Saxobank Futures Greek Low

THE SPECIALIST IN TRADING & INVESTMENT

FUTURES

ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ

2

ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣFUTURES

ΜΙΑ ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ

ΓΡΑΦΕΙΑ ΤΗΣ SAXO BANK ΑΝΑ ΤΟΝ ΚΟΣΜΟΗ Saxo Bank είναι μια διεθνής επενδυτική τράπε-ζα με έδρα την Κοπενχάγη της Δανίας. Πρόσφα-τα άνοιξε ένα καινούριο γραφείο στην Αθήνα αυ-ξάνοντας την ήδη υπάρχουσα παγκόσμια παρου-σία της με γραφεία στην Ελβετία, στο Ηνωμένο Βασίλειο, στη Γαλλία, στην Ισπανία, στην Ιταλία, στην Σιγκαπούρη, στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιρά-τα (Ντουμπάι), στην Αυστραλία και στην Ιαπωνία.

ONLINE ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΕΙΣ ΜΕΣΩ ΤΩΝ SAXOTRADER, SAXOWEBTRADER, SAXOMOBILETRADER Ως ηγέτιδα τράπεζα στον κόσμο των συναλλα-γών και επενδύσεων σε διεθνείς αγορές μέσω Internet, η Saxo Bank προσφέρει σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές τη δυνατότητα να διαπραγ-

ματεύονται Συνάλλαγμα (Forex), Συμβόλαια επί της Διαφοράς (CFDs) δεικτών, Συμβόλαια επί της Διαφοράς (CFDs) διεθνών και Ελληνικών μετο-χών, Μετοχές, Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλή-ρωσης (ΣΜΕ), Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κε-φάλαια (ETFs) και άλλα χρηματιστηριακά προϊό-ντα online.

Η online διαπραγμάτευση λαμβάνει χώρα μέσα από τις πολυβραβευμένες πλατφόρμες συναλλα-γών της Saxo Bank: SaxoTrader, SaxoWebTrader και SaxoMobileTrader. Μέσα και από τις τρεις αυ-τές πλατφόρμες οι πελάτες της Saxo Bank μπο-ρούν να έχουν πρόσβαση τόσο στο λογαριασμό τους όσο και στις διεθνείς αγορές 24 ώρες το 24ωρο.

3


FUTURES

ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ

ΑΠΕΡΙΟΡΙΣΤΗ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝΣτο πλαίσιο της διεθνούς χρηματοπιστωτικής κρίσης, το Κοινοβούλιο της Δανίας ψήφισε τη νομοθετική πράξη της Δανίας περί Χρηματο-πιστωτικής Σταθερότητας στις 10 Οκτωβρίου 2008. Σύμφωνα με αυτήν την συνθήκη παρέχε-ται σε όλους τους καταθέτες Δανέζικων Τραπε-ζών απεριόριστη προστασία κεφαλαίων, για κε-φάλαια που υπερβαίνουν το ποσό που ήδη κα-λύπτεται από το Ταμείο Εγγύησης Καταθετών και Επενδυτών, μέχρι και τον Σεπτέμβριο του 2010.

ΤΑΜΕΙΟ ΕΓΓΥΗΣΗΣ ΚΑΤΑΘΕΤΩΝ ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΤΩΝΤο ταμείο Εγγύησης Καταθετών και Επενδυ-τών, στο οποίο η Saxo Bank είναι μέλος, και το οποίο εποπτεύεται από το υπουργείο Οικονομι-

κών και Επιχειρήσεων της Δανίας εγγυάται κατα-θέσεις μετρητών ύψους έως 300.000 κορώνες Δανίας (περίπου 40.000 ευρώ) ανά πελάτη στην απίθανη περίπτωση που η Saxo Bank αναστείλει τις πληρωμές της ή κηρύξει πτώχευση. Τα χρεό-γραφα (για παράδειγμα τίτλοι μετοχών) δεν θα επηρεαστούν στην περίπτωση αναστολής πλη-ρωμών ή υποχρεωτικής εκκαθάρισης και θα επι-στραφούν στον πελάτη. Στην απίθανη περίπτω-ση που η Saxo Bank δεν είναι σε θέση να επιστρέ-ψει χρεόγραφα που τελούν υπό ασφαλή φύλαξη ή διαχείριση, το Ταμείο Εγγύησης θα παρέχει κά-λυψη έως 20.000 ευρώ ανά πελάτη.

SAXO BANK GREECE A/S · ΒΑΣ. ΣΟΦΙΑΣ 4, T.K. 106-74, ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ.: 211 181 2 181 · [email protected] · WWW.SAXOBANK.GR

4


ΜΕΡΟΣ ΠΡΩΤΟ: ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ

ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΣΕ ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ ΜΕΣΩ ΤΗΣ SAXO BANK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΟ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (Σ.Μ.Ε. Η FUTURE). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ Σ.Μ.Ε. ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΑΛΛΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΩΝ Σ.Μ.Ε. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΕΝΟΣ Σ.Μ.Ε: ΑΡΓΟ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΥΠΟΥ LIGHT SWEET (CL) –NYMEX . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGIN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ ΘΕΣΗΣ ΠΩΛΗΣΗΣ (SHORT) Σ.Μ.Ε. ΑΡΓΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ ΤΥΠΟΥ LIGHT SWEET (CL) – NYMEX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

ΜΕΡΟΣ ΔΕΥΤΕΡΟ: ONLINE ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΚΑΙ ΟΔΗΓΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ

ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΕΙΣ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ - FUTURES ΜΕΣΩ ΤΗΣ ΠΛΑΦΟΡΜΑΣ SAXOTRADER. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

ΣΥΝΟΨΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ (ACCOUNT SUMMARY) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

ΕΙΔΗ ΚΑΙ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ ΕΝΤΟΛΩΝ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

ΕΠΙΠΛΕΟΝ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΣΤΗΝ ΠΛΑΤΦΟΡΜΑ SAXOTRADER. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΕΙΣ ΜΕΣΩ ΤΗΣ ΠΛΑΦΟΡΜΑΣ SAXOWEBTRADER . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΕΙΣ ΜΕΣΩ ΤΗΣ ΠΛΑΦΟΡΜΑΣ SAXOMOBILETRADER. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

5


FUTURES

ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΣΕ ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ ΜΕΣΩ ΤΗΣ SAXO BANK

TYO OSAKA SX

SFE SFE

EUREX LIFFE

LIFFE

MONEP MEFF

IPE

MEFF

ECBOT ECBOT

CME

CSCE

GLOBEX GLOBEX

COMEX

NYMEX

Πρόσβαση σε χρηματιστήρια Σ.Μ.Ε. μέσω της Saxo Bank

Ανταγωνιστικές τιμές6 USD/EUR ανά Σ.Μ.Ε. το οποίο ανάλογα με τον μηνιαίο όγκο συναλλαγών ενός πελάτη μπορεί να αναπροσαρμοστεί και να φτάσει μέχρι και 0.30 USD.

Μεγάλο εύρος Σ.Μ.Ε. Δυνατότητα συναλλαγών σε περισσότερα από 450 Σ.Μ.Ε. και πρόσβαση σε ζωντανές/live τι-μές σε περισσότερα από 15 χρηματιστήρια σε όλο τον κόσμο. Η διαθέσιμη ποικιλία περιλαμ-βάνει: από κρατικά ομόλογα, επιτόκια, ενερ- γειακά αποθέματα και χρηματιστηριακούς δεί-κτες μέχρι χυμό πορτοκαλιού, σιτάρι, βαμβάκι και καφέ.

Εξαιρετική ρευστότητα και ταχύτητα εκτέλε-σης εντολών/πράξεων

Υποστήριξη πλήθους εντολώνLimit, Stop, Trailing Stop οι οποίες εύκολα τοποθε-τούνται μέσω της πλατφόρμας SaxoΤrader.

Εμπεριστατωμένη πληροφόρηση αγορώνΣυμπεριλαμβανομένης της παροχής της High-tower Report, καθημερινής αναλυτικής έρευνας της αγοράς Σ.Μ.Ε..

Ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό σας κάτω από έναν λογαριασμόΜετοχές, Συνάλλαγμα, CFDs και Σ.Μ.Ε.. στον οποίο έχετε πρόσβαση 24 ώρες/24ωρο μέσω του Η/Υ σας.

Εξυπηρέτηση στην Ελληνική γλώσσα Υποστήριξη της πλατφόρμας συναλλαγών, πα-ροχή επενδυτικών συμβουλών από την ομά-δα Στρατηγικής Ανάλυσης για τις περισσότερες χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως.

Πρόσβαση σε μια από τις πιο εξελιγμένες τε-χνολογικά πλατφόρμες

Ασφάλεια που προσφέρει μια τράπεζα Η Saxo Bank έχει ισχυρή διεθνή παρουσία και ηγε-τική θέση στην Ελληνική αγορά.

>

>

>

>

>

>

>

>

>

6


ΠΩΣ ΞΕΚΙΝΗΣΕ Η ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ Σ.Μ.Ε.Η πρώτη μοντέρνα αγορά Συμβολαίων Μελλοντι-κής Εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) εμφανίζεται στην Ιαπω-νία με το Dojima Rice Exchange to 1710. Μετά από περισσότερα από 100 χρόνια ιδρύεται το Chicago Board of Trade (CBOT) με σκοπό να βοηθήσει τους αγρότες σιτηρών να εκμεταλλευτούν καλύτερα την παραγωγή τους (παλαιότερα όταν δεν κατά-φερναν να πουλήσουν ολόκληρη την σοδειά τους την πετούσαν στην λίμνη Μίσιγκαν). Το CBOT και

άλλες αγορές Σ.Μ.Ε. όπως το Chicago Merchantile Exchange (CME) συνέχισαν για πολλά χρόνια να ασχολούνται με εμπορεύματα όπως σιτάρι, βού-τυρο, και άλλα και τον Μάιο του 1972 το Chicago Merchantile Exchange αρχίζει να προσφέρει τη δυ-νατότητα διαπραγμάτευσης όχι μόνο εμπορευμά-των αλλά και νομισμάτων. ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΟ Σ.Μ.Ε.Το Σ.Μ.Ε. είναι μια τυποποιημένη συμφωνία (ένα συμβόλαιο) ενός πωλητή να παραδώσει σε έναν αγοραστή μια συγκεκριμένη ποσότητα (και ποιό-τητα) ενός ”προϊόντος” σε μια συγκεκριμένη τιμή και σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον. Το ”προϊόν” αυτό μπορεί να είναι κάποιο αγροτικό εμπόρευμα (σιτάρι, βαμβάκι), μέταλλο (χρυσός), ενεργειακό απόθεμα (πετρέλαιο), ένα χρηματοοι-κονομικό προϊόν παραδείγματος χάριν ο δείκτης κάποιου χρηματιστηρίου (DAX), κάποια ισοτιμία (EURUSD) και πολλά άλλα.

Τα Σ.Μ.Ε. είναι τυποποιημένα και διαπραγματεύσι-μα των οποίων η αγοραπωλησία λαμβάνει χώρα και ρυθμίζεται από τα αντίστοιχα Χρηματιστήρια Σ.Μ.Ε. που αναλαμβάνουν την ευθύνη να ρυθμί-σουν τις σχέσεις μεταξύ αγοραστών και πωλητών, να διευκολύνουν την ρευστότητα της αγοράς, και να διατηρήσουν το νομοθετικό πλαίσιο.

Παρότι υπάρχει η δυνατότητα φυσικής παράδο-σης του προϊόντος του συμβολαίου η Saxo Bank δεν υποστηρίζει φυσική παράδοση. Σήμερα μεγά-λο μέρος από τις αγοραπωλησίες Σ.Μ.Ε. γίνονται για την εκμετάλλευση τυχόν μεταβολών της τιμής του εκάστοτε υποκείμενου προϊόντος.

ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΟ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (Σ.Μ.Ε. Η FUTURE)

7


FUTURES

Χαμηλό απαιτούμενο Περιθώριο Ασφάλισης Παρότι το κάθε Σ.Μ.Ε. έχει τα δικά του χαρακτη-ριστικά, στα περισσότερα Σ.Μ.Ε. το Περιθώριο Ασφάλισης (Αρχικό ή Διατήρησης) που απαιτείται είναι αρκετά χαμηλό. Αυτό σημαίνει δυνατότητα μεγαλύτερης μόχλευσης του κεφαλαίου σας.

Χαμηλό κόστος και εύκολα υπολογίσιμοΧαμηλές προμήθειες είτε για αγορά είτε για πώλη-ση ενός Σ.Μ.Ε., με μηδενικούς τόκους επί μοχλευ-μένων κεφαλαίων και ανάγκη μετατροπής συναλ-λάγματος μόνο για το κέρδος/ζημία.

Εγγυημένη Ασφάλεια συναλλαγώνΤην ασφάλεια των συναλλαγών εγγυάται ο εκά-στοτε Οίκος Εκκαθάρισης (clearing house) για κάθε Σ.Μ.Ε., απαλλάσσοντας έτσι τον επενδυτή από αυτόν τον κίνδυνο- ρίσκο.

Δυνατότητα εκμετάλλευσης Ανοδικών αλλά και Πτωτικών ΑγορώνΚάποιος μπορεί να πάρει τόσο θέση αγοράς (Long) σε ένα Σ.Μ.Ε. όσο και θέση πώλησης (Short).

Μεγαλύτερη διαφάνεια στην αγορά Σ.Μ.Ε.Υπάρχει πρόσβαση στο βάθος της αγοράς Σ.Μ.Ε. εφόσον διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, σε αντίθεση με άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών (OTC).

Δυνατότητα επιλογής από πολλά και πολύ διαφορετικά προϊόνταΜε τη χρήση του Σ.Μ.Ε. μπορεί κάποιος να εκ-μεταλλευτεί μεταβολές τιμών πολύ διαφορετικών προϊόντων, από ομόλογα και επιτόκια μέχρι βαμ-βάκι και σιτάρι.

Υψηλή ρευστότηταΓενικά τα Σ.Μ.Ε. διακρίνονται για τη ρευ-στότητά τους και ακόμα περισσότερο τα πιο δημοφιλή Σ.Μ.Ε. όπως εκείνα του πετρελαίου, του χρυσού κ.λπ.

Δυνατότητα διατήρησης μιας θέσης για με-γάλο χρονικό διάστημαΠαρότι τα Σ.Μ.Ε. έχουν ημερομηνία λήξης, στην περίπτωση που κάποιος επενδυτής θέλει να πά-ρει μια πιο μακρόχρονη θέση έχει την δυνατότη-τα να κάνει roll over και να αγοράσει/πουλήσει το συμβόλαιο της επόμενης χρονικής περιόδου. Πα-ραδείγματος χάριν, κάποιος επενδυτής πιστεύ-ει ότι η τιμή του χρυσού θα ανέβει και για αυτό έχει αγοράσει ένα Σ.Μ.Ε. χρυσού. Στην περίπτω-ση που το συμβόλαιο είναι κοντά στη λήξη του και δεν έχει υπάρξει η άνοδος που περίμενε να δει ο επενδυτής, μπορεί να πουλήσει το συμβό-λαιο που έχει και την ίδια στιγμή να αγοράσει το ίδιο συμβόλαιο της επόμενης χρονικής περιόδου.

ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ Σ.Μ.Ε. ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΑΛΛΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ

>

>

>

>

>

>

>

>

8


ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΩΝ Σ.Μ.Ε.

ΓΕΝΙΚΑ ΚΑΙ ΕΙΔΙΚΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ Σ.Μ.Ε. Τα Σ.Μ.Ε. σήμερα χρησιμοποιούνται τόσο για αντιστάθμιση κινδύνου (Hedging) όσο και για αποκόμιση κέρδους από τη διαπραγμάτευσή τους (Speculation). Η εκκαθάριση κέρδους/ζη-μίας γίνεται καθημερινά και παρότι διαφέρει για κάθε Σ.Μ.Ε. σε μερικά χρηματιστήρια γίνεται χρή-ση των limit up και limit down. Αυτό αναφέρε-ται σε κάποια προκαθορισμένα όρια μεταβολής της τιμής προς τα πάνω (limit up) ή προς τα κάτω (limit down) πέραν των οποίων η διαπραγμάτευ-ση μπλοκάρεται. Αυτό υπάρχει για την προστασία των επενδυτών αλλά και του οίκου εκκαθάρισης (clearing house) του χρηματιστηρίου που αναλαμ-βάνει το ρόλο του εγγυητή για τις διαπραγματεύ-σεις. Επίσης, ενώ για κάποια Σ.Μ.Ε. είναι δυνατή η

διαπραγμάτευσή τους μέσω ηλεκτρονικού υπολο-γιστή /online για κάποια άλλα δεν είναι (τα λεγό-μενα offline Σ.Μ.Ε.).

Οι εντολές που υποστηρίζονται μέσω της Saxo Bank είναι διαφορετικές για κάθε Σ.Μ.Ε.. Για παρά-δειγμα ενώ σε ένα Σ.Μ.Ε. μπορεί να υποστηρίζο-νται τρία είδη εντολών: market, stop, trailing stop σε κάποιο άλλο μπορεί να υποστηρίζονται τέσσε-ρα: market, stop, stop limit και trailing stop ενώ σε κάποιο άλλο μόνο δύο: limit και stop limit. Περισ-σότερες λεπτομέρειες για τις εντολές Σ.Μ.Ε. μέσω της Saxo Bank, τι σημαίνουν και πως χρησιμοποι-ούνται υπάρχουν στον οδηγό συναλλαγών.

9


FUTURES

CLM9: Είναι ο κωδικός του Συμβολαίου. Το CL αναφέρεται στο προϊόν, δηλαδή Crude Oil (Αργό πετρέλαιο), το γράμμα που ακολουθεί Μ αναφέρεται στον μήνα που λήγει το συμβόλαιο, δηλαδή στον Ιούνιο. Το νούμερο 9 αναφέρεται στο έτος, δηλαδή 2009.

Τα γράμματα που αντιπροσωπεύουν τους μήνες είναι τα εξής: F- Ιανουάριος G- Φεβρουάριος H- ΜάρτιοςJ- Απρίλιος K- Μάιος M- Ιούνιος N- Ιού-λ ι ο ς Q - Αύ γ ο υ σ το ς U - Σ ε π τ έ μ β ρ ιο ςV- Οκτώβριος X- Νοέμβριος Z- Δεκέμβριος.

Expiry date: Η ημερομηνία που το συμβόλαιο λή-γει όπως επίσης και η τελευταία ημέρα συναλλα-γών για το συγκεκριμένο συμβόλαιο.

Contract size: Ποσότητα προϊόντος ενός συμβο-λαίου, στο συγκεκριμένο παράδειγμα 1000 βαρέ-λια αργό πετρέλαιο.

First Notice: Η πρώτη ημέρα που μπορεί αυτός που πουλάει ένα συμβόλαιο να ειδοποιήσει τον αγοραστή ότι θα του παραδώσει το προϊόν. Για παράδειγμα, ότι θα του παραδώσει 1000 βαρέ-λια αργό πετρέλαιο. Αυτό δεν έχει ιδιαίτερη χρή-ση αφού σήμερα στις περισσότερες περιπτώσεις δεν εφαρμόζεται φυσική παράδοση και το συμ-βόλαιο θα ρευστοποιηθεί πριν υπάρξει κίνδυνος φυσικής παράδοσης.

Minimum trade: Ο μικρότερος αριθμός συμβο-λαίων για να γίνει μια συναλλαγή, στο συγκεκρι-μένο παράδειγμα είναι 1 συμβόλαιο.

Exchange: Το χρηματιστήριο στο οποίο διαπραγ-ματεύεται το συμβόλαιο.

Tick size: Η μικρότερη δυνατή κίνηση της τιμής του υποκείμενου προϊόντος, στο συγκεκριμένο παράδειγμα είναι 0,01. Αν δηλαδή το πετρέλαιο έχει αυτή την στιγμή USD55,74 η επόμενη δυνατή τιμή είναι USD55,75 ή USD55,73.

Tick Value: Εάν μετακινηθεί η τιμή του πετρελαί-ου κατά 0.01 (tick size) πόσα χρήματα αξίζει προς τα πάνω ή προς τα κάτω ολόκληρο το συμβόλαιο. Στο συγκεκριμένο συμβόλαιο είναι 10USD, δηλαδή 1000 βαρέλια *USD0.01 = 10USD.Το tick value κα-θώς και το μέγεθος του συμβολαίου- 1000 βαρέ-λια- καθορίζεται από το Χρηματιστήριο στο οποίο διαπραγματεύεται.

Maintenance Margin: Περιθώριο Ασφάλισης Δι-ατήρησης.

Initial Margin: Αρχικό Περιθώριο Ασφάλισης.

Exchange fee: Προμήθεια χρηματιστηρίου.

Minimum Commission: Ελάχιστη χρέωση.

Order types: Υποστηριζόμενες εντολές.

ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΕΝΟΣ Σ.Μ.Ε.: ΑΡΓΟ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΥΠΟΥLIGHT SWEET (CL) –NYMEX

Tradable contracts First notice Expiry date

CLN9 24-Jun-2009 22-Jun-2009

CLQ9 23-Jul-2009 21-Jul-2009

CLU9 20-Aug-2009 20-Aug-2009

CLV9 24-Sep-2009 22-Sep-2009

CLX9 22-Oct-2009 20-Oct-2009

CLZ9 24-Nov-2009 20-Nov-2009

CLF0 23-Dec-2009 21-Dec-2009

CLZ0 23-Nov-2010 19-Nov-2010

Contract size

1,000 Barrels

Minimum trade

1

Exchange GLOBEXTrading Hours

Show Schedule

Trick Size

0,01Trick Value

10

Initial 7,763Maint. Margin:

5,750

Exchange fee

USD 1.47Min.commission

USD 0

Order types

Market, limit, stoplimit

Πίνακας Σ.Μ.Ε. Αργού Πετρελαίου τύπου Light Sweet (CL) -Nymex

10


ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGIN)

ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΟ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣΌπως συμβαίνει και με άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα και τα Σ.Μ.Ε. λειτουργούν με χρήση Πε-ριθωρίου Ασφάλισης (Margin). Η χρήση Περιθω-ρίου Ασφάλισης σημαίνει ότι όταν κάποιος επεν-δυτής ανοίγει μια θέση (αγορά ή πώληση) δεν πρέπει να διαθέτει ολόκληρη την ονομαστική αξία της θέσης αυτής, αλλά μονάχα ένα ποσοστό αυ-τής. Δηλαδή με άλλα λόγια τα Σ.Μ.Ε. δίνουν τη δυνατότητα μόχλευσης του αρχικού κεφαλαίου ενός επενδυτή.

Πριν αναφερθούμε συγκεκριμένα στο πως ακρι-βώς λειτουργεί το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin)

στα Σ.Μ.Ε. θα πρέπει να τονίσουμε ότι η χρήση Περιθωρίου Ασφάλισης απαιτεί προσοχή καθώς η μόχλευση λειτουργεί ως πολλαπλασιαστής τόσο για τo εν δυνάμει κέρδος όσο και για την εν δυνά-μει ζημία.

Για τα Σ.Μ.Ε. εφόσον η εκκαθάριση γίνεται καθη-μερινά, τυχόν απαιτήσεις για κάλυψη Περιθωρί-ου Ασφάλισης (Margin) πρέπει να ικανοποιούνται σε καθημερινή βάση. Το ποσοστό που απαιτείται ως Περιθώριο Ασφάλισης στα Σ.Μ.Ε. διαφέρει για κάθε συμβόλαιο και χωρίζεται σε δύο κατηγορίες: Το Αρχικό και αυτό της Διατήρησης.

11


FUTURES

ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΣΤΑ Σ.Μ.Ε.Για να εξηγήσουμε καλύτερα τη διαφορά μετα-ξύ των δύο κατηγοριών Περιθωρίου Ασφάλισης θα χρησιμοποιήσουμε το παράδειγμα Σ.Μ.Ε. Αρ-γού Πετρελαίου τύπου Light sweet που είδαμε και παραπάνω. Έστω, ότι βρισκόμαστε στο συμβό-λαιο του μηνός Ιουλίου 2009 (CLN9- Nymex) και η τιμή ανά βαρέλι βρίσκεται στα $55,74. Η ονο-μαστική του αξία δηλαδή του συμβολαίου θα εί-ναι $55.740, δηλαδή 1000 βαρέλια επί της τιμής/βαρέλι $55,74.

Κάποιος επενδυτής για να ανοίξει μια θέση σε ένα συμβόλαιο, για παράδειγμα να το αγοράσει, δεν χρειάζεται να έχει στο λογαριασμό του την Ονομα-στική Αξία του συμβολαίου δηλαδή $55.740 αλλά μόνο το Αρχικό Περιθώριο Ασφάλισης, που στο συγκεκριμένο συμβόλαιο είναι $7.763. Από την στιγμή που έχει αγοράσει το συμβόλαιο θα πρέ-πει να έχει στο λογαριασμό του μόνο το Περιθώριο Ασφάλισης Διατήρησης, δηλαδή στο συγκεκριμέ-νο παράδειγμα $5.750.

Το ύψος της κάθε κατηγορίας Περιθωρίου Ασφάλισης προκαθορίζεται από το χρηματιστή-ριο στο οποίο διαπραγματεύεται το συμβόλαιο και συνήθως διαφέρει το ένα από το άλλο αλλά υπάρχει περίπτωση να είναι και ίδια.

Τα δύο Περιθώρια Ασφάλισης δεν λειτουργούν αθροιστικά, αλλά το ένα αντικαθιστά το άλλο.

ΑΡΧΙΚΟ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣΕίναι το χρηματικό ποσό που χρειάζεται για να ανοίξει κάποιος μια θέση Συμβολαίου Μελλοντι-κής Εκπλήρωσης (να αγοράσει ή να πουλήσει).

Λειτουργεί σαν μια ασφάλεια που εγγυάται ότι ο συγκεκριμένος πελάτης θα έχει αρκετά χρήμα-τα για να καλύψει τυχόν απώλειες, σε περίπτω-ση που η αγορά κινηθεί εναντίον του. Μετά το άνοιγμα της θέσης ο επενδυτής πρέπει να διατη-ρεί στο λογαριασμό του το Περιθώριο Ασφάλισης Διατήρησης.

ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΔΙΑΤΗΡΗΣΗΣ Είναι το μικρότερο δυνατό χρηματικό ποσό που πρέπει να διαθέτει κάποιος ως Περιθώριο Ασφά-λισης ώστε να μπορέσει να διατηρήσει ανοιχτή μια θέση του σε ένα Σ.Μ.Ε..

Στην περίπτωση που η ζημία έχει ξεπεράσει όχι μόνο το Αρχικό Περιθώριο Ασφάλισης αλλά και το Περιθώριο Ασφάλισης Διατήρησης τότε ο πε-λάτης θα λάβει ένα μήνυμα ειδοποίησης Περιθω-ρίου Ασφάλισης (Margin Call).

Σημαντική σημείωση: Η Saxo Bank διανέμει το μήνυμα ειδοποίησης Περιθωρίου Ασφάλισης (Margin Call) στους πελάτες της μέσω της πλατ-φόρμας συναλλαγών (SaxoTrader, SaxoWebTrader) και μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (e-mail). Στην περίπτωση που δεν ληφθούν μέτρα για την κάλυψη του απαιτούμενου Περιθωρίου Ασφάλι-σης, ενδέχεται η Saxo Bank να προβεί σε κλείσι-μο όλων των θέσεών σας. Επίσης, εφόσον η Saxo Bank δεν υποστηρίζει φυσική παράδοση, υπο-χρεούστε να κλείσετε την θέση σας σε ένα Σ.Μ.Ε. πριν την ημερομηνία που αυτό λήγει.

12


Έστω ότι η αγορά κινήθηκε όπως περίμενε ο επενδυτής και μετά από μια χρονική περίοδο η τιμή του πετρε-λαίου στο Σ.Μ.Ε. CLM9 έχει υποχωρήσει στα $52,74 ανά βαρέλι. Ο επενδυτής αποφασίζει λοιπόν να κλείσει τη θέση του αγοράζοντας τα 2 συμβόλαια και να εισπράξει τα κέρδη του. Έτσι έχουμε:

Στο παραπάνω παράδειγμα είδαμε πως μπορεί κάποιος να εκμεταλλευτεί μια πτωτική αγορά με τη χρή-ση Σ.Μ.Ε.. Είναι σημαντικό όμως να τονίσουμε ότι στην περίπτωση που η αγορά είχε κινηθεί εναντίον του επενδυτή κατά ανάλογο ποσοστό η απώλεια που θα είχε θα ήταν ισόποση με το κέρδος του παραπάνω παραδείγματος.

Χρονική στιγμή κλεισίματος θέσης Πώλησης Τ2 Έστω ότι ο επενδυτής κλείνει τη θέση Πώλησης για Δύο (2) Σ.Μ.Ε. CLM9 Αγοράζοντάς τα

Τρέχουσα Τιμή ανά βαρέλι $52,74

Βαρέλια ανά Συμβόλαιο 1000

Ονομαστική αξία θέσης $52,74*1000= $52.740*2 Σ.Μ.Ε.= $105.480

Κέρδος/ζημία συναλλαγής $111.480-$105.480= $6.000

Κόστος κλεισίματος Θέσης Πώλησης $14,94 ($12 προμήθεια της Saxo Bank και 2,94 προμήθεια χρηματι-στηρίου)

Συνολικό κόστος ανοίγματος και κλεισίματος θέσης Πώλησης $14,94*2= $29,88

Κέρδος/ζημία συναλλαγής $111.480-$105.480= $6.000

Καθαρό κέρδος (Κέρδος μείον κόστος Προμήθειας Συναλλαγής)

$6.000- $29,88= $5.970,12

Απόδοση Επένδυσης $(5.970,12/15.526)= 38,45%

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ ΘΕΣΗΣ ΠΩΛΗΣΗΣ (SHORT) Σ.Μ.Ε. ΑΡΓΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ ΤΥΠΟΥ LIGHT SWEET (CL) –NYMEX

Ας υποθέσουμε ότι κάποιος επενδυτής αναμένει να μειωθεί η τιμή/βαρέλι του Σ.Μ.Ε. Αργού Πετρελαί-ου τύπου Light Sweet (CL) –Nymex. Η τιμή αυτή την στιγμή έστω ότι είναι USD55,74 και ο επενδυτής ανα-μένει ότι θα πέσει τουλάχιστον στα USD52,74. Σε αυτήν την περίπτωση ο επενδυτής μπορεί να πάρει μια θέση πώλησης και να πουλήσει 2 Σ.Μ.Ε.:

Χρονική στιγμή ανοίγματος θέσης Πώ-λησης Τ1

Σ.Μ.Ε. Αργού Πετρελαίου τύπου Light Sweet (CLM9) –Nymex

Έστω ότι ο επενδυτής παίρνει θέση Πώλη-σης για Δύο (2) Σ.Μ.Ε. CLM9

Τρέχουσα Τιμή ανά βαρέλι $55,74 $55,74*2= $111,48

Βαρέλια ανά Συμβόλαιο 1000 1000*2= 2000

Ονομαστική αξία θέσης Συμβολαίου/ων $55,74*1000= $55.740 $55,74*1000= $55.740*2=$111.480

Αρχικό Περιθώριο Ασφάλισης $7.763 (περίπου 13,9% επί της Ονομαστι-κής Αξίας)

$7.763*2= $15.526

Περιθώριο Ασφάλισης Διατήρησης $5.750 (περίπου 10,3% επί της Ονομαστι-κής Αξίας)

$5.750*2= $11.500

Κόστος ανοίγματος Θέσης Πώλησης $14,94 ($12 προμήθεια της Saxo Bank και 2,94 προμήθεια χρηματιστηρίου)

13


FUTURES

ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΕΙΣ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ - FUTURES ΜΕΣΩ ΤΗΣ ΠΛΑΦΟΡΜΑΣ SAXOTRADER

Δημιουργήστε μια νέα Προβολή χώρου εργασίας, επιλέγοντας από το Μενού τη στήλη Εμφάνιση –> Προσθήκη Προβολής.

Κάνοντας δεξί κλικ πάνω στην επικεφαλίδα Νέα Προβολή και επιλέγοντας κατόπιν την Προβολή Ιδιοτήτων μπορείτε να ονομάσετε το νέο αυτό πεδίο εργασίας όπως επιθυμείτε, πληκτρολογώντας το όνομα επιλογής σας στο πεδίο του Τίτλου.

Αυτόματα θα εμφανιστεί η επικεφαλίδα Νέα Προβολή και η οθόνη σας θα καθαρίσει και θα γίνει ολόκληρη γκρι:

1

2

Η πλατφόρμα SaxoTrader είναι μια από τις τρεις πλατφόρμες που προσφέρει η Saxo Bank στους πελά-τες της. Οι άλλες δύο πλατφόρμες είναι η SaxoWebTrader και η SaxoMobileTrader. Ο επενδυτής με το ίδιο Αναγνωριστικό χρήστη και Κωδικό πρόσβασης μπορεί να συνδεθεί με οποιαδήποτε πλατφόρμα εκ των τριών, ανά πάσα στιγμή, καθώς αυτές είναι απόλυτα συγχρονισμένες μεταξύ τους. Η πλατφόρμα SaxoTrader αποτελεί το πρότυπο βάσει του οποίου σχεδιάστηκαν οι άλλες δυο πλατφόρμες και απαιτεί την εγκατάσταση της εφαρμογής στον υπολογιστή σας.

ΠΩΣ ΝΑ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΣΕΤΕ ΜΙΑ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΑ ΕΝΟΣ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (Σ.Μ.Ε. Η FUTURE)

14


Άνοιξε το παράθυρο για την πραγματοποίηση συναλλαγών σε Συμβόλαια Futures.

Επιλέξτε από το Μενού τη στήλη Futures –> Futures Trade. 3

4

Στο πεδίο της Σύμβασης πληκτρολογήστε το όνο-μα του Συμβολαίου που θέλετε να αγοράσετε ή να πουλήσετε.

Επιλέξτε τον αριθμό των Συμβολαίων στο πεδίο Lots.

Χρησιμοποιώντας τα βελάκια μπορείτε να διευρύ-νετε ή να περιορίσετε το παράθυρο Συναλλαγών· να δείτε περισσότερες πληροφορίες για το χρημ/κό προϊόν ή να επιλέξετε μια διαφορετικού τύπου εντολή.

15


FUTURES

5

7

6

Πατήστε Ζήτηση για να αγοράσετε και Προσφορά για να πουλήσετε το προεπιλεγμέ-νο Συμβόλαιο Future. Εναλλακτικά, τοποθετήστε μια εντολή Αγοράς/Πώλησης από το παράθυρο εντολών.

Μετά την εκτέλεση της πράξης μπορείτε να δείτε την καινούρια θέση που ανοίξατε επιλέγοντας τη στήλη Account –> Account Summary.

Εφόσον επιλέξατε να αγοράσετε/πωλήσετε στο προηγούμενο βήμα, κατόπιν θα εμ-φανιστεί ένα παράθυρο για να επικυρώσει την εντολή σας ή τη διεκπεραίωση της συναλλαγής.

Πράσινο κουτί τιμών: Οι τιμές που βλέπετε είναι ακριβώς οι τιμές που θα αγοράσετε/πωλήσετε και η αγοραπωλησία σας θα εκτελεστεί αμέσως.

Κίτρινο κουτί τιμών: Οι τιμές που βλέπετε έρχονται από το εκάστοτε χρηματιστήριο και η εκτέλεση της αγοραπωλησίας σας εξαρτάται από τη ρευστότητα του χρηματιστηρίου.

Μωβ κουτί τιμών: Οι τιμές που βλέπετε είναι ενδεικτικές και δεν μπορείτε να εκτελέσετε αγοραπωλη-σία. Το χρηματιστήριο μπορεί να είναι κλειστό ή να υπάρχει έλλειψη ρευστότητας ή να μην είναι δυνατή η διαπραγμάτευση του προϊόντος για οποιοδήποτε άλλο λόγο.

Το ρολόι δεξιά από την Προσφορά και Ζήτηση ενημερώ-νει ότι οι τιμές έρχονται με καθυστέρηση.

Από ότι μπορείτε να παρατηρήσετε το παράθυρο αρι-στερά είναι κίτρινο. Το χρώμα δεν είναι τυχαίο αλλά αναφέρεται στις τιμές που βλέπετε. Στα Futures το πα-ράθυρο μπορεί να είναι κίτρινου χρώματος ή μωβ αλλά ποτέ πράσινο.

Σημαντική σημείωση: Στην περίπτωση που η εντολή σας εκτελεστεί άμεσα, τότε θα εμφανιστεί κατευθείαν η επικύρωση της πράξης. Αν η εντο-λή σας δεν εκτελεστεί και παραμείνει ανοιχτή, τη στιγμή που θα εκτελεστεί θα ανοίξει καινούριο παράθυρο επιβεβαίωσης εκτέλεσης της πράξης.

16


1

2

3

Ανοίξτε τον Instument Explorer, επιλέγοντας από το Μενού τη στήλη Εργαλεία –> Instrument Explorer.

Πληκτρολογήστε το όνομα του Συμβολαίου Future που σας ενδιαφέρει στο πε-δίο Αναζήτησης. Ανοίξτε τις στήλες Futures και Globex πατώντας το κουτάκι με το σταυρό.

Κάντε δεξί κλίκ πάνω στο Συμβόλαιο που θέλετε να αγοράσετε/πωλήσετε και από τη στήλη που θα εμφανιστεί επιλέξτε Futures Trade.

Θα ανοίξει το παράθυρο συναλλαγών για το συ-γκεκριμένο συμβόλαιο και μπορείτε να προχωρή-σετε στην διαπραγμάτευσή του ακολουθώντας την ίδια διαδικασία που περιγράψαμε στην προη-γούμενη ενότητα (ξεκινώντας από το βήμα 4).

ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΟΣ ΤΡΟΠΟΣ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΑΣ ΕΝΟΣΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (Σ.Μ.Ε. Η FUTURE)

17


FUTURES

ΣΥΝΟΨΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ (ACCOUNT SUMMARY)

Πατήστε το σταυρό αριστερά από μια θέση για να έχετε τη γενική επισκόπηση του χρημ/κού προϊόντος, επιμέρους θέσεις και σχε-τικές εντολές

Κλείστε τη θέση σας

Τοποθετήστε εντολή αποκόμισης κέρδους (Limit order) για να εξασφαλίσετε το εν δυνάμει κέρδος σας για την συγκεκριμένη θέση

Τοποθετήστε εντολή ελαχιστοποίησης ζημίας (Stop order) για να περιορίσετε την εν δυνάμει ζημία σας για την συγκεκριμένη θέση

Δείτε τις αναλυτικές πληροφορίες για την συγκεκριμένη θέση (π.χ. κόστος, ποσότητα κ.λπ.)

Κάντε μια νέα αγοραπωλησία στο συγκεκριμένο χρημ/κό προϊόν

Δείτε περισσότερες πληροφορίες για το συγκεκριμένο χρημ/κό προϊόν

Δείτε όλες τις αναλυτικές πληροφορίες των σχετικών θέσεων με την συγκεκριμένη θέση

Σημαντική σημείωση: Από εδώ μπορείτε να βάλετε σχετικές εντολές αποκόμισης κέρδους (Limit order) και ελαχιστοποίησης ζημίας (Stop order) για κάθε θέση που έχετε ανοίξει.

ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΩΝ ΘΕΣΕΩΝ ΣΑΣΕκτός από τις σχετικές εντολές που μπορείτε να τοποθετήσετε μέσα από τη σελίδα της Σύνοψης Λογα-ριασμού (Account Summary) μπορείτε επίσης να παρακολουθείτε τις ανοιχτές σας θέσεις, να κλείσετε μια θέση ή να ανοίξετε μια εντελώς καινούρια θέση.

18


ΤΙ ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΥΕΙ Η ΚΑΘΕ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΤΗΣ ΣΥΝΟΨΗΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ

Σύνοψη θέσεων και μετρητών

Θέσεις χωρίς Περιθώριο Ασφάλισης/Εγγύησης: Υπάρχουσες ανοιχτές θέσεις σε κάποιο χρημ/κό προϊόν για το οποίο δεν απαι-τείται Περιθώριο Ασφάλισης, παραδείγματος χάριν Μετοχές. Υπο-λογίζεται η τρέχουσα αξία αυτών χρησιμοποιώντας την τιμή ζήτη-σης.

Μη πραγματοποιηθέν κέρδος/ζημία Περιθωρίου (Ασφάλι-σης): Εν δυνάμει κέρδος ή ζημία που θα υπάρξει αν κλείσουν οι υπάρχουσες ανοιχτές θέσεις Περιθωρίου Ασφάλισης, παραδείγ-ματος χάριν το μη πραγματοποιηθέν κέρδος μιας ανοιχτής θέσης σε CFD.

Κόστος κλεισίματος: Κόστος που θα υπάρξει σε περίπτωση που κάποιος αποφασίσει να κλείσει θέσεις που έχει ανοιχτές, παρα-δείγματος χάριν η προμήθεια που χρεώνεται κάποιος όταν κλείνει μια θέση σε Μετοχές.

Αφανής Αξία θέσεων: Συνυπολογίζει την Αξία θέσεων χωρίς Πε-ριθώριο Ασφάλισης, το Μη πραγματοποιηθέν κέρδος/ζημία από θέσεις με Περιθώριο Ασφάλισης και το Κόστος κλεισίματος που απαιτείται για να κλείσουν οι υπάρχουσες ανοιχτές θέσεις. Δηλαδή παρουσιάζει πως θα μεταβληθεί η αξία του λογαριασμού σας στην περίπτωση που κλείσετε όλες τις ανοιχτές σας θέσεις.

Υπόλοιπο σε μετρητά: Τα χρήματα που υπάρχουν στο λογαρια-σμό σας με τη μορφή μετρητών.

Μη καταχωρηθείσες συναλλαγές: Θέσεις που έχουν κλείσει αλλά για τις οποίες δεν έχει γίνει ακόμα η εκκαθάριση. Παραδείγ-ματος χάριν, αφού κλείσει μια θέση Συναλλάγματος/Forex Spot χρειάζονται 2 ημέρες για να γίνει η εκκαθάριση, δηλαδή η μεταφο-ρά του κέρδους ή της ζημίας στον λογαριασμό Υπόλοιπο σε Με-τρητά.

Αξία λογαριασμού: Συνυπολογίζει την Αφανή Αξία θέσεων, το Υπόλοιπο σε Μετρητά και τις Μη καταχωρηθείσες συναλ-λαγές για να βγάλει την συνολική Αξία του λογαριασμού.

Δηλαδή, κατόπιν κλεισίματος όλων των ανοιχτών θέσεων (με ή χωρίς Περιθώριο Ασφάλισης), συνυπολογίζοντας το κόστος κλει-σίματος, τις τυχόν εκκαθαρίσεις που δεν έχουν πραγματοποιηθεί ακόμα καθώς και το υπόλοιπο σε μετρητά, υπολογίζουμε την συ-νολική Αξία του λογαριασμού.

Σύνοψη Περιθωρίου Ασφάλισης

Αξία λογαριασμού: Συνυπολογίζει την Αφανή Αξία θέσεων, το Υπόλοιπο σε Μετρητά και τις Μη καταχωρηθείσες συναλλα-γές για να βγάλει την συνολική Αξία του λογαριασμού.

Άλλο ενέχυρο: Χρημ/κά προϊόντα που δεν διαπραγματεύονται on-line αλλά μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως Περιθώριο Ασφά-λισης, παραδείγματος χάριν Ομόλογα.

Δεν είναι διαθέσιμο ως Περιθώριο Ασφάλισης: Κεφάλαια που δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως Περιθώριο Ασφάλισης για περαιτέρω συναλλαγές.

Χρησιμοποιείται για απαιτήσεις Περιθωρίου Ασφάλισης: Κεφάλαια που ήδη χρησιμοποιούνται για συναλλαγές με Περιθώριο Ασφάλισης.

Διατίθεται για συναλλαγές με Περιθώριο Ασφάλισης: Κε-φάλαια που είναι διαθέσιμα να χρησιμοποιηθούν ως Περιθώριο Ασφάλισης για περεταίρω συναλλαγές.

Ανοικτές θέσεις: Η Ονομαστική αξία όλων των ανοικτών θέσε-ων. Η αξία αυτή πάντα υπολογίζεται στο νόμισμα στο οποίο έχετε ανοίξει το λογαριασμό σας.

Κάλυψη έκθεσης: Το ποσοστό Περιθωρίου Ασφάλισης που καλύ-πτεται από τα κεφάλαιά σας.

Χρήση Περιθωρίου Ασφάλισης: Το ποσοστό που ήδη χρησιμο-ποιείτε από το συνολικό Περιθώριο Ασφάλισης που έχετε στη διά-θεσή σας για συναλλαγές προϊόντων που λειτουργούν με Περιθώ-ριο Ασφάλισης, παραδείγματος χάριν CFDs ή Forex.

19


FUTURES

ΕΙΔΗ ΚΑΙ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ ΕΝΤΟΛΩΝ

Μέσα από τις πλατφόρμες της Saxo Bank ένας επενδυτής έχει επιλογές ανάμεσα σε διάφορα είδη υποστηρι-ζόμενων εντολών έτσι ώστε να ικανοποιήσει τις ανάγκες του με τον καλύτερο δυνατό τρόπο.

ΤΡΕΙΣ ΒΑΣΙΚΟΙ ΤΥΠΟΙ ΕΝΤΟΛΩΝ Market: Εντολή αγοράς/πώλησης ανεξαρτήτως τιμής δηλαδή στην τιμή που διαπραγματεύεται το προϊ-όν εκείνη την στιγμή στην αγορά.

Limit: Εντολή ορίου αγοράς/πώλησης η οποία ενεργοποιείται εάν και εφόσον η τιμή ξεπεράσει ένα επίπε-δο το οποίο έχει επιλέξει ο επενδυτής. Η εντολή limit χρησιμοποιείται κυρίως για να πάρει κάποιος τα κέρδη του κλείνοντας μια θέση σε επίπεδο ευνοϊκότερο από αυτό που την είχε ανοίξει. Επίσης, χρη-σιμοποιείται και για να ανοίξει κάποιος μια εντελώς καινούρια θέση στην αγορά.

Stop: Εντολή ορίου αγοράς/πώλησης η οποία ενεργοποιείται εάν και εφόσον η τιμή ξεπεράσει ένα επί-πεδο το οποίο έχει επιλέξει ο επενδυτής. Η εντολή Stop χρησιμοποιείται κυρίως για να προστατεύσει τον επενδυτή κλείνοντας μια θέση στην οποία η τιμή της αγοράς έχει κινηθεί αντίθετα από την προσδοκία του επενδυτή, ελαχιστοποιώντας έτσι την εν δυνάμει ζημία από την συγκεκριμέ-νη θέση. Επίσης, χρησιμοποιείται και για να ανοίξει κάποιος μια εντελώς καινούρια θέση στην αγορά.

Προσοχή: Όταν το προκαθορισμένο από τον επενδυτή επίπεδο τιμής εμφανιστεί στην αγορά (τιμή προ-σφοράς/ τιμή ζήτησης), τότε η εντολή αυτή μετατρέπεται αυτόματα σε εντολή Αγοράς (Market order), δη-λαδή δε σημαίνει ότι η πράξη θα εκτελεστεί ακριβώς σε αυτό το προκαθορισμένο επίπεδο τιμής αλλά στην πιο κοντινή σε αυτό τρέχουσα τιμή της αγοράς.

ΧΡΗΣΕΙΣ ΤΗΣ ΕΝΤΟΛΗΣ LIMIT

Χρήση της εντολής Limit (Αγορά/Πώληση) για να κλείσετε μια θέση και να πάρετε τα κέρδη σας

Χρήση της εντολής Limit (Αγορά/Πώληση) για να ανοίξετε μια εντελώς καινούρια θέση

Limit –> Πώληση: Εντολή ορίου για πώληση, η οποία χρησιμεύ-ει όταν ο επενδυτής ανοίγει θέση Αγοράς (Long) σε ένα προϊόν και τοποθετεί την εντολή αυτή σε μια τιμή υψηλότερη από εκείνη της αγοράς, στην οποία θέλει να κλείσει τη θέση του και να εισπράξει τα κέρδη του. (Αγοράζει χαμηλά –βάζει εντολή να πωλήσει υψηλά).

Ενεργοποιείται όταν η Τιμή Προσφοράς (Bid) φτάσει ή ξεπερά-σει το προκαθορισμένο όριο που έχει επιλέξει ο επενδυτής.

Κάποιος επενδυτής μπορεί να βάλει μια εντολή Limit –> Πώληση με σκοπό να ανοίξει μια καινούρια θέση στην περίπτωση που πι-στεύει ότι αν η τιμή της αγοράς φτάσει στο επίπεδο που έχει αυ-τός ορίσει τότε η τιμή πρόκειται να υποχωρήσει ακόμα περισσότε-ρο (π.χ. τιμή πέφτει κάτω από ένα επίπεδο Στήριξης).

Limit –> Αγορά: Εντολή ορίου για αγορά, η οποία χρησιμεύει όταν ο επενδυτής ανοίγει θέση Πώλησης (Short) σε ένα προϊόν και το-ποθετεί την εντολή αυτή σε τιμή χαμηλότερη από εκείνη της αγο-ράς στην οποία θέλει να κλείσει τη θέση του και να εισπράξει τα κέρδη του. (Πουλάει υψηλά – βάζει εντολή να αγοράσει χαμηλά).

Ενεργοποιείται όταν η Τιμή Ζήτησης (Ask) φτάσει ή ξεπεράσει τo προκαθορισμένο όριο που έχει επιλέξει ο επενδυτής.

Επίσης, κάποιος κατά αναλογία μπορεί να βάλει μια εντολή Limit –> Αγορά με σκοπό να ανοίξει μια καινούρια θέση στην περίπτωση που πιστεύει ότι αν η τιμή φτάσει στο επίπεδο που έχει αυτός ορίσει, τότε η τιμή πρόκειται να ανέβει ακόμα περισ-σότερο (π.χ. τιμή ξεπερνάει ένα επίπεδο Αντίστασης).

20


ΧΡΗΣΕΙΣ ΤΗΣ ΕΝΤΟΛΗΣ STOP

ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΟΙ ΤΥΠΟΙ ΕΝΤΟΛΩΝStop Limit: H εντολή Stop limit είναι μια παραλλαγή της εντολής Stop (Buy/Sell) που χρησιμοποιείται στα Σ.Μ.Ε. ή Futures και η οποία περιορίζει τα όρια μέσα στα οποία μπορεί να εκτελεστεί η πράξη. Όπως ανα-φέραμε πριν οι εντολές Stop και Limit μετατρέπονται πρώτα σε εντολή Αγοράς (Market order) και μετά εκτελούνται στην τρέχουσα τιμή της αγοράς. Στην περίπτωση της Stop limit η εντολή πάλι μετατρέπε-ται σε Market, αλλά αυτήν τη φορά έχει τεθεί κάποιο επιπλέον όριο που στην περίπτωση που η τρέχου-σα τιμή της αγοράς το έχει υπερβεί τότε η πράξη δεν εκτελείται. Η εντολή αυτού του τύπου προστατεύει σε περιπτώσεις που υπάρχει μεγάλη μεταβλητότητα στην τιμή ενός προϊόντος.

Trailing Stop (Αγορά/Πώληση): Η εντολή Trailing Stop μετακινείται ακολουθώντας την τιμή της αγο-ράς. Αν δηλαδή ο επενδυτής έχει ανοίξει μια θέση αγοράς (Long) και η τιμή του προϊόντος ανεβαίνει, τότε ανεβαίνει και η σχετική με αυτήν τη θέση εντολή Stop διατηρώντας πάντα μια σταθερή απόσταση από την τιμή της αγοράς και εξασφαλίζοντας περισσότερα εν δυνάμει κέρδη διαρκώς. Το ίδιο συμβαίνει αν ο επενδυτής έχει ανοίξει μια θέση πώλησης (Short) όπου απλά η εντολή Stop όπως και η τρέχουσα τιμή κινούνται στην αντίθετη κατεύθυνση.

Χρήση της εντολής Stop (Αγορά/Πώληση) για να κλείσετε μια θέση και να περιορίσετε την ζημία σας

Χρήση της εντολής Stop (Αγορά/Πώληση) για να ανοίξετε μια εντελώς καινούρια θέση

Stop –> Πώληση: Εντολή Stop για πώληση, η οποία χρησιμεύει όταν ο επενδυτής ανοίγει θέση Αγοράς (Long) σε ένα προϊόν και τοποθετεί την εντολή αυτή σε μια τιμή χαμηλότερη από εκείνη της αγοράς, έτσι ώστε αν η αγορά κινηθεί εναντίον του η θέση του να κλείσει με περιορισμένη ζημία.

Ενεργοποιείται όταν η Τιμή Προσφοράς (Bid) φτάσει ή ξεπερά-σει το προκαθορισμένο όριο που έχει επιλέξει ο επενδυτής.

Κάποιος επενδυτής μπορεί να βάλει μια εντολή Stop –> Πώ-ληση με σκοπό να ανοίξει μια καινούρια θέση στην περίπτωση που πιστεύει ότι αν η τιμή της αγοράς φτάσει στο επίπεδο που έχει αυτός ορίσει τότε η τιμή πρόκειται να υποχωρήσει ακόμα περισσότερο (π.χ. τιμή πέφτει κάτω από ένα επίπεδο Στήριξης).

Stop –> Αγορά: Εντολή Stop για αγορά, η οποία χρησιμεύει όταν ο επενδυτής ανοίγει θέση Πώλησης (Short) σε ένα προϊόν και το-ποθετεί την εντολή αυτή σε τιμή υψηλότερη από εκείνη της αγο-ράς, έτσι ώστε αν η αγορά κινηθεί εναντίον του η θέση του να κλείσει με περιορισμένη ζημία.

Ενεργοποιείται όταν η Τιμή Ζήτησης (Ask) φτάσει ή ξεπεράσει τo προκαθορισμένο όριο που έχει επιλέξει ο επενδυτής.

Επίσης, κάποιος κατά αναλογία μπορεί να βάλει μια εντολή Stop –> Αγορά με σκοπό να ανοίξει μια καινούρια θέση στην περίπτωση που πιστεύει ότι αν η τιμή φτάσει στο επίπεδο που έχει αυτός ορίσει, τότε η τιμή πρόκειται να ανέβει ακόμα περισ-σότερο (π.χ. τιμή ξεπερνάει ένα επίπεδο Αντίστασης).

21


FUTURES

ΠΩΣ ΝΑ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΤΕ ΜΙΑ ΕΝΤΟΛΗ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ ΕΝΟΣ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ

Ανοίξτε το παράθυρο υποβολής εντολών επιλέγοντας από το Μενού τη στήλη Futures –> Future Orders.

Στο πεδίο της Σύμβασης επιλέξτε το Συμβόλαιο που θέλετε να αγοράσετε ή να πωλήσετε.

Παρακολουθήστε τις Ανοιχτές Εντολές που τοποθετήσατε επιλέγοντας από το Μενού τη στήλη Εργαλεία –> Open Orders.

1

2

3

Επιλέξτε τον αριθμό των Συμβολαίων που θέλετε να αγοράσετε/πωλήσετε στο πεδίο Lots.

Επιλέξτε τον τύπο εντολής που επιθυμείτε να το-ποθετήσετε: Limit, Market, Stop κ.λπ.

Κατόπιν μπορείτε να δείτε το παρακάτω παράθυρο που εμφανίζει όλες τις Ανοιχτές Εντολές που έχετε:

22


ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΕΝΤΟΛΩΝ 3 ΚΑΤΕΥΘΥΝΣΕΩΝ (THREE WAY ORDER)

Είναι ο συνδυασμός 3 εντολών:

μιας πρώτης εντολής που τοποθετείται στην τιμή που επιθυμεί ο επενδυτής, εάν εκτελεσθεί (if done) η εντολή αυτή τότε συνοδεύεται από 2 επιπλέον σχετικές εντολές:

Επίσης υπάρχει η δυνατότητα τοποθέτησης μιας μόνο επιπλέον σχετικής εντολής, είτε μόνο αποκό-μισης κέρδους ή μόνο αποτροπής ζημίας.

Για να τοποθετήσετε μια εντολή τριών κατευθύνσεων στο πεδίο με τις Σχετικές εντολές επιλέξτε Εάν εκτελεσθεί (If Done):

23


FUTURES

ΕΠΙΠΛΕΟΝ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΣΤΗΝ ΠΛΑΤΦΟΡΜΑ SAXOTRADER

Μπορείτε να διαμορφώσετε το πεδίο εργασίας ανάλογα με τα ενδιαφέροντά σας. Από τη στήλη Εργα-λεία μπορείτε να επιλέξετε τον Instrument Explorer για αναζήτηση χρημ/κών προϊόντων, το Prices and Trade για να παρακολουθείτε τα χρημ/κά προϊόντα που σας ενδιαφέρουν, το Charts για να παρακολου-θείτε διαγράμματα επιλεγμένων χρημ/κών προϊόντων, το Open Orders για να βλέπετε εντολές σε λει-τουργία που δεν έχουν εκτελεστεί ακόμα. Από τη στήλη News & Analysis μπορείτε να επιλέξετε αναλύ-σεις αγορών από διάφορα Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα και όχι μόνο, όπως παραδείγματος χάριν το Saxo Morning Call FX Analysis, το Saxo Economic Calendar, το Streaming News, το Deutsche Bank FX Analysis και άλλα.

24


Η ΠΛΑΤΦΟΡΜΑ SAXOWEBTRADER

Η πλατφόρμα SaxoWebTrader είναι σχεδιασμένη χρησιμοποιώντας ως πρότυπο την πλατφόρμα SaxoTrader. Ακολουθεί την ίδια λογική και έχει τις ίδιες λειτουργίες.

Αυτό στο οποίο διαφέρουν, και ο κύριος λόγος ύπαρξης της SaxoWebTrader, είναι ότι δίνει τη δυνατότη-τα σε έναν επενδυτή να έχει πρόσβαση στο λογαριασμό του από οποιονδήποτε ηλεκτρονικό υπολογιστή, χωρίς να χρειάζεται να έχει εγκατεστημένο κάποιο πρόγραμμα/εφαρμογή.

ΠΩΣ ΝΑ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΣΕΤΕ ΜΙΑ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΑ ΕΝΟΣ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (FUTURE)

Μπορείτε να συνδεθείτε στην πλατφόρμα από οποιονδήποτε υπολογιστή πηγαίνοντας στην σελίδα www.saxobank.gr και επιλέγοντας Σύνδεση –> Live (Demo) Λογαρια-σμός. Μόλις ανοίξει η σελίδα απλά τοποθετείστε το «Αναγνωριστικό χρήστη» και τον «Κωδικό Πρόσβασής» σας.

Μπορείτε να αλλάξετε τη γλώσσα της πλατφόρμας επιλέγοντας από το πάνω δεξί μέρος της πλατφόρμας Ρυθμίσεις –> Περιοχή Γλώσσα.

1

2

3 Καθαρίστε την οθόνη επιλέγοντας το Σταυρό στο δεξί μέρος.

25


FUTURES

Εν συνεχεία κάντε κλικ στην Προσθήκη Υποσυστήματος για να διαμορφώσετε το πεδίο εργασίας που επιθυμείτε.

Επιλέξτε από τη στήλη Futures –> Futures Orders, για να ανοίξει το παράθυρο συναλλαγών.

4

5

Αυτόματα θα ανοίξει το Μενού επιλογών:

Συνεχίστε προσθέτοντας όποια άλλη λειτουργία θέλετε να συμπεριλάβετε στο πεδίο εργασίας σας:

Προσθήκη Υποσυστήματος –> επιλέξτε Prices and Trade από τη στήλη Tools.

Προσθήκη Υποσυστήματος –> επιλέξτε Open Positions από τη στήλη Account.

Προσθήκη Υποσυστήματος –> επιλέξτε Open Orders από τη στήλη Account.

26


Η ΠΛΑΤΦΟΡΜΑ SAXOMOBILETRADER

Μέσω της πλατφόρμας SaxoMobileTrader μπο-ρείτε να εισέλθετε στο λογαριασμό σας από το κι-νητό σας τηλέφωνο εάν υποστηρίζει πρόσβα-ση στο Internet και διαθέτει δυνατότητα πλοήγη-σης (browser). Ο τρόπος λειτουργίας είναι πανο-μοιότυπος με την πλατφόρμα SaxoWebTrader και SaxoTrader με το σημαντικό πλεονέκτημα της δυ-νατότητας πρόσβασης στο λογαριασμό σας 24 ώρες το 24ωρο, όπου και αν βρίσκεστε.

Για να παρακολουθήσετε το λογαριασμό σας και τις ανοιχτές σας θέσεις επιλέξτε από το Μενού τη στήλη (Demo) Account –> Account Summary.

6

29


FUTURES

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ

28



31


FUTURES


30



27


FUTURES

ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΩΝΑυτές οι σελίδες περιέχουν πληροφορίες για τις υπηρε-σίες και τα προϊόντα της Saxo Bank A/S (από εδώ και στο εξής αναφερόμενη ως “Saxo Bank”). Το υλικό προσφέρε-ται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς μόνο χωρίς να σχετίζεται με συγκεκριμένους επενδυτικούς σκοπούς, χρηματοοικονομική κατάσταση, ή χρηματοοικονομικά μέσα κάποιου χρήστη. Για αυτό το λόγο καμία πληροφο-ρία που περιλαμβάνεται σε αυτό δεν πρέπει να θεωρείται ως σύσταση, ή σαν ευκαιρία αγοράς ή πώλησης οποιου-δήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος, ή προτροπή συμμετοχής σε συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική σε οποιασδήποτε αρμόδια αρχή στην οποία τέτοιου είδους προσφοράς ή παράκλησης ή επενδυτικής στρατηγικής εί-ναι παράνομη. Η Saxo Bank δεν εγγυάται την ακρίβεια ή την πληρότητα οποιασδήποτε προσφερόμενης πληρο-φορίας ή ανάλυσης. Η Saxo Bank δεν θα είναι υπόλογη σε κανένα πελάτη ή τρίτο πρόσωπο για την ακρίβεια των πληροφοριών ή οποιονδήποτε αναφορών από τις χρημα-τιστηριακές αγορές που προσφέρονται μέσω αυτού του εγγράφου σε κάποιο πελάτη, ούτε για οποιεσδήποτε κα-θυστερήσεις, ανακρίβειες, λάθη, διακοπές ή παραλήψεις σε όσα παρέχονται και κατά συνέπεια σε οποιεσδήποτε άμεσες ή έμμεσες απώλειες που συμβαίνουν εξαιτίας κα-θυστερήσεων, ανακριβειών, λαθών, διακοπών, ή παρα-λήψεων, ή λόγω οποιαδήποτε διακοπής της υπηρεσίας.

ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥΟι συναλλαγές σε Συνάλλαγμα και οι επενδύσεις σε παρά-γωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα μπορούν να είναι πολύ κερδοσκοπικές και μπορεί να έχουν ως αποτέλεσμα τόσο απώλειες όσο και κέρδη. Οι συναλλαγές σε Συνάλλαγμα και σε παράγωγα εμπεριέχει σημαντικό βαθμό κινδύνου και για αυτό το λόγο δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυ-τές. Οι πληροφορίες που αναφέρονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη ειδικούς επενδυτικούς στόχους, την χρηματοοικονο-μική κατάσταση ή συγκεκριμένες απαιτήσεις μεμονωμένων χρηστών. Κατά συνέπεια, θα πρέπει να αναλογιστείτε προ-σεκτικά την χρηματοοικονομική σας κατάσταση και να συμ-βουλευτείτε τους χρηματοοικονομικούς σας συμβούλους για την καταλληλότητα της κατάστασής σας προτού προ-βείτε σε οποιεσδήποτε επενδύσεις ή συναλλαγές.

ΑΠΟΚΛΙΣΕΙΣ ΛΟΓΩ ΜΕΤΑΦΡΑΣΗΣΠρος όφελος των πελατών η Saxo Bank προσφέρει τις πλη-ροφορίες στα Ελληνικά. Οι χρήστες αυτών των πληροφορι-ών συμφωνούν ότι η Saxo Bank δεν μπορεί να είναι υπόλο-γη για καμία άμεση ή έμμεση απώλεια ή τραυματισμό που προκλήθηκε εξολοκλήρου ή επιμέρους λόγω ατελούς ή ανα-κριβούς μετάφρασης από το πρωτότυπο Αγγλικό κείμενο σε άλλη γλώσσα. Οποιαδήποτε μετάφραση έχει απόκλιση από το Αγγλικό κείμενο που βρίσκεται για παράδειγμα στη σελί-δα www.saxobank.com θα πρέπει να μη λαμβάνεται υπόψη.

32


SAXO BANK GREECE A/S

ΒΑΣ. ΣΟΦΙΑΣ 4, T.K. 106-74, ΑΘΗΝΑ

ΤΗΛ: 211 181 2 181

[email protected]

WWW.SAXOBANK.GR THE SPECIALIST IN TRADING & INVESTMENT

Saxobank Futures Greek Low

Documents

Transcript of Saxobank Futures Greek Low