![Ανάλση Πολιικού Λόο · • O Γάλλος στοχαστής Ρολάν Μπαρτ [Roland Barthes] εμφανίζεται στο προσκήνιο τη δεκαετία](https://static.fdocument.org/doc/165x107/5e447c23c6d78930f46ee5fc/f-oe-a-o-ff-.jpg)
Η εξέλιξη του ελληνικού τραπεζικού κλάδου κατά την...
549
Transcript of Η εξέλιξη του ελληνικού τραπεζικού κλάδου κατά την...
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2 0 1 0
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M.Sc. :M.A., M.Sc.
:. M.Sc.
M.Sc.
-
:
-: , 2010: 1724 : Copyright: ISBN: 978-960-7170-03-3
, , , , , , , , , . 2121/1993 .
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9
1
2
2.1 2.2 2.2.1 2.2.2 2.2.3 2.3 2.4 2.4.1 ()2.4.2 ()2.4.3 (....)2.4.4 .. ..2.5
3
3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.5.1 3.5.2 3.6 3.6.1 3.6.2 3.6.3 3.7 K 3.8 ()3.9
4
4.1 4.2
2121
25
252528313644484849505153
59
59596163636972738183858691
95
9596
-
10
4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 - 4.9 - 4.10 4.11 4.12 4.13 4.14 4.15 4.16 4.17
5
5.1 5.2 5.3 5.4 5.4.1 5.4.2 5.5
6
6.1 6.2 6.2.1 6.2.2 6.2.3 6.2.4 (spreads)6.2.5 6.3 6.3.1 6.3.2
101106108115118130134136138138140143145148154
161
161161165168168176182
189
189190190191206230234
238239242
-
11
6.3.3 6.3.4 6.3.5 6.4 , 6.5 - 6.6
7
7.1 7.2 7.3 7.3.1 7.3.2 Alpha Bank7.3.3 Eurobank7.3.4 7.3.5 7.4 : 7.4.1 7.4.2 7.4.3 7.4.4 7.4.5 7.4.6 7.4.7 7.5
8
8.1 8.2 8.2.1 . . (Basel Accord II)
244246247249
253254
261
261261264265268270273275277
278282286289294297300304
307
307307307307308
-
12
. 8.2.2 8.2.3 8.3 8.3.1 , 8.3.2 8.3.3 - 8.4 8.4.1 8.4.2 : 8.4.2 : 8.4.4 : 8.4.5 8.5
9
9.1 9.2 9.3 : 9.4 9.4.1 9.4.2 9.4.3 9.4.4 9.4.5 9.4.6 9.4.7 9.5 9.5.1 9.5.2 9.5.3 9.5.4 9.6
310311312315315318322324324326328330
334335
341
341342343350350352354356358359361364365369374377
381
-
13
10
10.1 10.2 10.2.1 10.2.2 10.2.3 10.3 10.4 10.5 10.6 10.6.1 10.6.2 10.7 10.7.1 10.7.2 10.7.3 10.7.4 10.7.5 10.7.6 10.7.7 10.7.8 , , 10.8 10.9 10.9.1 10.9.2 10.9.3 10.9.4 10.9.5 10.9.6 10.9.7 10.10 10.10.1 10.10.2 H 10.10.3 H 10.10.3.1 : 10.10.3.2 : 10.10.3.3 :
389
389390390391392392394395
397398398399
399400400400401401401401402402403404404
405405405406407408409411418421423
-
14
10.10.4 .10.10.4.1 (Standardised Approach).10.10.4.2 (Internal Ratings-Based Approach)10.10.5 10.10.5.1 10.10.5.2 H 10.10.6 .10.10.6.1 10.10.6.2 10.10.6.3 .10.10.6.4 .10.11 10.11.1 10.11.2 10.11.2.1 1 10.11.2.2 2 10.11.2.3 3 10.11.2.4 1, 2 3 10.11.2.5 10.12 : 200810.13
11
11.1 11.2 (2008-2009)11.3 11.3.1 11.3.2 11.3.3 11.3.4 11.3.5 11.3.6 11.3.7 11.3.8 11.3.9 11.4 11.4.1
424424425428430434435437437438439440
440442443445446447448454
470
477
477477479479481
482483484485486486487487488
-
15
11.4.2 11.4.3 11.4.4 11.4.5 , 11.4.5.1 11.4.5.2 11.4.6 11.4.7 11.4.8 11.5 11.5.1 11.5.2 11.5.3 11.6 11.7 11.8 11.9 de Larosire11.10 G-2011.11
12
12.1 12.2 12.3 12.4 12.4.1 12.4.2 12.4.3 (switching)12.4.4 12.4.5 12.6 12.7
3.1 (repos) 3.2 repos
489493494495495500505506508509510513514515517521523524526
529
529529533537538538539540542543
544
74
78
-
16
( )3.3 ( repos) () 3.4 ( repos) () 3.5 (. )4.1 4.2 4.3 (%) , 4.4 4.5 4.6 4.7 () 4.8 4.9 () 4.10 4.11 4.12 , 4.13 - 4.14 repos () 4.15 / 4.16 4.17 4.18 4.19 ( + ) 4.20 ( + )4.21 4.22 () 4.23 () 4.24 4.25 4.26 4.27 - 5.1 ( 31.12) % 5.2 ( ) , ( )
87
88
90
9798
100102106107109110
113115116125
131132
135137138139141141143144
145
146147152153168170
-
17
5.3 (2004-2008) 6.1 6.2 6.3 6.3 6.3 6.4 6.5 (spread) 6.6 6.6 (%) 6.9 6.7 7.1 7.2 Eurobank 20087.3 7.4 7.5 7.6 7.7 9.1 9.2 9.3 (%) 9.4 (%)9.5 (%) 9.6 (%) 9.7 9.8 11.1 11.2 2009 11.3 (% q-o-q) 11.4 (% m-o-m) 11.5 (% q-o-q) 11.6 (% q-o-q)
173193202206209217224232235236
241264271280283286290294345
350367
370374
376
377
378
490492497
499
501503
-
18
11.7 11. 8 11.9 .
3.1 3.2 (repos) 3.3 repos ( )3.4 ( repos) () 3.5 *4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 () 4.7 4.8 repos 4.9 () 4.10 / .4.11 / 4.12 4.13 4.14 4.15 4.16 , 5.1 5.2 ( ) , ( ) 5.3 6.1 6.2 : 20096.3 : 2009 6.4 (%)
507508513
7676
8189
91
99102103108112114117
133133
136137139140147149154
169172
175189200205205
-
19
6.5 6.5 6.5 (%) 6.6 6.6 6.7 : 20096.8 ( )6.9 ( )6.10 6.11 6.12 6.13 9.1 9.2 9.3 9.3 9.4 9.4 9.5 (%) 9.5 9.6 (%) 9.6 9.7 (%) 9.7 9.8 (%) 9.8 9.9 (%) 9.9 9.9 11.1 ,
214214216223229
230231236241243246249344
349351352353354355356357357358359360360361362363504
-
21
1
,
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2
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.
-
, 3 4 -
. , 3,
,
,
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, . ,
4 -
. ,
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,
-,
, -
. ,
,
.
5 2000-2007 -
,
,
. ,
.
6,
(spreads)
, -
.
-
22
, -
, ,
.
7
.
-
.
8
-
.
,
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9 -
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.
10
.
-
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. ,
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. ,
2008,
()
().
11 2008
. ,
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23
.
, 12
,
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-
25
2
2.1
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(). .. ..
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.
2.2
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26
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2.2.3 , ,
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To
.
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. , .. -
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,
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-
27
1.
-
, ,
, , -
.
, -
,
,
(management Information system MIS), SWOT analysis
.
,
,
. -
, ,
, , ,
(internet, home banking, electronic fund transfers at the point of sales ..),
.
, target group,
positioning, SWOT .
,
,
(lifetime value) Customer Relationship Management
( Management). , -
. ,
, ..
, , Bancassurance
.. , , ,
,
1. . , , ( , , , , ..
-
28
.
, .
, , , -
: swaps, futures ( ),
(options) (junk bonds),
(dual currency bonds), , (floating rate notes), -
(note issuance facilities) ,
(CDs), (commercial paper), -
(bankers acceptances) ..
, -
.
,
: ) (scale efficiency), )
(technical efficiency), ) (scope efficiency) ) -
(allocative efficiency). , ,
(ROA, ROE),
,
(DEA data envelopment analysis).
, , , -
-
. (, , ,
, , ..) ,
.
2.2.1
,
, 57 ,
19 , 22 16
.
-
29
/ 1 592
2 Alpha Bank 406
3 399
4 EFG EurobankErgasias 489
357
147
7 Marfin Egnatia 156
8 478
9 69
10 Millennium Bank 179
11 Proton 32
12 Probank 59
13 30
14 First Business Bank 20
15 Aspis Bank 72
16 144
17 3
18 1
19 Aegean Baltic Bank 1
:
/ 1 Bayerische HVb 1
2 HSBC Bank 27
3 Paribas (Hellas) 1
4 ABN AMRO Bank NV 2
CETELEM 2
Royal Bank of Scotland 1
7 INTESA SAN PAOLO SpA 1
8 CITIBANK 85
9 FCE Bank Pic 1
10 EUROHYPO AG. 1
11 Union de Creditos Immobiliaros 4
12 FIDIS BANK 1
13 253
14 Securities Services 1
15 Fortis Bank 1
, :
-
30
16 Daimlerchrysler Bank Polska
17 Deutsche Bank
18 Banka IMI
19 Bank of America National Association 1
20 American Express 3
21 American Bank of Albania 4
22 KEDR
:
/
1 .
2 10
3 18
4 24
7
8
9 . 1
10 1
11 7
12 1
13 2
14 3
15 1
16 2
.: , .
. ,
, -
3.634,
40% -
.
390, -
75% .
91 -
.
-
31
-
.
(.):
57 4.115 11,0 192,0 2,7
907 4.546 8,3 9,1 1,8
112 12.173 10,5 93,8 0,8
1.067 25.874 65,1 61,0 2,5
2.370 37.259 82,0 34,5 2,2
99 2.103 5,5 55,5 2,6
. 42 10.899 61,0 1.453,4 5,6
970 4,4 80 4,5
281 38.676 46,2 164,4 1,2
821 29.259 59,9 72,9 2,1
42 4.804 10,7 254 2,2
342 1.282 5,3 15,5 4,13
192 -
, 1.453,4 9,1 .
, 2,7 , 5,6
800 .
2.2.2
18 , ,
,.
, -
. , ,
,
. , ,
,
, -
.
-
.
-
32
,
. , 1998 , -
. 2002 -
.
13,92% 80,44%. -
98,74%, 14,5%.
.
1,38% 1998 2,61% 1999
23,61% 37,29%. ,
98,74%.
,
-
. 1997 ,
(34%)
(15%), 17% 2002. , 1998
Alpha 51% . Alpha
. 2002 Credit
Agricole 6,78% ( 9%) .
, 2004 .
Alpha Bank
Alpha -
, 1999 51%
, 5 ,
798 . . 230
442, 1.073 . 1.593 . .
2 (16% -
), 2 (15% ) 3
(15% ).
-
, .
, ,
-
33
, .
EFG-Eurobank
1990 1996 6 -
,
.
1996, Consolidated
Eurofinance Holdings Ltd, Eurobank ( ),
Banque Worms 95% Interbank. , 6
Eurobank 19 Interbank
50 . 116 . , 1,5% ,
1,3% 1,4% , -
10, 12 14 .
1998 Hanwa 58,08% -
26,1 . 51%
4,7 . , 24.
1998, 1997 5 7 Credit
Lyonnais, ,
273 . 49 137, -
.
3,6% , 3,9%
4,1%, 7
3 . 1998 Deutsche Bank 9,3% Eurobank, -
. , 2003 .
, 1999 .
5-12 . ,
(15,57%) Deutsche Bank (5%) 50,1%,
2,2 Eurobank 11,73
. , 3,65 44
, Eurobank 2,4 49,9 ,
.
, Eurobank-Ergasias, 308 (
178 Eurobank) 1.247 . ( 80%),
8,87%, 8,51% 9,82%
,
4, 5 5 .
-
34
To 2001 Eurobank Telesis,
5
.
1992 ,
() 66,67% . -
, .
: Chase Manhattan Corporation,
62,5 . 86,1 . .
, 0,9% , 0,8%
0,9% .
1998,
36,98% 80 .
107 , 30 .
, 103 . 264 .
8 , ,
0,98% 2,67%
1,32% 3,29% National
Westminster Bank
5 , 1,3%
0,6% .
1998
Credit Lyonnais, Piraeus Prime Bank,
Bank of Tokyo-Mitsubishi.
1998 37,8% Xiosbank 243 . ,
36 6
7 5 .
Xiosbank ,
.
2001 57,8% -
(), 510 . . , 2002
ING Bank (International Netherlands Group)
Bancassurance, 20% ING/INN , ING
5% .
-
35
51% 20,1% .
378 . 864 . 0,9%
, 13 18
. ,
0,9% 1,2%, 12 13 ,
16 15 .
ROE ROA, ROA -
0,35% 4,41%.
. 105%, -
94%, 58%, 131%
127%,
.
2005 , 10% Marfin Bank Marfin
Popular Bank Marfin Bank,
.
, 7
156 . Marfin Investment Group
Marfin Popular Bank.
, -
, :
AMRO Aspis ank 2002,
24 41 ,
1,5%,
.
Nova Bank Banco Commercial Portuguese SA 2005,
Nova Bank Millennium ank.
2007 50% First Business Bank Aspis Bank.
Alpha Bank
2001 -
Alpha,
.
-
36
80 . 23 -
, 40% .
,
,
. ,
, Herfindahl 3.122
.
1998-99.
1998 33% ,
1999 9%. -
, , .
2.2.3
. 1927
1928.
, 18 , 38
8 . 2.300
2009.
.
2008, 111.243.361,60 ,
19.864.886 5,60 .
22.12.1997 25.4.2000, 2609/11.5.1998 2832/13.6.2000
,
, -
. .
,
.
2001 -
, ()
- (EE) .
,
.
-
-
37
.
.
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.
. [ ,
.
15 -
.
1927 .
1928 .
1930 .
1931
.
1933 .
1941 ,
( , ).
, .
1946 .
1948 .
1952 .
1975
.
1982
.
1992 .
1993 .
1994
.
1996 ( ).
-
38
1997
. ,
.
2000
( ).
2001 .
2005 .
2007
.
2008 TARGET2.
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.
19 2008 TARGET2,
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2006 ().
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,
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-
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.
. (1993),
(ROE) (ROA) 1982-1991
12 , -
1982 1987,
1987-1991.
(equity multiplier), , 1987,
.
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-
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45
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. (1999) 1993-1998,
,
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1993 1996
1997-1998.
.
. Eichengreen H. Gibson (2001), -
.
1980-1998 26 .
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, 1998-2000. Gibson
1998-2000 ,
.
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. -
, H. Gibson (2005),
. . . (2004) -
1994-1997,
,
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, 2000-2003 -
.
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1994-2006, -
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(2008), ,
, 1993-1996
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(2002) 82%,
,
1990.
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, -
Marfin.
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-
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-, ,
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2002. , ,
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48
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1992-2002
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2.4
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38, .
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, .
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, . , .
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, . , , .. 43-91.
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o, .
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, 89 4,87%.
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, 30
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10 -
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, 3 -
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107,06 30 78,05 82,59 .
2009 17,48 .
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.
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. 10
6,0 . . , 3.413
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-
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. 03 126.151,8 115.750,1 15.894,4 64.642,5 35.213,2 10.401,7
. 04 130.031,8 120.997,2 16,587,1 69.132,4 35.277,7 9.034,6
. 04 137.531,6 128.424,5 18642,5 73.585,9 36.196,1 9.107,1
. 05 146.603,5 142.952,6 20.869,0 77.036,6 45.046,9 3.650,9
. 05 159.580,5 156.858,8 22.181,3 79.800,8 54.876,7 2.721,7
. 06 166.775,4 164.329,7 22.399,7 78.543,2 63.386,8 2.445,7
. 06 174.936,7 173.373,3 23.527,9 77.858,2 71.987,2 1.563,4
. 07 185.475,7 184.151,6 24.698,4 75.647,6 83.805,6 1.324,1
. 07 197.928,8 197.238,1 25.018,5 73.562,0 98.657,6 690,7
. 08 209.706,7 209.084,3 23.997,9 69.113,1 115.973,2 622,4
. 08 227.620,0 227.252,9 21.825,8 67.328,3 138.098,8 367,1
. 09 237.518,1 237.267,9 24.860,7 71.093,8 141.313,4 250,2
: .: .
, 2005 -
, 2006
. , 19 . 2005, 17 .
2006, 29 . 2007 36 . 2008.
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-
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. ,
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.
, 2008
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, 2005 2,7 . , -
2006, 1,6 . . 2007
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.
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19
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-
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. 09
. 09
. 09
. 09
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. 0
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*
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.
-
81
3.3 repos
( )
( . )
: .
3.2 :
( , )
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2002- 2009. (
6 ) ( 4,7 .
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.
-
82
, repos -
( ). (
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.
-
repos . .
-
.
. , , -
. ,
, -
, .
.
.
, .
,
. ,
. , Lehman Brothers
2008, Euribor ,
1-2 . -
, ,
.
1,8 . 225,5 .
2008. ,
, -
. ,
Euribor ,
, .
. 18.12.2008 -
-
83
, -
overnight, ,
. ,
1,5%
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. ,
, .
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,
. , Euribor
,
.
3.6.3
.
, ,
. -
(commercial paper) ECP (European
Commercial Paper).
. -
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. -
ECP EMTN, .
, ECP , EMTN
.
ECP EMTN
.
,
. ECP EMTN
,
.
,
-
84
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. ,
4%,
5,2%. 30 ,
,
30 .
-
. ,
, 4,5%
. , .
, Alpha 28,9% ,
Eurobank 26,4% 18,9%. -
ECP EMTN,
, .
-
. 2007,
,
2008 .
,
, 2008 .
.
,
. Moodys
. , spread
, 200 ,
. . -
, ECP EMTN
.
EMTN , ECP .
, EMTN
ECP. , , -
spreads,
-
85
EMTN ,
. ,
Euribor ( Euribor -
), (premium) uribor
.
ECP, , ECP
, -
. , uribor , spreads
uribor,
.
3.7 K
.
,
.
(.. , ) -
. (SPV) ( )
. SPV .
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. -
, , ,
. ,
ABS. -
,
.. , , ,
.
-
. SPV ,
SPV .
SPV, off-balance sheet. , -
on-balance sheet,
ABS. , -
, .
(credit enhancement) .
.
-
86
on-balance sheet .
.
,
.
.
.
, -
. -
.
, . ,
.
, .
2008
Estia Mortgage Finance PLC III. -
. .
premium
ABS . , Euribor
18 , Euribor 45 .
,
. , ,
,
. ,
,
( ) -
.
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. 3.4
. 3.4.
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.
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277,
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(
)
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110,
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1
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-46,0%-12,0%
-71,3%-42,4%
-55,2%-46,4%
-29,2%3,6%
-18,9%
2,1%
13,5%16,3%
22,9%13,3%
18,3%12,9%
-0,2%-0,5%
-0,3%
()
16,3%15,7%
16,0%15,8%
13,3%19,1%
10,7%1,0%
-2,5%0,0%
: .
-
89
3.3 3.4, repos
2001- 2009 141,5%.
, 2009 . repos
2001-2009. 111,5 . 2001
279,8 . 2008. 2009
,
.
-
3.3 3.4
3.4.
3.4 ( repos)
()
: .
2005. , 125% 2005 ( -
) 127% 2008 128% 2009.
,
3.5.
-
90
3.5
-
(. )
. 01
. 02
. 0
3
. 04
. 0
5
. 06
. 07
. 0
8
. 09
. 09
. 0
9
0,6
3,04,4
0,32,4
4,98,8
40,637,0
38,6/48,1
22,7
32,636,9
31,137,5
44,969,0
77,781,1
84,384,3
repos
135,7133,8
140,0159,9
187,6211,1
248,5280,2
279,4278,1
277,2
0,3
0,40,7
0,70,5
0,81,1
3,02,6
2,92,7
159,3169,9
182,1192,0
228,0261,7
327,4401,4
400,1403,8
412,3
/
88,7%
89,6%86,3%
85,3%89,4%
90,4%92,1%
96,9%97,3%
96,0%95,9%
: .
-
91
3.5
*
: .
* : + + - repos + : + + + + + .
[( +
+ repos + ) / ( +
+ + +
+ )] 2005 2009
( 3.5). -
, 0,6 . 2001
48,1 . 2009. , 85,3 2004,
96,9 2008, 2009
( 2009: 95,9).
3.9
. , ,
,
.
-
-
92
2002-03 ( 13,1%) 2007-08 ( 2,8%).
,
,
. , 6,5%-7,5%
. -
.
, ,
. 45-65%
.
, , repos
2002 (31,0 . ) 2009 (141,3 .
). , 2002--
2005, (71,1 .
2009). ,
repos .
, -
. ,
.
, -
.
. ,
.
-
93
European Central Bank, Financial Stability Review, 2009.
.. .. (2009),
, , -
, 32, .
, 2008-2009, 2009.
, , 2009.
, , 2009.
, ,
2009.
, :
2009, , 30.12.2009.
-
95
4
4.1
-
.
-
, -
,
,
.
()
, ,
.
, .
, -
,
. ,
()
.
, -
( ).
( , , ),
( ) . ,
,
(, ..). , -
.
. (ESA 95),
, ,
.
2002.
-
96
,
, -
. ,
() , , -
, , .
, -
. (
), .
-
. 2003.
4.2
4.1, -
( ),
2001-2008.
-
97
. 0
1
. 0
2
. 0
3
. 0
4
. 0
5
. 0
6
. 0
7
. 0
8
1.53
41.
842
1.88
01.
945
2.17
62.
597
2.70
12.
712
7.69
51.
705
2.41
35.
387
4.35
44.
625
7.24
87.
936
31.5
3934
.444
43.8
4537
.559
38.7
9843
.584
66.2
6788
.507
(
)
81
.779
95.0
8411
0.01
912
7.63
814
7.76
416
7.35
919
9.34
822
0.59
5
46
.339
48.4
7845
.454
45.4
2254
.147
60.0
9865
.406
80.4
88
015
4612
544
5429
222
12
.201
9.99
39.
306
9.05
79.
898
13.8
1517
.274
16.3
21
3.16
33.
644
2.93
63.
930
4.58
94.
866
4.39
74.
380
8.
419
4.70
83.
635
4.43
811
.756
11.7
3912
.259
14.5
58
373
900
860
1.15
81.
343
1.71
62.
477
2.72
6
19.4
3811
.583
8.66
19.
346
11.1
7610
.564
13.9
2126
.080
212
.481
212
.397
229.
05
62
46
.00
52
86
.04
432
1.0
18
391
.327
46
4.5
25
4
.1
(
.
)
:
.
-
98
, (y-o-y %)
4.2
, (16,3%) 2005
(7,4%) 2004. -
2007 (21,9%)
2006 (12,2%). 2001-2008
,
2005-2008
,
.
4.2
. 02 . 03 . 04 . 05 . 06 . 07 . 08
20,0% 2,1% 3,4% 11,9% 19,4% 4,0% 0,4%
-77,8% 41,5% 123,2% -19,2% 6,2% 56,7% 9,5%
9,2% 27,3% -14,3% 3,3% 12,3% 52,0% 33,6%
()
16,3% 15,7% 16,0% 15,8% 13,3% 19,1% 10,7%
-
4,6% -6,2% 0,1% 19,2% 11,0% 8,8% 23,1%
200,3% 170,3% -64,3% 21,6% -47,1% 675,2%
-
-18,1% -6,9% -2,7% 9,3% 39,6% 25,0% -5,5%
15,2% -19,4% 33,9% 16,8% 6,0% -9,6% -0,4%
-44,1% -22,8% 22,1% 164,9% -0,1% 4,4% 18,8%
141,1% -4,4% 34,6% 16,0% 27,8% 44,4% 10,1%
-40,4% -25,2% 7,9% 19,6% -5,5% 31,8% 87,3%
0,0% 7,8% 7,4% 16,3% 12,2% 21,9% 18,7%
: .
4.2
() 10,7% 19,1%.
,
,
.
-
-
99
,
-
.
4.1
.
4.1
( . 2001- . 2009)
( , . )
: .
4.3,
,
(, -
) 80% -
. (
),
85% .
-
100
4.3 (%) ,
( )
. 01 . 02 . 03 . 04 . 05 . 06 . 07 . 08 .09
0,72 0,87 0,82 0,79 0,76 0,81 0,69 0,58 0,45
3,62 0,80 1,05 2,19 1,52 1,44 1,85 1,71 0,92
14,84 16,22 19,14 15,27 13,56 13,58 16,93 19,05 20,59
()
38,49 44,77 48,03 51,88 51,66 52,13 50,94 47,49 45,94
21,81 22,82 19,84 18,46 18,93 18,72 16,71 17,33 19,81
0,00 0,01 0,02 0,05 0,02 0,02 0,01 0,05 0,04
-
5,74 4,70 4,06 3,68 3,46 4,30 4,41 3,51 3,65
1,49 1,72 1,28 1,60 1,60 1,52 1,12 0,94 0,95
3,96 2,22 1,59 1,80 4,11 3,66 3,13 3,13 1,82
0,18 0,42 0,38 0,47 0,47 0,53 0,63 0,59 0,55
9,15 5,45 3,78 3,80 3,91 3,29 3,56 5,61 5,27
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
: .
, -
2008
-
,
.
, -
,
()
, , 2007-2008. , 2007
-
101
() +19,1%, 2008
+10,7%, -
, ( ).
,
( ), +8,8% 2007 -
+23,1% 2008. ,
,
(%) . ,
2007-2008
. ,
+52,0% +33,6%. -
2008. -
, 2007-2008
(fair value)
.
4.3
-
.
(leverage gearing)
,
. ,
. ,
. ,
( , )
.
. .
-
.
, -
( ).
-
102
4.4
( / )
. 01
. 02
. 03
. 04
. 05
. 06
. 07
. 08
. 09
. 09
. 09
()
212,5 212,4 229,1 246,0 286,0 321,0 391,3 464,5 459,1 463,0 472,7
()
19,3 19,7 17,3 19,3 22,8 25,0 29,0 28,2 28,7 29,0 29,3
(/)
11,0 10,8 13,3 12,7 12,5 12,8 13,5 16,5 16,0 16,0 16,1
: .
4.2
: .
4.4 4.2,
2001-2008, 11,0
2001 ( 10,8% 2002) 2008 (
) 16,5, 2009,
(deleveraging) .
, ,
-
(. -
-
103
).
.
4.3
: 4.4.
2008 5 -
1/4 , 2007, 3
.
, 2008,
72% .
(leverage) ,
ROE (return on equity) ROA (return on assets),
.
ROE -
, ,
, .
ROE= ( ) ()
= (I) ()
-
104
, ROA
,
(. ) . ,
, . ROA -
.
ROA ( -
) .
RO= ( ) ()
= () ()
ROE ROA
(leverage) .
, :
(equity multiplier
EM), -
.
(quity ultiplier) = () ()
,
() () , ,
(
), , -
. ,
, -
.
()
.
(quity ultiplier) = () ()
-
105
ROE ROA -
. -
.
ROA 1,0%.
ROE 10%, 10 -
1 . ,
, ROA 0,5%,
, ROE 10%, 1
20
. , -
.
, ROE ROA
:
ROE = ROA x EM
, :
ROE = PM x AU x EM
:
PM (Profit MArgin) = ( ) (R)
= (I) (R)
AU = (AOR)M ()
(Profit Margin PM), -
.
.
, (sset Utilisation AU)
.
ROE ROA ,
6 , -
, .
-
106
4.4
,
2001-2008 ,
.
, -
, ,
2001-2008,
.
4.5
( . )
. 01 . 02 . 03 . 04 . 05 . 06 . 07 . 08
7.695 1.705 2.413 5.387 4.354 4.625 7.248 7.936
31.539 34.444 43.845 37.559 38.798 43.584 66.267 88.507
()
81.779 95.084 110.019 127.638 147.764 167.359 199.348 220.595
121.013 131.233 156.277 170.584 190.916 215.569 272.862 317.038
,
46.339 48.478 45.454 45.422 54.147 60.098 65.406 80.488
-
167.353 179.712 201.731 216.007 245.063 275.667 338.268 397.526
: .
4.6, 2001-2008
2006-2008,
+12,9% 2006 +26,6% 2007
+16,2% 2008 ( 31.12). -
()
( 70%
), -
2007 (+52,0%)
2008 (+33,6%).
-
107
4.6
( %)
. 02 . 03 . 04 . 05 . 06 . 07 . 08
-77,8% 41,5% 123,2% -19,2% 6,2% 56,7% 9,5%
9,2% 27,3% -14,3% 3,3% 12,3% 52,0% 33,6%
()
16,3% 15,7% 16,0% 15,8% 13,3% 19,1% 10,7%
8,4% 19,1% 9,2% 11,9% 12,9% 26,6% 16,2%
4,6% -6,2% -0,1% 19,2% 11,0% 8,8% 23,1%
7,4% 12,3% 7,1% 13,5% 12,5% 22,7% 17,5%
: .
,
, -
. , 2006-2008
11,0% 2006, 8,8% 2007 23,1% 2008. , -
2008, ,
(+23,1%)
(+10,7%).
spread
,
(. 10, -
).
-
108
4.4
: .
, 2001-2008,
, 12,5% 2006, 22,7% 2007 17,5% 2008.
4.5
4.7
,
( 31.12)
.
-
109
4
.7
(
)
(
.
)
. 0
1
. 0
2
. 0
3
. 0
4
. 0
5
. 0
6
. 0
7
. 0
8
. 0
9
. 0
9
.
09
(
)
81
,895
,111
0,0
127,
614
7,8
167,
419
9,3
220,
622
2,7
217,
121
7,1
77,7
91,1
106
,212
3,6
143
,216
2,6
191
,22
08
,02
09,
42
03
,52
03
,9
3,8
4,8
5,2
6,6
6,5
6,0
7,8
8,0
7,9
5,9
6,6
73
,986
,310
1,0
117,
013
6,7
156,
618
3,4
200,
020
1,5
197,
619
7,3
4,1
4,0
3,8
4,1
4,5
4,8
8,2
12,6
13,3
13,6
13,3
:
.
-
110
4.7,
( 31.12)
,
.
4.8
.
02
.
03
.
04
.
05
.
06
.
07
.
08
. 0
9
. 09
. 09
()
16,3%15,7%
16,0%15,8%
13,3%19,1%
10,7%1,0%
-2,5%0,0%
17,3%16
,5%16
,4%15
,9%13
,5%17,6%
8,8%
0,7%
-2,8%
0,2%
26,5%
9,5%26,5%
-1,2%-7,9%
29,5%2,4%
-0,5%-25,6%
11,6%
16,9%
16,9%15,8%
16,9%14,5%
17,1%9,1%
0,7%-1,9%
-0,2%
-3
,6%-3
,4%6
,2%11
,1%4
,9%71
,7%5
4,2%
5,6%
2,3%
-2,3%
(y-o-y %
))
(m-o
-m %
)
: .
-
111
:
, ( 31.12) -
,
2007 (+29,5%).
( )
. ...
....,
.
, ( 31.12)
, ( +14,5%)
2001-2007, 2008
(+9,1%).
2009 +0,7%, -1,9% -0,2%. -
,
,
. -
-
(deleveraging),
.
, -
2007-2008.
, 2001-2008
( 31.12)
. , 2004 -
, 2007 2008
71,7% 54,2%, . ,
( )
:
-
,
-
112
,
,
ROE, ROA, RORAC RAROC,
- ,
(rating)
.
4.5
( 31.12) -
.
4.5
, 4.9,
,
( 31.12) .
: .
-
113
4
.9
(
)
(
%)
. 0
1
. 0
2
. 0
3
. 0
4
. 0
5
. 0
6
. 0
7
. 0
8
. 0
9
. 0
9
.
09
-
100
,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
5,0
%4
,2%
3,5
%3
,2%
3,1
%2
,8%
4,1
%5
,7%
6,0
%6
,3%
6,1
%
95,0
%95
,8%
96
,5%
96
,8%
96
,9%
97,2
%95
,9%
94
,3%
94
,0%
93,7
%93
,9%
4,8%
5,2%
4,9%
5,3%
4,5%
3,7%
4,1%
3,8%
3,8%
2,9%
3,2%
95
,2%
94,8
%95
,1%
94,7
%95
,5%
96,3
%95
,9%
96,2
%96
,2%
97,1
%96
,8%
:
.
-
114
,
-
(. 28 . ),
( 31.12), 2,8%
5,7%, 2009, 6,0%
2009, 6,3% 2009 6,1% 2009,
. -
, -
2001-2009 Q1.
-
,
.
4.6 ()
( . )
: .
4.6
, ,
2008, 2009.
-
115
4.6
5,0% 2002
,
. 4.2 , -
25%
. , -
1/4 3/4
. , -
,
.
, -
, 2001-2009 Q1.
4.10
( . )
. 01
. 02
. 03
. 04
. 05
. 06
. 07
. 08
. 09
. 09
. 09
12,2 10,0 9,3 9,1 9,9 13,8 17,3 16,3 16,8 16,7 17,2
11,0 8,8 7,9 7,5 7,7 7,9 8,1 6,5 6,4 6,2 6,4
2,5 1,5 1,1 0,6 0,8 1,0 1,2 1,0 0,9 0,8 0,9
8,5 7,3 6,8 6,9 6,9 6,9 6,9 5,5 5,5 5,4 5,6
1,2 1,2 1,4 1,5 2,2 5,9 9,1 9,8 10,4 10,5 10,8
: .
, ,
.
-
116
4.11
( )
. 01
. 02
. 03
. 0
4
. 05
. 0
6
. 07
. 08
. 0
9
. 0
9
. 09
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,0%
100
,0%
100
,0%
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,0%
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,0%
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,0%
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,0%
100
,0%
100
,0%
100
,0%
90
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8,0
%8
4,8%
82,9%
77,8%57,1%
47,2%3
9,7%3
8,1%
37,2%37,3%
22,6%17,1%
13,4%8,4%
10,1%12,8%
15,1%14,7%
13,8%12,6%
13,3%
77,4%
82,9%86,6%
91,6%89,9%
87,2%84,9%
85,3%86,2%
87,4%86,7%
9,7
%12
,0%
15,2%
17,1%22
,2%42
,9%52
,8%6
0,3%
61,9%
62,8%
62,7%
: .
-
117
4.11 :
, (2001-2009 Q1),
.
90,3%
2001 37,3% 2009.
-
9,7% 2001 ( 31.12) 60,3% 2008 ( 31.12),
62,7% 2009 ( 31.3).
-
.
,
, -
. 4.7
.
4.7
( . )
: .
-
118
, 2002 , -
20% -
.
,
.
4.7
, Hellastat
( 2006 21 )
2002-05.
4 , -
. , -
5,9%,
1,4% 6,9%.1
, -
2005 4,8% 2004. -
,
, 2005 12,7% ( -
). ,
,
,
. , -
10%
.2
, -
/ -
1. Hellastat - 21.000 2002-2005, .
2. , , , 2005 , 2004.
-
119
.
. , -
Hellastat 46% 10
, (4,4 . ), (3,2 .), ( 1,95 .)
. (1,02 .). ,
, -13,1%,
.
.
,
25,6% 2005, 23,1% 2004, 22,2% 2003
20,9% 2002. ,
26 . -
(
2005 -1,4% 2004), 3,4 2005,
4 2004 4,4 2002.
Hellastat : ,
, ( ) -
. , ( 3-50 . )
( 50 . ) -
, 8 10 . ,
2 10 300 .
, .3
(41%, 3 ),
(53%, 2 ),
(44,4%, 2,8 ) (58,9%, 3,4
). , , -
(8,2%), (6,6%),
(13%), (16,8%), (15,1%)
(12,7%).
Hellastat 2008,
3. 20.777 2004-2005, 10.269 2005, 10.159 2004.
-
120
, 2% 1,7% 2005.
4 2004-2007, 0,1%, -
, 3,3%.
,
-20%, , , -10,9% ,
2004-2007.
, Hellastat4
,
.
,
1 1 ( 0,4 1 ),
1,4 1.
-
,
.
, -
,
,
. , -
26% ( 2006-2005)
, -
, 44,5% 2005 49% 2006 67% 2007.
,
12 2/3
. ,
-
,
.
4. 30.000 2004-2007, .
5. , , : () , 300 . , () , 1 . ., () , 2,5 . ,
![ΙΙ 8, 23 2007 - eurobank.gr8].pdf · επόμενη δεκαετία, αλλά να αναδείξει τη σημασία των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων](https://static.fdocument.org/doc/165x107/5e070c06310e0b37493d5a9a/-8-23-2007-8pdf-oe-.jpg)