεται σε τρία επίπεδα επενδυτικών ευκαιριώνκάνοντας χρήση στρατηγικών δεδομένων, τακτικών δεδομένων και δεδομένων alpha. Μεαυτή τη χρήση δεδομένων η ομάδα πιστεύει ότι μπορεί να δημιουργήσει καλή σχετική αξίακαι εισόδημα, και να ξεπεράσει τις αποδόσεις μιας στενότερης στρατηγικής χρέους. Στόχοςτου multi-sector credit πλαισίου είναι να παράγει αποδόσεις σαν τις υψηλές αποδόσεις, αλλάμε μικρότερη αστάθεια και πιστωτικούς κινδύνους.

Μακροπρόθεσμη απόδοση 8 Οκτωβρίου 2014 - 30 Σεπτεμβρίου 2019*Κεφάλαιο

09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

Κάθε περίοδος ξεκινάει στο τέλος του μήνα που αναφέρεται. Ο πρώτος αναφερόμενος μήνας μπορεί ναμην αντιπροσωπεύει έναν ολόκληρο μήνα και μπορεί να ξεκινάει μόνο στην ημερομηνίαέναρξης/αναδιάρθρωσης που εμφανίζεται στον τίτλο.

Αθροιστική/Σωρευτική απόδοση*σε % 1 έτος 3 έτη Από έναρξη

Κεφάλαιο 4,55 4,92 10,84


Κεφάλαιο - -1,15 5,64 4,17 -5,65


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο - 6,16 3,37 -2,92 4,55



Κατανομή του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου (%)Τρέχουσα Κατανομή Τακτικά Όρια Κατανομής

Στοιχεία ενεργητικού με Επενδυτική Αξιολόγηση 65,2 40-70Στοιχεία ενεργητικού χωρίς Επενδυτική Αξιολόγηση 34,8 30-60

Global Investment Grade allocation

Bank Loans allocation

Emerging Market allocation

High Yield allocation

Opportunistic allocation

Επενδυτική Αξιολόγηση 35,48

Τραπεζικά Δάνεια 18,91

Αναδυόμενες Αγορές 16,90

Υψηλή Απόδοση 15,86

Ευκαιριακές Επενδύσεις 12,86

Πηγή: Invesco. Η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκειται σε αλλαγές και η τρέχουσα κατανομή μπορεί να διαφέρει

Σημείωση: Το ΑΚ δεν επιτρέπεται να επενδύει απευθείας σε Τραπεζικά Δάνεια. Η έκθεση σε δάνεια που πληρούν τις προϋποθέσεις θα αναλαμβάνεταιγενικά μέσω της επένδυσης σε Collateralised Loan Obligations (CLOs - Εξασφαλισμένες Δανειακές Υποχρεώσεις), σχήματα συλλογικών επενδύσεων,Floating Rate Notes (FRNs - Γραμμάτια Κυμαινόμενων Επιτοκίων) καθώς και μέσω swaps (συμβάσεων ανταλλαγής) και άλλων παραγώνων επί δανειακώνδεικτών που πληρούν τις προϋποθέσεις ΟΣΕΚΑ. Ευκαιριακές επενδύσεις σε Πίστωση: Ομόλογα Τοπικών Αρχών, Τίτλοι Εξασφαλισμένοι από Υποθήκες καιάλλα στοιχεία ενεργητικού που συνδέονται με πιστώσεις και επιλέγονται κατά την διακριτική ευχέρεια των διαχειριστών του ΑΚ.

Οι σημαντικότεροι 5 εκδότες* %United States Treasury 2,70

Petroleos Mexicanos 2,23

First Quantum Minerals 1,42

Goldman Sachs 1,37

Bayer US Finance 1,35Εξαιρούνται παράγωγα, αμοιβαία κεφάλαια και κρατικοί τίτλοι που δενεκδίδονται σε Δολάρια ΗΠΑ. Ως εκδότης ορίζεται το νομικό πρόσωπο πουεκδίδει τους τίτλους.

Ανάλυση ανά Τομέα Ομολόγων %Τράπεζικός τομέας 17,6

Αλλοδαπές εταιρείες 9,1

Τομέας Κυκλικών Καταναλωτικών Προϊόντων 8,7

Τομέας Επικοινωνίας 8,0

Τομέας μη-κυκλικών καταναλωτικών προϊόντων 7,4Κατηγοριοποίηση Barclays επίπεδο τέσσερα, εξαιρούνται τα κεφάλαια

Πιστοληπτική Ικανότητα σε %

AAA AA A BBB BB B Μετρητά & Ισοδύναμα

Μετρητών



1,29%

Πιστοληπτική Ικανότητα(Αξιολόγηση: BBB-)

σε %

AAA 2,8

AA 1,4

A 13,5

BBB 41,7

BB 16,2

B 18,5

Εκτός Αξιολόγησης -0,1


-1,4


7,4

Πηγή: BRS (Blackrock Solutions)



38,8



Μεξικό 3,7

Κίνα 3,6

Ιρλανδία 2,9


Γαλλία 2,4

Λοιπά 28,4


-1,4


7,4

ΧαρακτηριστικάΧαρτοφυλακίου*

%



Μέσο Τοκομερίδιο 4,3

Μέσο Περιθώριο (σε %) 245

Διάρκεια*


0-1 έτη 28,7

1-3 έτη 13,3

3-5 έτη 25,1

5-10 έτη 24,6

10-20 έτη 7,1

20+ έτη 1,2


EUR 98,0

USD 1,9

GBP 0,1


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί ναδιατηρεί μεγάλο αριθμό τίτλων Asset Backet Securities (ABS – τίτλοι εξασφαλισμένοι από στοιχεία ενεργητικού) (σύνθετα μέσα) καθώς καιδανειακά μέσα χαμηλής ποιότητας, γεγονός που μπορεί να επηρεάζει την ρευστότητα του ΑΚ υπό ορισμένες συνθήκες. Το Κεφάλαιομπορεί να επενδύει με δυναμικό τρόπο σε στοιχεία ενεργητικού/κατηγορίες ενεργητικού, γεγονός που μπορεί ανά περιόδους να έχει ωςαποτέλεσμα αλλαγές στο προφίλ κινδύνου, υποαπόδοση ή/και υψηλότερα έξοδα συναλλαγών. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε distressedsecurities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚεπενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Οιεπενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσειςστην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Asia Balanced FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα ταστοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στανούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη γιαμελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. Προέλευσηστοιχείων του Δείκτη: Factset

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΒασικός επενδυτικός στόχος αυτού τουΑμοιβαίου Κεφαλαίου είναι η δημιουργίαεισοδήματος επενδύοντας σε μετοχές τηςπεριοχής Ασίας-Ειρηνικού και δανειακούςτίτλους (εκτός Ιαπωνίας). Το Κεφάλαιοστοχεύει επίσης στην επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίου.Παρακαλείσθε να διαβάσετε το τρέχονΕνημερωτικό Δελτίο για τους πλήρειςεπενδυτικούς στόχους.


Lorraine KuoΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2018

Ken HuΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2015

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων31 Οκτωβρίου 2008Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 1

22 Σεπτεμβρίου 2003Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 380,48 Εκατ Δείκτης50% Markit iBoxx ADBI and 50% MSCI ACAsia Pacific ex Japan IndexΚωδικός BloombergINASBEA LXΚωδικός ISINLU0367026480ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την ομάδα Invesco Equity InvestmentTeam στην Ασία και την ομάδα Invesco Asian Fixed Income Team. Και οι δύο ομάδες κάνουνδιαχείριση ενεργητικού για λογαριασμό ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών. Οι ομάδεςαποτελούνται από 29 επαγγελματίες επενδύσεων που επενδύουν σε μετοχές, ομόλογα καιsolutions της περιοχής Ασίας Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας με κατά μέσο όρο 17 έτη εμπειρίαςστον χώρο (στις 30 Ιουνίου 2019). Οι αρμοδιότητες της έρευνας μοιράζονται ανά χώρα καιανά τομέα.

Επενδυτική προσέγγισηΤο ΑΚ υιοθετεί μια ευέλικτη προσέγγιση όσον αφορά την κατανομή ενεργητικού μεταξύμετοχών και ομολόγων, με στόχο την επίτευξη βέλτισης συνολικής απόδοσηςπροσαρμοσμένης στον επενδυτικό κίνδυνο. Η κατανομή μετοχών και ομολόγων μπορεί νακυμαίνεται από 30% έως 70%. Όσον αφορά το μετοχικό σκέλος του ΑΚ, η ομάδα επιδιώκεισταθερές εταιρείες με ισχυρά επιχειρηματικά μοντέλα και διατηρήσιμες ελεύθερες ταμειακέςροές. Όσον αφορά το σταθερό εισόδημα, χρησιμοποιούνται και μακροοικονομικές καικλαδικές αναλύσεις από την κορυφή προς τη βάση (top-down) προκειμένου το ομολογιακόσκέλος του αμοιβαίου κεφαλαίου να διαθέτει τις σωστές κατανομές ανά χώρα και κλάδο,ενώ οι σωστές επιλογές χρεογράφων διασφαλίζονται μέσω λεπτομερών πιστωτικώναναλύσεων.

Μακροπρόθεσμη απόδοση*Κεφάλαιο Δείκτης

09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140

150



Κεφάλαιο 1,10 2,60 10,27

Δείκτης 11,96 20,68 45,59


Κεφάλαιο 17,39 2,38 5,01 -0,52 -5,20

Δείκτης 20,71 7,44 9,40 5,67 -2,46


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -0,82 8,38 -0,47 1,96 1,10

Δείκτης 6,50 13,28 5,36 2,31 11,96



Οι σημαντικότερες 10 τοποθετήσεις* (Σύνολο τοποθετήσεων: 109)%

China Mobile 4,1

President Chain Store 3,4

Formosa Plastics 3,1

Huayu Automative Systems 2,7

CK Hutchison 2,4

Sun Art Retail 2,4

ComfortDelGro 2,3

TTW 2,3

Formosa Chemicals & Fibre 2,2

Asustek Computer 2,1

Κατανομή του ενεργητικού %*

Μετοχές Ομόλογα Μετρητά

Καθαρή Αξία Ενεργητικού καιΠρομήθειες/Αμοιβές

Τρέχουσα Καθαρή Αξία ΕνεργητικούEUR 17,39 Υψηλότερη Τιμή 12μήνουEUR 17,81 (03.05.19)Χαμηλότερη Τιμή 12μήνουEUR 16,10 (02.01.19)Ελάχιστο ποσό Επένδυσης 2


2,16%

Κατανομή του ενεργητικού*σε %

Μετοχές 64,8

Ομόλογα 34,4

Μετρητά 0,8

Θέσεις ανά τομέα*σε %

Χρηματοοικονομικά 16,5

Βιομηχανία 14,7

∏ληροφορική 13,5

Υπηρεσίες Επικοινωνιών 12,5

Ειδικά Καταναλωτικά 11,3

Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας 8,3

Υλικά 8,3

Βασικά Καταναλωτικά 7,5

Λοιπά 6,7

Μετρητά 0,8

Πιστοληπτική Ικανότητα*

(Αξιολόγηση: BBB-)σε %

A 3,0

BBB 27,0

BB 2,9

B 0,9

Εκτός Αξιολόγησης 0,3

Μετοχές 64,8

Παράγωγα 0,2

Μετρητά 0,8


Κίνα 36,9

Ταϊβάν 23,4

Χονγκ Κονγκ 9,6

Νότια Κορέα 8,1

Σιγκαπούρη 6,7

Ταϊλάνδη 5,2

Ινδία 4,1

Ινδονησία 2,7

Λοιπά 2,5

Μετρητά 0,8

Χρηματοοικονομικά χαρακτηριστικά*

Μέση Σταθμική Κεφαλαιοποίηση (με βάση τιμές) Αγοράς EUR 31,96 Δισεκατ.

Μέση κεφαλαιοποίηση (με βάση τιμές) αγοράς EUR 7,84 Δισεκατ.


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει με δυναμικό τρόπο σε στοιχεία ενεργητικού/κατηγορίεςενεργητικού, γεγονός που μπορεί ανά περιόδους να έχει ως αποτέλεσμα αλλαγές στο προφίλ κινδύνου, υποαπόδοση ή/και υψηλότεραέξοδα συναλλαγών. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοιγια σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε contingent convertible bonds (υπό αίρεση μετατρέψιμεςομολογίες), με συνέπεια να υπάρχει σημαντικός κίνδυνος απώλειας κεφαλαίου εξαιτίας συγκεκριμένων γεγονότων. Οι επενδύσεις σεδανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία τουΚεφαλαίου.


1Η αρχική ημερομηνία έναρξης διάθεσης του ΑΚ που αναφέρεται στην παρούσα εγκύκλιο είναι διαφορετική από την ημερομηνίαέναρξης διάθεσης που αναφέρεται στο Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών για Επενδυτές (KIID), καθώς αποτελεί την ημερομηνίαέναρξης διάθεσης ενός προηγούμενου ΑΚ, το οποίο έχει συγχωνευθεί με το ΑΚ της παρούσας εγκυκλίου και, συνεπώς, ταιστορικά στοιχεία που εμφανίζονται ξεκινούν από το προηγούμενο ΑΚ. Περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να βρείτε στονιστότοπo www.invescoeurope.com.2Τα ελάχιστα ποσά επένδυσης είναι : EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500. Παρακαλείσθε να επικοινωνήσετεμαζί μας ή να ανατρέξετε στο πιο πρόσφατο Ενημερωτικό Φυλλάδιο για πληροφορίες σχετικά με τα ποσά ελάχιστης επένδυσηςσε άλλα νομίσματα.3Τα στοιχεία για τις ισχύουσες προμήθειες βασίζονται στα ετησιοποιημένα έξοδα για την περίοδο που έληξε τον Αύγουστο του2018. Αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να ποικίλλουν από έτος σε έτος. Δεν συμπεριλαμβάνουν τα έξοδα συναλλαγών τουχαρτοφυλακίου, εκτός από την προμήθεια εισόδου ή εξόδου που καταβάλλει το Κεφάλαιο κατά την αγορά ή την πώλησημεριδίων/τίτλων σε άλλο κεφάλαιο.

Προηγούμενος Δείκτης Αναφοράς: 50% MSCI AC Pacific πρώην Japan Index και 50% HSBC Asian Dollar Bond Index μέχρι τις29.06.2014. 50% HSBC ADB Index & 50% MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index μέχρι τις 29.04.2016. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεναποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελεί σύσταση για επένδυση σεσυγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοί περί αμεροληψίας τωνσυστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικές στρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τη δημοσίευσή του. Οιπληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ως προτάσεις αγοράς ήπώλησης τίτλων.


Invesco Asia Consumer Demand FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η μακροπρόθεσμη αύξησηκεφαλαίου επενδύοντας τουλάχιστον το70% του συνολικού ενεργητικού τουΚεφαλαίου σε μετοχικούς τίτλουςΑσιατικών εταιρειών, των οποίων οιδραστηριότητες ενισχύονται από ή έχουνσχέση με την αύξηση της εγχώριαςκατανάλωσης στις Ασιατικές οικονομίες,εκτός της Ιαπωνίας. Παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον Ενημερωτικό Δελτίογια τους πλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Mike ShiaoΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΑύγουστο 2018

William YuenΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάρτιο 2008

ShekharSambhshivanΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάρτιο 2015

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων25 Μαρτίου 2008Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 25 Μαρτίου 2008Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 386,72 Εκατ ΔείκτηςMSCI AC Asia ex Japan Index-NDΚωδικός BloombergINVASDE LXΚωδικός ISINLU0334857785

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την ομάδα Invesco Equity InvestmentTeam στην Ασία. Η ομάδα κάνει διαχείριση ενεργητικού για λογαριασμό ιδιωτών καιθεσμικών επενδυτών και αποτελείται από 19 επαγγελματίες επενδύσεων που επενδύουν σεμετοχές της περιοχής Ασίας Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας με κατά μέσο όρο 16 έτη εμπειρίαςστον χώρο (στις 30 Ιουνίου 2019). Οι αρμοδιότητες έρευνας μοιράζονται ανά χώρα και ανάτομέα.

Επενδυτική προσέγγισηΒασισμένη στην υπόθεση ότι η καταναλωτική ζήτηση στην Ασία αποτελεί μια τάση τηςκοινωνίας και μοχλό ανάπτυξης στην Ασία, η ομάδα αναζητά εταιρίες που να έχουν τιςκατάλληλες προοπτικές να αποκομίσουν κέρδη από την αλλαγή της καταναλωτικήςδυναμικής στην Ασία. Η ομάδα εστιάζει στους βασικούς μηχανισμούς μετοχών πουακολουθούν την προσέγγιση από τη βάση προς την κορυφή (bottom-down),χρησιμοποιώντας ταυτόχρονα αναλύσεις από την κορυφή προς τη βάση (top-down)προκειμένου να δημιουργήσει ένα μακροοικονομικό πλαίσιο και να διευκολύνει τονπροσδιορισμό των μεταβαλλόμενων τάσεων όσον αφορά τις καταναλωτικές δαπάνες. Ταείδη των ποιοτικών εταιριών που αναζητάει παρουσιάζουν διατηρήσιμη ανάπτυξη,ελκυστικές αποτιμήσεις, ηγετική θέση στον κλάδο και ανταγωνιστικά επιχειρηματικά μοντέλαεπικεντρωμένα στην ανάπτυξη των εμπορικών τους σημάτων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δενβασίζεται σε δείκτες αναφοράς αλλά τοποθετείται σε εταιρείες που επωφελούνται από τηνκαταναλωτική ζήτηση.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140

150



Κεφάλαιο 0,75 14,83 25,07

Δείκτης 2,88 23,89 42,54


Κεφάλαιο 17,07 0,36 -0,18 33,09 -18,34

Δείκτης 19,35 1,18 8,60 24,48 -10,05


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -2,88 12,14 16,11 -1,84 0,75

Δείκτης -0,86 16,06 16,62 3,26 2,88


-2-Πηγή: *Invesco. Οι τοποθετήσεις και η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκεινται σε αλλαγές. Οι 10 σημαντικότερες θέσεις overweight και underweight,αντιπροσωπεύουν τις μεγαλύτερες διαφορές σε ποσοστά επενδυτικών θέσεων μεταξύ του ΑΚ και του δείκτη. **Morningstar.

Συμμετοχές και ενεργητικές θέσεις* (Σύνολο τοποθετήσεων: 44)

Οι σημαντικότερες 10 τοποθετήσεις %

Alibaba 9,2

Samsung Electronics 6,4

Sun Art Retail 4,5

AIA 4,2

Sino Biopharmaceutical 3,8

Shandong Weigao Medical Polymer'H'

3,4

Weibo 3,4

Shanghai International Airport 3,4

China Mobile 3,3

Uni-President China 3,1

10 πιο Θετικές Επενδύσεις/Συμμετοχές +

Sun Art Retail 4,4

Alibaba 3,8




3,4

Weibo 3,3


Jiangsu Hengrui Medicine 2,8

Minth 2,5

HDFC Bank 2,4

10 πιο Αρνητικές Επενδύσεις/Συμμετοχές -

Taiwan Semiconductor 4,5

Tencent 2,6

China Construction Bank 1,6

Ping An Insurance 1,6

Reliance 1,1

Housing Development Finance 1,0

Industrial and Commercial Bank ofChina 'H'

1,0

SK Hynix 0,8

Hong Kong Exchanges & Clearing 0,8

DBS Bank 0,7

Γεωγραφική κατανομή σε %*

Κίνα Χονγκ Κονγκ Νότια Κορέα Ινδία Ταϊβάν Σιγκαπούρη Μετρητά

Θέσεις ανά τομέα σε %*

Ειδικά Καταναλωτικά Βασικά Καταναλωτικά Υπηρεσίες Επικοινωνιών Υγεία ∏ληροφορική Χρηματοοικονομικά Βιομηχανία Υλικά Μετρητά


EUR 500Αρχική προμήθεια μέχρι και 3,00%Ετήσια Αμοιβή Διαχείρισης2,25%Διαρκείς προμήθειες 2

2,75%ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA

Γεωγραφική κατανομή*σε % Κεφάλαιο Δείκτης

Κίνα 49,2 38,6

Χονγκ Κονγκ 18,4 10,5

Νότια Κορέα 12,6 13,9

Ινδία 10,7 9,9

Ταϊβάν 7,5 13,1

Σιγκαπούρη 1,2 3,8

Ινδονησία 0,0 2,5

Μακάο 0,0 0,7

Λοιπά 0,0 7,1

Μετρητά 0,4 0,0

Θέσεις ανά τομέα*σε % Κεφάλαιο Δείκτης

Ειδικά Καταναλωτικά 28,9 13,8

Βασικά Καταναλωτικά 14,4 5,3

Υπηρεσίες Επικοινωνιών 13,0 12,2

Υγεία 13,0 2,9

∏ληροφορική 11,7 17,1

Χρηματοοικονομικά 10,4 23,7

Βιομηχανία 7,1 7,0

Υλικά 1,1 4,4

Λοιπά 0,0 13,5





Στοιχεία 3ετίας**

Alpha -2,77

Beta 1,07

Συσχετισμός 0,92

Σχέση Κινδύνου/Απόδοσης -0,39

Σχέση Sharpe 0,14

Ποσοστό Παρέκκλισης σε % 6,49

Αστάθεια σε % 14,59


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θαπρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ.





Invesco Asian Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Ηιστορική απόδοση που εμφανίζεται στον ανωτέρω πίνακα μέχρι τις 7 Σεπτεμβρίου 2018 αφορά την ιστορική απόδοση του ΑΚ με έδρα στην Ιρλανδία, το οποίοαπορροφήθηκε δια συγχωνεύσεως από το ΑΚ με έδρα στο Λουξεμβούργο κατά τη συγκεκριμένη ημερομηνία. Αυτή η αλλαγή δεν επηρεάζει τους επενδυτικούςστόχους, τη στρατηγική, το προφίλ κινδύνου ή τη δομή αμοιβών/προμηθειών του ΑΚ. Όλα τα στοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίαςμεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στα νούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεταιαπό τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε τηνπροειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. Προέλευση στοιχείων του Δείκτη: Factset Σήμερα ισχύει κατά διακριτικήευχέρεια ένα όριο χρέωσης για λειτουργικά έξοδα που ανέρχεται σε ποσοστό 2,69%. Το ποσοστό αυτό αποτελεί μέρος των ισχυουσών/διαρκών προμηθειών καιμπορεί να επηρεάσει θετικά την απόδοση της συγκεκριμένης Κατηγορίας Μεριδίων.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουμέσω επενδύσεων σε μετοχές εταιρειώντης Ασίας. Παρακαλείσθε να διαβάσετε τοτρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους.


William LamHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΣεπτέμβριο 2018

Ian HargreavesHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΣεπτέμβριο 2018

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων10 Σεπτεμβρίου 2018Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 1

08 Μαρτίου 1993Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 934,62 Εκατ ΔείκτηςMSCI AC Asia ex Japan Index-NDΚωδικός BloombergIVASEEA LXΚωδικός ISINLU1775950477ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τους William Lam και Ian Hargreaves,συν-επικεφαλείς της ομάδας Asian and Emerging Market Equities στο Επενδυτικό ΚέντροHenley της Invesco. Η ομάδα αποτελείται από 11 επαγγελματίες επενδύσεων, οι οποίοιδιαθέτουν κατά μέσο όρο 16 χρόνια εμπειρίας στον χώρο. Η ομάδα διαχειριζόταν στοιχείαενεργητικού ύψους 12.1 δισ. δολαρίων Η.Π.Α. σε μετοχικούς τίτλους σε αγορές της Ασίαςκαι σε Αναδυόμενες Αγορές (στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΠιστεύουμε στην ενεργητική διαχείριση επενδύσεων και αυτό αποτελεί τον πυρήνα τηςεπενδυτικής φιλοσοφίας μας. Αυτές οι θεμελιώδεις αρχές διαμορφώνουν μια επενδυτικήπροσέγγιση χωρίς περιορισμούς, που έχει σαν να παράγει ελκυστικές συνολικές αποδόσειςσε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Η ενεργητική επενδυτική προσέγγιση οδηγεί στη δημιουργίαενός χαρτοφυλακίου με τους τίτλους που θεωρούμε ότι θα έχουν τις καλύτερες προοπτικές(high conviction portfolio). Η επενδυτική διαδικασία συνδυάζει την ανάλυση top-down (απότην κορυφή προς τη βάση) και bottom-up (από τη βάση προς την κορυφή), η οποία δίνειέμφαση στον πραγματισμό, στην ευελιξία και επικεντρώνεται στις αποτιμήσεις. Ιδιαίτερηςσημασίας είναι η εστίαση του ενδιαφέροντος σε συνθήκες ρευστότητας, οι οποίεςαποτελούν το βασικό αποφασιστικό παράγοντα στην Ασία, ίσως περισσότερο από κάθε άλληπεριοχή, για τη διαμόρφωση του περιβάλλοντος για τους μετοχικούς τίτλους.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140

150



Κεφάλαιο 0,85 17,43 37,31

Δείκτης 2,88 23,89 42,54


Κεφάλαιο 16,96 2,82 9,16 25,00 -10,60

Δείκτης 19,35 1,18 8,60 24,48 -10,05


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -4,62 22,58 14,80 1,43 0,85

Δείκτης -0,86 16,06 16,62 3,26 2,88



Εκδότες και ενεργητικές θέσεις* (Σύνολο τοποθετήσεων: 56)

Οι σημαντικότεροι 10 εκδότες %

Samsung Electronics Co Ltd 7,6

Taiwan SemiconductorManufacturing Co Ltd

5,5

Tencent Holdings Ltd 4,5

NetEase Inc 3,7

United Overseas Bank Ltd 3,2

MediaTek Inc 3,1

JD.com Inc 3,1

ICICI Bank Ltd 2,9

CK Hutchison Holdings Ltd 2,6

CNOOC Ltd 2,5

10 σημαντικότερες θέσεις overweight +

NetEase Inc 3,3

Samsung Electronics Co Ltd 2,9

MediaTek Inc 2,7

United Overseas Bank Ltd 2,7

JD.com Inc 2,6

ICICI Bank Ltd 2,6

Asustek Computer Inc 2,4

Bangkok Bank PCL 2,3

Samsung Fire & Marine InsuranceCo Ltd

2,1

CK Hutchison Holdings Ltd 2,0

10 σημαντικότερες θέσεις underweight -

Alibaba Group Holding Ltd 3,7

China Construction Bank Corp 1,6

Ping An Insurance Group Co ofChina Ltd

1,6

Reliance Industries Ltd 1,1

Industrial & Commercial Bank ofChina Ltd

1,0

Tencent Holdings Ltd 0,9

SK Hynix Inc 0,8

Hong Kong Exchanges & ClearingLtd

0,8

DBS Group Holdings Ltd 0,7

Bank of China Ltd 0,7


Κίνα Νότια Κορέα Ταϊβάν Ινδία Χονγκ Κονγκ Ταϊλάνδη Σιγκαπούρη Αυστραλία Λοιπά Μετρητά


Χρηματοοικονομικά ∏ληροφορική Ειδικά Καταναλωτικά Υπηρεσίες Επικοινωνιών Βιομηχανία Τομέας Ενέργειας Υλικά Βασικά Καταναλωτικά Λοιπά Μετρητά




2,69%


Κίνα 31,3 38,6


Ταϊβάν 14,6 13,1

Ινδία 11,4 9,9


Ταϊλάνδη 4,2 3,4


Αυστραλία 1,7 0,0

Λοιπά 4,3 6,9








Τομέας Ενέργειας 5,7 4,2

Υλικά 4,5 4,4


Λοιπά 3,2 12,2






Alpha -1,44

Beta 0,95







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θαπρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ.


1Η αρχική ημερομηνία έναρξης διάθεσης του ΑΚ που αναφέρεται στην παρούσα εγκύκλιο είναι διαφορετική από την ημερομηνίαέναρξης διάθεσης που αναφέρεται στο Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών για Επενδυτές (KIID), καθώς αποτελεί την ημερομηνίαέναρξης διάθεσης ενός προηγούμενου ΑΚ, το οποίο έχει συγχωνευθεί με το ΑΚ της παρούσας εγκυκλίου και, συνεπώς, ταιστορικά στοιχεία που εμφανίζονται ξεκινούν από το προηγούμενο ΑΚ. Περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να βρείτε στονιστότοπo www.invescoeurope.com.2Τα ελάχιστα ποσά επένδυσης είναι : EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500. Παρακαλείσθε να επικοινωνήσετεμαζί μας ή να ανατρέξετε στο πιο πρόσφατο Ενημερωτικό Φυλλάδιο για πληροφορίες σχετικά με τα ποσά ελάχιστης επένδυσηςσε άλλα νομίσματα.3Καθώς η διάθεση για την Κατηγορία Μεριδίων άρχισε πρόσφατα, οι ισχύουσες προμήθειες υπολογίζονται σύμφωνα με τοαναμενόμενο σύνολο των προμηθειών. Αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να ποικίλλουν από έτος σε έτος. Δεν συμπεριλαμβάνουν ταέξοδα συναλλαγών του χαρτοφυλακίου, εκτός από την προμήθεια εισόδου ή εξόδου που καταβάλλει το Κεφάλαιο κατά τηναγορά ή την πώληση μεριδίων/τίτλων σε άλλο κεφάλαιο.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο ανήκε σε έναν ΟΣΕΚΑ με έδρα στην Ιρλανδία και απορροφήθηκε από έναν ΟΣΕΚΑ με έδρα στο Λουξεμβούργο στις7 Σεπτεμβρίου 2018.



Invesco Asia Opportunities Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα ταστοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στανούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη γιαμελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. Προέλευσηστοιχείων του Δείκτη: Factset Επί του παρόντος ισχύει προαιρετική ανώτατη τιμή για την ισχύουσα προμήθεια ύψους 2,76%, η οποία έχει εφαρμοστεί από τις 6Ιουλίου 2018 μετά τη συγχώνευση του Κεφαλαίου Invesco Asia Infrastructure στο Κεφάλαιο. Αυτή η προαιρετική επιβάρυνση ενδέχεται να επηρεάσει θετικά τηναπόδοση της Κατηγορίας Μεριδίων.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής Πολιτικής(Πρώην Κεφάλαιο INVESCO AsiaEnterprise. Αλλαγή επωνυμίας στις 2Νοεμβρίου 2007). Επενδυτικός στόχοςαυτού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι ηεπίτευξη μακροπρόθεσμης αύξησηςκεφαλαίου επενδύοντας σε χαρτοφυλάκιομε διασπορά σε Ασιατικές εταιρείες, μεπροοπτικές ανάπτυξης,συμπεριλαμβανομένων επενδύσεων σεεταιρείες μικρού και μεσαίου μεγέθους μεκεφαλαιοποίηση μικρότερη από 1 δισ.Δολάρια ΗΠΑ. Παρακαλείσθε να διαβάσετετο τρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Mike ShiaoΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2014

Simon JeongΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2014

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 03 Μαρτίου 1997Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 443,16 Εκατ ΔείκτηςMSCI AC Asia ex Japan Index-NDΚωδικός BloombergINVASIE LXΚωδικός ISINLU0115143082ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA


Επενδυτική προσέγγισηΗ ομάδα εφαρμόζει μια μακροπρόθεσμη προσέγγιση επένδυσης σε εταιρείες της Ασίαςεκτός Ιαπωνίας με διατηρήσιμα επιχειρηματικά μοντέλα, ισχυρά ανταγωνιστικάπλεονεκτήματα και ποιοτική διοίκηση, χρησιμοποιώντας μια πειθαρχημένη προσέγγιση απότην βάση προς την κορυφή (bottom-up) που στηρίζεται σε θεμελιώδη μεγέθη καιεφαρμόζεται απο ειδικούς ανά χώρα στις αγορές της Ευρύτερης Κίνας, της Ινδίας, τηςΚορέας και της περιοχής ASEAN. Αν και υπάρχει μια κοινή επενδυτική διαδικασία για όλεςτις αγορές, η κάθε αγορά έχει τα δικά της ξεχωριστά χαρακτηριστικά, με αποτέλεσμα ναυιοθετείται διαφορετική στρατηγική για κάθε αγορά. Το ΑΚ επιλέγει μετοχές εφαρμόζονταςκατά κύριο λόγο την προσέγγιση από τη βάση προς την κορυφή (bottom-up).


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140

150

160



Κεφάλαιο -1,49 17,16 40,71

Δείκτης 2,88 23,89 42,54


Κεφάλαιο 22,43 7,81 2,19 25,30 -11,67

Δείκτης 19,35 1,18 8,60 24,48 -10,05


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 5,79 13,53 14,82 3,58 -1,49

Δείκτης -0,86 16,06 16,62 3,26 2,88





Alibaba 9,0


Infosys 4,1

China Mobile 4,0

Weibo 3,7


Sun Art Retail 3,3

AIA 3,1

CK Hutchison 3,1



Weibo 3,7

Alibaba 3,6



Sun Art Retail 3,2

Infosys 3,2

China Mobile 2,9


CK Hutchison 2,6

Minth 2,4


Tencent 2,6




Reliance 1,1



1,0

SK Hynix 0,8


DBS Bank 0,7


Κίνα Νότια Κορέα Χονγκ Κονγκ Ταϊβάν Ινδία Σιγκαπούρη Μετρητά


Ειδικά Καταναλωτικά ∏ληροφορική Υπηρεσίες Επικοινωνιών Βιομηχανία Χρηματοοικονομικά Υγεία Βασικά Καταναλωτικά Υλικά Λοιπά Μετρητά



2,76%


Κίνα 48,9 38,6



Ταϊβάν 11,1 13,1

Ινδία 10,3 9,9



Μακάο 0,0 0,7

Λοιπά 0,0 7,1








Υγεία 7,8 2,9


Υλικά 6,9 4,4

Λοιπά 1,9 13,5






Alpha -1,47

Beta 0,96







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θαπρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Οι επενδύσεις σε εταιρείες μικρού και μεσαίου μεγέθουςενέχουν μεγαλύτερους επενδυτικούς κινδύνους από αυτούς που σχετίζονται με επενδύσεις σε μεγαλύτερες εταιρείες.


1Τα ελάχιστα ποσά επένδυσης είναι : EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500. Παρακαλείσθε να επικοινωνήσετεμαζί μας ή να ανατρέξετε στο πιο πρόσφατο Ενημερωτικό Φυλλάδιο για πληροφορίες σχετικά με τα ποσά ελάχιστης επένδυσηςσε άλλα νομίσματα.2Ως αποτέλεσμα ουσιώδους αλλαγής στη δομή των αμοιβών, οι ισχύουσες προμήθειες υπολογίζονται σύμφωνα με τοαναμενόμενο σύνολο των προμηθειών. Αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να ποικίλλουν από έτος σε έτος. Δεν συμπεριλαμβάνουν ταέξοδα συναλλαγών του χαρτοφυλακίου, εκτός από την προμήθεια εισόδου ή εξόδου που καταβάλλει το Κεφάλαιο κατά τηναγορά ή την πώληση μετοχών/μεριδίων σε άλλο κεφάλαιο.

Στις 6 Ιουλίου 2018, το Κεφάλαιο Invesco Asia Infrastructure, με έδρα στο Λουξεμβούργο, απορροφήθηκε από το Κεφάλαιο Invesco AsiaOpportunities Equity, ένα υπο-κεφάλαιο εντός του ιδίου κεφαλαίου ομπρέλα.



Invesco Balanced-Risk Allocation FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξη θετικήςσυνολικής απόδοσης κατά τη διάρκειαενός κύκλου αγοράς με χαμηλή ή μέτριασυσχέτιση με τους παραδοσιακούς δείκτεςτων χρηματοοικονομικών αγορών. Το ΑΚεπιδιώκει τον στόχο του αποκτώνταςέκθεση σε μετοχές, δανειακά μέσα καιεμπορεύματα. Παρακαλείσθε να διαβάσετετο τρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Scott E. WolleAtlantaΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΣεπτέμβριο 2009

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων01 Σεπτεμβρίου 2009Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 01 Σεπτεμβρίου 2009Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 3,02 Δισεκατ. Δείκτης60% MSCI World Index (EUR-hedged) /40% JP Morgan GBI Global Europe(Traded)Κωδικός BloombergINBAAEA LXΚωδικός ISINLU0432616901ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Κεφαλαίου Invesco Balanced-Risk Allocation γίνεται από την επενδυτικήομάδα Global Asset Allocation (GAA). Η ομάδα GAA είναι συλλογικά υπεύθυνη για τηνεπενδυτική στρατηγική, την κατανομή των στοιχείων ενεργητικού, τη διάρθρωση τουχαρτοφυλακίου, την έρευνα και την επιλογή των τίτλων για το προϊόν. Η ομάδα GAAδιαχειρίζεται άνω των 23,9 δισ. ΗΠΑ σε αξία ενεργητικού και διαθέτει 9 επαγγελματίεςεπενδύσεων που είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι για τη διαχείριση αυτού του Κεφαλαίου. Ανκαι τα μέλη της ομάδας δεν έχουν εξειδικευμένους ρόλους, ωστόσο προσφέρουν στηνομάδα ένα συνδυασμό διαφορετικής εμπειρίας στο χώρο των επενδύσεων (στις 31 Μαρτίου2019).

Επενδυτική προσέγγισηΒάση της επενδυτικής διαδικασίας είναι ένα μοντέλο εξισορρόπησης κινδύνου που καθορίζειτην στρατηγική κατανομή των στοιχείων ενεργητικού. Η στρατηγική κατανομή στοιχείωνενεργητικού συμπληρώνεται και από τακτική κατανομή στοιχείων ενεργητικού.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140



Κεφάλαιο 1,51 3,21 10,13

Δείκτης 5,50 20,64 32,51


Κεφάλαιο 5,38 -5,58 9,25 7,10 -9,37

Δείκτης 11,79 2,33 5,41 9,67 -5,25


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -3,83 10,96 1,60 0,06 1,51

Δείκτης 1,88 7,81 7,88 6,01 5,50


-2-Πηγή: *Invesco. Οι τοποθετήσεις και η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκεινται σε αλλαγές. Η «έκθεση σε κίνδυνο» και τα στοιχεία για την «ανάλυσηχαρτοφυλακίου» έχουν υπολογιστεί την 1 Σεπτεμβρίου 2019. **Morningstar.

Κατανομή του κινδύνου σε %*

Μετοχές Τίτλοι Σταθερού Εισοδήματος Εμπορεύματα




2,12%

Η έκθεση σε κίνδυνο*σε % Contribution

Μετοχές 3,09 36,69

Τίτλοι ΣταθερούΕισοδήματος

3,92 46,58

Εμπορεύματα 1,41 16,74

Ανάλυση χαρτοφυλακίου*σε %

Μετοχές Ιαπωνίας 9,09

Μετοχές Ηνωμένου Βασιλείου 7,57

Μετοχές Ευροζώνης 6,91

Μετοχές ΗΠΑ Large Cap 5,83

Μετοχές Χονγκ Κονγκ 5,77

Μετοχές ΗΠΑ Small Cap 4,44

Ομόλογα Αυστραλίας 29,04

Ομόλογα Καναδά 26,77

Ομόλογα ΗΠΑ 11,31

Ομόλογα Ηνωμένου Βασιλείου 4,28

ETC χρυσού 4,37

Swap σε ασήμι 2,55

CLN χαλκού 2,19

DISCO Αμόλυβδης Βενζίνης 1,90

Brent Αργού Πετρελαίου 1,75

Βαμβάκι 1,47

Ζάχαρη 1,44

Σογιάλευρο 1,42

Σόγια 1,39

WTI Αργού Πετρελαίου 0,87

Πετρέλαιο Εσωτερικής Καύσης 0,85

Πετρέλαιο Θέρμανσης 0,81

Σιτάρι 0,41

Καλαμπόκι 0,39

Σογιέλαιο 0,38

Καφές 0,37

ETC αλουμινίου 0,24

CLN σε Ζώντα Βοοειδή 0,20

Φυσικό Αέριο 0,10

Χοιρινό Άπαχο 0,07

CLN σε Κακάο 0,02


Alpha -3,34

Beta 0,58







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το Κεφάλαιομπορεί να επενδύει με δυναμικό τρόπο σε στοιχεία ενεργητικού/κατηγορίες ενεργητικού, γεγονός που μπορεί ανά περιόδους να έχει ωςαποτέλεσμα αλλαγές στο προφίλ κινδύνου, υποαπόδοση ή/και υψηλότερα έξοδα συναλλαγών. Η επένδυση σε μέσα που παρέχουνέκθεση σε εμπορεύματα θεωρείται, γενικά, επένδυση υψηλού κινδύνου, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές διακυμάνσεις στηναξία του Κεφαλαίου.



Προηγούμενος Δείκτης Αναφοράς: 60% MSCI World (EUR) & 40% JPM Global Gov Bond Europe Index μέχρι 29.11.2015. Οιπροηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελείσύσταση για επένδυση σε συγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοίπερί αμεροληψίας των συστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικές στρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τηδημοσίευσή του. Οι πληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ωςπροτάσεις αγοράς ή πώλησης τίτλων.


Invesco Emerging Local Currencies DebtFundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του Αμοιβαίου Κεφα-λαίου είναι η επίτευξη μακροπρόθεσμηςαύξησης κεφαλαίου και υψηλού εισοδήμ-ατος. Το ΑΚ θα επενδύει τουλάχιστον τα2/3 του συνολικού ενεργητικού του σε μιαευέλικτη κατανομή μετρητών, δανειακώντίτλων (συμπεριλαμβανομένων και εταιρι-κών ομολόγων και ομολόγων υπερεθνικώνοργανισμών) και χρηματοοικονομικών παρ-άγωγων μέσων που αποτιμώνται σενομίσματα κρατών με αναδυόμενεςαγορές. Παρακαλείσθε να διαβάσετε τοτρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Michael HymanAtlantaΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΟκτώβριο 2016

Hemant BaijalNew YorkΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούνιο 2019

Wim VandenhoeckNew YorkΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούνιο 2019

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Δεκεμβρίου 2006Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 14 Δεκεμβρίου 2006Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 287,53 Εκατ ΔείκτηςJP Morgan GBI-EM Global DiversifiedCompositeΚωδικός BloombergINELCEI LXΚωδικός ISINLU0275060464

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την επενδυτική ομάδα Invesco FixedIncome (ΙFI). Με δραστηριότητες στις Η.Π.Α., στο Ηνωμένο Βασίλειο, στην ΗπειρωτικήΕυρώπη και στην Αυστραλία, η ομάδα διαχειρίζεται 310,2 δισ. δολάρια Η.Π.Α. σε στοιχείαενεργητικού για πελάτες ανά τον κόσμο. Η επενδυτική ομάδα αξιοποιεί την τεχνογνωσίαπερισσότερων πάνω από 169 επαγγελματιών επενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουν κατά μέσοόρο πάνω από 19 έτη εμπειρίας στον χώρο (στις 31 Μαρτίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΗ επενδυτική ομάδα IFI πιστεύει ότι οι συνεχώς αυξανόμενες δυναμικές και σύνθετεςαγορές σταθερού εισοδήματος δημιουργούν ευκαιρίες για τους επενδυτές, που τιςεκμεταλλεύονται καλύτερα ειδικοί φορείς λήψης αποφάσεων οι οποίοι διασυνδέονται ωςπαγκόσμια ομάδα. Έγκαιρες επενδυτικές αποφάσεις λαμβάνονται μέσα από μια ζωντανή καιαποτελεσματική διαδικασία διαχείρισης χαρτοφυλακίου, που έχει σχεδιαστεί έτσι ώστε ναεκμεταλλεύεται στο μέγιστο κάθε ευκαιρία. Πιστεύουμε ότι η προσέγγιση της ομάδας μας IFIστη λήψη αποφάσεων και στη διαχείριση χαρτοφυλακίου μας ξεχωρίζει από τους άλλουςδιαχειριστές.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1970

80

90

100

110

120



Κεφάλαιο 13,15 2,00 1,80

Δείκτης 17,34 12,82 19,11


Κεφάλαιο 5,13 -7,27 10,87 -1,68 -6,53

Δείκτης 7,37 -5,23 13,23 1,20 -1,48


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -11,35 12,57 0,49 -10,29 13,15

Δείκτης -9,20 16,27 2,02 -5,75 17,34

Invesco Emerging Local Currencies Debt FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019

-2-Πηγή: *Invesco. Οι τοποθετήσεις και η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκεινται σε αλλαγές. **Morningstar.

Πιστοληπτική Ικανότητα σε %*

AA A BBB BB B CCC και κάτω Εκτός Αξιολόγησης Μετρητά και Ξένο

συνάλλαγμα


Ινδονησία Μεξικό Κολομβία Βραζιλία Ρωσία Νότιος Αφρική Μαλαισία Ταϊλάνδη Λοιπά Μετρητά και Ξένο





2,36%ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA


(Αξιολόγηση: BBB)σε % Κεφάλαιο Δείκτης

AA 2,9 7,2

A 32,2 38,0

BBB 45,0 39,6

BB 15,1 13,9

B 3,4 0,1

CCC και κάτω 0,1 0,1

Εκτός Αξιολόγησης 0,8 1,2

Μετρητά και Ξένοσυνάλλαγμα

0,6 0,0



Μεξικό 13,0 10,0

Κολομβία 11,1 6,5

Βραζιλία 10,9 10,0

Ρωσία 9,1 8,2

Νότιος Αφρική 9,0 8,6

Μαλαισία 6,0 6,0


Λοιπά 21,3 31,4


0,6 0,0

Διάρκεια*(Μέση διάρκεια: 5.8)σε % Κεφάλαιο Δείκτης

κάτω των 3 ετών 13,8 25,6

3-4 έτη 21,8 13,0

4-5 έτη 8,7 8,5

5-6 έτη 14,0 12,8

6+ έτη 41,7 40,2

Χρόνος λήξης*σε % Κεφάλαιο Δείκτης

0-3 έτη 6,9 20,8

3-7 έτη 41,6 34,0

7-10 έτη 25,5 20,8

10-15 έτη 12,0 12,0

άνω των 15 ετών 14,0 12,5


Τοπικό χρέος 97,5 100,0

Λοιπά 2,0 0,0


0,6 0,0

Έκθεση σε νόμισμα*σε % Κεφάλαιο Δείκτης

BRL 11,7 10,0

IDR 11,4 10,0

MXN 10,8 10,0

PLN 8,4 8,7

THB 8,2 9,4

ZAR 7,8 8,6

RUB 7,6 8,2

MYR 6,1 6,0

COP 6,0 6,5

Λοιπά 22,0 22,7


Alpha -3,47

Beta 1,03






Invesco Emerging Local Currencies Debt FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019

-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί ναεπενδύει σε distressed securities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Επειδήμεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσειςστην αξία του ΑΚ. Οι επενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σεσημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Emerging Local Currencies DebtFundMερίδια E (EUR Hgd)-Διανομής30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Mid tomid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019, εκτός αν ορίζεται διαφορετικά. Στα νούμερα δεν αποτυπώνεται η προμήθεια εισόδου πουκαταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Όλα τα στοιχεία απόδοσης στο παρόν εμφανίζονται στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων, εκτός από τηναπόδοση του δείκτη που εμφανίζεται σε USD. Προέλευση στοιχείων του Δείκτη: Factset

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του Αμοιβαίου Κεφα-λαίου είναι η επίτευξη μακροπρόθεσμηςαύξησης κεφαλαίου και υψηλού εισοδήμ-ατος. Το ΑΚ θα επενδύει τουλάχιστον τα2/3 του συνολικού ενεργητικού του σε μιαευέλικτη κατανομή μετρητών, δανειακώντίτλων (συμπεριλαμβανομένων και εταιρι-κών ομολόγων και ομολόγων υπερεθνικώνοργανισμών) και χρηματοοικονομικών παρ-άγωγων μέσων που αποτιμώνται σενομίσματα κρατών με αναδυόμενεςαγορές. Παρακαλείσθε να διαβάσετε τοτρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Michael HymanAtlantaΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΟκτώβριο 2016

Hemant BaijalNew YorkΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούνιο 2019

Wim VandenhoeckNew YorkΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούνιο 2019

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων23 Ιουλίου 2014Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 14 Δεκεμβρίου 2006Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΔιανομήςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 287,53 Εκατ ΔείκτηςJP Morgan GBI-EM Global DiversifiedCompositeΚωδικός BloombergIELEIMD LXΚωδικός ISINLU1075208303




09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1960

70

80

90

100

110



Κεφάλαιο 3,18 -8,29 -20,55

Δείκτης 10,13 9,45 2,80


Κεφάλαιο - -17,56 5,49 9,23 -13,56

Δείκτης - -14,92 9,94 15,21 -6,21


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -21,54 10,42 4,03 -14,56 3,18

Δείκτης -19,77 17,06 7,32 -7,40 10,13

Invesco Emerging Local Currencies Debt FundMερίδια E (EUR Hgd)-Διανομής30 Σεπτεμβρίου 2019



AA A BBB BB B CCC και κάτω Εκτός Αξιολόγησης Μετρητά και Ξένο



Ινδονησία Μεξικό Κολομβία Βραζιλία Ρωσία Νότιος Αφρική Μαλαισία Ταϊλάνδη Λοιπά Μετρητά και Ξένο





2,36%ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρες


(Αξιολόγηση: BBB)σε % Κεφάλαιο Δείκτης

AA 2,9 7,2

A 32,2 38,0

BBB 45,0 39,6

BB 15,1 13,9

B 3,4 0,1

CCC και κάτω 0,1 0,1



0,6 0,0



Μεξικό 13,0 10,0

Κολομβία 11,1 6,5

Βραζιλία 10,9 10,0

Ρωσία 9,1 8,2

Νότιος Αφρική 9,0 8,6

Μαλαισία 6,0 6,0


Λοιπά 21,3 31,4


0,6 0,0


κάτω των 3 ετών 13,8 25,6

3-4 έτη 21,8 13,0

4-5 έτη 8,7 8,5

5-6 έτη 14,0 12,8

6+ έτη 41,7 40,2


0-3 έτη 6,9 20,8

3-7 έτη 41,6 34,0

7-10 έτη 25,5 20,8

10-15 έτη 12,0 12,0

άνω των 15 ετών 14,0 12,5


Τοπικό χρέος 97,5 100,0

Λοιπά 2,0 0,0


0,6 0,0

Invesco Emerging Local Currencies Debt FundMερίδια E (EUR Hgd)-Διανομής30 Σεπτεμβρίου 2019

-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί ναεπενδύει σε distressed securities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Επειδήμεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσειςστην αξία του ΑΚ. Οι επενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σεσημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Energy FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας κυρίως σε ένα διεθνέςχαρτοφυλάκιο μετοχών ενέργειας, πουπεριλαμβάνουν μεγάλες πετρελαϊκέςεταιρείες, υπηρεσίες ενέργειας, εταιρείεςυποδομών φυσικού αερίου, εταιρείεςανακάλυψης και παραγωγής πετρελαίουκαι φυσικού αερίου, καθώς και εταιρείεςανάπτυξης εναλλακτικών πηγώνενέργειεας. Παρακαλείσθε να διαβάσετε τοτρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Norman MacDonaldTorontoΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2014

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων01 Φεβρουαρίου 2001Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 01 Φεβρουαρίου 2001Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 81,96 Εκατ ΔείκτηςMSCI World Energy NDΚωδικός BloombergINVENFE LXΚωδικός ISINLU0123358656ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

A

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Κεφαλαίου Invesco Energy γίνεται από τον Norman MacDonald στονΚαναδά (στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΤο Αμοιβαίο Κεφάλαιο είναι ένα κεφάλαιο ενεργητικής διαχείρισης που επενδύει σε μετοχέςεταιρειών που ασχολούνται με έρευνα, παραγωγή, υπηρεσίες, γεωτρήσεις, μεταφορά,διύλιση και διάθεση πετρελαίου, φυσικού αερίου και άλλων μορφών ενέργειας. Η επενδυτικήομάδα επιλέγει μετοχές μεμονωμένων εταιρειών με βάση μια επενδυτική ανάλυση bottom-up, εφαρμόζοντας μια στρατηγική που μπορεί να θεωρηθεί μη συνηθισμένη. Η στρατηγικήεπικεντρώνεται σε εταιρείες με ποιοτικές ομάδες διοίκησης και ποιοτικά στοιχείαενεργητικού, με έμφαση στην αποτίμηση και στα προφίλ κινδύνου/απόδοσης, αντί σε πιθανάσενάρια μεταστροφής. Κατά την αποτίμηση των εταιρειών, υιοθετείται μια μακροπρόθεσμηπροσέγγιση στις τιμές εμπορευμάτων και χρησιμοποιείται μια σταθερή οριακή τιμήεμπορευμάτων με βάση το κόστος παραγωγής τους, για να αποφευχθεί ο θόρυβος πουσυνδέεται με τη μεταβλητότητα των τιμών εμπορευμάτων.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1930

40

50

60

70

80

90

100

110



Κεφάλαιο -28,46 -31,34 -52,45

Δείκτης -11,42 3,80 -8,98


Κεφάλαιο -7,70 -23,63 27,04 -20,63 -24,92

Δείκτης 0,67 -14,01 30,35 -7,80 -11,59


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -37,22 10,29 -13,01 10,34 -28,46

Δείκτης -24,56 16,24 0,46 16,64 -11,42





Suncor Energy Inc 6,2

BP PLC 6,0

Royal Dutch Shell PLC 5,8

Noble Energy Inc 5,8

Chevron Corp 5,8

Canadian Natural Resources Ltd 5,7

PrairieSky Royalty Ltd 5,0

Hess Corp 4,6

Exxon Mobil Corp 4,3

Phillips 66 4,1


Noble Energy Inc 5,2

PrairieSky Royalty Ltd 4,9

Canadian Natural Resources Ltd 4,3

Suncor Energy Inc 4,0

Hess Corp 3,8

Cabot Oil & Gas Corp 2,8

Devon Energy Corp 2,6

Plains All American Pipeline LP 2,5

Albemarle Corp 2,5

Helmerich & Payne Inc 2,4


Exxon Mobil Corp 10,0

Chevron Corp 5,0


Enbridge Inc 3,3

ConocoPhillips 3,0

TOTAL SA 2,2

TC Energy Corp 2,2

EOG Resources Inc 2,1

Kinder Morgan Inc/DE 1,9

Eni SpA 1,8



Καναδάς Ηνωμένο Βασίλειο Γαλλία Λουξεμβούργο Ελβετία Πορτογαλία Νότια Κορέα Λοιπά Μετρητά


Ολοκληρωμένεςδραστηριότητες Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου

Ανακάλυψη Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου & Παραγωγή

Εξοπλισμός Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου & Υπηρεσίες

Διύλιση Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου &Προωθητικές ενέργειες

Αποθήκευση και μεταφοράπετρελαίου και φυσικούαερίου

Εξόρυξη Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου

Ειδικά Χημικά Διαφοροποιημένα Μέταλλα &

Ορυχεία Λοιπά Μετρητά



2,65%



57,8 54,7

Καναδάς 16,9 12,3

Ηνωμένο Βασίλειο 11,8 17,4

Γαλλία 3,5 5,8

Λουξεμβούργο 1,8 0,2

Ελβετία 1,6 0,0

Πορτογαλία 1,4 0,3


Λοιπά 1,8 9,3



ΟλοκληρωμένεςδραστηριότητεςΠετρελαίου & ΦυσικούΑερίου

36,4 57,5

Ανακάλυψη Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου &Παραγωγή

33,7 16,0

Εξοπλισμός Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου &Υπηρεσίες

11,1 5,3

Διύλιση Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου &Προωθητικές ενέργειες

4,1 7,6

Αποθήκευση καιμεταφορά πετρελαίου καιφυσικού αερίου

3,2 13,2

Εξόρυξη Πετρελαίου &Φυσικού Αερίου

3,0 0,2

Ειδικά Χημικά 2,5 0,0

ΔιαφοροποιημέναΜέταλλα & Ορυχεία

2,5 0,0

Λοιπά 1,3 0,3






Alpha -13,17

Beta 1,29



Σχέση Sharpe -0,57




-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Το ΑΚ διατηρεί περιορισμένο αριθμό επενδυτικών θέσεων και μικρή διασποράεπενδύσεων, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει μεγάλες διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Καθώς αυτό το Κεφάλαιο επενδύει σεσυγκεκριμένο κλάδο, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι να αποδεχτείτε μεγαλύτερες διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου από αυτέςενός Κεφαλαίου με εντολή ευρύτερου επενδυτικού φάσματος.





Invesco Euro Bond FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίου, μαζίμε εισοδηματική απόδοση. Το ΑΚ επιδιώκειτην επίτευξη των στόχων τουεπενδύοντας κυρίως σε ένα διαφοροπο-ιημένο χαρτοφυλάκιο δανειακών τίτλωνπου αποτιμώνται σε Ευρώ και έχουνεκδωθεί σε όλο τον κόσμο από εταιρείες,κυβερνήσεις, υπερεθνικούς οργανισμούς,τοπικές αρχές και εθνικούς οργανισμούςδημοσίου ενδιαφέροντος. Για τους πλήρειςστόχους και επενδυτική πολιτική,παρακαλείσθε να συμβουλευτείτε τοτρέχον ενημερωτικό δελτίο.


Lyndon ManLondonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΣεπτέμβριο 2013

Luke GreenwoodLondonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΑπρίλιο 2016

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 01 Απριλίου 1996Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 802,23 Εκατ ΔείκτηςBloomberg Barclays Euro-Aggregate IndexΚωδικός BloombergINVPEBE LXΚωδικός ISINLU0115144304ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAAA




09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1990

100

110

120

130



Κεφάλαιο 8,89 7,52 20,69

Δείκτης 9,36 6,96 16,90


Κεφάλαιο 12,88 3,94 3,12 2,16 -2,09

Δείκτης 11,10 1,00 3,32 0,68 0,41


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 5,17 6,73 -0,53 -0,73 8,89

Δείκτης 2,67 6,45 -2,29 0,10 9,36




AAA AA A BBB BB B CCC και κάτω Εκτός Αξιολόγησης Μετρητά & Ισοδύναμα

Μετρητών


Γερμανία Ιταλία Γαλλία Ισπανία Ηνωμένο Βασίλειο Ηνωμένες Πολιτείες της

Αμερικής Ολλανδία Ελβετία Πορτογαλία Λοιπά Μετρητά & Ισοδύναμα

Μετρητών




1,17%


(Αξιολόγηση: BBB+)σε %

AAA 6,2

AA 8,2

A 21,9

BBB 47,3

BB 11,4

B 1,4

CCC και κάτω 0,1



-0,5


2,6



Ιταλία 11,8

Γαλλία 11,6

Ισπανία 10,8



5,6


Ελβετία 3,6

Πορτογαλία 3,3

Λοιπά 27,1


-0,5


2,6

Διάρκεια*(Μέση διάρκεια: 6.6)σε %

0-1 έτη 11,9

1-3 έτη 22,9

3-5 έτη 17,4

5-10 έτη 21,8

10-20 έτη 15,5

20+ έτη 10,5

Χρόνος λήξης*σε %

0-1 έτη 12,5

1-3 έτη 22,0

3-5 έτη 14,8

5-10 έτη 23,5

10-20 έτη 13,8

20+ έτη 13,4


Κρατικά Ομόλογα 35,9

Διάφοροι Κρατικοί τίτλοι 8,0

Εταιρικά Ομόλογα 52,7




Τομέας τιτλοποιήσεων 0,6

Σχήματα ΣυλλογικώνΕπενδύσεων

1,3

Άλλα Παράγωγα -0,7


-0,5


2,6


EUR 99,9

GBP 0,1

NOK 0,1

Λοιπά -0,1


Alpha 0,64

Beta 0,81


Σχέση Κινδύνου/Απόδοσης 0,11





-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί ναδιατηρεί μεγάλο αριθμό τίτλων Asset Backet Securities (ABS – τίτλοι εξασφαλισμένοι από στοιχεία ενεργητικού) (σύνθετα μέσα) καθώς καιδανειακά μέσα χαμηλής ποιότητας, γεγονός που μπορεί να επηρεάζει την ρευστότητα του ΑΚ υπό ορισμένες συνθήκες. Το ΑΚ μπορεί ναεπενδύει σε distressed securities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Το ΑΚμπορεί να επενδύει σε contingent convertible bonds (υπό αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες), με συνέπεια να υπάρχει σημαντικός κίνδυνοςαπώλειας κεφαλαίου εξαιτίας συγκεκριμένων γεγονότων. Οι επενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικήςποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου.



Προηγούμενος Δείκτης Αναφοράς: Barclays Pan-European Aggregate Index μέχρι 06 Αύγουστος 2015. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεναποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελεί σύσταση για επένδυση σεσυγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοί περί αμεροληψίας τωνσυστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικές στρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τη δημοσίευσή του. Οιπληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ως προτάσεις αγοράς ήπώλησης τίτλων.


Invesco Euro Corporate Bond FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα ταστοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στανούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη γιαμελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. ΠροέλευσηΣτοιχείων του Δείκτη: Morningstar.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑΚ είναι ηεπίτευξη ενός συνδυασμού εισοδήματοςκαι αύξησης κεφαλαίου σε μέσο-μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Το ΑΚ επιδιώκειτην επίτευξη του στόχου του επενδύονταςκυρίως σε δανειακούς τίτλους πουαποτιμώνται σε Ευρώ και έχουν εκδοθείαπό εταιρικούς εκδότες. Για τους πλήρειςστόχους και την επενδυτική πολιτικήπαρακαλείσθε να συμβουλευθείτε τοτρέχον ενημερωτικό δελτίο.


Paul ReadHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάρτιο 2006

Julien EberhardtHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΔεκέμβριο 2016

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων31 Μαρτίου 2006Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 31 Μαρτίου 2006Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 1,91 Δισεκατ. ΔείκτηςMstar GIF OS EUR Corporate BondΚωδικός BloombergINVECBE LXΚωδικός ISINLU0243958393ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τον Paul Read, συν-επικεφαλής τηςομάδας Fixed Interest του Επενδυτικού Κέντρου Henley και από τον ΔιαχειριστήΑΚ/Ανώτερο Αναλυτή, Julien Eberhardt. Η ομάδα Fixed Interest αποτελείται από συνολικά21 επαγγελματίες επενδύσεων (Διαχειριστές ΑΚ, Αναλυτές και Διαπραγματευτές), οι οποίοιδιαθέτουν κατά μέσο όρο 17 χρόνια εμπειρίας στον χώρο. Η ομάδα διαχειριζόταν στοιχείαενεργητικού σταθερού εισοδήματος ύψους 38 δισ. δολαρίων Η.Π.Α. (στις 31 Ιούλιος 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΠιστεύουμε στην ενεργητική διαχείριση επενδύσεων και αυτό αποτελεί τον πυρήνα τηςεπενδυτικής φιλοσοφίας του Επενδυτικού Κέντρου Henley. Αυτές οι θεμελιώδεις αρχέςδιαμορφώνουν μια επενδυτική προσέγγιση χωρίς περιορισμούς, που έχει σαν να παράγειελκυστικές συνολικές αποδόσεις σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Η επενδυτική ομάδα FixedInterest του Επενδυτικού Κέντρου Henley δεν παρακολουθεί την απόδοση ενός δείκτη, αλλάεπικεντρώνεται στον απόλυτο κίνδυνο και απόδοση. Η προσέγγιση αυτή είναι άτυπη,επαναληπτική, ευέλικτη και αλλάζει ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, επιτρέπονταςστην ομάδα να εκμεταλλεύεται ευκαιρίες, τόσο βραχυπρόθεσμα, όσο και μακροπρόθεσμα.Αυτό δίνει τη δυνατότητα στην ομάδα διαχείρισης του ΑΚ να διαφοροποιεί τη σύνθεση τουσε ολόκληρο το φάσμα του πιστωτικού κινδύνου, επενδύοντας σε τίτλους επενδυτικούβαθμού και μη επενδυτικού βαθμού, όπως τα ομόλογα υψηλής απόδοσης ή τα κρατικάομόλογα (συνήθως μέχρι 30%).


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120



Κεφάλαιο 6,34 5,61 9,71

Δείκτης 5,03 5,11 10,31


Κεφάλαιο 7,75 -1,97 2,29 3,28 -3,59

Δείκτης 6,68 -0,62 3,47 2,36 -2,16


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -1,18 5,12 0,63 -1,31 6,34

Δείκτης -0,73 5,71 0,71 -0,63 5,03




AAA AA A BBB BB B CCC και κάτω Παράγωγα Μετρητά




1,52%


(Αξιολόγηση: BBB+)σε %

AAA 3,7

AA 11,1

A 20,5

BBB 44,2

BB 7,8

B 3,5



Μετρητά 8,7

Προσαρμοσμένη Διάρκεια*σε %

Προσαρμοσμένη Διάρκεια 4,7

Οι σημαντικότεροι 10 εκδότες*

(Σύνολο τοποθετήσεων: 197)σε %

AT&T 4,2

Allianz 3,0

Unicredit 3,0

Total 3,0

Apple 2,5

HSBC 2,5

AXA 2,1

Walgreens 2,0

Sanofi 1,9

BP 1,9


Alpha -0,28

Beta 1,27







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε distressed securities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) πουεμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε contingent convertible bonds (υπό αίρεσημετατρέψιμες ομολογίες), με συνέπεια να υπάρχει σημαντικός κίνδυνος απώλειας κεφαλαίου εξαιτίας συγκεκριμένων γεγονότων. Οιεπενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσειςστην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Euro Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα ταστοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στανούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη γιαμελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. Προέλευσηστοιχείων του Δείκτη: Factset Προέλευση στοιχείων του Δείκτη: Factset

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΤο ΑΚ επιδιώκει να υπερβείμακροπρόθεσμα σε απόδοση τον δείκτηMSCI EMU Index-NR (EUR). Το ΑΚεπιδιώκει να επιτύχει τους επενδυτικούςστόχους του εφαρμόζοντας μια ενεργητικήκατανομή σε μετοχικούς τίτλους τηςΕυρωζώνης. Παρακαλείσθε να διαβάσετετο τρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους και τηνεπενδυτική πολιτική. Πριν από τις 2Οκτωβρίου 2015, το ΑΚ ήταν ένας ΟΣΕΚΑμε έδρα στη Γαλλία με ημερομηνίαέναρξης στις 6 Δεκεμβρίου 1996 καιεπωνυμία Invesco Actions Euro. Στις 2Οκτωβρίου 2015, το ΑΚ συγχωνεύθηκε μεαπορρόφησή του από τον παρόντα ΟΣΕΚΑμε έδρα στο Λουξεμβούργο.


Jeffrey TaylorHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΟκτώβριο 2015

Oliver CollinHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΔεκέμβριο 2016


06 Δεκεμβρίου 1996Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 1,41 Δισεκατ. ΔείκτηςMSCI EMU Index-NR (EUR)Κωδικός BloombergINVEACE LXΚωδικός ISINLU1240329380ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τον Jeff Taylor (επικεφαλής) και τονOliver Collin. Ο Jeff είναι ο Επικεφαλής της ομάδας European Equities στο ΕπενδυτικόΚέντρο Henley της Invesco και ο Oliver είναι ένας διαχειριστής ΑΚ European Equities εντόςτης ομάδας. Η ομάδα αποτελείται από 8 επαγγελματίες επενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουνκατά μέσο όρο 18 έτη εμπειρίας στον χώρο. Η ομάδα διαχειριζόταν ενεργητικό αξίας 15 δισ.Δολάρια ΗΠΑ σε Ευρωπαϊκούς μετοχικούς τίτλους, εκ των οποίων 2,2 δισ. δολάρια ΗΠΑ σεμετοχικούς τίτλους της Ευρωζώνης. (στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΣτον πυρήνα της επενδυτικής φιλοσοφίας της ομάδας βρίσκεται η πίστη της σε μιαενεργητική διαχείριση με βάση την αξία. Από κοινού με όλες τις επενδυτικές ομάδες στοΕπενδυτικό Κέντρο Henley της Invesco, η ομάδα European equities πιστεύει σταθερά πωςγια τους επενδυτές είναι καλύτερες οι μαρκοπρόθεσμες επενδύσεις, αποφεύγονταςτρέχουσες τάσεις και συναινέσεις. Οι εταιρείες κινούνται σε μακροπρόθεσμουςεπιχειρηματικούς κύκλους και έτσι κινείται και η έρευνα της επενδυτικής ομάδας. Ηπροσέγγιση της ομάδας έγκειται στο να εκμεταλλεύεται τις αναποτελεσματικότητες τηςαγοράς αγοράζοντας μετοχές σε τιμές που η ομάδα πιστεύει πως είναι κάτω από τηνεσωτερική τους αξία. Η επενδυτική διαδικασία στηρίζεται σε επιλογή μετοχών με βάση ταθεμελιώδη στοιχεία, συνδυάζοντας αναλύσεις τόσο top-down (από την κορυφή προς τηβάση) όσο και bottom-up (από την βάση προς την κορυφή), και με έμφαση στην αποτίμηση.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140



Κεφάλαιο -3,90 16,69 21,76

Δείκτης 4,23 26,69 34,13


Κεφάλαιο 4,06 14,85 5,96 8,51 -14,48

Δείκτης 4,32 9,81 4,37 12,49 -12,71


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 5,04 -0,66 25,92 -3,57 -3,90

Δείκτης 2,94 2,86 22,19 -0,53 4,23


-2-Πηγή: *Invesco. Οι τοποθετήσεις και η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκεινται σε αλλαγές. Οι 10 σημαντικότερες θέσεις overweight και underweight,αντιπροσωπεύουν τις μεγαλύτερες διαφορές σε ποσοστά επενδυτικών θέσεων μεταξύ του ΑΚ και του δείκτη.



Sanofi 4,9

Orange 4,0

Siemens 3,8

Total 3,8

Telefonica 3,5

CaixaBank 3,3

Deutsche Telekom 2,9

ING 2,9

Renault 2,9

BNP Paribas 2,9


Orange 3,3

CaixaBank 3,1

Ryanair 2,7

Renault 2,7

Energias de Portugal 2,7

Carrefour 2,7

Telefonica 2,6

Sanofi 2,5

Compagnie DE Saint Gobain 2,3

UPM 2,3


SAP 2,6

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 2,5

ASML 2,4

Allianz 2,2

Unilever 2,0

Airbus 1,7

AB InBev 1,6

L'Oreal 1,6

Banco Santander 1,5

Bayer 1,5


Γαλλία Ισπανία Γερμανία Ιταλία Αυστρία Ολλανδία Πορτογαλία Ιρλανδία Λοιπά Μετρητά


Χρηματοοικονομικά Βιομηχανία Τομέας Ενέργειας Υπηρεσίες Επικοινωνιών Υλικά Ειδικά Καταναλωτικά Βασικά Καταναλωτικά Υγεία Λοιπά Μετρητά



2,42%


Γαλλία 36,6 34,7

Ισπανία 11,0 9,1

Γερμανία 9,4 26,4

Ιταλία 7,4 6,5

Αυστρία 7,0 0,7

Ολλανδία 7,0 9,3


Ιρλανδία 4,8 1,8

Λοιπά 11,1 11,0







Υλικά 8,0 7,0



Υγεία 4,9 7,4

Λοιπά 5,7 18,4






-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους.





Invesco Real Return (EUR) Bond FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Το ιστορικό απόδοσης αυτής της κατηγορίας μεριδίων που εμφανίζεται αφορά την περίοδο μετά τις 8 Ιουνίου 2017, λόγω τηςαλλαγής επωνυμίας και επενδυτικών στόχων του ΑΚ σε αυτή την ημερομηνία. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα τα στοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυσημικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στα νούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οιπροηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τιςσημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. Προέλευση στοιχείων του Δείκτη: Factset Σήμερα ισχύει κατά διακριτική ευχέρεια ένα όριο χρέωσης για λειτουργικά έξοδαπου ανέρχεται σε ποσοστό 1,20%. Το ποσοστό αυτό αποτελεί μέρος των ισχυουσών/διαρκών προμηθειών και μπορεί να επηρεάσει θετικά την απόδοση τηςσυγκεκριμένης Κατηγορίας Μεριδίων.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξη πραγματικήςαπόδοσης σε Ευρώ (δηλαδή απόδοσηςπλέον του πληθωρισμού) στη διάρκειαενός κύκλου της αγοράς. Το ΑΚ επιδιώκειτην επίτευξη του στόχου τουεπιτυγχάνοντας έκθεση τουλάχιστον του50% του συνολικού ενεργητικού του σεομόλογα συνδεδεμένα με τον πληθωρισμόκαι άλλα δανειακά μέσα συνδεδεμένα μετον πληθωρισμό, που εκδίδονταιπαγκοσμίως. Παρακαλείσθε να διαβάσετετο τρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους. ΠρώηνΚεφάλαιο Invesco Euro Inflation-LinkedBond. Αλλαγή επωνυμίας, επενδυτικούστόχου και δείκτη αναφοράς την8.6.2017.


Luke GreenwoodLondonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΑπρίλιο 2016

Lyndon ManLondonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούνιο 2017

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων06 Νοεμβρίου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 06 Νοεμβρίου 2000Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 26,20 Εκατ ΔείκτηςICE BofAML (1-10 Y) Euro Inflation-LinkedGovernment IndexΚωδικός BloombergINVEBNE LXΚωδικός ISINLU0119749538ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρες



Μακροπρόθεσμη απόδοση 8 Ιουνίου 2017 - 30 Σεπτεμβρίου 2019*Κεφάλαιο Δείκτης

05/17 03/18 09/18 03/19 09/1980

90

100

110



Κεφάλαιο 4,29 - 3,35

Δείκτης 3,65 - 4,94


Κεφάλαιο - - - - -3,95

Δείκτης - - - - -1,01


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο - - - -1,52 4,29

Δείκτης - - - 0,49 3,65




AAA AA A BBB BB Εκτός Αξιολόγησης Παράγωγα Μετρητά


Γαλλία Ιταλία Γερμανία Ισπανία Ηνωμένο Βασίλειο Κίνα Ηνωμένες Πολιτείες της

Αμερικής Λουξεμβούργο Λοιπά Μετρητά




1,18%


(Αξιολόγηση: A)σε %

AAA 11,4

AA 24,8

A 12,0

BBB 35,2

BB 13,7



Μετρητά 0,7


Γαλλία 26,5

Ιταλία 24,9


Ισπανία 12,0


Κίνα 2,5


2,5

Λουξεμβούργο 2,4

Λοιπά 9,3

Μετρητά 0,7

Διάρκεια*(Μέση διάρκεια: 4.7)σε %

0-1 έτη 16,7

1-3 έτη 7,8

3-5 έτη 10,3

5-7 έτη 16,7

7-10 έτη 31,2

10-20 έτη 17,3


0-3 έτη 10,1

3-7 έτη 46,5

7-10 έτη 14,5

10-15 έτη 3,5

άνω των 15 ετών 25,4


Οργανισμοί 1,9

Εταιρικός τομέας 26,4





Αμοιβαία Κεφάλαια 1,9

Βραχυπρόθεσμοι ΚρατικοίΤίτλοι

68,9

Μετρητά 0,7


Ευρω 99,9

Δολάριο ΗΠΑ 0,1

Λοιπά -0,1


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί ναδιατηρεί μεγάλο αριθμό τίτλων Asset Backet Securities (ABS – τίτλοι εξασφαλισμένοι από στοιχεία ενεργητικού) (σύνθετα μέσα) καθώς καιδανειακά μέσα χαμηλής ποιότητας, γεγονός που μπορεί να επηρεάζει την ρευστότητα του ΑΚ υπό ορισμένες συνθήκες. Το ΑΚ μπορεί ναεπενδύει σε distressed securities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Οιεπενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσειςστην αξία του Κεφαλαίου. Αν το ποσοστό του πληθωρισμού είναι χαμηλότερο από το αναμενόμενο, οι αποδόσεις των ομολόγων πουείναι συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό θα είναι χαμηλότερες από αυτές των συμβατικών δανειακών μέσων.



Στις 08 Ιουνίου 2017 η επωνυμία του ΑΚ άλλαξε από Κεφάλαιο Invesco Euro Inflation-Linked Bond σε Κεφάλαιο Invesco Real Return(EUR) Bond. Αλλαγή έγινε και στους στόχους του ΑΚ. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις.Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελεί σύσταση για επένδυση σε συγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ήστρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοί περί αμεροληψίας των συστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικέςστρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τη δημοσίευσή του. Οι πληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο γιαεπεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ως προτάσεις αγοράς ή πώλησης τίτλων.


Invesco Pan European StructuredResponsible Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του Αμοιβαίου Κεφα-λαίου είναι η επίτευξη μακροπρόθεσμηςαύξησης κεφαλαίου, ενσωματώνοντας μιαπροσέγγιση για Θέματα Περιβαλλοντικά,Κοινωνικά και Εταιρικής Διακυβέρνησης(ESG) με ιδιαίτερη έμφαση στα περιβαλ-λοντικά κριτήρια. Το ΑΚ επιδιώκει τηνεπίτευξη του στόχου του επενδύονταςπρωτίστως σε μετοχές και τίτλους συνδ-εδεμένους με μετοχές Ευρωπαϊκώνεταιρειών που πληρούν τα κριτήρια ESGτου ΑΚ.Παρακαλ- είσθε να διαβάσετε τοτρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους. Πρώην ΑΚInvesco European Growth Equity Fund.Αλλαγή επωνυμίας και ΕπενδυτικούΣτόχου στις 11.4.2019.


Manuela vonDitfurthFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΑπρίλιο 2019

Thorsten PaarmannFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΑπρίλιο 2019

Jennifer NerlichFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΣεπτέμβριο 2019

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων30 Ιουνίου 2004Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 30 Ιουνίου 2004Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 20,53 Εκατ ΔείκτηςMSCI Europe-NDΚωδικός BloombergINVGEEE LX

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του ΑΚ γίνεται από την επενδυτική ομάδα Invesco Quantitative Strategies. Ηομάδα αποτελείται από περισσότερους από 50 επαγγελματίες επενδύσεων, οι οποίοιδιαθέτουν κατά μέσο όρο 18 έτη εμπειρίας στον χώρο. Η ομάδα IQS διαχειρίζεται περίπου34 δισ. δολάρια Η.Π.Α. για λογαριασμό ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών σε όλο τον κόσμο(στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΟι διαχειριστές του χαρτοφυλακίου εφαρμόζουν μια πειθαρχημένη στρατηγική με έμφασηστην έρευνα θεμελιωδών μεγεθών, για τον εντοπισμό ποιοτικών εταιρειών με ανάπτυξη, καιυποστηρίζεται από ποσοτική ανάλυση, διάρθρωση χαρτοφυλακίου και διαχείριση επενδυτι-κού κινδύνου. Οι επενδύσεις επιλέγονται με τη μέθοδο bottom-up, εξετάζοντας κάθε τίτλοξεχωριστά. Το ενδιαφέρον επικεντρώνεται σε μεμονωμένους εκδότες, αντί σε ολόκληρουςτομείς και χώρες. Οι διαχειριστές εντοπίζουν εκδότες που παρουσιάζουν βιώσιμη αύξησηκερδών άνω του μέσου όρου, αποδοτική κατανομή κεφαλαίων, και ελκυστικές τιμές. Οι δια-χειριστές του ΑΚ μπορεί να εξετάσουν την πώληση ενός τίτλου για διαφορετικούς λόγους,όπως (1) όταν η τιμή του κρίνεται πολύ ακριβή, (2) όταν παύσει να ισχύει η αρχική λογικήγια επένδυση στην εταιρεία, ή (3) όταν εντοπίζεται μια καλύτερη επενδυτική ευκαιρία.

Μακροπρόθεσμη απόδοση*

Η ημερομηνία έναρξης διάθεσης αυτής της κατηγορίας μεριδίων ήταν η 11 Απριλίου2019. Σύμφωνα με την Ελληνική νομοθεσία και τους κανονισμούς της ΕπιτροπήςΚεφαλαιαγοράς, στοιχεία για την απόδοση ενός ΑΚ μπορούν να δημοσιευθούν μόνο μετάτη συμπλήρωση 4 πλήρων τριμήνων λειτουργίας. Συνεπώς, στοιχεία για την απόδοσηαυτής της κατηγορίας μεριδίων θα δημιοσιευθούν μετά την 11 Απριλίου 2020.


Κεφάλαιο - - -

Δείκτης - - -


Κεφάλαιο - - - - -

Δείκτης - - - - -


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19



Invesco Pan European Structured Responsible Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019

-2-Πηγή: *Invesco. Οι τοποθετήσεις και η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκεινται σε αλλαγές. Οι 10 σημαντικότερες θέσεις overweight και underweight,αντιπροσωπεύουν τις μεγαλύτερες διαφορές σε ποσοστά επενδυτικών θέσεων μεταξύ του ΑΚ και του δείκτη.



Peugeot 1,7

Sanofi 1,6

Ahold Delhaize 1,6

H&M 1,6

ASM International 1,5

Swiss Re 1,5

Merck KGaA 1,5

Atlas Copco 'A' 1,5

Next 1,5

Adidas 1,5


ASM International 1,5

Peugeot 1,5

Unilever 1,5

Acciona 1,4

Philips Lighting 1,4

Tate & Lyle 1,4

Next 1,4

Metso Oyj 1,4

Orkla 1,4

Proximus 1,4


Nestle 2,4

Novartis 2,2

HSBC 1,8

Unilever 1,8

BP 1,5

Royal Dutch Shell 'A' 1,4

Total 1,4

SAP 1,3

AstraZeneca 1,3

ASML 1,2


Ηνωμένο Βασίλειο Γαλλία Ελβετία Σουηδία Ολλανδία Ισπανία Γερμανία Δανία Λοιπά Μετρητά


Βιομηχανία Ειδικά Καταναλωτικά Υγεία Υπηρεσίες Επικοινωνιών Βασικά Καταναλωτικά Χρηματοοικονομικά ∏ληροφορική Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας Λοιπά Μετρητά



2,60%Κωδικός ISINLU0194781224ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA



Γαλλία 12,2 17,7


Σουηδία 9,8 3,9




Δανία 5,2 2,8

Λοιπά 12,0 12,0





Υγεία 16,0 13,2





Υπηρεσίες ΚοινήςΩφέλειας

2,8 4,4

Λοιπά 2,3 15,7





Invesco Pan European Structured Responsible Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019

-3-








Προηγούμενος Δείκτης Αναφοράς: MSCI Europe Growth ND μέχρι 11 Απρίλιος 2019. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξηγια μελλοντικές αποδόσεις. Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελεί σύσταση για επένδυση σε συγκεκριμένα στοιχείαενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοί περί αμεροληψίας των συστάσεων για επενδύσειςκαι επενδυτικές στρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τη δημοσίευσή του. Οι πληροφορίες που περιλαμβάνει είναιμόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ως προτάσεις αγοράς ή πώλησης τίτλων.


Invesco Euro Short Term Bond FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑΚ είναι ναπροσφέρει αύξηση κεφαλαίουεπενδύοντας κυρίως σε βραχυπρόθεσμουςδανειακούς τίτλους επενδυτικού βαθμού(συμπεριλαμβανομένων ΜέσωνΧρηματαγοράς και κεφαλαίωνχρηματαγοράς) που αποτιμώνται σε Ευρώ.Για αποφυγή αμφιβολιών, το ΑΚ δεν θαεπενδύει άνω του 10% της Καθαρής ΑξίαςΕνεργητικού του σε κεφάλαιαχρηματαγοράς. Για τους πλήρειςεπενδυτικούς στόχους και την επενδυτικήπολιτική παρακαλείσθε να διαβάσετε τοτρέχον ενημερωτικό δελτίο.


Luke GreenwoodLondonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΑύγουστο 2013

Lyndon ManLondonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΑύγουστο 2013

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων04 Μαΐου 2011Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 04 Μαΐου 2011Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 1,24 Δισεκατ. ΔείκτηςBloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3Year IndexΚωδικός BloombergIESTEAE LXΚωδικός ISINLU0607519609ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA


Επενδυτική προσέγγισηΗ επενδυτική φιλοσοφία της ομάδας μας IFI βασίζεται στην πίστη ότι οι όλο και περισσότεροδυναμικές και περίπλοκες αγορές σταθερού εισοδήματος δημιουργούν ευκαιρίες γιαεπενδυτές, τις οποίες αναγνωρίζουν καλύτερα ειδικοί στη λήψη αποφάσεων, πουσυνδέονται εσωτερικά ως παγκόσμια ομάδα. Έγκαιρες επενδυτικές αποφάσεις λαμβάνονταιμέσα από μια ζωντανή και αποτελεσματική διαδικασία διαχείρισης χαρτοφυλακίου, που έχεισχεδιαστεί έτσι ώστε να εκμεταλλεύεται στο μέγιστο κάθε ευκαιρία. Πιστεύουμε ότι ηπροσέγγιση της ομάδας μας IFI στη λήψη αποφάσεων και στη διαχείριση χαρτοφυλακίου μαςξεχωρίζει από τους άλλους διαχειριστές.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110



Κεφάλαιο 0,96 -0,16 0,98

Δείκτης 0,98 0,48 1,75


Κεφάλαιο 2,28 0,17 0,64 0,30 -1,85

Δείκτης 1,80 0,59 0,59 -0,12 -0,15


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -0,29 1,44 0,20 -1,31 0,96

Δείκτης 0,42 0,84 -0,03 -0,47 0,98




AAA AA A BBB BB Εκτός Αξιολόγησης Μετρητά & Ισοδύναμα

Μετρητών


Ιταλία Ηνωμένες Πολιτείες της

Αμερικής Γαλλία Ισπανία Ηνωμένο Βασίλειο Γερμανία Πορτογαλία Βέλγιο Ολλανδία Λοιπά Μετρητά & Ισοδύναμα

Μετρητών




0,97%


(Αξιολόγηση: A-)σε % Κεφάλαιο Δείκτης

AAA 3,1 27,3

AA 13,1 28,1

A 31,6 16,8

BBB 43,3 27,8

BB 4,0 0,0



-0,1 0,0


4,8 0,0


Ιταλία 12,1 16,6


11,6 3,1

Γαλλία 11,1 20,9





Βέλγιο 3,3 2,7


Λοιπά 19,5 18,4


-0,1 0,0


4,8 0,0


0-1 έτη 27,4 0,5

1-3 έτη 31,3 99,5

3-5 έτη 36,7 0,0

5-10 έτη 4,5 0,0

10-20 έτη 0,0 0,0

20+ έτη 0,1 0,0


0-1 έτη 24,5 0,3

1-3 έτη 32,6 99,7

3-5 έτη 37,9 0,0

5-10 έτη 4,7 0,0

10-20 έτη 0,1 0,0

20+ έτη 0,2 0,0


Κρατικά Ομόλογα 36,9 50,2

Διάφοροι Κρατικοί τίτλοι 3,9 16,7

Εταιρικά Ομόλογα 53,1 21,3




1,8 1,2

Τομέας τιτλοποιήσεων 1,3 11,9

Σχήματα ΣυλλογικώνΕπενδύσεων

0,2 0,0


-0,1 0,0


4,8 0,0

Έκθεση σε νόμισμα*σε % Κεφάλαιο Δείκτης

Ευρώπη 99,9 100,0

Περιοχή δολαρίου 0,1 0,0


Λοιπά 0,0 0,0


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Euro Ultra-Short Term Debt FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα ταστοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στανούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη γιαμελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. ΠροέλευσηΣτοιχείων του Δείκτη: Bloomberg. Σήμερα ισχύει κατά διακριτική ευχέρεια ένα όριο χρέωσης για λειτουργικά έξοδα που ανέρχεται σε ποσοστό 0,49%. Το ποσοστόαυτό αποτελεί μέρος των ισχυουσών/διαρκών προμηθειών και μπορεί να επηρεάσει θετικά την απόδοση της συγκεκριμένης Κατηγορίας Μεριδίων.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του Κεφαλαίου είναι ηεπίτευξη μικτής απόδοσης άνω τουεπιτοκίου EURIBOR 3 μηνών. Το ΑΚ θαεπιδιώκει την επίτευξη του επενδυτικούτου στόχου επενδύοντας σε δανειακούςτίτλους και μετρητά. Σημειώνεται ότι δενυπάρχει καμία εγγύηση για την επίτευξητης επιδιωκόμενης απόδοσης. Για τουςπλήρεις στόχους και την επενδυτικήπολιτική του ΑΚ παρακαλείσθε νασυμβουλευθείτε το τρέχον ενημερωτικόδελτίο. Αλλαγή επενδυτικού στόχου καιεπωνυμίας ΑΚ από Κεφάλαιο Invesco EuroReserve στις 6.12.2018.


Paul MuellerLondonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούνιο 2014

Laurie BrignacAtlantaΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΔεκέμβριο 2018

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 14 Οκτωβρίου 1999Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 319,53 Εκατ ΔείκτηςΔείκτης Euribor 3μηνώνΚωδικός BloombergINVEURI LXΚωδικός ISINLU0115143595ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρες


Επενδυτική προσέγγισηΗ επενδυτική ομάδα IFI πιστεύει ότι οι συνεχώς αυξανόμενες δυναμικές και σύνθετες Αγορές σταθερού εισοδήματος δημιουργούν ευκαιρίες για τους επενδυτές, που τιςεκμεταλλεύονται καλύτερα ειδικοί φορείς λήψης αποφάσεων οι οποίοι διασυνδέονται ωςπαγκόσμια ομάδα. Έγκαιρες επενδυτικές αποφάσεις λαμβάνονται μέσα από μια ζωντανή καιαποτελεσματική διαδικασία διαχείρισης χαρτοφυλακίου, που έχει σχεδιαστεί έτσι ώστε ναεκμεταλλεύεται στο μέγιστο κάθε ευκαιρία. Πιστεύουμε ότι η προσέγγιση της ομάδας μας IFIστη λήψη αποφάσεων και στη διαχείριση χαρτοφυλακίου μας ξεχωρίζει από τους άλλουςδιαχειριστές.

Μακροπρόθεσμη απόδοση*

Η ημερομηνία έναρξης διάθεσης αυτής της κατηγορίας μεριδίων ήταν στις 6 Δεκεμβρίου2018. Σύμφωνα με την Ελληνική νομοθεσία και τους κανονισμούς της ΕπιτροπήςΚεφαλαιαγοράς, στοιχεία για την απόδοση ενός ΑΚ μπορούν να δημοσιευθούν μόνο μετάτη συμπλήρωση 4 πλήρων τριμήνων λειτουργίας. Συνεπώς, στοιχεία για την απόδοσηαυτής της κατηγορίας μεριδίων θα δημιοσιευθούν μετά τις 6 Δεκεμβρίου 2019.


Κεφάλαιο - - -

Δείκτης - - -





σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19





Οι σημαντικότερες 10 τοποθετήσεις* (Σύνολο τοποθετήσεων: 174)

%

Qatar National Bank Perpetual (Call Account) 7,7

UBS (London) Apr 23 21 1,6

General Electric C/P 0.000 Dec 03 19 1,6

Carnival Corporation 1.125 Nov 06 19 1,3

Volvo Treasury FRN Aug 09 21 1,3

Intesa Sanpa C/D 0.000 Dec 06 19 1,3

Fortive Corporation C/P Oct 11 19 1,3

Westpac Banking Corporation 0.000 Dec 04 20 1,0

JP Morgan Chase 2.625 Apr 23 21 1,0

APT Pipelines 1.375 Mar 22 22 1,0



EUR 500Αρχική προμήθεια0,00%Ετήσια Αμοιβή Διαχείρισης0,35%Διαρκείς προμήθειες 2

0,49%


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ.





Invesco Global Absolute Return FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα ταστοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στανούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη γιαμελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. ΠροέλευσηΣτοιχείων του Δείκτη: Bloomberg.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξη μιας απόλυτηςαπόδοσης που θα υπερβαίνει την απόδοσητου EURIBOR 3μηνου κατά τη διάρκειαενός κύκλου αγοράς με χαμηλή συσχέτισημε+C3 τους παραδοσιακούς δείκτες τωνχρηματοοικονομικών αγορών. Το ΑΚεπιδιώκει τον στόχο του συνδυάζοντας (1)μια ουδέτερη μικρο-οικονομική στρατηγικήμε θέσεις αγοράς και πώλησης σεπαγκόσμιους μετοχικούς τίτλους("μικροστρατηγική") και (2) μια παγκόσμιαμακρο-οικονομική στρατηγική με θέσειςαγοράς και πώλησης σε παγκόσμιουςμετοχικούς τίτλους, ομόλογα, ξένοσυνάλλαγμα και εμπορεύματα("μακροστρατηγική"). Παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον Ενημερωτικό Δελτίογια τους πλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Alexander UhlmannFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάρτιο 2008

Thorsten PaarmannFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάρτιο 2008

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων25 Μαρτίου 2008Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 25 Μαρτίου 2008Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 18,32 Εκατ ΔείκτηςΔείκτης Euribor 3μηνώνΚωδικός BloombergINVABSE LXΚωδικός ISINLU0334858247ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρες


Επενδυτική προσέγγισηΕπενδυτικός στόχος του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξη, σε όλα τα περιβάλλοντααγοράς, μιας απόλυτης απόδοσης που θα υπερβαίνει την απόδοση των βραχυπρόθεσμωνμέσων χρηματαγοράς σε Ευρώ, συνδυάζοντας: (1) μια ουδέτερη (μικροοικονομική)στραγητική αγοράς με θέσεις αγοράς και πώλησης σε παγκόσμιους μετοχικούς τίτλους και;(2) μια παγκόσμια στρατηγική χρηματοοικονομικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης(μακροοικονομική) με θέσεις αγοράς και πώλησης σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσηςκαι προθεσμιακά συμβόλαια σε δείκτες παγκοσμίων μετοχικών τίτλων, ομολόγων και ξένουσυναλλάγματος.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1970

80

90

100

110



Κεφάλαιο -14,43 -14,76 -18,83

Δείκτης -0,33 -0,98 -1,16


Κεφάλαιο 6,27 0,71 -2,40 -3,36 -4,14

Δείκτης 0,21 -0,02 -0,26 -0,33 -0,32


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -0,72 -4,08 2,46 -2,77 -14,43

Δείκτης 0,02 -0,21 -0,32 -0,33 -0,33






2,05%

10 πιο ΘετικέςΕπενδύσεις/Συμμετοχές %*

(Σύνολο τοποθετήσεων: 497)

Κεφάλαιο

Dai Nippon Printing Βιομηχανία 0,9

BRP Ειδικά Καταναλωτικά 0,8

Athene Χρηματοοικονομικά 0,8

Roche Υγεία 0,8

Toppan Printing Βιομηχανία 0,8

Allison Transmission Βιομηχανία 0,8

Conocophillips Τομέας Ενέργειας 0,8

JTEKT Βιομηχανία 0,8

Brother Industries ∏ληροφορική 0,8

AGC Βιομηχανία 0,8

10 πιο ΑρνητικέςΕπενδύσεις/Συμμετοχές %*

(Σύνολο τοποθετήσεων: 497)

Κεφάλαιο

SNC-Lavalin Βιομηχανία -0,8

Hexagon ∏ληροφορική -0,8

Archer Daniels Midland Βασικά Καταναλωτικά -0,8

M3 Υγεία -0,8

Nifco Ειδικά Καταναλωτικά -0,8

Daifuku Βιομηχανία -0,8

Markel Χρηματοοικονομικά -0,8

IPG Photonics ∏ληροφορική -0,8

Shimano Ειδικά Καταναλωτικά -0,8

MISUMI Βιομηχανία -0,8

Σύνθεση Χαρτοφυλακίου Global Macro Strategy

σε %

CAD 11,83

S&P 500 7,43

Euro Stoxx 50 6,18

GBP 5,62

JPY 3,20

FTSE 100 3,18

TOPIX 2,94

CHF 0,06

US 10YR -2,61

USD -5,66

Euro Bund -6,66


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθεταμέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποία μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσειςστην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Global Bond FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξη ενόςσυνδυασμού εισοδήματος και αύξησηςκεφαλαίου σε μέσο-μακροπρόθεσμοχρονικό ορίζοντα. Το ΑΚ θα επενδύεικυρίως σε δανειακούς τίτλους.Παρακαλείσθε να διαβάσετε το τρέχονΕνημερωτικό Δελτίο για τους πλήρειςεπενδυτικούς στόχους και την επενδυτικήπολιτική.


Stuart EdwardsHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάρτιο 2010

Jack Parker, Henley -on- Thames,Διαχειρίζεται το ΑΚ από Ιούλιο 2015

Αναπληρωτής Διαχειριστής:

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 01 Ιουλίου 1994Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 86,11 Εκατ ΔείκτηςMstar GIF OS Global BondΚωδικός BloombergINVPGBE LXΚωδικός ISINLU0115143918ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τον Stuart Edwards και τον ΑναπληρωτήΔιαχειριστή ΑΚ/Ανώτερο Μακρο-Αναλυτή, Jack Parker, της ομάδας Fixed Interest τουΕπενδυτικού Κέντρου Henley. Η ομάδα αποτελείται από συνολικά 21 επαγγελματίεςεπενδύσεων (Διαχειριστές ΑΚ, Αναλυτές και Διαπραγματευτές), οι οποίοι διαθέτουν κατάμέσο όρο 17 χρόνια εμπειρίας στον χώρο. Η ομάδα διαχειριζόταν στοιχεία ενεργητικούσταθερού εισοδήματος ύψους 38 δισ. δολαρίων Η.Π.Α. (στις 31 Ιούλιος 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΠιστεύουμε στην ενεργητική διαχείριση επενδύσεων και αυτό αποτελεί τον πυρήνα τηςεπενδυτικής φιλοσοφίας του Επενδυτικού Κέντρου Henley. Αυτές οι θεμελιώδεις αρχέςδιαμορφώνουν μια επενδυτική προσέγγιση χωρίς περιορισμούς, που έχει σαν να παράγειελκυστικές συνολικές αποδόσεις σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Η επενδυτική ομάδα FixedInterest του Επενδυτικού Κέντρου Henley δεν παρακολουθεί την απόδοση ενός δείκτη, αλλάεπικεντρώνεται στον απόλυτο κίνδυνο και απόδοση. Η προσέγγιση αυτή είναι άτυπη,επαναληπτική, ευέλικτη και αλλάζει ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, επιτρέπονταςστην ομάδα να εκμεταλλεύεται ευκαιρίες, τόσο βραχυπρόθεσμα, όσο και μακροπρόθεσμα.Αυτό δίνει τη δυνατότητα στην ομάδα διαχείρισης του ΑΚ να διαφοροποιεί τη σύνθεση τουανάλογα με τις ευκαιρίες που παρουσιάζουν τις καλύτερες προοπτικές, είτε πρόκειται γιακρατικά ομόλογα, άλλα δανειακά μέσα, ομόλογα επενδυτικού βαθμού ή ομόλογα υψηλήςαπόδοσης, που έχουν εκδοθεί από κράτη, υπερεθνικούς οργανισμούς, τοπικές αρχές,εθνικούς δημόσιους οργανισμούς και εταιρικούς εκδότες σε ολόκληρο τον κόσμο.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120



Κεφάλαιο 9,30 5,22 17,19

Δείκτης 11,09 5,60 17,25


Κεφάλαιο 12,40 9,83 2,52 -5,46 -0,87

Δείκτης 12,42 4,90 3,75 -5,26 1,53


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 8,66 2,50 -2,05 -1,72 9,30

Δείκτης 5,74 5,01 -3,99 -0,99 11,09




AAA AA A BBB BB B CCC και κάτω Εκτός Αξιολόγησης Παράγωγα Μετρητά

Έκθεση σε νόμισμα σε %*

Δολάριο ΗΠΑ Ευρω Βρετανική λίρα Ιαπωνικό γεν Κορόνα Νορβηγίας Ελβετικό Φράγκο Δολάριο Καναδά Ρουπία Ινδονησίας Δολάριο Αυστραλίας Λοιπά




1,23%


(Αξιολόγηση: A-)σε %

AAA 26,0

AA 4,5

A 17,4

BBB 24,9

BB 7,6

B 0,6




Μετρητά 9,8





Ευρω 31,8

Βρετανική λίρα 8,8

Ιαπωνικό γεν 7,6

Κορόνα Νορβηγίας 3,9

Ελβετικό Φράγκο 2,1

Δολάριο Καναδά 2,1

Ρουπία Ινδονησίας 2,1

Δολάριο Αυστραλίας 2,0

Λοιπά 7,6



ΗΠΑ 20,5

Ιταλία 9,0

Invesco Global Emerging Markets Bond Fund (UK) Fund 7,6

Μεξικό 4,7

BP 4,1

Lloyds 3,4

Ινδονησία 2,5

Γαλλία 2,5

RBS 2,2

Αυστραλία 2,0


Alpha 0,26

Beta 0,80







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί ναεπενδύει σε distressed securities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Το ΑΚμπορεί να επενδύει σε contingent convertible bonds (υπό αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες), με συνέπεια να υπάρχει σημαντικός κίνδυνοςαπώλειας κεφαλαίου εξαιτίας συγκεκριμένων γεγονότων. Οι επενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικήςποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Global Conservative FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξη θετικήςσυνολικής απόδοσης κατά τη διάρκειαενός κύκλου της αγοράς με χαμηλή έωςμέτρια συσχέτιση προς τουςπαραδοσιακούς δείκτες αγοράς,επιδιώκοντας να περιορίσει τα επίπεδαdrawdown της αξίας καθαρού ενεργητικούτου ΑΚ σε μια κυλιόμενη 12μηνη περίοδο.Για τους πλήρεις στόχους και επενδυτικήπολιτική παρακαλείσθε να συμβουλευτείτετο τρέχον ενημερωτικό δελτίο. Αλλαγήεπωνυμίας από Κεφάλαιο Invesco CapitalShield 90 (EUR) στις 22.7.2015. Αλλαγήέγινε και στους στόχους του ΑΚ.


Martin KolrepFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάιο 2003

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων09 Μαΐου 2003Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 09 Μαΐου 2003Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 62,89 Εκατ ΔείκτηςΔείκτης Euribor 3μηνώνΚωδικός BloombergINVCSEA LXΚωδικός ISINLU0166422070ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA


Επενδυτική προσέγγισηΕπενδυτικός στόχος του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξη συνολικής απόδοσης κατάτη διάρκεια ενός κύκλου αγοράς με χαμηλή έως μέτρια συσχέτιση με τους παραδοσιακούςδείκτες αγοράς, επιδιώκοντας να περιορίσει τα επίπεδα drawdown της καθαρής αξίαςενεργητικού του ΑΚ σε κυλιόμενες 12μηνες περιόδους. Το ΑΚ επιδιώκει να επιτύχει τοσκοπό του μέσα από μια ευέλικτη κατανομή σε μετοχικούς τίτλους, δανειακούς τίτλους,νομίσματα, εμπορεύματα (εκτός από αγροτικά προϊόντα), μετρητά, αντίστοιχα μετρητών καιμέσα χρηματαγοράς. Οι θέσεις του ΑΚ σε μετοχικούς τίτλους, δανειακούς τίτλους,νομίσματα και εμπορεύματα μπορεί να αφορούν πώληση (short) ή αγορά (long), και οιθέσεις πώλησης μπορούν να αναλαμβάνονται με χρήση χρηματοοικονομικών παράγωγωνμέσων.

Μακροπρόθεσμη απόδοση 22 Ιουλίου 2015 - 30 Σεπτεμβρίου 2019*Κεφάλαιο Δείκτης

06/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110



Κεφάλαιο -0,47 -2,21 -7,40

Δείκτης -0,33 -0,98 -1,19


Κεφάλαιο - - -4,03 2,52 -3,37

Δείκτης - - -0,26 -0,33 -0,32


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο - -2,42 -1,47 -0,28 -0,47

Δείκτης - -0,21 -0,32 -0,33 -0,33



Ανάλυση χαρτοφυλακίου σε %*

Μετοχές Βόρειας Αμερικής Μετοχές Ευρώπης Μετοχές Ασίας/Ειρηνικού Ομόλογα Βορείου Αμερικής Ομόλογα Ευρώπης Ομόλογα Ασίας/Ειρηνικού Εμπορεύματα σε Πολύτιμα

Μέταλλα Εμπορεύματα σε Ενέργεια Εμπορεύματα σε Βιομηχανικά

Μέταλλα Εναλλακτικές επενδύσεις Μετρητά και μέσα

χρηματαγοράς




1,82%

Ανάλυση χαρτοφυλακίου*σε %

Μετοχές Βόρειας Αμερικής 18,31

Μετοχές Ευρώπης 10,66

Μετοχές Ασίας/Ειρηνικού 9,51

Ομόλογα Βορείου Αμερικής 18,92

Ομόλογα Ευρώπης 12,16

Ομόλογα Ασίας/Ειρηνικού 12,16

Εμπορεύματα σε ΠολύτιμαΜέταλλα

6,78

Εμπορεύματα σε Ενέργεια 1,04

Εμπορεύματα σε ΒιομηχανικάΜέταλλα

0,53

Εναλλακτικές επενδύσεις 5,12

Μετρητά και μέσαχρηματαγοράς

4,81


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το Κεφάλαιομπορεί να επενδύει με δυναμικό τρόπο σε στοιχεία ενεργητικού/κατηγορίες ενεργητικού, γεγονός που μπορεί ανά περιόδους να έχει ωςαποτέλεσμα αλλαγές στο προφίλ κινδύνου, υποαπόδοση ή/και υψηλότερα έξοδα συναλλαγών. Η επένδυση σε μέσα που παρέχουνέκθεση σε εμπορεύματα θεωρείται, γενικά, επένδυση υψηλού κινδύνου, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές διακυμάνσεις στηναξία του Κεφαλαίου.



Στις 22 Ιουλίου 2015 η επωνυμία του ΑΚ άλλαξε από Κεφάλαιο Invesco Capital Shield 90 (EUR) σε Κεφάλαιο Invesco GlobalConservative. Αλλαγή έγινε και στους στόχους του ΑΚ. Τον Φεβρουάριο 2009, η Καθαρή Αξία Ενεργητικού μειώθηκε κάτω από τονστόχο του Επενδυτικού Συμβούλου για διατήρηση τουλάχιστον του 90% (κατώτερο όριο τιμής) της υψηλότερης ιστορικά ΚΑΕ κατά τηδιάρκεια ζωής του ΑΚ. Το νέο κατώτερο όριο τιμής, που τέθηκε σε ισχύ στις 14 Αυγούστου 2009 με βάση ΚΑΕ ύψους 10,62 για ταμερίδια Α, είναι 9,56€. Από τον Ιανουάριο του 2009, η Invesco έχει πραγματοποιήσει εισφορές προς το "Κεφάλαιο Invesco Capital Shield90 (EUR)" σε συγκεκριμένες περιπτώσεις (ad hoc). Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Τοπαρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελεί σύσταση για επένδυση σε συγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική.Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοί περί αμεροληψίας των συστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικές στρατηγικές, ούτεπερί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τη δημοσίευσή του. Οι πληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς,και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ως προτάσεις αγοράς ή πώλησης τίτλων.


Invesco Global Consumer Trends FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίου απόένα παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο επενδύσεωνσε εταιρείες που δραστηριοποιούνταικυρίως στον σχεδιασμό, στην παραγωγήκαι στη διανομή προϊόντων και υπηρεσιώνπου έχουν σχέση με προσωπικέςκαταναλωτικές ανάγκες ιδιωτών. Για τουςπλήρεις στόχους και την επενδυτικήπολιτική του ΑΚ παρακαλείσθε νασυμβουλευθείτε το τρέχον ενημερωτικόδελτίο. Πρώην ΑΚ Invesco Global LeisureFund. Αλλαγή επωνυμίας στις 6.12.2018.


Ido CohenHoustonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάιο 2011

Juan HartsfieldHoustonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙανουάριο 2009

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 03 Οκτωβρίου 1994Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 1,70 Δισεκατ. ΔείκτηςMSCI World Consumer Discretionary Index-NDΚωδικός BloombergINVPGLE LXΚωδικός ISINLU0115139569ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από το κέντρο επενδύσεων InvescoFundamental Equities Investment Center στο Χιούστον του Τέξας. Η ομάδα διαχείρισηςαποτελείται από έναν επικεφαλής διαχειριστή χαρτοφυλακίου και έναν συν-διαχειριστήχαρτοφυλακίου και ακολουθεί μια συνεργατική προσέγγιση στην επενδυτική διαδικασία,χρησιμοποιώντας ειδικούς σε διαφορετικούς τομείς από όλο το φάσμα τηςκεφαλαιοποίησης. Αν και όλοι συμμετέχουν στην αναλυτική έρευνα, οι τελικές αποφάσειςγια αγορές και πωλήσεις ανήκουν στον επικεφαλής διαχειριστή χαρτοφυλακίου, Ido Cohen(στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΤο ΑΚ είναι διαθέτει ένα παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο υπό ενεργητική διαχείριση πουαποτελείται από επενδύσεις σε καταναλωτικές τάσεις που οφείλονται σε μεταβολές σταεπίπεδα διαβίωσης, στα δημογραφικά στοιχεία και στη συνδεσιμότητα. Η επενδυτική ομάδαεφαρμόζει μια προσέγγιση στην επενδυτική διαδικασία που βασίζεται σε τρεις πυλώνες: 1)την μετά από έρευνα επιλογή τίτλων με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση, την αποτίμηση καιτον σωστό χρονισμό, 2) τη διάρθρωση χαρτοφυλακίου που καθορίζεται από πρακτικέςδιασποράς και από αυστηρές διαδικασίες πωλήσεων, 3) τη διαχείριση επενδυτικού κινδύνουκαι την ανάλυση εξωτερικών θεματικών παραγόντων, που ενσωματώνονται σε κάθε στάδιοτης επενδυτικής διαδικασίας.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1990

100110120130140150160170180190200



Κεφάλαιο -4,93 40,94 85,35

Δείκτης 7,92 45,53 85,78


Κεφάλαιο 20,99 12,80 11,68 17,39 -7,64

Δείκτης 18,36 17,50 6,23 8,65 -0,75


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 14,44 14,92 19,14 24,42 -4,93

Δείκτης 20,66 5,81 11,40 21,05 7,92





Amazon 9,3

Lowe's 5,9

Alibaba 5,4

Intelsat 4,8

Nintendo 4,1

CD Projekt 3,2

Norwegian Cruise Line 3,0

Activision Blizzard 2,9

Electronic Arts 2,5

Facebook 'A' 2,5


Alibaba 5,4

Intelsat 4,8

Nintendo 4,1

Lowe's 3,8

CD Projekt 3,2

Activision Blizzard 2,9

Norwegian Cruise Line 2,8

Electronic Arts 2,5

Facebook 'A' 2,5

Take-Two Interactive 2,2


Amazon 8,1

Home Depot 4,0

McDonald's 3,6

Toyota Motor 3,5


Starbucks 2,5

Nike 'B' 2,2

TJX 1,6

Target 1,2

Adidas 1,2



Ιαπωνία Κίνα Πολωνία Γαλλία Ταϊλάνδη Ρωσία Καναδάς Λοιπά


Ψυχαγωγία Λιανική μέσω Διαδικτύου &

Direct Marketing Ξενοδοχεία, Εστιατόρια και

Αναψυχή Διαδραστικά Μέσα

Ενημέρωσης & Υπηρεσίες Εξειδικευμένα είδη λιανικής Διαρκή προϊόντα οικιακής

χρήσης Διαφοροποιημένες Υπηρεσίες

Τηλεπικοινωνιών Υφάσματα, Είδη Ένδυσης και

Είδη Πολυτελείας Λοιπά



2,61%



72,0 62,1

Ιαπωνία 8,4 14,6

Κίνα 6,7 0,0

Πολωνία 3,2 0,0



Ρωσία 1,3 0,0


Λοιπά 2,8 15,1

Μετρητά -0,1 0,0


Ψυχαγωγία 25,9 0,0

Λιανική μέσω Διαδικτύου& Direct Marketing

18,0 22,3

Ξενοδοχεία, Εστιατόριακαι Αναψυχή

12,7 17,2

Διαδραστικά ΜέσαΕνημέρωσης & Υπηρεσίες

9,4 0,0

Εξειδικευμένα είδηλιανικής

8,7 16,6

Διαρκή προϊόντα οικιακήςχρήσης

5,8 6,3

ΔιαφοροποιημένεςΥπηρεσίεςΤηλεπικοινωνιών

4,8 0,0

Υφάσματα, Είδη Ένδυσηςκαι Είδη Πολυτελείας

4,0 12,9

Λοιπά 10,9 24,7

Μετρητά -0,1 0,0





Alpha -4,72

Beta 1,33







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Καθώς αυτό το Κεφάλαιο επενδύει σε συγκεκριμένο κλάδο, θα πρέπει να είστεπροετοιμασμένοι να αποδεχτείτε μεγαλύτερες διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου από αυτές ενός Κεφαλαίου με εντολή ευρύτερουεπενδυτικού φάσματος.





Invesco Global Income Real Estate SecuritiesFundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Όλα ταστοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίας μεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στανούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη γιαμελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε την προειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. Προέλευσηστοιχείων του Δείκτη: Factset Σήμερα ισχύει κατά διακριτική ευχέρεια ένα όριο χρέωσης για λειτουργικά έξοδα που ανέρχεται σε ποσοστό 0.05%. Το ποσοστόαυτό αποτελεί μέρος των ισχυουσών/διαρκών προμηθειών και μπορεί να επηρεάσει θετικά την απόδοση της συγκεκριμένης Κατηγορίας Μεριδίων.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η δημιουργία εισοδήματοςκαι σε μικρότερο βαθμό η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας σε διαφοροποιημένοχαρτοφυλάκιο επενδύσεων τίτλωνεταιρειών και άλλων νομικών προσώπωνπου δραστηριοποιούνται επιχειρηματικάστο χώρο τον ακινήτων σε ολόκληρο τονκόσμο. Παρακαλείσθε να διαβάσετε τοτρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Η διαχείριση του ΑΚ γίνεται από τους JoeRodriguez, James Cowen, Paul Curbo καιτην ομάδα Invesco Real Estate GlobalSecurities Team1


25 Ιουλίου 2005Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 50,55 Εκατ ΔείκτηςFTSE EPRA/NAREIT Developed-NDΚωδικός BloombergINGREEA LXΚωδικός ISINLU0367026050ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την επενδυτική ομάδα Invesco RealEstate global securities. Η ομάδα global securities υποστηρίζεται από την πλατφόρμα InvescoReal Estate, η οποία αποτελείται από 508 άτομα που εργάζονται σε 21 γραφεία στηνΕυρώπη, στις ΗΠΑ και στην Ασία. Η διαχείριση άνω των 68,9 δισ. Δολαρίων ΗΠΑ, τόσοαπευθείας σε ακίνητα, όσο και σε παγκόσμιους τίτλους ακινήτων, μας καθιστά μια από τιςμεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία στον κόσμο (στις 31Μαρτίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΣτη διαδικασία λήψης επενδυτικών αποφάσεων, ενσωματώνουμε την ανάλυση θεμελιωδώνμεγεθών των ακινήτων και την ανάλυση τίτλων. Η επενδυτική διαδικασία μας είναι κυρίωςμια μεθοδολογία επιλογής μετοχών bottom-up (από τη βάση προς την κορυφή). Ωστόσο, ηδιαδικασία ενσωματώνει επίσης τον έλεγχο κινδύνου σε μακροοικονομικό επίπεδο και τιςπιθανές επιπτώσεις των μεταβλητών, όπως η έκθεση σε χώρα/νόμισμα, η ζήτηση απόενοικιαστές, η αύξηση του ενοικίου σε μητροπολιτικές περιοχές και οι τάσεις πληρότηταςτων ακινήτων κάθε ξεχωριστής εταιρείας.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1990

100

110

120

130

140

150

160

170



Κεφάλαιο 16,79 13,55 37,98

Δείκτης 20,39 21,43 61,04


Κεφάλαιο 27,40 7,54 5,46 -5,28 -1,96

Δείκτης 30,98 10,51 7,18 -3,06 -0,88


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 11,42 9,06 -4,85 2,18 16,79

Δείκτης 16,26 14,08 -4,40 5,51 20,39

Invesco Global Income Real Estate Securities FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



AvalonBay Communities 2,5

Natixis Commercial Mortgage Securities Trust 18-285X E Nov 15 32 2,0

Boston Properties 1,7

Crown Castle Pfd 'A' 1,6

Prologis 1,5

Morgan Stanley Bank Of America Merrill Lynch Trust 2013-C9X D May 15 46 1,4

GS Mortgage Securities Trust 2015-590M Oct 10 35 1,4

Crown Castle 1,4

HCP 1,4

Hudson Pacific Properties 1,3


ΗΠΑ Ιαπωνία Χονγκ Κονγκ Αυστραλία Ηνωμένο Βασίλειο Σιγκαπούρη Γαλλία Καναδάς Λοιπά Μετρητά


Διάφορα Κατοικίες Γραφεία Υποδομές Καταλύματα/Θέρετρα Εμπορικά καταστήματα Βιομηχανία Υγεία Χώροι Ιδιωτικής Αποθήκευσης Ειδικότητα Μετρητά



2,20%


ΗΠΑ 64,2

Ιαπωνία 8,6





Γαλλία 2,4

Καναδάς 1,8

Λοιπά 6,1

Μετρητά 5,4


Διάφορα 25,1

Κατοικίες 14,5

Γραφεία 13,9

Υποδομές 11,6

Καταλύματα/Θέρετρα 7,6

Εμπορικά καταστήματα 7,2


Υγεία 5,2

Χώροι Ιδιωτικής Αποθήκευσης 3,4

Ειδικότητα 0,3

Μετρητά 5,4





Alpha -0,58

Beta 0,73






Invesco Global Income Real Estate Securities FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019

-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Το ΑΚ μπορεί να διατηρεί μεγάλο αριθμό τίτλωνAsset Backet Securities (ABS – τίτλοι εξασφαλισμένοι από στοιχεία ενεργητικού) (σύνθετα μέσα) καθώς και δανειακά μέσα χαμηλήςποιότητας, γεγονός που μπορεί να επηρεάζει την ρευστότητα του ΑΚ υπό ορισμένες συνθήκες. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε distressedsecurities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Καθώς αυτό το Κεφάλαιοεπενδύει σε συγκεκριμένο κλάδο, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι να αποδεχτείτε μεγαλύτερες διακυμάνσεις στην αξία τουΚεφαλαίου από αυτές ενός Κεφαλαίου με εντολή ευρύτερου επενδυτικού φάσματος.


1Η ομάδα Invesco Real Estate Global Securities Team αποτελείται από τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου Joe V. Rodriguez, Jr.*,Mark Blackburn, James Cowen*, Paul S. Curbo*, Grant Jackson, Darin Turner και Ping Ying Wang. *Εμφανίζεται στηφωτογραφία.2Η αρχική ημερομηνία έναρξης διάθεσης του ΑΚ που αναφέρεται στην παρούσα εγκύκλιο είναι διαφορετική από την ημερομηνίαέναρξης διάθεσης που αναφέρεται στο Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών για Επενδυτές (KIID), καθώς αποτελεί την ημερομηνίαέναρξης διάθεσης ενός προηγούμενου ΑΚ, το οποίο έχει συγχωνευθεί με το ΑΚ της παρούσας εγκυκλίου και, συνεπώς, ταιστορικά στοιχεία που εμφανίζονται ξεκινούν από το προηγούμενο ΑΚ. Περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να βρείτε στονιστότοπo www.invescoeurope.com.3Τα ελάχιστα ποσά επένδυσης είναι : EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500. Παρακαλείσθε να επικοινωνήσετεμαζί μας ή να ανατρέξετε στο πιο πρόσφατο Ενημερωτικό Φυλλάδιο για πληροφορίες σχετικά με τα ποσά ελάχιστης επένδυσηςσε άλλα νομίσματα.4Τα στοιχεία για τις ισχύουσες προμήθειες βασίζονται στα ετησιοποιημένα έξοδα για την περίοδο που έληξε τον Αύγουστο του2018. Αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να ποικίλλουν από έτος σε έτος. Δεν συμπεριλαμβάνουν τα έξοδα συναλλαγών τουχαρτοφυλακίου, εκτός από την προμήθεια εισόδου ή εξόδου που καταβάλλει το Κεφάλαιο κατά την αγορά ή την πώλησημεριδίων/τίτλων σε άλλο κεφάλαιο.



Invesco Global Real Estate Securities FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Ηιστορική απόδοση που εμφανίζεται στον ανωτέρω πίνακα μέχρι τις 5 Οκτωβρίου 2018 αφορά την ιστορική απόδοση του ΑΚ με έδρα στην Ιρλανδία, το οποίοαπορροφήθηκε δια συγχωνεύσεως από το ΑΚ με έδρα στο Λουξεμβούργο κατά τη συγκεκριμένη ημερομηνία. Αυτή η αλλαγή δεν επηρεάζει τους επενδυτικούςστόχους, τη στρατηγική, το προφίλ κινδύνου ή τη δομή αμοιβών/προμηθειών του ΑΚ. Όλα τα στοιχεία απόδοσης εμφανίζονται στο νόμισμα βάσης της κατηγορίαςμεριδίων. *Mid to mid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019. Στα νούμερα δεν αποτυπώνεται η αρχική προμήθεια που καταβάλλεταιαπό τους μεμονωμένους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Παρακαλείσθε να διαβάσετε τηνπροειδοποίηση επενδυτικού κινδύνου και τις σημαντικές πληροφορίες στη σελίδα 3. Προέλευση στοιχείων του Δείκτη: Factset Σήμερα ισχύει κατά διακριτικήευχέρεια ένα όριο χρέωσης για λειτουργικά έξοδα που ανέρχεται σε ποσοστό 2,79%. Το ποσοστό αυτό αποτελεί μέρος των ισχυουσών/διαρκών προμηθειών καιμπορεί να επηρεάσει θετικά την απόδοση της συγκεκριμένης Κατηγορίας Μεριδίων.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίου μαζίμε εισοδηματική απόδοση. Το ΑΚ επενδύεικυρίως σε μετοχές (συμπεριλαμβανομένωνκαι Καταπιστευμάτων Επένδυσης σεΑκίνητη Περιουσία), προνομιούχες μετοχέςκαι δανειακά μέσα εταιρειών και άλλωννομικών προσώπων σε όλο τον κόσμο τωνοποίων τα έσοδα προέρχονται απόδραστηριότητες στον χώρο των ακινήτων.Παρακαλείσθε να διαβάσετε το τρέχονΕνημερωτικό Δελτίο για τους πλήρειςεπενδυτικούς στόχους.


Η διαχείριση του ΑΚ γίνεται από τους JoeRodriguez, James Cowen, Paul Curbo, PingYing Wang και την ομάδα Invesco RealEstate Global Securities Team1

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων08 Οκτωβρίου 2018Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 11 Αυγούστου 2005Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 40,85 Εκατ ΔείκτηςFTSE EPRA/NAREIT Developed-NDΚωδικός BloombergIVRSEEA LXΚωδικός ISINLU1775978304ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την επενδυτική ομάδα Invesco RealEstate global securities. Η ομάδα global securities υποστηρίζεται από την πλατφόρμα InvescoReal Estate, η οποία αποτελείται από 508 άτομα που εργάζονται σε 21 γραφεία στηνΕυρώπη, στις ΗΠΑ και στην Ασία. Η διαχείριση άνω των 68,9 δισ. Δολαρίων ΗΠΑ, τόσοαπευθείας σε ακίνητα, όσο και σε παγκόσμιους τίτλους ακινήτων, μας καθιστά μια από τιςμεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία στον κόσμο (στις 31Μαρτίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΣτη διαδικασία λήψης επενδυτικών αποφάσεων, ενσωματώνουμε την ανάλυση θεμελιωδώνμεγεθών των ακινήτων και την ανάλυση τίτλων. Η επενδυτική διαδικασία μας είναι κυρίωςμια μεθοδολογία επιλογής μετοχών bottom-up (από τη βάση προς την κορυφή). Ωστόσο, ηδιαδικασία ενσωματώνει επίσης τον έλεγχο κινδύνου σε μακροοικονομικό επίπεδο και τιςπιθανές επιπτώσεις των μεταβλητών, όπως η έκθεση σε χώρα/νόμισμα, η ζήτηση απόενοικιαστές, η αύξηση του ενοικίου σε μητροπολιτικές περιοχές και οι τάσεις πληρότηταςτων ακινήτων κάθε ξεχωριστής εταιρείας.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1990

100

110

120

130

140

150

160

170



Κεφάλαιο 17,64 11,71 39,19

Δείκτης 20,39 21,43 61,04


Κεφάλαιο 28,59 7,92 2,03 -4,42 -4,44

Δείκτης 30,98 10,51 7,18 -3,06 -0,88


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 12,99 10,27 -7,61 2,78 17,64

Δείκτης 16,26 14,08 -4,40 5,51 20,39




%

Ventas 3,5

Boston Properties 3,4

Prologis 3,3

AvalonBay Communities 3,2

Simon Property 2,2

Vonovia 2,0

Essex Property Trust 2,0

HCP 2,0

Mitsui Fudosan 1,8

Link REIT 1,7



Ιαπωνία Χονγκ Κονγκ Γερμανία Ηνωμένο Βασίλειο Αυστραλία Καναδάς Σιγκαπούρη Γαλλία Λοιπά Μετρητά


Κατοικίες Διάφορα Εμπορικά καταστήματα Γραφεία Βιομηχανία Υγεία Καταλύματα/Θέρετρα Κέντρα Διαχείρισης

Δεδομένων Χώροι Ιδιωτικής Αποθήκευσης Ειδικότητα Βιομηχανία/Γραφεία/Μικτής

Χρήσης Μετρητά



2,79%



55,2

Ιαπωνία 11,9





Καναδάς 3,0


Γαλλία 0,5

Λοιπά 5,3

Μετρητά 2,8


Κατοικίες 20,7

Διάφορα 19,8

Εμπορικά καταστήματα 14,5

Γραφεία 12,6


Υγεία 8,6

Καταλύματα/Θέρετρα 3,6

Κέντρα Διαχείρισης Δεδομένων 2,9

Χώροι Ιδιωτικής Αποθήκευσης 2,1

Ειδικότητα 1,7

Βιομηχανία/Γραφεία/ΜικτήςΧρήσης

0,4

Μετρητά 2,8





Alpha -2,72

Beta 0,99







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Καθώς αυτό το Κεφάλαιο επενδύει σε συγκεκριμένο κλάδο, θα πρέπει να είστεπροετοιμασμένοι να αποδεχτείτε μεγαλύτερες διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου από αυτές ενός Κεφαλαίου με εντολή ευρύτερουεπενδυτικού φάσματος.


1Η ομάδα Invesco Real Estate Global Securities Team αποτελείται από τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου Joe V. Rodriguez, Jr.*,Mark Blackburn, James Cowen*, Paul S. Curbo*, Grant Jackson, Darin Turner και Ping Ying Wang*. *Εμφανίζεται στηφωτογραφία.2Τα ελάχιστα ποσά επένδυσης είναι : EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500. Παρακαλείσθε να επικοινωνήσετεμαζί μας ή να ανατρέξετε στο πιο πρόσφατο Ενημερωτικό Φυλλάδιο για πληροφορίες σχετικά με τα ποσά ελάχιστης επένδυσηςσε άλλα νομίσματα.3Καθώς η διάθεση για την Κατηγορία Μεριδίων άρχισε πρόσφατα, οι ισχύουσες προμήθειες υπολογίζονται σύμφωνα με τοαναμενόμενο σύνολο των προμηθειών. Αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να ποικίλλουν από έτος σε έτος. Δεν συμπεριλαμβάνουν ταέξοδα συναλλαγών του χαρτοφυλακίου, εκτός από την προμήθεια εισόδου ή εξόδου που καταβάλλει το Κεφάλαιο κατά τηναγορά ή την πώληση μεριδίων/τίτλων σε άλλο κεφάλαιο.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο ανήκε σε έναν ΟΣΕΚΑ με έδρα στην Ιρλανδία και απορροφήθηκε από έναν ΟΣΕΚΑ με έδρα στο Λουξεμβούργο στις7 Οκτωβρίου 2018.



Invesco Global Structured Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής Πολιτικής(Το ΑΚ δημιουργήθηκε τον Δεκέμβριο2006 με εισφορά σε είδος τουενεργητικού του Κεφαλαίου Invesco GTInvestment). Επενδυτικός στόχος τουΑμοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας τουλάχιστον το 70% τουσυνολικού ενεργητικού του σεδιαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχώνή τίτλων σχετιζόμενων με μετοχέςεταιρειών σε όλο τον κόσμο.Παρακαλείσθε να διαβάσετε το τρέχονΕνημερωτικό Δελτίο για τους πλήρειςεπενδυτικούς στόχους.


Michael FraikinFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΦεβρουάριο 2005

Thorsten PaarmannFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΣεπτέμβριο 2014

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων11 Δεκεμβρίου 2006Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 1

21 Νοεμβρίου 1966Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 333,62 Εκατ ΔείκτηςMSCI World Index hedged USD-NDΚωδικός BloombergINGESEA LXΚωδικός ISINLU0267985314ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρες


Επενδυτική προσέγγισηΗ ομάδα διαχείρισης του ΑΚ συνδιάζει το πολυ-παραγοντικό της μοντέλο με μια επενδυτικήστρατηγική επένδυσης σε μετοχικούς τίτλους με χαμηλό δείκτη μεταβλητότητας, για τηδημιουργία ενός ελκυστικού προφίλ απόδοσης/κινδύνου από επενδύσεις σε μετοχές Euro. Ηενεργητική απόδοση επιτυγχάνεται μέσω μιας πολυ-παραγοντικής επενδυτικής διαδικασίαςπου καθοδηγείται από του παράγοντές μας: Δυναμική Κερδών, Δυναμική Τιμών, Ποιότητακαι Αξία.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1990

100

110

120

130

140

150

160

170

180



Κεφάλαιο 7,04 17,09 42,55

Δείκτης 10,66 43,47 77,10


Κεφάλαιο 27,01 17,84 1,61 0,72 -6,80

Δείκτης 24,94 13,63 12,66 4,64 -1,88


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 15,93 5,01 2,97 6,23 7,04

Δείκτης 12,13 10,09 12,62 15,12 10,66





GlaxoSmithKline 1,6

Next 1,6

Merck KGaA 1,6

Equity Lifestyle Properties 1,6

Wolters Kluwer 1,5

L'Oreal 1,5

Amgen 1,5

Qantas Airways 1,5


Roche 1,5


Next 1,6


Merck KGaA 1,5

Qantas Airways 1,5

Wolters Kluwer 1,5

Dialog Semiconductor 1,5


Carlsberg 1,5

Hydro One 'H' 1,4

Rio Tinto 1,4


Apple 2,5

Microsoft 2,5

Amazon 1,8

Facebook 'A' 1,0

Alphabet 'C' 0,9

JPMorgan Chase 0,9

Alphabet 'A' 0,9

Johnson & Johnson 0,8

Nestle 0,8

Visa 0,7



Καναδάς Αυστραλία Ηνωμένο Βασίλειο Ιαπωνία Χονγκ Κονγκ Γαλλία Σουηδία Λοιπά Μετρητά


Υγεία Ειδικά Καταναλωτικά Βιομηχανία Υλικά Βασικά Καταναλωτικά Aκίνητα Υπηρεσίες Επικοινωνιών Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας Λοιπά Μετρητά



1,78%



27,5 62,8


Αυστραλία 15,2 2,6


Ιαπωνία 7,3 8,2




Λοιπά 10,5 11,8



Υγεία 16,5 12,4



Υλικά 11,4 4,4


Aκίνητα 6,9 3,4



5,9 3,6

Λοιπά 11,3 37,3






Alpha -4,25

Beta 0,78







-3-










Invesco Global Targeted Returns FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΤο ΑΚ επιδιώκει την επίτευξη συνολικήςμικτής θετικής απόδοσης 5% άνω τουποσοστού EURIBOR 3μήνου (ή ανάλογουποσοστού αναφοράς), με τη μισήμεταβλητότητα από αυτή πουπαρουσιάζουν οι παγκόσμιες μετοχές στιςίδιες κυλιόμενες 3ετείς περιόδους. Δενυπάρχει καμία εγγύηση ότι το ΑΚ θαεπιτύχει θετική απόδοση ή τους στόχουςμεταβλητότητας. Παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον Ενημερωτικό Δελτίογια τους πλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Dave Jubb, David Millar, Gwilym Satchell,Richard BattyHenley on ThamesΔιαχειρίζονται το ΑΚ από Δεκέμβριο 2013Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων18 Δεκεμβρίου 2013Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 18 Δεκεμβρίου 2013Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 3,25 Δισεκατ. Διαρκείς προμήθειες 1

2,17%Κωδικός ISINLU1004133291Τρέχουσα Καθαρή Αξία ΕνεργητικούEUR 10,28 Υψηλότερη Τιμή 12μήνουEUR 10,48 (01.10.18)Χαμηλότερη Τιμή 12μήνουEUR 10,04 (11.12.18)Ελάχιστο ποσό Επένδυσης 2

EUR 500Αρχική προμήθεια μέχρι και 3,00%Ετήσια Αμοιβή Διαχείρισης1,9%

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από κοινού από τον David Millar, Επικεφαλήςτης ομάδας Multi Asset του Επενδυτικού Κέντρου Henley, και τους διαχειριστές ΑΚ DaveJubb, Gwilym Satchell και Richard Batty. Η ομάδα Multi Asset αποτελείται από 15επαγγελματίες επενδύσεων που διαθέτουν μέσο όρο εμπειρίας 16 ετών στο χώρο τωνεπενδύσεων. Η ομάδα διαχειριζόταν 23,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (στις 30 Ιουνίου2019).

Επενδυτική προσέγγισηΗ ομάδα Multi Asset του Επενδυτικού Κέντρου Henley προσπαθεί να προσφέρει θετικέςαποδόσεις σε όλες τις συνθήκες αγοράς στήνοντας ένα πραγματικά διαφοροποιημένοχαρτοφυλάκιο από καλές, μακροπρόθεσμες επενδυτικές ιδέες. Η ομάδα διεξάγει έρευναεπενδύσεων χωρίς κανένα περιορισμό και οι επενδυτικές ιδέες μπορεί να προέρχονται απόόλα τα είδη ενεργητικού, οπουδήποτε στον κόσμο. Η ομάδα στη συνέχεια συνδυάζει αυτέςτις ιδέες σε ένα χαρτοφυλάκιο με στιβαρή διαχείριση του επενδυτικού κινδύνου, το οποίοείναι σχεδιασμένο ώστε να συμμετέχει στα κέρδη κατά την άνοδο των αγορών και ναπεριορίζει τις απώλειες κατά την πτώση τους, έτσι ώστε να πετυχαίνει το διπλό στόχοαπόδοσης και μεταβλητότητας σε μια κυλιόμενη, τριετή περίοδο.

Μακροπρόθεσμη απόδοση*Κεφάλαιο

09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110



Κεφάλαιο -2,14 -6,18 -1,72


Κεφάλαιο 7,71 0,61 0,94 -1,32 -6,14


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 4,29 0,45 -0,05 -4,09 -2,14Η ημερομηνία των επενδύσεων για σκοπούς επενδυτικού κινδύνου μπορεί να μετακινηθεί κατά μίαεργάσιμη ημέρα στην πλησιέστερη ημέρα που δεν επηρεάζεται από τις εισροές του ΑΚ ή από τιςσυναλλαγές, και μπορεί κατά συνέπεια να διαφέρει από την ημερομηνία που χρησιμοποιείται για ναδηλώνει την απόδοση ή άλλα στοιχεία του ΑΚ.


-2-

Πηγή: *Invesco. Οι τοποθετήσεις και η κατανομή του χαρτοφυλακίου υπόκεινται σε αλλαγές. **Ο επενδυτικός κίνδυνος παγκόσμιων μετοχικών τίτλωνείναι η αναμενόμενη μεταβλητότητα που παρουσιάζει ο δείκτης MSCI World, όπως αυτή μετριέται με βάση τη συνηθισμένη απόκλισή της μέσα στατελευταία 3,5 έτη, 10,33%, στις 30 Σεπτεμβρίου 2019.

Ανεξάρτητος επενδυτικόςκίνδυνος3 ανά επιλογή*Εμπόρευμα - κόστος φύλαξηςεμπορεύματος

0,21

Εμπόρευμα - κόστος φύλαξηςεμπορεύματος

0,61

Πιστωτικοί τίτλοι - Selective Credit 0,22

Πιστωτικοί τίτλοι - US High Yield 0,36

Νομίσματα - INR vs CNY 0,36

Νομίσματα - JPY vs EUR 0,28

Νομίσματα - JPY vs KRW 0,75

Νομίσματα - NOK vs EUR 0,45

Νομίσματα - PLN vs EUR 0,28

Νομίσματα - RUB vs CLP 0,34

Νομίσματα - Short CAD 0,19

Νομίσματα - Short NZD 0,51

Νομίσματα - SEK vs EUR 0,40

Νομίσματα - USD vs EUR 0,70

Νομίσματα - USD vs TWD 0,37

Μετοχικοί τίτλοι - EuropeanDivergence

0,56

Μετοχικοί τίτλοι - Global 0,86

Μετοχικοί τίτλοι - Japan 0,52

Μετοχικοί τίτλοι - Μεξικό vs Βραζιλία 0,59

Μετοχικοί τίτλοι - Selective AsiaExposure

0,56

Μετοχές - Short European Insurersvs Market

0,60

Μετοχικοί τίτλοι - UK 0,45

Μετοχικοί τίτλοι - US Large Cap vsSmall Cap

0,61

Μετοχικοί τίτλοι - US Staples vsDiscretionary

0,74

Πληθωρισμός - Short Europe 0,12

Πληθωρισμός - Short UK 0,64

Επιτόκια - Καναδάς vs ΗΠΑ 0,49

Επιτόκια - Global Yield Curves 0,64

Επιτόκια - Selective EM Debt 0,86

Επιτόκια - US Real Yields 0,25

Επιτόκια - US Swap Spreads 0,37

Επιτόκια - Yield Compression 0,71

Μεταβλητότητα - Asian Equities vsUS Equities

0,36

Μεταβλητότητα - Global EquityVolatility

0,22

Μεταβλητότητα - Global FX Volatility 0,23

Μετρητά & Residual FX4 0,18

Συνολικός ανεξάρτητοςεπενδυτικός κίνδυνος

16,59

Αναμενόμενοςεπενδυτικός κίνδυνος5

2,72

Αναμενόμενη διασπορά από τον συνδυασμό επενδυτικών ιδεών*■■ Ιδέες μέσα από επενδυτικές στραγητικές της Invesco ■■ Άλλες επενδυτικές

επιλογές

Συνολικός ανεξάρτητος επενδυτικός κίνδυνος3

16.59%Αναμενόμενος επενδυτικός κίνδυνος5 2.72%

Ανεξάρτητος επενδυτικός κίνδυνος Αναµενόµενος επενδυτικός κίνδυνος

Αναµενόµενο όφελος από διασπορά

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

Αναµενόµενος επενδυτικός κίνδυνος

50% του επενδυτικού κινδύνουπαγκόσµιων µετοχικών τίτλων **

Ανεξάρτητος επενδυτικός κίνδυνος3 ανά περιοχή%*


Γερμανία Μεξικό Ηνωμένο Βασίλειο Ιαπωνία Γαλλία Καναδάς Βραζιλία Ευρώπη Ταϊβάν Κίνα (Εξωχώριο καθεστώς) Νότια Κορέα Λοιπά

Ανεξάρτητος επενδυτικός κίνδυνος3 ανά στοιχείοενεργητικού %*

Μετοχές Νομίσματα Επιτόκια Εμπορεύματα Μεταβλητότητα Πληθωρισμός Πιστωτικοί τίτλοι

Ανεξάρτητος επενδυτικόςκίνδυνος3 ανά περιοχή %*Ηνωμένες Πολιτείες τηςΑμερικής

12,35


Μεξικό 7,04


Ιαπωνία 5,54

Γαλλία 5,36

Καναδάς 4,89

Βραζιλία 3,90

Ευρώπη 3,87

Ταϊβάν 3,87

Κίνα (Εξωχώριο καθεστώς) 3,76

Νότια Κορέα 3,50

Λοιπά 31,62

Ανεξάρτητος επενδυτικόςκίνδυνος3 ανά στοιχείοενεργητικού %*Μετοχές 33,14

Νομίσματα 28,97

Επιτόκια 19,97

Εμπορεύματα 4,99

Μεταβλητότητα 4,88

Πληθωρισμός 4,59

Πιστωτικοί τίτλοι 3,46


-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το Κεφάλαιομπορεί να επενδύει με δυναμικό τρόπο σε στοιχεία ενεργητικού/κατηγορίες ενεργητικού, γεγονός που μπορεί ανά περιόδους να έχει ωςαποτέλεσμα αλλαγές στο προφίλ κινδύνου, υποαπόδοση ή/και υψηλότερα έξοδα συναλλαγών. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε distressedsecurities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Οι επενδύσεις σε δανειακούςτίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου.Οι επιπτώσεις του πληθωρισμού ενδέχεται να οδηγήσουν σε μείωση της αξίας της επένδυσής σας.


1Τα στοιχεία για τις ισχύουσες προμήθειες βασίζονται στα ετησιοποιημένα έξοδα για την περίοδο που έληξε τον Αύγουστο του2018. Αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να ποικίλλουν από έτος σε έτος. Δεν συμπεριλαμβάνουν τα έξοδα συναλλαγών τουχαρτοφυλακίου, εκτός από την προμήθεια εισόδου ή εξόδου που καταβάλλει το Κεφάλαιο κατά την αγορά ή την πώλησημεριδίων/τίτλων σε άλλο κεφάλαιο.2Τα ελάχιστα ποσά επένδυσης είναι : EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500. Παρακαλείσθε να επικοινωνήσετεμαζί μας ή να ανατρέξετε στο πιο πρόσφατο Ενημερωτικό Φυλλάδιο για πληροφορίες σχετικά με τα ποσά ελάχιστης επένδυσηςσε άλλα νομίσματα.3Απολύτως ανεξάρτητος κίνδυνος - το άθροισμα της αναμενόμενης μεταβλητότητας των μεμονωμένων ιδεών, όπως υπολογίζεται μεβάση την τυπική τους απόκλιση κατά τη διάρκεια των τελευταίων τρεισήμισι ετών.4Residual FX (Υπολοιπόμενο ξένο συνάλλαγμα) αναφέρεται στον επενδυτικό κίνδυνο από την μη αντισταθμισμένη έκθεση σεσυνάλλαγμα, αντί για τον κίνδυνο από μια μεμονωμένη επενδυτική επιλογή.5Αναμενόμενος επενδυτικός κίνδυνος για το ΑΚ - η αναμενόμενη μεταβλητότητα (στην αξία) του ΑΚ, όπως αυτή μετριέται από τησυνηθισμένη απόκλιση του υπάρχοντος χαρτοφυλακίου επιλογών μέσα στα τελευταία 3,5 έτη.

Όλα τα στοιχεία για το ΑΚ στην παρούσα εγκύκλιο ισχύουν στις 30 Σεπτεμβρίου 2019 (Πηγή: Invesco). Οι προηγούμενες αποδόσεις δεναποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελεί σύσταση για επένδυση σεσυγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοί περί αμεροληψίας τωνσυστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικές στρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τη δημοσίευσή του. Οιπληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ως προτάσεις αγοράς ήπώλησης τίτλων.


Invesco Global Total Return (EUR) Bond FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑΚ είναι ναμεγιστοποιήσει την συνολική απόδοσηκυρίως επενδύοντας με ευέλικτη κατανομήσε δανειακούς τίτλους και μετρητά. Γιατους πλήρεις επενδυτικούς στόχους καιτην επενδυτική πολιτική παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον ενημερωτικό δελτίο.


Paul CauserHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΣεπτέμβριο 2010

Paul ReadHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΣεπτέμβριο 2010

Jack Parker, Henley -on- Thames,Διαχειρίζεται το ΑΚ από Ιούλιο 2015

Αναπληρωτής Διαχειριστής:

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων15 Σεπτεμβρίου 2010Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 15 Σεπτεμβρίου 2010Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 1,37 Δισεκατ. ΔείκτηςΔείκτης Euribor 3μηνώνΚωδικός BloombergINVGTRE LXΚωδικός ISINLU0534240402ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τους Paul Causer και Paul Read, συν-επικεφαλείς της ομάδας Fixed Interest του Επενδυτικού Κέντρου Henley και από τονΑναπληρωτή Διαχειριστή ΑΚ/Ανώτερο Μακρο-Αναλυτή, Jack Parker. Η ομάδα σταθερούεισοδήματος αποτελείται από 21 επαγγελματίες επενδυτές με μέση εμπειρία 17 ετών στονχώρο των επενδύσεων. Η ομάδα Fixed Interest διαχειριζόταν ενεργητικό αξίας 38 δισ.δολάρια ΗΠΑ (στις 31 Ιουλίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΣτον πυρήνα της επενδυτικής φιλοσοφίας της Invesco Perpetual βρίσκεται η πίστη στηνενεργητική επενδυτική διαχείριση. Θεμελιώδεις αρχές διαμορφώνουν μια επενδυτικήπροσέγγιση πραγματικά χωρίς περιορισμούς, με στόχο την επίτευξη μακροπρόθεσμαελκυστικών συνολικών αποδόσεων. Η ομάδα Henley Fixed Interest δεν παρακολουθείδείκτες και επικεντρώνεται στον απόλυτο επενδυτικό κίνδυνο και στις αποδόσεις. Ηπροσέγγισή τους είναι άτυπη, επαναληπτική, ευέλικτη και μεταβάλλεται ανάλογα με τιςσυνθήκες της αγοράς, επιτρέποντάς τους να εκμεταλλεύονται ευκαιρίες με βραχυπρόθεσμοκαι μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Αυτό επιτρέπει στην ομάδα διαχείρισης του ΑΚ ναδιαφοροποιεί την σύνθεσή του προκειμένου να επενδύει σε δανειακούς τίτλους(συμπεριλαμβανομένων μετατρέψιμων ομολόγων και ομολόγων χωρίς επενδυτικήαξιολόγηση) και παράγωγα. Ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, το ΑΚ μπορεί να επενδύειμέχρι και το 100% του καθαρού ενεργητικού του σε μετρητά, ισοδύναμα μετρητών,βραχυπρόθεσμα ομόλογα και μέσα χρηματαγοράς. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει μέχρι 10% τουκαθαρού ενεργητικού του σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς εκδοτών από όλο τον κόσμοπου αποτιμώνται σε οποιοδήποτε νόμισμα.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110



Κεφάλαιο 6,49 5,77 9,12

Δείκτης -0,33 -0,98 -1,16


Κεφάλαιο 6,21 -0,59 1,59 3,46 -4,10

Δείκτης 0,21 -0,02 -0,26 -0,33 -0,32


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -0,05 3,22 1,33 -1,98 6,49

Δείκτης 0,02 -0,21 -0,32 -0,33 -0,33




AAA AA A BBB BB B CCC και κάτω Εκτός Αξιολόγησης Παράγωγα Μετρητά




1,51%



ΗΠΑ 26,4


Strips ΗΠΑ 5,4

Ιταλία 3,5

Unicredit 2,6

Νότιος Αφρική 2,6

Μεξικό 2,4

RBS 1,7

Γαλλία 1,5

HSBC 1,3


(Αξιολόγηση: A-)σε %

AAA 38,9

AA 2,7

A 5,2

BBB 13,9

BB 16,6

B 4,3




Μετρητά 16,7

Έκθεση σε νόμισμα*%

Ευρω 86,6


Ραντ Νοτίου Αφρικής 2,6

Ελβετικό Φράγκο 2,0

Κορόνα Νορβηγίας 0,3

Βρετανική λίρα 0,2

Προσαρμοσμένη Διάρκεια*

σε %


Aπόδοση %*




-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο χρησιμοποιεί παράγωγα (σύνθετα μέσα) για επενδυτικούς σκοπούς, τα οποίαμπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μόχλευση του Κεφαλαίου και σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου. Το Κεφάλαιομπορεί να επενδύει με δυναμικό τρόπο σε στοιχεία ενεργητικού/κατηγορίες ενεργητικού, γεγονός που μπορεί ανά περιόδους να έχει ωςαποτέλεσμα αλλαγές στο προφίλ κινδύνου, υποαπόδοση ή/και υψηλότερα έξοδα συναλλαγών. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε distressedsecurities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικό κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Το Κεφάλαιο μπορεί να επενδύειεκτενώς σε υπό αίρεση μετατρέψιμα ομόλογα (contingent convertible bonds), γεγονός το οποίο ενδέχεται να οδηγήσει σε σημαντικόκίνδυνο κεφαλαιακής υποαξίας με βάση ορισμένα γεγονότα ενεργοποίησης. Οι επενδύσεις σε δανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναιχαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Greater China Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας σε τίτλους της ΕυρύτερηςΚίνας (Greater China). Παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον Ενημερωτικό Δελτίογια τους πλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Mike ShiaoΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΔεκέμβριο 2006

Lorraine KuoΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΝοέμβριο 2011

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 15 Ιουλίου 1992Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 1,19 Δισεκατ. ΔείκτηςMSCI Golden Dragon Index-NDΚωδικός BloombergINVPGCE LXΚωδικός ISINLU0115143165ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAA


Επενδυτική προσέγγισηΗ ομάδα εφαρμόζει μια επιλεκτική μακροπρόθεσμη προσέγγιση επένδυσης σε εταιρείες τηςΕυρύτερης Κίνας με βάση μια διαδικασία έρευνας από την βάση προς την κορυφή (bottom-up) που στηρίζεται στα θεμελιώδη στοιχεία. Η ομάδα εστιάζει σε εταιρείες που προσφέρουν"διατηρήσιμη αξία", σε εταιρείες με διατηρήσιμη ηγετική θέση στην αγορά τους και μεανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, οι οποίες διαπραγματεύονται σε τιμή χαμηλότερη απο τηνακριβοδίκαιη αξία τους. Η ομάδα προτιμά εταιρείες με υψηλή δημιουργικότητα καιαποτελεσματικότητα και εταιρείες που δεν έχουν αποτελέσει αντικείμενο εκτεταμμένηςέρευνας, ενεργώντας πριν δημιουργηθεί γενικότερο ενδιαφέρον για αυτές. Η ομάδα έχειπροτίμηση σε ιδιωτικές επιχειρήσεις, καθώς τα συμφέροντά τους είναι περισσότεροευθυγραμμισμένα με αυτά των επενδυτών. Επειδή πρόκειται για μακροπρόθεσμουςεπενδυτές, η ομάδα ενδέχεται να αποφασίσει να διατηρήσει την επένδυσή μέσα απόβραχυπρόθεσμους κύκλους κερδών.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140

150

160

170



Κεφάλαιο 0,06 25,12 49,22

Δείκτης 3,61 28,27 57,09


Κεφάλαιο 14,71 4,69 6,97 23,73 -10,91

Δείκτης 22,66 3,12 8,56 26,30 -10,50


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο -0,90 20,35 17,34 6,57 0,06

Δείκτης 5,71 15,86 20,15 3,04 3,61





Alibaba 9,5

Tencent 6,1

China Mobile 5,4

Weibo 4,3



CK Hutchison 3,7

Sun Art Retail 3,7


3,5

Minth 3,5


Weibo 4,2


China Mobile 3,6

Sun Art Retail 3,6

Minth 3,5


3,4



CK Hutchison 2,8

Asia Cement (China) 2,7



AIA 2,7


Tencent 2,5



1,5


Bank of China 1,1

Baidu ADR 1,0

Hon Hai Precision Industry 1,0


Κίνα Ταϊβάν Χονγκ Κονγκ Νότια Κορέα Μετρητά


Ειδικά Καταναλωτικά Υπηρεσίες Επικοινωνιών Υγεία Βασικά Καταναλωτικά ∏ληροφορική Βιομηχανία Υλικά Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας Λοιπά Μετρητά



2,74%


Κίνα 64,6 61,3

Ταϊβάν 17,1 20,8



Μακάο 0,0 1,2






Υγεία 12,7 2,3




Υλικά 6,5 3,2


1,6 3,7

Λοιπά 1,5 34,3






Alpha -0,08

Beta 0,91







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θαπρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Επειδή αυτό το ΑΚ επενδύει σε συγκεκριμένηγεωγραφική περιοχή, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι για μεγαλύτερες διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ, από αυτές ενός ΑΚ με εντολήευρυτερου επενδυτικού φάσματος. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε κάποιους τίτλους που είναι εισηγμένοι στην Κίνα και οι οποίοι υπόκεινταισε σημαντικούς κανονιστικούς περιορισμούς, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει την ρευστότητα και/ή την επενδυτική απόδοση του ΑΚ.Το ΑΚ διατηρεί περιορισμένο αριθμό επενδυτικών θέσεων και μικρή διασπορά επενδύσεων, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει μεγάλεςδιακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ.





Invesco India Bond FundΜερίδια E (EUR Hgd) - Διανομής30 Σεπτεμβρίου 2019


*Πηγή: © 2019 Morningstar. Συγκριτική απόδοση με αναφορά σε δείκτη: η απόδοση μιας επένδυσης 100 μονάδων στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων. Mid tomid, επανεπένδυση μικτού εισοδήματος μέχρι 30 Σεπτεμβρίου 2019, εκτός αν ορίζεται διαφορετικά. Στα νούμερα δεν αποτυπώνεται η προμήθεια εισόδου πουκαταβάλλεται από τους μεμονωμένους επενδυτές. Όλα τα στοιχεία απόδοσης στο παρόν εμφανίζονται στο νόμισμα της κατηγορίας μεριδίων, εκτός από τηναπόδοση του δείκτη που εμφανίζεται σε USD. Προέλευση Στοιχείων του Δείκτη: Bloomberg. **Πηγή: © 2019 Fitch Ratings, ημερομηνία αρχικής αξιολόγησης: 4Απριλίου 2018, www.fitchratings.com/site/pr/10025055. Οποιαδήποτε αναφορά σε κατάταξη, σε αξιολόγηση ή σε βραβεία δεν αποτελεί εγγύηση για μελλοντικέςαποδόσεις και δεν ισχύει διαχρονικά.

Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η δημιουργία εισοδήματοςκαι μακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας σε μια ευέλικτη κατανομήΙνδικών δανειακών τίτλων και Ινδικώνμέσων χρηματαγοράς. Παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον Ενημερωτικό Δελτίογια τους πλήρεις επενδυτικούς στόχουςκαι την επενδυτική πολιτική.


Ken HuΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάιο 2014

Jackson LeungΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2015

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων23 Απριλίου 2014Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 23 Απριλίου 2014Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΔιανομήςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 533,46 Εκατ ΔείκτηςCRISIL 91 Day Treasury Bill IndexΚωδικός BloombergIIABEMD LXΚωδικός ISINLU0996662424ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρες

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την επενδυτική ομάδα Invesco FixedIncome (ΙFI). Με δραστηριότητες στις Η.Π.Α., στο Ηνωμένο Βασίλειο, στην ΗπειρωτικήΕυρώπη και στην Αυστραλία, η ομάδα διαχειρίζεται 310,2 δισ. δολάρια Η.Π.Α. σε στοιχείαενεργητικού για πελάτες ανά τον κόσμο. Η επενδυτική ομάδα αξιοποιεί την τεχνογνωσίαπερισσότερων από 169 επαγγελματιών επενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουν κατά μέσο όροπάνω από 19 έτη εμπειρίας στον χώρο (στις 31 Μαρτίου 2019). Η ομάδα υποστηρίζεται καιαπό την 8μελή επενδυτική ομάδα της Invesco JV στην Ινδία.

Επενδυτική προσέγγισηΗ εταιρεία πιστεύει ότι οι ολοένα πιο δυναμικές και πιο σύνθετες αγορές σταθερούεισοδήματος δημιουργούν ευκαιρίες για επενδυτές, τις οποίες μπορούν να εκμεταλλευτούνκαλύτερα οι ειδικοί των επενδύσεων που είναι καλύτερα δικτυωμένοι ως παγκόσμια ομάδα.Η εταιρεία διατηρεί με δυναμισμό μια ισορροπία μεταξύ αποφάσεων top-down (από τηνκορυφή προς τη βάση) και αποφάσεων bottom-up (από τη βάση προς την κορυφή)δημιουργώντας πλεονέκτημα πληροφόρησης προκειμένου να εκμεταλλεύεται καλύτεραευκαιρίες σε κάθε γεωγραφική περιοχή ή περιβάλλον αγοράς. Η επενδυτική διαδικασίαπροσπαθεί να καθορίσει τον κατάλληλο συνδυασμό μεταξύ των αποδόσεων των αγορών(top-down) και των αποδόσεων ιδιοσυγκρασίας (down-up) για το κάθε χαρτοφυλάκιο. Ηεπενδυτική ομάδα IFI πιστεύει ότι μια διαδικασία που ενσωματώνει αποφάσεις top-down καιbottom-up, τοποθετεί με τον καλύτερο τρόπο τα χαρτοφυλάκια των πελατών προκειμένουνα επωφεληθούν από τις ευκαιρίες που παρουσιάζουν οι δυναμικές αγορές σταθερούεισοδήματος.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130



Κεφάλαιο 8,05 -3,95 5,70

Δείκτης 10,49 15,04 24,10


Κεφάλαιο - 0,33 5,49 5,19 -8,36

Δείκτης - 3,13 4,26 13,08 -1,37


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 3,73 6,09 4,04 -14,56 8,05

Δείκτης 2,08 5,67 8,41 -3,96 10,49




%

India Government Bond 6.790 Dec 26 29 10,1

India Government Bond 7.170 Jan 08 28 8,7

India Government Bond 7.610 May 09 30 7,9

Indiabulls Housing Finance 8.750 Feb 21 20 4,9

India Government Bond 7.720 May 25 25 4,7

State of Gujarat 7.210 Aug 09 27 4,0

India Government Bond 8.330 Jul 09 26 3,5

India Government Bond 8.150 Nov 24 26 2,9

Export-Import Bank Of India 7.220 Aug 03 27 2,6

Tata Sons 7.350 Aug 28 20 2,0


BBB BB Εκτός Αξιολόγησης Μετρητά & Ισοδύναμα

Μετρητών


Ινδία Μετρητά & Ισοδύναμα

Μετρητών




2,09%


(Αξιολόγηση: BBB-)σε %

BBB 48,9

BB 0,9



1,0


Κρατικά Ομόλογα 44,9

Διάφοροι Κρατικοί τίτλοι 21,6

Εταιρικά Ομόλογα 32,5





1,0


0-1 έτη 9,3

1-3 έτη 10,9

3-5 έτη 7,3

5-10 έτη 48,3

10-20 έτη 24,1

20+ έτη 0,2

Διάρκεια*


0-1 έτη 9,3

1-3 έτη 12,9

3-5 έτη 12,9

5-7 έτη 42,6

7-10 έτη 22,2

10-15 έτη 0,2

άνω των 15 ετών 0,0


Ινδία 99,0


1,0

Aπόδοση %*




-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θα πρέπεινα είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε contingent convertible bonds (υπόαίρεση μετατρέψιμες ομολογίες), με συνέπεια να υπάρχει σημαντικός κίνδυνος απώλειας κεφαλαίου εξαιτίας συγκεκριμένων γεγονότων.Επειδή αυτό το ΑΚ επενδύει σε συγκεκριμένη γεωγραφική περιοχή, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι για μεγαλύτερες διακυμάνσειςστην αξία του ΑΚ, από αυτές ενός ΑΚ με εντολή ευρυτερου επενδυτικού φάσματος. Το ΑΚ διατηρεί περιορισμένο αριθμό επενδυτικώνθέσεων και μικρή διασπορά επενδύσεων, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει μεγάλες διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Οι επενδύσεις σεδανειακούς τίτλους, οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία τουΚεφαλαίου.



Προηγούμενος Δείκτης Αναφοράς: India Government 3M T-Bill (USD) μέχρι 31 Μαρτίου 2018. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεναποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελεί σύσταση για επένδυση σεσυγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοί περί αμεροληψίας τωνσυστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικές στρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τη δημοσίευσή του. Οιπληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ως προτάσεις αγοράς ήπώλησης τίτλων.


Invesco India Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής Πολιτικής(Το ΑΚ δημιουργήθηκε τον Δεκέμβριο2006 με εισφορά σε είδος τουενεργητικού του Κεφαλαίου Invesco GTIndia). Επενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας κυρίως σε μετοχές ήπαρόμοια επενδυτικά μέσα εταιρειών τηςΙνδίας. Παρακαλείσθε να διαβάσετε τοτρέχον Ενημερωτικό Δελτίο για τουςπλήρεις επενδυτικούς στόχους.


ShekharSambhshivanΧονγκ ΚονγκΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάιο 2006

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων11 Δεκεμβρίου 2006Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 1

02 Δεκεμβρίου 1994Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 453,64 Εκατ ΔείκτηςMSCI India 10-40 NR USDΚωδικός BloombergININEEA LXΚωδικός ISINLU0267984697ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA


Επενδυτική προσέγγισηΗ επενδυτική προσέγγιση της ομάδας βασίζεται στην πεποίθηση ότι η Ινδία είναι μιαοικονομία υψηλής ανάπτυξης με ευκαιρίες επενδύσεων και αναποτελεσματικότητες τηςαγοράς. Η ομάδα επιδιώκει να εκμεταλλευτεί τις ευκαιρίες ανάπτυξης και τηςαναποτελεσματικότητες της αγοράς στην Ινδία δίνοντας προσοχή σε εταιρείες με "ποιοτικήανάπτυξη". Αυτές είναι εταιρείες με ευνοϊκά επιχειρηματικά μοντέλα, ηγετική θέση στοντομέα τους και ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, που μπορούν να προσφέρουν διατηρήσιμακέρδη κατά τη διάρκεια επιχειρηματικών κύκλων. Η ομάδα πιστεύει ότι, με εκτεταμμένηέρευνα και χρήση ποσοτικής ανάλυσης πάνω σε κατοχυρωμένα μοντέλα κερδών (earningsmodels), αλλά και με προσοχή σε ποιοτικούς παράγοντες, μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετηαξία κατά τη διάρκεια περισσότερων κύκλων της αγοράς.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140

150

160

170



Κεφάλαιο 16,62 14,41 56,75

Δείκτης 11,77 24,78 40,53


Κεφάλαιο 52,56 16,09 1,65 27,84 -12,26

Δείκτης 42,07 4,54 1,89 21,88 -2,50


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 25,08 9,54 11,53 -12,04 16,62

Δείκτης 6,32 5,93 8,54 2,86 11,77





HDFC Bank 8,5

Bajaj Finance 7,1

Infosys 6,7

ICICI Bank 6,4


Cholamandalam Investment AndFinance

4,8

Titan 4,7

Hindustan Unilever 4,6

Tata Consultancy Services 4,4

Larsen & Toubro 4,3


HDFC Bank 8,5

Bajaj Finance 5,2

Cholamandalam Investment AndFinance

4,8

Indusind Bank 4,1

Titan 3,6

ICICI Bank 3,3

ICICI Prudential Life Insurance 2,3

Divis Laboratories 2,2

Larsen & Toubro 2,2

Bata India 2,1


Reliance 8,5

ITC 2,7

Infosys 2,5


Bharti Airtel 2,3

HCL Technologies 1,9

Tata Consultancy Services 1,8

Mahindra & Mahindra 1,3

State Bank Of India 1,3

Ultra Tech Cement 1,3


Ινδία Μετρητά


Χρηματοοικονομικά ∏ληροφορική Ειδικά Καταναλωτικά Βιομηχανία Βασικά Καταναλωτικά Υλικά Υγεία Τομέας Ενέργειας Μετρητά



2,83%


Ινδία 98,1 100,0








Υλικά 7,6 8,5

Υγεία 3,2 4,9


Λοιπά 0,0 6,3






Alpha -2,69

Beta 1,03







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Επειδή μεγάλο ποσοστό του ΑΚ επενδύεται σε λιγότερο αναπτυγμένες χώρες, θαπρέπει να είστε προετοιμασμένοι για σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Επειδή αυτό το ΑΚ επενδύει σε συγκεκριμένηγεωγραφική περιοχή, θα πρέπει να είστε προετοιμασμένοι για μεγαλύτερες διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ, από αυτές ενός ΑΚ με εντολήευρυτερου επενδυτικού φάσματος. Το ΑΚ διατηρεί περιορισμένο αριθμό επενδυτικών θέσεων και μικρή διασπορά επενδύσεων, γεγονόςπου μπορεί να προκαλέσει μεγάλες διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ.





Invesco Japanese Equity Advantage FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑΚ είναι ηεπίτευξη μακροπρόθεσμης αύξησηςκεφαλαίου σε Γεν, επενδύοντας κυρίως σεμετοχές εταιρειών με έδρα ή με κύριαδραστηριότητα στην Ιαπωνία. Οι τίτλοι θαείναι εισηγμένοι σε χρηματιστήρια ήεξωχρηματιστηριακές αγορές. To ΑΚεπενδύει σε εταιρείες πουεκμεταλλεύονται όχι μόνο το κεφάλαιότους, αλλά και τα άυλα περιουσιακάστοιχεία (όπως, την αξία σήματος, τιςτεχνικές ανάπτυξης ή την ισχυρήπελατειακή βάση). Το ΑΚ επενδύειεπικουρικά σε δανειακούς τίτλουςμετατρέψιμους σε κοινές μετοχές καιάλλους τίτλους που συνδέονται με τηναπόδοση μετοχικών τίτλων (equity linkedinstruments).


Tadao MinaguchiTokyoΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάιο 2006

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων30 Σεπτεμβρίου 2011Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 1

31 Μαΐου 2006Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουJPY 223,33 Δισεκατ. ΔείκτηςTOPIX Index-TRΚωδικός BloombergIJEAEAE LXΚωδικός ISINLU0607514980ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAA

Επενδυτική ΟμάδαΤο ΑΚ άνοιξε και πάλι για επενδύσεις από νέους μεριδιούχους στις 12μ (ώρα Ιρλανδίας) στις16 Απριλίου 2018. Για περισσότερες πληροφορίες και μελλοντικές ενημερώσεις μπορείκανείς να επισκέπτεται την ιστοσελίδα www.invescomanagementcompany.lu/lux-manco.H διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την επενδυτική ομάδα Value/Advantageτης Invesco Japan, με βάση στο Τόκυο. Η επενδυτική ομάδα διαχειρίζεται πάνω από 7,7 δισ.δολάρια Η.Π.Α. σε ιαπωνικούς μετοχικούς τίτλους για λογαριασμό κυρίως θεσμικώνπελατών. Η ομάδα των 7 επαγγελματιών επενδύσεων διαθέτει κατά μέσο όρο 23 έτηεμπειρίας στον χώρο (στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΗ διαχείριση του ΑΚ γίνεται σύμφωνα με μια ενεργητική και bottom up (από την βάση προςτην κορυφή) διαδικασία που επικεντρώνεται στην επιλογή εταιρειών που χρησιμοποιούναποτελεσματικά, όχι μόνο το κεφάλαιό τους, αλλά και τα άυλα ενεργητικά στοιχεία τους(όπως την αξία σημάτων, την τεχνική εξέλιξη και την ισχυρή πελατειακή βάση, κλπ). Ηομάδα πιστεύει ότι ένα χαρτοφυλάκιο εταιρειών υψηλής ποιότητας, των οποίων το βασικόανταγωνιστικό πλεονέκτημα ενισχύεται από διατηρήσιμες άυλες αξίες, που συντελούν στηνπαραγωγή σημαντικών ελεύθερων ταμειακών ροών και στην αύξηση αξίας για τουςμετόχους, θα προσφέρει ελκυστικές αποδόσεις μέσο-μακροπρόθεσμα. Η στρατηγική δενδεσμεύεται ως προς το στυλ (αξία/ανάπτυξη) ή το μέγεθος (μεγάλη/μεσαία/μικρήκεφαλαιοποίηση). Η ομάδα διεξάγει ποσοτικούς ελέγχους Ιαπωνικών εταιρειών με χαμηλήσχέση επενδύσεων προς πωλήσεις (capex-to-sales), μεγάλη βελτίωση λειτουργικούπεριθωρίου ή μεγάλη αύξηση λειτουργικού κέρδους, και στη συνέχεια επικεντρωνόμαστεστις εταιρείες, των οποίων η αναμενόμενες ελεύθερες ταμειακές ροές θα είναι υψηλότερεςαπό τις αποδόσεις των Ιαπωνικών Κρατικών Ομολόγων.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140

150

160

170



Κεφάλαιο 3,34 26,51 63,89

Δείκτης 0,36 24,04 56,96


Κεφάλαιο 11,65 20,46 7,52 14,09 -6,03

Δείκτης 10,08 24,41 6,56 11,16 -9,38


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 6,93 21,15 8,29 13,05 3,34

Δείκτης 12,39 12,60 10,55 11,81 0,36




%

Square Enix Υπηρεσίες Επικοινωνιών 5,6

East Japan Railway Βιομηχανία 4,9

Trend Micro ∏ληροφορική 4,4

Ito En Βασικά Καταναλωτικά 4,3

Hoya Υγεία 4,2

Dentsu Υπηρεσίες Επικοινωνιών 4,1

Keyence ∏ληροφορική 3,9

Shin-Etsu Chemical Υλικά 3,9

Toto Βιομηχανία 3,9

Toyota Tsusho Βιομηχανία 3,5


Ιαπωνία Μετρητά


∏ληροφορική Βιομηχανία Υπηρεσίες Επικοινωνιών Υγεία Ειδικά Καταναλωτικά Υλικά Χρηματοοικονομικά Βασικά Καταναλωτικά Μετρητά



2,37%


Ιαπωνία 94,8

Μετρητά 5,2





Υγεία 11,3


Υλικά 6,1


Βασικά Καταναλωτικά 4,3

Μετρητά 5,2





Alpha 1,09

Beta 0,95







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Το ΑΚ διατηρεί περιορισμένο αριθμό επενδυτικών θέσεων και μικρή διασποράεπενδύσεων, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει μεγάλες διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ.





Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας σε τίτλους Ιαπωνικώνεταιρειών μικρού μέχρι μεσαίου μεγέθους,και σε μικρότερο βαθμό σε τίτλουςΙαπωνικών εταιρειών μεγάλου μεγέθους.Παρακαλείσθε να διαβάσετε το τρέχονΕνημερωτικό Δελτίο για τους πλήρειςεπενδυτικούς στόχους.


Osamu TokunoTokyoΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΟκτώβριο 2003

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 02 Ιανουαρίου 1991Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουJPY 13,76 Δισεκατ. ΔείκτηςRussell/Nomura Small Cap Index-GRΚωδικός BloombergINVPNEE LXΚωδικός ISINLU0115142274ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA

Επενδυτική ΟμάδαH διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από την επενδυτική ομάδα Growth τηςInvesco Japan, με βάση στο Τόκυο. Η επενδυτική ομάδα διαχειρίζεται πάνω από 684 δισ.δολάρια Η.Π.Α. σε ιαπωνικούς μετοχικούς τίτλους για λογαριασμό ιδιωτών και θεσμικώνπελατών. Η ομάδα των 3 επαγγελματιών επενδύσεων διαθέτει κατά μέσο όρο 21 έτηεμπειρίας στον χώρο (στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΗ επενδυτική προσέγγιση που χρησιμοποιείται για το Αμοιβαίο Κεφάλαιο προσανατολίζεταικαθαρά στην ανάπτυξη. Η ομάδα πιστεύει ότι για τις μικρότερες εταιρείες, η χρονικήπερίοδος που μεσολαβεί από την πρώτη εξωχρηματιστηριακή (over-the-counter) συναλλαγήμιας εταιρείας έως την ημερομηνία εισαγωγής της στο χρηματιστήριο του Τόκιο (TSE 1)συνιστά τη φάση της πιο έντονα αναμενόμενης ανάπτυξης της εταιρείας. Στόχος τωνδιαχειριστών κεφαλαίου είναι η μεγιστοποίηση της απόδοσης με την επιλογή εταιρειών πουμπορούν να διατηρήσουν αύξηση κερδών πάνω από το μέσο όρο με τα πρωτότυπαπροϊόντα και επιχειρηματικά μοντέλα τους και τελικά αναδεικνύονται σε κορυφαίες μετοχές.Συνεπώς, οι διαχειριστές αναμένουν να επενδύσουν σε αυτές τις μετοχέςμεσομακροπρόθεσμα (περίπου τρία έως πέντε έτη).


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/198090

100110120130140150160170180190



Κεφάλαιο -10,34 15,18 60,75

Δείκτης -4,46 22,36 66,96


Κεφάλαιο -3,36 12,01 19,32 29,55 -13,69

Δείκτης 12,94 28,88 11,30 18,39 -13,45


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 0,00 39,56 13,62 13,06 -10,34

Δείκτης 16,08 17,55 16,56 9,88 -4,46




%

Peptidream Φαρμακευτικά προϊόντα, Βιοτεχνολογία & LifeSciences

5,5

Nextage Λιανεμπόριο 5,3

Riso Kyoiku Υπηρεσίες Καταναλωτή 5,3

Aruhi Τράπεζες 5,3

KATITAS Aκίνητα 3,9

Optorun Ημιαγωγοί και Εξοπλισμός Ημιαγωγών 3,8

Fullcast Holdings Εμπορικές & Επαγγελματικές Υπηρεσίες 3,7

Ain Pharmaciez Λιανεμπόριο Τροφίμων και Βασικών Προϊόντων 3,5

West Holdings Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας 3,4

Central Security Patrols Εμπορικές & Επαγγελματικές Υπηρεσίες 3,2


Ιαπωνία Μετρητά


Εμπορικές & ΕπαγγελματικέςΥπηρεσίες

Λιανεμπόριο Υπηρεσίες Καταναλωτή Λογισμικά Προγράμματα και

Υπηρεσίες Ημιαγωγοί και Εξοπλισμός

Ημιαγωγών Είδη τεχνολογικού υλισμικού

& εξοπλισμού Aκίνητα Φαρμακευτικά προϊόντα,

Βιοτεχνολογία & Life Sciences Λοιπά Μετρητά



2,76%


Ιαπωνία 93,9

Μετρητά 6,1


Εμπορικές & ΕπαγγελματικέςΥπηρεσίες

10,7

Λιανεμπόριο 10,3

Υπηρεσίες Καταναλωτή 8,6

Λογισμικά Προγράμματα καιΥπηρεσίες

7,9

Ημιαγωγοί και ΕξοπλισμόςΗμιαγωγών

7,0

Είδη τεχνολογικού υλισμικού &εξοπλισμού

6,7

Aκίνητα 6,1

Φαρμακευτικά προϊόντα,Βιοτεχνολογία & Life Sciences

5,5

Λοιπά 31,1

Μετρητά 6,1



Μέση κεφαλαιοποίηση (με βάση τιμές) αγοράς EUR 551,25 Εκατ


Alpha -1,98

Beta 1,09







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Οι επενδύσεις σε εταιρείες μικρού και μεσαίου μεγέθους ενέχουν μεγαλύτερουςεπενδυτικούς κινδύνους από αυτούς που σχετίζονται με επενδύσεις σε μεγαλύτερες εταιρείες.





Invesco Pan European Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας σε χαρτοφυλάκιο μετοχών ήμέσων συνδεδεμένων με μετοχέςΕυρωπαϊκών εταιρειών, με έμφαση σεμεγαλύτερες εταιρείες. Παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον Ενημερωτικό Δελτίογια τους πλήρεις επενδυτικούς στόχους.


John SurpliceHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2003

Martin WalkerHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2003

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 02 Ιανουαρίου 1991Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 1,57 Δισεκατ. ΔείκτηςMSCI Europe-NDΚωδικός BloombergINVPEGE LXΚωδικός ISINLU0115141201ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τους John Surplice και Martin Walker, καιβασίζεται στους εκτετατμμένους πόρους των ομάδων European Equities και UK Equities τουΕπενδυτικού Κέντρου Henley. Συνδυαστικά αυτές οι δύο ομάδες αποτελούνται συνολικάαπό 16 επαγγελματίες επενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουν κατά μέσο όρο 19 χρόνια εμπειρίαςστον χώρο. Το σύνολο του ενεργητικού υπό διαχείριση εντός του κλάδου Pan Europeanequity ανέρχεται σε 3,8 δισ. δολάρια Η.Π.Α. (στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΣτον πυρήνα της επενδυτικής φιλοσοφίας της ομάδας βρίσκεται η πίστη της σε μιαενεργητική διαχείριση με βάση την αξία. Από κοινού με όλες τις επενδυτικές ομάδες τουΕπενδυτικού Κέντρου Henley, η ομάδα European equities πιστεύει σταθερά πως για τουςεπενδυτές είναι καλύτερες οι μαρκοπρόθεσμες επενδύσεις, αποφεύγοντας τρέχουσεςτάσεις και συναινέσεις. Οι εταιρείες κινούνται σε μακροπρόθεσμους επιχειρηματικούςκύκλους και έτσι κινείται και η έρευνα της επενδυτικής ομάδας. Η προσέγγιση της ομάδαςέγκειται στο να εκμεταλλεύεται τις αναποτελεσματικότητες της αγοράς αγοράζονταςμετοχές σε τιμές που η ομάδα πιστεύει πως είναι κάτω από την εσωτερική τους αξία. Ηεπενδυτική διαδικασία στηρίζεται σε επιλογή μετοχών με βάση τα θεμελιώδη στοιχεία,συνδυάζοντας αναλύσεις τόσο top-down (από την κορυφή προς τη βάση) όσο και bottom-up(από την βάση προς την κορυφή), και με έμφαση στην αποτίμηση.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1970

80

90

100

110

120

130

140



Κεφάλαιο -7,00 14,29 5,68

Δείκτης 5,74 24,75 30,31


Κεφάλαιο 2,68 6,86 0,28 7,81 -15,07

Δείκτης 6,84 8,22 2,58 10,24 -10,57


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 0,60 -8,09 22,90 0,00 -7,00

Δείκτης 2,61 1,80 16,26 1,47 5,74





Sanofi 3,6

BP 3,5

Roche 3,1

UPM 2,7

Deutsche Post 2,6

Royal Dutch Shell 'A' (EUR) 2,3

Nokia 2,3

BAE Systems 2,3

AXA 2,3

Total 2,2


UPM 2,5

Sanofi 2,5

Royal Dutch Shell 'A' (EUR) 2,3

Deutsche Post 2,2

BP 2,1

BAE Systems 2,0

Michelin 2,0

Carrefour 2,0

Nokia 2,0

Capgemini 1,9


Nestle 3,8

Novartis 2,2

HSBC 1,8

Unilever 1,8


AstraZeneca 1,3

ASML 1,2

Allianz 1,1


Diageo 1,1


Ηνωμένο Βασίλειο Γαλλία Γερμανία Ιταλία Φινλανδία Ελβετία Ισπανία Ολλανδία Λοιπά Μετρητά


Χρηματοοικονομικά Τομέας Ενέργειας Βιομηχανία Υγεία Υλικά Υπηρεσίες Επικοινωνιών ∏ληροφορική Βασικά Καταναλωτικά Λοιπά Μετρητά



2,47%



Γαλλία 21,3 17,7



Φινλανδία 6,8 1,9




Λοιπά 10,2 13,5






Υγεία 10,0 13,2

Υλικά 9,9 7,4




Λοιπά 5,1 15,3






Alpha -3,97

Beta 1,17







-3-










Invesco Pan European Equity Income FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η δημιουργία εισοδήματοςμαζί με μακροπρόθεσμη αύξηση κεφαλαίουεπενδύοντας κυρίως σε Ευρωπαϊκέςμετοχές. Το Κεφάλαιο θα επιδιώξειεπενδυτική απόδοση μικτού μερίσματοςάνω του μέσου όρου. Παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον Ενημερωτικό Δελτίογια τους πλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Stephanie ButcherHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΔεκέμβριο 2010

James GoldstoneHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάιο 2014

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων31 Οκτωβρίου 2006Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 31 Οκτωβρίου 2006Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 88,81 Εκατ ΔείκτηςMSCI Europe-NDΚωδικός BloombergINPEEIE LXΚωδικός ISINLU0267986551ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τους Stephanie Butcher και JamesGoldstone, και βασίζεται στους εκτεταμμένους πόρους των ομάδων Invesco Perpetual'sEuropean Equities και UK Equities του Επενδυτικού Κέντρου Henley. Συνδυαστικά αυτές οιδύο ομάδες αποτελούνται συνολικά από 16 επαγγελματίες επενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουνκατά μέσο όρο 19 χρόνια εμπειρίας στον χώρο. Το σύνολο του ενεργητικού υπό διαχείρισηεντός του κλάδου Pan European equity ανέρχεται σε 3,8 δισ. δολάρια Η.Π.Α. (στις 30Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΣτον πυρήνα της επενδυτικής φιλοσοφίας της ομάδας βρίσκεται η πίστη της σε μιαενεργητική διαχείριση με βάση την αξία. Από κοινού με όλες τις επενδυτικές ομάδες τουΕπενδυτικού Κέντρου Henley, η ομάδα European equities πιστεύει σταθερά πως για τουςεπενδυτές είναι καλύτερες οι μαρκοπρόθεσμες επενδύσεις, αποφεύγοντας τρέχουσεςτάσεις και συναινέσεις. Οι εταιρείες κινούνται σε μακροπρόθεσμους επιχειρηματικούςκύκλους και έτσι κινείται και η έρευνα της επενδυτικής ομάδας. Η προσέγγιση της ομάδαςέγκειται στο να εκμεταλλεύεται τις αναποτελεσματικότητες της αγοράς αγοράζονταςμετοχές σε τιμές που η ομάδα πιστεύει πως είναι κάτω από την εσωτερική τους αξία. Ηεπενδυτική διαδικασία στηρίζεται σε επιλογή μετοχών με βάση τα θεμελιώδη στοιχεία,συνδυάζοντας αναλύσεις τόσο top-down (από την κορυφή προς τη βάση) όσο και bottom-up(από την βάση προς την κορυφή), και με έμφαση στην αποτίμηση. Αυτό το ΑΚ επιδιώκει τηνεπίτευξη αποδόσεων στοχεύοντας στον πιο κατάλληλο συνδυασμό αύξησης τηςκεφαλαιακής αξίας και παραγωγής εισοδήματος.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140



Κεφάλαιο -3,52 9,70 12,74

Δείκτης 5,74 24,75 30,31


Κεφάλαιο 6,84 13,98 -1,94 6,29 -14,16

Δείκτης 6,84 8,22 2,58 10,24 -10,57


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 8,94 -5,66 16,94 -2,76 -3,52

Δείκτης 2,61 1,80 16,26 1,47 5,74





Sanofi 3,7

Roche 3,3

Total 3,0

Siemens 2,9

BP 2,9

UPM 2,6

Tesco 2,6

Orange 2,6

Novartis 2,5

Ahold Delhaize 2,4


Sanofi 2,6

UPM 2,4

Tesco 2,2

Orange 2,2

Carrefour 2,1

Ahold Delhaize 2,0

Siemens 2,0

Deutsche Post 1,9

CaixaBank 1,8

Barclays 1,8


Nestle 3,8

HSBC 1,8

Unilever 1,8



AstraZeneca 1,3

ASML 1,2

Royal Dutch Shell 'B' 1,2

GlaxoSmithKline 1,2

Diageo 1,1


Ηνωμένο Βασίλειο Γαλλία Γερμανία Ελβετία Ισπανία Ιταλία Ολλανδία Φινλανδία Λοιπά Μετρητά


Χρηματοοικονομικά Βιομηχανία Τομέας Ενέργειας Βασικά Καταναλωτικά Υγεία Υπηρεσίες Επικοινωνιών Υλικά Ειδικά Καταναλωτικά Λοιπά Μετρητά



2,30%



Γαλλία 22,6 17,7






Φινλανδία 3,8 1,9

Λοιπά 12,5 13,5







Υγεία 9,5 13,2


Υλικά 8,3 7,4


Λοιπά 7,6 11,6






Alpha -4,66

Beta 1,06







-3-










Invesco Pan European High Income FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑΚ είναι η επίτε-υξη εισοδήματος υψηλού επιπέδου μαζί μεμακροπρόθεσμη αύξηση κεφαλαίου. Το ΑΚεπιδιώκει την επίτευξη του στόχου τουεπενδύοντας κυρίως σε Ευρωπαϊκούςτίτλους (δανειακούς και μετοχικούς). Τουλ-άχιστον το 50% της Καθαρής Αξίας Ενεργ-ητικού θα επενδύεται σε δανειακούς τίτλο-υς. Για τους πλήρεις στόχους και την επεν-δυτική πολιτική παρακαλείσθε να συμβου-λευθείτε το τρέχον ενημερωτικό δελτίο.


Paul CauserHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάρτιο 2006

Paul ReadHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούλιο 2008

Stephanie ButcherHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΦεβρουάριο 2012

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων31 Μαρτίου 2006Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 31 Μαρτίου 2006Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 9,22 Δισεκατ. ΔείκτηςMstar GIF OS EUR Cautious AllocationΚωδικός BloombergINVCERE LXΚωδικός ISINLU0243957742ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAAA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τους Paul Causer, Paul Read καιStephanie Butcher. Ενώ η Stephanie Butcher ανήκει στην ομάδα European Equities τουΕπενδυτικού Κέντρου Henley, οι Paul Causer και Paul Read είναι συν-επικεφαλείς τηςομάδας Fixed Interest με έδρα στο Henley, που αποτελείται από συνολικά 21 επαγγελματίεςεπενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουν κατά μέσο όρο 17 χρόνια εμπειρίας στο χώρο. Η ομάδαFixed Interest διαχειριζόταν στοιχεία ενεργητικού ύψους 38 δισ. Δολαρίων Η.Π.Α. (στις 31Ιούλιος 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΣτον πυρήνα της επενδυτικής φιλοσοφίας του Επενδυτικού Κέντρου Henley βρίσκεται ηπίστη στην ενεργητική επενδυτική διαχείριση. Αυτές οι θεμελιώδεις αρχές διαμορφώνουνμια επενδυτική προσέγγιση χωρίς περιορισμούς, που έχει σαν να παράγει ελκυστικέςσυνολικές αποδόσεις σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Η επενδυτική ομάδα Fixed Interest τουΕπενδυτικού Κέντρου Henley δεν παρακολουθεί την απόδοση ενός δείκτη, αλλάεπικεντρώνεται στον απόλυτο κίνδυνο και απόδοση. Η προσέγγιση αυτή είναι άτυπη,επαναληπτική, ευέλικτη και αλλάζει ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, επιτρέπονταςστην ομάδα να εκμεταλλεύεται ευκαιρίες, τόσο βραχυπρόθεσμα, όσο και μακροπρόθεσμα.Αυτό δίνει τη δυνατότητα στην ομάδα διαχείρισης του ΑΚ να διαφοροποιεί τη σύνθεση τουσε ολόκληρο το φάσμα του πιστωτικού κινδύνου, επενδύοντας σε τίτλους επενδυτικούβαθμού και μη επενδυτικού βαθμού, όπως τα ομόλογα υψηλής απόδοσης ή τα κρατικάομόλογα. Η μετοχική έκθεση αφορά εταιρείες με σταθερές ταμειακές ροές, ελκυστικέςαποτιμήσεις και ισχυρή αύξηση μερισματικών αποδόσεων.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120



Κεφάλαιο 4,41 9,57 15,65

Δείκτης 2,61 4,07 6,82


Κεφάλαιο 6,75 1,85 4,82 5,36 -6,93

Δείκτης 3,43 1,36 1,34 2,13 -5,17


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 0,55 4,97 7,08 -1,99 4,41

Δείκτης 0,08 2,56 2,35 -0,90 2,61




AAA AA A BBB BB B CCC και κάτω Εκτός Αξιολόγησης Μετοχές Μετρητά

Κατανομή του ενεργητικού %*

Υψηλού κινδύνου/απόδοσης Επενδυτικού Βαθμού Μετοχές Μετρητά Εκτός Αξιολόγησης Αμοιβαία Κεφάλαια




2,11%

Οι 10 σημαντικότερεςΣυμμετοχές σε Μετοχές (%)*

Κεφάλαιο

Sanofi 0,99

Roche 0,95

Total 0,83

Siemens 0,77

Orange 0,75

Novartis 0,66

Ahold Delhaize 0,65

Deutsche Post 0,61

Deutsche Telekom 0,59

Telefonica 0,58

Οι 10 σημαντικότεροι ΕκδότεςΟμολόγων (%)*

Κεφάλαιο

Unicredit 2,75

Intesa 2,49

HSBC 1,93

Enel 1,84

Santander 1,62

EDF 1,60

Ιταλία 1,42

ΗΠΑ 1,39

UBS 1,30

Lloyds 1,20


(Αξιολόγηση: BB+)σε %

AAA 2,4

AA 1,4

A 6,6

BBB 22,8

BB 28,3

B 10,8



Μετοχές 19,4

Μετρητά 5,5

Aπόδοση %*



Κατανομή του ενεργητικού*σε %

Υψηλού κινδύνου/απόδοσης 41,2

Επενδυτικού Βαθμού 33,3

Μετοχές 19,4

Μετρητά 5,5


Αμοιβαία Κεφάλαια 0,1




-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Τα δανειακά μέσα είναι εκτεθειμένα σε πιστωτικό κίνδυνο ως προς την ικανότητατου δανειζομένου να αποπληρώσει κεφάλαιο και τόκους στην ημερομηνία εξαγοράς. Τυχόν μεταβολές στα επιτόκια μπορει ναπροκαλέσουν διακυμάνσεις στην αξία του ΑΚ. Το Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει με δυναμικό τρόπο σε στοιχεία ενεργητικού/κατηγορίεςενεργητικού, γεγονός που μπορεί ανά περιόδους να έχει ως αποτέλεσμα αλλαγές στο προφίλ κινδύνου, υποαπόδοση ή/και υψηλότεραέξοδα συναλλαγών. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε distressed securities (τίτλους αναγκαστικής εκποίησης) που εμπεριέχουν σημαντικόκίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Το ΑΚ μπορεί να επενδύει σε contingent convertible bonds (υπό αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες), μεσυνέπεια να υπάρχει σημαντικός κίνδυνος απώλειας κεφαλαίου εξαιτίας συγκεκριμένων γεγονότων. Οι επενδύσεις σε δανειακούς τίτλους,οι οποίοι είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας, μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία του Κεφαλαίου.





Invesco Pan European Small Cap Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουκυρίως από χαρτοφυλάκιο μετοχώνμικρότερων εταιρειών εισηγμένων σεκάποιο Ευρωπαϊκό χρηματιστήριο.Παρακαλείσθε να διαβάσετε το τρέχονΕνημερωτικό Δελτίο για τους πλήρειςεπενδυτικούς στόχους.


Jonathan BrownHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΦεβρουάριο 2007

Adrian BignellHenley -on- ThamesΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙανουάριο 2004

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων14 Αυγούστου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 02 Ιανουαρίου 1991Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 82,57 Εκατ ΔείκτηςEMIX Smaller European Companies Index-NRΚωδικός BloombergINVPEEE LXΚωδικός ISINLU0115141466ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA

Επενδυτική ΟμάδαΗ διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται από τους Adrian Bignell και Jonathan Brown,και βασίζεται στους εκτεταμμένους πόρους των ομάδων European Equities και UK Equitiesτου Επενδυτικού Κέντρου Henley. Συνδυαστικά αυτές οι δύο ομάδες αποτελούνται συνολικάαπό 16 επαγγελματίες επενδύσεων, οι οποίοι διαθέτουν κατά μέσο όρο 19 χρόνια εμπειρίαςστον χώρο. Το σύνολο του ενεργητικού υπό διαχείριση εντός του κλάδου Pan Europeanequity ανέρχεται σε 3,8 δισ. δολάρια Η.Π.Α. εκ των οποίων 98,6 εκ. δολάρια Η.Π.Α.αποτελούνται από στοιχεία ενεργητικού μικρής κεφαλαιοποίησης (στις 30 Ιουνίου 2019).

Επενδυτική προσέγγισηΣτον πυρήνα της επενδυτικής φιλοσοφίας της ομάδας βρίσκεται η πίστη της σε μιαενεργητική διαχείριση με βάση την αξία. Από κοινού με όλες τις επενδυτικές ομάδες τουΕπενδυτικού Κέντρου Henley, η ομάδα European equities πιστεύει σταθερά πως για τουςεπενδυτές είναι καλύτερες οι μαρκοπρόθεσμες επενδύσεις, αποφεύγοντας τρέχουσεςτάσεις και συναινέσεις. Οι εταιρείες κινούνται σε μακροπρόθεσμους επιχειρηματικούςκύκλους και έτσι κινείται και η έρευνα της επενδυτικής ομάδας. Η προσέγγιση της ομάδαςέγκειται στο να εκμεταλλεύεται τις αναποτελεσματικότητες της αγοράς αγοράζονταςμετοχές σε τιμές που η ομάδα πιστεύει πως είναι κάτω από την εσωτερική τους αξία. Ηεπενδυτική διαδικασία στηρίζεται σε επιλογή μετοχών με βάση τα θεμελιώδη στοιχεία,συνδυάζοντας αναλύσεις τόσο top-down (από την κορυφή προς τη βάση) όσο και bottom-up(από την βάση προς την κορυφή), και με έμφαση στην αποτίμηση. Αυτό το ΑΚ επιδιώκει τηνεπίτευξη μακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίου κυρίως μέσα από ένα χαρτοφυλάκιοεπενδύσεων σε μικρότερες εταιρείες σε όλα τα Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.


09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140

150



Κεφάλαιο -11,17 6,39 16,57

Δείκτης -1,76 20,74 44,80


Κεφάλαιο 0,12 25,21 -7,57 14,68 -17,82

Δείκτης 4,67 21,20 2,39 17,16 -14,47


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 16,21 -5,71 19,71 0,05 -11,17

Δείκτης 13,68 5,50 20,29 2,17 -1,76




%

Inside Secure ∏ληροφορική 2,9

Eurazeo Χρηματοοικονομικά 2,8

Africa Oil Τομέας Ενέργειας 2,3

Ocean Yield Τομέας Ενέργειας 2,1

NOS Υπηρεσίες Επικοινωνιών 2,1

Koninklijke Vopak Τομέας Ενέργειας 2,1

SIG Combibloc Υλικά 1,9

Soitec ∏ληροφορική 1,9

Voltalia Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας 1,8

Accsys Technologies Υλικά 1,7


Ηνωμένο Βασίλειο Γαλλία Ολλανδία Γερμανία Ιταλία Σουηδία Ισπανία Καναδάς Λοιπά Μετρητά


Τομέας Ενέργειας Βιομηχανία ∏ληροφορική Χρηματοοικονομικά Υλικά Υγεία Ειδικά Καταναλωτικά Υπηρεσίες Επικοινωνιών Λοιπά Μετρητά



2,76%



Γαλλία 15,7



Ιταλία 4,8

Σουηδία 4,1

Ισπανία 3,6

Καναδάς 3,5

Λοιπά 18,4

Μετρητά 5,9


Τομέας Ενέργειας 15,8




Υλικά 10,0

Υγεία 9,0



Λοιπά 10,2

Μετρητά 5,9



Μέση κεφαλαιοποίηση (με βάση τιμές) αγοράς EUR 826,58 Εκατ


Alpha -3,91

Beta 0,96







-3-





Η αξία των επενδύσεων, καθώς και το εισόδημα από αυτές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξομειώσεις (εν μέρει ως αποτέλεσμα τωνδιακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε ξένα νομίσματα). Ως εκ τούτου οι επενδυτέςενδέχεται να απολέσουν μέρος της επένδυσής τους. Πρόκειται για Κεφάλαιο μικρών εταιρειών, οπότε θα πρέπει να είστεπροετοιμασμένοι να αποδεχτείτε υψηλότερου βαθμού κινδύνους σε σύγκριση με ένα κεφάλαιο που επενδύει σε μεγαλύτερου μεγέθουςεπιχειρήσεις.



Προηγούμενος Δείκτης Αναφοράς: Euromoney Smaller European Companies-PR μέχρι 31 Ιανουαρίου 2017. Οι προηγούμενες αποδόσειςδεν αποτελούν ένδειξη για μελλοντικές αποδόσεις. Το παρόν αποτελεί προωθητικό υλικό και δεν αποτελεί σύσταση για επένδυση σεσυγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού, τίτλους ή στρατηγική. Συνεπώς δεν ισχύουν οι κανονιστικοί περιορισμοί περί αμεροληψίας τωνσυστάσεων για επενδύσεις και επενδυτικές στρατηγικές, ούτε περί απαγόρευσης συναλλαγών πριν από τη δημοσίευσή του. Οιπληροφορίες που περιλαμβάνει είναι μόνο για επεξηγηματικούς σκοπούς, και δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται ως προτάσεις αγοράς ήπώλησης τίτλων.


Invesco Pan European Structured EquityFundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξη αύξησηςκεφαλαίου επενδύοντας τουλάχιστον τα2/3 του συνολικού ενεργητικού τουΚεφαλαίου σε διευρυμένο χαρτοφυλάκιοεταιρειών με έδρα σε ευρωπαϊκή χώρα ήμε επιχειρηματική δραστηριότητά κυρίωςσε ευρωπαϊκές χώρες που είναι εισηγμένεςσε αναγνωρισμένα ευρωπαϊκάχρηματιστήρια. Παρακαλείσθε ναδιαβάσετε το τρέχον Ενημερωτικό Δελτίογια τους πλήρεις επενδυτικούς στόχους.


Michael FraikinFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούνιο 2002

Thorsten PaarmannFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΜάρτιο 2007

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων06 Νοεμβρίου 2000Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 06 Νοεμβρίου 2000Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουEUR 3,63 Δισεκατ. ΔείκτηςMSCI Europe-NDΚωδικός BloombergINVELNE LXΚωδικός ISINLU0119753308ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AAAA




09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/1980

90

100

110

120

130

140



Κεφάλαιο -0,06 11,11 24,42

Δείκτης 5,74 24,75 30,31


Κεφάλαιο 11,62 14,08 -3,15 11,46 -13,87

Δείκτης 6,84 8,22 2,58 10,24 -10,57


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 9,14 2,60 11,04 0,12 -0,06

Δείκτης 2,61 1,80 16,26 1,47 5,74

Invesco Pan European Structured Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019




Roche Holding AG 2,0

Engie SA 2,0

L'Oreal SA 2,0

Novo Nordisk A/S 2,0

Carlsberg A/S 2,0

GlaxoSmithKline PLC 2,0

Wolters Kluwer NV 2,0

Unilever NV 1,9

Aena SME SA 1,9

Koninklijke Ahold Delhaize NV 1,9


Carlsberg A/S 1,8

Endesa SA 1,8

Aena SME SA 1,8

ACS Actividades de Construccion yServicios SA

1,8

UCB SA 1,8

Wolters Kluwer NV 1,8

Merck KGaA 1,7

Swisscom AG 1,7

Next PLC 1,7

Engie SA 1,7



Nestle SA 1,9

HSBC Holdings PLC 1,8

BP PLC 1,5

TOTAL SA 1,4

LVMH Moet Hennessy Louis VuittonSE

1,3

SAP SE 1,3

AstraZeneca PLC 1,3

ASML Holding NV 1,2

Allianz SE 1,1


Ηνωμένο Βασίλειο Ελβετία Γαλλία Σουηδία Ισπανία Ολλανδία Γερμανία Δανία Λοιπά Μετρητά


Βασικά Καταναλωτικά Υγεία Υπηρεσίες Επικοινωνιών Βιομηχανία Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας Ειδικά Καταναλωτικά Υλικά Χρηματοοικονομικά Λοιπά Μετρητά




2,52%









Δανία 4,6 2,8

Λοιπά 16,8 12,0




Υγεία 14,9 13,2




10,6 4,4


Υλικά 6,2 7,4


Λοιπά 3,8 14,2






Alpha -2,51

Beta 0,82






Invesco Pan European Structured Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019

-3-










Invesco US Structured Equity FundMερίδια E-Σώρευσης30 Σεπτεμβρίου 2019



Περίληψη Στόχων καιΕπενδυτικής ΠολιτικήςΕπενδυτικός στόχος του ΑμοιβαίουΚεφαλαίου είναι η επίτευξημακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίουεπενδύοντας σε διαφοροποιημένοχαρτοφυλάκιο μετοχών εταιρειών μεγάληςκεφαλαιοποίησης εισηγμένων σεαναγνωρισμένα χρηματιστήρια των ΗΠΑ.Παρακαλείσθε να διαβάσετε το τρέχονΕνημερωτικό Δελτίο για τους πλήρειςεπενδυτικούς στόχους.


Glen MurphyBostonΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΙούνιο 2010

AlexanderTavernaroFrankfurt am MainΔιαχειρίζεται το ΑΚαπόΟκτώβριο 2018

Ημερομηνία έναρξης διάθεσης τηςΚατηγορίας Μεριδίων28 Ιουνίου 2002Έναρξη διάθεσης Κεφαλαίου 28 Ιουνίου 2002Νομικό καθεστώςΕταιρεία επενδύσεων μεταβλητούκεφαλαίου (SICAV) του Λουξεμβούργου μεκαθεστώς λειτουργίας ΟΣΕΚΑΝόμισμα Κατηγορίας ΜεριδίωνEURΤύπος ΜεριδίωνΣώρευσηςΤρέχουσα Αποτίμηση ΚεφαλαίουUSD 49,80 Εκατ ΔείκτηςS&P 500 (TR)Κωδικός BloombergINVSLCE LXΚωδικός ISINLU0149505165ΕκκαθάρισηΗμερομηνία Συναλλαγής + 3 ημέρεςMorningstar RatingTM

AA




09/14 09/15 09/16 09/17 09/18 09/198090

100110120130140150160170180190200



Κεφάλαιο -0,63 21,12 40,56

Δείκτης 11,07 50,30 93,82


Κεφάλαιο 24,37 4,85 13,72 2,09 -6,08

Δείκτης 29,46 12,93 15,31 7,01 0,44


σε % 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19

Κεφάλαιο 3,98 11,60 7,19 13,71 -0,63

Δείκτης 12,47 14,65 12,75 20,01 11,07





Procter & Gamble 2,0

Entergy 2,0


Hershey 1,9

Ally Financial 1,9

Amgen 1,8

Mondelez 1,8

Target 1,8

S&P 500 E-Mini Future Dec 20 19 1,8

AutoZone 1,8


Entergy 1,9


Ally Financial 1,9

Hershey 1,8

S&P 500 E-Mini Future Dec 20 19 1,8

AutoZone 1,7

PulteGroup 1,6

Allison Transmission Holdings 1,6

Target 1,6

Yum Brands 1,6


Microsoft 4,3

Apple 3,9

Amazon 2,9

Facebook 'A' 1,7

Berkshire Hathaway 'B' 1,7

JPMorgan Chase 1,5

Alphabet 'C' 1,5

Alphabet 'A' 1,5

Johnson & Johnson 1,4

Exxon Mobil 1,2



Καναδάς Μετρητά


Υγεία Ειδικά Καταναλωτικά Aκίνητα Χρηματοοικονομικά Βασικά Καταναλωτικά ∏ληροφορική Βιομηχανία Υπηρεσίες Επικοινωνιών Λοιπά Μετρητά



1,82%



95,4 99,5





Υγεία 16,9 13,7


Aκίνητα 12,6 3,2






Λοιπά 8,9 10,8






Alpha -6,54

Beta 0,95







-3-










Invesco Active Multi-Sector Credit Fund Mερίδια...

Documents

Transcript of Invesco Active Multi-Sector Credit Fund Mερίδια...