証券コード：9872

北恵株式会社個人投資家様向け会社説明資料（2020年11月期）

https://www.kitakei.jp/

◼会社概要・沿革

◼当社を取り巻く市場環境

◼業績の推移と今後の成長戦略

◼経営指標・株主還元

◼当社の進むべき方向性

KITAKEI 2

KITAKEI 3

会社概要・沿革

◼ 会社名：北恵株式会社 KITAKEI CO.,LTD.

◼ 設立：１９５９年１２月

◼ 本社所在地：大阪市中央区南本町３-６-１４

◼ 代表者：北村 良一（代表取締役社長）

◼ 事業内容：新建材・住宅設備機器等の

商品販売及び施工付販売

◼ 資本金：２２億２,００８万円

◼ 従業員数：３７８名（2020年11月20日現在：連結）

◼ 上場取引所：東京証券取引所市場第一部

（証券コード:９８７２）

◼ 発行済株式総数：１０,０１１千株

◼ 単元株式数：１００株

◼ 株主数：５,１５８名（2020年11月20日現在）

会社概要

KITAKEI 4

大阪

新大阪

天王寺

本町

山陽新幹線 東海道新幹線

ＪＲ神戸線

ＪＲ環状線

森ノ宮弁天町

北恵㈱地下鉄

御堂筋線

地下鉄中央線

会社沿革

KITAKEI 5

1959年12月 創業者 北村恵一が大阪市西淀川区に北村恵商事㈱を設立

1968年２月

1978年12月

1983年11月

1990年８月

1995年５月

2006年12月

東京都千代田区に東京営業所を開設

プライベートブランド商品の開発･販売を開始

商号を北恵㈱に変更

大阪証券取引所市場第二部特別指定銘柄(新二部)に株式上場

大阪証券取引所市場第二部銘柄に指定

㈱福住新建材(現福住㈱)の全株式を取得し子会社化

1969年７月 本店を大阪市中央区南本町(現在地)に移転

2013年７月 現物市場の統合に伴い東京証券取引所市場第二部に市場変更

2018年10月 東京証券取引所市場第一部銘柄に指定

会社概要 ～事業所ネットワーク～

KITAKEI

全国２７カ所の営業拠点

6

※ 下線は2020年11月期開設

※ 下線は2021年11月期開設

岐 阜 営 業 所

名 古 屋 営 業 所

金 沢 営 業 所

海外拠点：ホーチミン駐在員事務所

子 会 社：福住株式会社

（兵庫県姫路市）

岡 山 営 業 所

高 松 営 業 所

鳥 栖 営 業 所

福 岡 営 業 所

熊 本 営 業 所

北 九 州 営 業 所

鹿 児 島 出 張 所

東 京 営 業 所

横 浜 営 業 所

埼 玉 営 業 所

千 葉 営 業 所

甲 府 営 業 所

静 岡 営 業 所

仙 台 営 業 所

水 戸 営 業 所

北 大 阪 営 業 所

姫 路 営 業 所

阪 和 営 業 所

奈 良 営 業 所

滋 賀 営 業 所

京 都 営 業 所

明 石 営 業 所

大阪中央営業所

取扱商品

KITAKEI

国内外から選りすぐった幅広い商品群で住まい創りを総合的にプロデュース

7

木質建材

ユニットドア/クローゼットフロア/収納ユニット階段セット

非木質建材

石膏ボード/断熱材/屋根材不燃ボード/サイディング

合板

ラワン合板/針葉樹合板

木材製品

木材構造材/木材造作材フローリング

住宅設備機器システムキッチンユニットバス/洗面ユニットトイレ/空調機器/燃焼機器太陽光発電パネル

施工付販売外壁工事/住設工事屋根工事/構造躯体工事内装工事/サッシ工事太陽光発電システム

オリジナル商品

軒天破風一体型板金フローリング/換気システム

その他サッシ/エクステリア化成品/建築金物建築道具

販売チャネル（当社の位置づけ）

KITAKEI 8

国内メーカー・国外メーカー・商社

木材店・建材店 など 工務店・住宅会社 など

お施主様

北恵株式会社（当社）

得意先 約2,900社（ルート） （直販）

与信機能・工事機能・

物流機能を兼ね備える

KITAKEI 9

当社を取り巻く市場環境

964,283 966,296 940,757 911,313

821,871

424,513 422,333 423,487 438,960 392,428

50,827

55,704 57,003 56,557

53,762

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

55,000

60,000

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

2016年11月期 2017年11月期 2018年11月期 2019年11月期 2020年11月期

総数 持家＋分譲一戸建 当社売上高

市場規模と新設住宅着工戸数の推移

KITAKEI 10

（戸）

●新設住宅着工戸数と当社売上高の推移

（百万円）

※新設住宅着工戸数については、総務省統計局公表資料「建築着工統計調査」（https://www.e-stat.go.jp/）

に基づき、当社決算期間にて集計しております。

国内総生産（GDP)・・・約559兆円※2019年度･支出ベース

＜住宅関連項目＞

・総固定資本形成民間住宅・・・約21.3兆円公的住宅・・・約 0.6兆円

※内閣府公表資料（統計情報・調査結果）「2019年度国民経済計算（2015年基準・2008SNA）」

（https://www.esri.cao.go.jp/）より

住宅ﾘﾌｫｰﾑ市場規模・・・約6.5兆円※株式会社矢野経済研究所公表資料「2019年版 住宅ﾘﾌｫｰﾑ市場の展望と戦略」より

住宅市場規模は約28.4兆円

KITAKEI 11

※国土交通省ホームページ（https://www.mlit.go.jp/）2020年12月掲載「住宅取得に係る経済対策について」 より

今後の住宅市場を取り巻く環境

住宅取得に係る経済対策 ～メリットが出る４つの支援策～

①住宅ローン減税の控除期間が１３年間

②すまい給付金は最大５０万円

③贈与税非課税枠は最大1,500万円

④新築最大４０万円相当、リフォーム最大３０万円相当グリーン住宅ポイント制度を創設（一定の要件を満たす場合、新築最大１００万円相当に引上げ

既存住宅の購入や賃貸住宅の建設もポイント対象に）

KITAKEI 12

業績の推移と今後の成長戦略

業績の推移

KITAKEI 13

（金額単位：百万円）

▲ 2,794 ＋762

95.1% 101.4%

▲ 186 ＋16

96.7% 100.3%

＋106 ▲ 8

102.2% 99.8%

▲ 292 ＋25

64.2% 105.1%

▲ 282 ＋51

69.8% 108.6%

＋88 ＋68

115.6% 111.6%

2019年11月期実績

2020年11月期計画

2020年11月期実績

前年同期比 計画比

売上総利益 5,603 5,400 5,416

売上高 56,557 53,000 53,762

営業利益 818 500 525

販管費 4,784 4,900 4,891

親会社株主に帰属する当期純利益

569 590 658

経常利益 933 600 651

（注）計画比は2020年10月29日に発表した2020年11月期通期連結業績予想数値（売上総利益ならびに販管費については

前述発表時における計画値）との計画対比

9,259 9,400 9,007

19,010 19,737 18,870

5,419 5,3674,884

23,314 22,051 21,000

地域別販売実績推移

KITAKEI 14

東日本地区

中部地区

近畿地区

九州・中四国地区

首都圏

（金額単位：百万円）

2018年11月期 2019年11月期 2020年11月期

53,76256,55757,003

東日本 中部 近畿 九州・中四国

品目別販売実績① ～重点商品～

KITAKEI

お施主様が特に重視されるキッチンやバスを取扱メーカーの中から自由に組み合わせることが可能

㈱ＬＩＸＩＬ、クリナップ㈱、ＴＯＴＯ㈱、ノーリツ㈱、タカラスタンダード㈱、ダイキン工業㈱、三菱電機㈱、シャープ㈱、京セラ㈱ 他

構成比23.7％・外壁工事・住設工事・屋根工事・構造躯体工事・内装工事・サッシ工事・太陽光発電システム

構成比37.7％

住宅設備機器と施工付販売で売上の６０％以上を占める

日々の暮らしをサポートする機能性と、個性を両立したオリジナル商品の開発・販売

※ オリジナル商品の販売実績は、主に木質建材・住宅設備機器・木材製品・その他（金属）に含まれております。

15

木質建材

非木質建材

合板

木材製品

その他

施工付販売

住宅設備機器

KITAKEI 16

工事内容

・外壁工事

・住設工事

・屋根工事

・構造躯体工事

・内装工事

・サッシ工事 等

得意先（住宅会社） お施主様

北恵 協力業者（全国約1,300社）

契約

建築 販売

工事契約

工事契約

施工施工管理

商品・材料

品目別販売実績② ～施工付販売～

品目別販売実績③ ～外壁工事～

KITAKEI

① 当社独自の外壁工事瑕疵１０年保証制度

（工務店・ビルダーの外壁工事の

瑕疵担保責任（１０年）をバックアップ）

② 協力業者1,300社のネットワークを生かした

全国規模の工事体制

取扱メーカー：ケイミュー㈱、ニチハ㈱、旭トステム外装㈱

アイジー工業㈱、東レＡＣＥ㈱ 他

● 外壁工事の特長と強み

17

● 2020年11月期実績 （2019年12月～2020年11月）

全 国：7,496棟（月平均 625棟）

首都圏：2,925棟（月平均 244棟）

全国規模の工事体制

優良建材メーカーのバックアップ

安心施工

施工品質の向上・安定化

北恵独自の瑕疵保証制度

2,428 2,350 2,024

2,440 2,515 2,532

3,736 3,846 4,730

4,422 4,504 4,525

6,770 7,237 6,952

13,779 13,369 12,749

23,426 22,733 20,246

品目別販売実績推移

KITAKEI 18

（金額単位：百万円）

木質建材

非木質建材 合板

ユニットドア/クローゼットフロア/収納ユニット階段セット

石膏ボード/断熱材屋根材/不燃ボードサイディング

ラワン合板針葉樹合板

木材製品

木材構造材木材造作材フローリング

その他

サッシ/エクステリア/化成品建築金物/建築道具

住宅設備機器

システムキッチンユニットバス洗面ユニットトイレ/空調機器燃焼機器太陽光発電パネル

施工付販売

外壁工事/住設工事屋根工事構造躯体工事内装工事/サッシ工事太陽光発電システム

オリジナル商品

軒天破風一体型板金フローリング換気システム

2018年11月期 2019年11月期 2020年11月期

53,76256,55757,003

取扱品目

KITAKEI 19

今後の成長戦略

◼ 既存取引先との関係強化を軸として、ビルダー、住宅メーカー、リフォーム・リノベーション専業店、ホームセンターなどの新規取引先の開拓

◼ 工事機能のさらなる充実により、外壁工事・住設工事などの工事売上の拡大や非住宅市場の開拓の推進

◼ 環境・省エネをテーマとした太陽光発電システムや蓄電池などの住宅設備機器の拡販

◼ オリジナル商品の開発及び販売強化

◼ ＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）の推進

◼ SDGｓなど事業活動を通じたさらなる社会貢献

KITAKEI 20

経営指標・株主還元

2019年11月期

56,557

5,603

9.9

4,784

8.5

818

1.4

933734 888 856 651

親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）

544 658418 542

経常利益（百万円）

569

632 780 763 525

売上高営業利益率（％） 1.3 1.01.2 1.4

営業利益（百万円）

4,306 4,531 4,700 4,891

売上高販管費率（％） 8.2 9.18.5 8.1

販管費（百万円）

50,827 55,704

4,939 5,311 5,463 5,416

売上高総利益率（％） 9.6 10.19.7 9.5

売上高総利益（百万円）

2020年11月期

売上高（百万円）

2016年11月期

2017年11月期

2018年11月期

57,003 53,762

経営指標①

KITAKEI 21

2020年11月期

2016年11月期

2017年11月期

2018年11月期

親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）

544 658418 542 569

10,491 11,062 11,332 11,954純資産額（百万円）

23,345 24,990 25,854 25,467総資産額（百万円）

46.9

有利子負債（百万円）

44.9 44.3 43.8自己資本比率（％）

1株当たり純利益（円）（ＥＰＳ）

1,221.38 1,288.431,130.73 1,192.23

0 0 0 0

45.15 58.50 58.71 70.98

1株当たり純資産額（円）（ＢＰＳ）

5.6

株価収益率（倍）（ＰＥＲ）

4.1 5.0 4.9

12.00 15.06 16.54 13.16

自己資本利益率（％）（ＲＯＥ）

株価純資産倍率（倍）（ＰＢＲ）

0.720.48 0.74 0.80

2019年11月期

25,715

11,714

45.6

0

61.41

1,262.52

4.9

16.22

0.79

経営指標②

KITAKEI 22

※「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正（企業会計基準第28号 平成30年2月16日）等を2019年11月期第1四半期連結会計期間の期首から適用しており、2018年11月期以前の連結会計年度に係る連結財政状態については、当該会計基準等を遡って適用した後の数値となっております。

2020年11月期

2016年11月期

2017年11月期

2018年11月期

営業活動によるｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰ（百万円）

▲ 185 1,602 959 643

投資活動によるｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰ（百万円）

68141 226 ▲ 377

997

▲ 240

▲ 203

現金及び現金同等物に係る換算差額（百万円）

00 0 0

財務活動によるｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰ（百万円）

▲ 212▲ 129 ▲ 129 ▲ 184

▲ 173 1,699 396 508

現金及び現金同等物の期首残高（百万円）

9,8477,379 7,206 8,906

現金及び現金同等物の増減額（百万円）

7,206 8,906 9,302 10,355

時価ベースの自己資本比率（％）

34.021.5 32.7 34.8

現金及び現金同等物の期末残高（百万円）

- - - -

ｲﾝﾀﾚｽﾄ･ｶﾊﾞﾚｯｼﾞﾚｼｵ（倍）

-- - -

ｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰ対有利子負債比率（倍）

2019年11月期

0

544

9,302

9,847

35.9

-

-

経営指標③

KITAKEI 23

※１：キャッシュ・フロー対有利子負債比率については、有利子負債が預かり保証金のため、記載しておりません。※２：インタレスト・カバレッジ・レシオについては、利払い内容が預り保証金に対するものであるため、記載しておりません。

※１

※２

2020年11月期

2016年11月期

2017年11月期

2018年11月期

親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）

544 658418 542 569

14.00 20.00 23.00 25.00

配当利回り（％）

１株当たり配当額（円）

配当性向（％） 31.0 34.2 39.2 35.2

2.682.58 2.27 2.37

35.8

2019年11月期

22.00

2.21

株主還元①

KITAKEI 24

※１ 各期末日（11月20日）の株価終値より算出しております。

※１

配当の基本方針

直近５年間の実績

当社は、株主各位に対する利益還元を経営の重要課題の一つとして位置付け、安定した配当を継続しつつ､当社を取り巻く経営環境及び財務状況等を勘案の上、業績に応じた利益還元を行っていくことを基本方針としております。配当額につきましては、当面の間、一株当たり年間14円を下限とした上で、連結配当性向35％を目途といたします。なお、非経常的な要因により、親会社株主に帰属する当期純利益が変動する場合等においては、その影響を考慮し配当額を決定してまいります。

※２ 2018年11月期の1株当たり配当額には、東京証券取引所市場第一部銘柄指定記念配当2.00円が含まれております。

※２

株主還元②

KITAKEI 25

毎年11月20日（期末時）にご所有の株式数に応じて株主様へ以下のご優待を行っております

※3,000円相当の商品をカタログよりお選びいただけます

９４０円

2021年3月10日株価終値

×

単元株式数

１００株

最低購入代金

９４,０００円＝

株主優待

500株以上1,000株未満1,000株以上 100株以上500株未満

（1,000円分）

QUOカード

（500円分）

QUOカード

※優待画像はイメージです

※ご参考

「鳥」

郵便局の

選べるギフト

KITAKEI 26

ＴＯＰＩＣＳ

水戸出張所を営業所

といたしました

茨城県水戸市城南2-9-12

第3プリンスビル※2017年2月に出張所として開設、2020年5月より営業所といたしました

北大阪営業所を

開設いたしました

大阪市淀川区西中島2-14-6

新大阪第2ドイビル※2020年11月に新設、2020年12月より営業を開始いたしました

KITAKEI 27

当社の進むべき方向性

当社の進むべき方向性

KITAKEI

独自性をもって、

常に存在価値のある住宅資材提供会社をめざす

28

北 恵 株 式 会 社

KITAKEI

本資料には、当社の業績見通し等の将来に関する記述が含まれておりますが、

これらは、当社の計画・予測に基づくものであり、実際の業績等につきましては、

今後様々な要因により、大きく異なる可能性があります。

※本資料の内容に関するお問い合わせにつきましては

下記までお願い申し上げます。

経営企画部 ＴＥＬ ０６－６２５１－１１６１（代表）

個人投資家様向け会社説明資料について

29

（参考資料） ～当社株価の推移～

KITAKEI 30

※チャート出典：YAHOO!ファイナンス

（参考資料） ～当期の新設住宅着工戸数～

KITAKEI 31

2020年11月期 新設住宅着工戸数 82万1,871戸

※数値データは、総務省統計局公表資料「建築着工統計調査」（http://www.e-stat.go.jp/)に基づき、当社決算期間及び地域区分にて集計

※当期の下段は前年同期比

（2019年12月～2020年11月）

(単位：戸）

137,099 131,547 37,124 33,474 22,000 20,829 59,124 54,303 24,468 26,921 52,284 48,592

96.0% 90.2% 94.7% 91.8% 110.0% 92.9%

173,083 150,546 65,694 57,167 18,786 18,053 84,480 75,220 16,064 12,635 70,788 61,142

87.0% 87.0% 96.1% 89.0% 78.7% 86.4%

120,282 103,231 48,593 43,305 19,999 16,598 68,592 59,903 11,375 9,515 39,414 32,458

85.8% 89.1% 83.0% 87.3% 83.6% 82.4%

480,849 436,547 139,448 126,617 87,316 76,385 226,764 203,002 66,485 61,621 182,980 167,749

90.8% 90.8% 87.5% 89.5% 92.7% 91.7%

911,313 821,871 290,859 260,563 148,101 131,865 438,960 392,428 118,392 110,692 345,466 309,941

90.2% 89.6% 89.0% 89.4% 93.5% 89.7%

311,181 285,764 58,535 54,284 63,825 55,129 122,360 109,413 60,375 54,996 125,148 118,764

91.8% 92.7% 86.4% 89.4% 91.1% 94.9%

分譲一戸建

前期　　　　　当期

持家＋分譲一戸建

前期　　　　　当期

マンション

前期　　　　　当期

首都圏

貸家

前期　　　　　当期

近畿

九州・中四国

中部

東日本

合計

総数

前期　　　　　当期

持家

前期　　　　　当期