γλώσσες
Σελίδες
Νομικός
ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.555 / ΤΡΙΤΗ 12.05.2015
Η ΑΝΟΔΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΘΑ ΣΥΝΕΧΙΣΤΕΙ ΕΩΣ ΤΟ 1,20 ΔΟΛ.;
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑΤΙΤΑΝ, ΟΛΠ, FORTHNET
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ,
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ
6 10 12
Η πρόοδος που έχει παρατηρηθεί τις τελευταίες ημέρες στις διαπραγματεύσεις ανάμεσα στην ελληνική κυβέρνηση και τους πιστωτές και οι προσδοκίες για επίτευξη συμφωνίας τις επόμε-
νες ημέρες ή εβδομάδες οδήγησαν αρκετούς επενδυτές –κυρίως βραχυπρόθεσμους, αλλά και ριψοκίνδυνους– στο να τοποθετηθούν στις ελληνικές μετοχές, και κυρίως στις τράπεζες που είχαν πιεστεί έντονα. Η πρόοδος στις διαπραγματεύσεις που αποτυπώνουν οι τελευταίες εξελίξεις μετά τον νέο γύρο συνομιλιών κορυφής του πρωθυπουργού με τους Ευρωπαίους ηγέτες και τον πρόεδρο της Κομισιόν, τις επαφές με την ηγεσία της ΕΚΤ και τις συζητήσεις στο επίπεδο του Brussels Group, δημι-ούργησε θετικό κλίμα στη χρηματιστηριακή αγορά. Θετικά επέδρασε και η απόφαση της ΕΚΤ να αυξήσει τον ELA για τις ελληνικές τράπεζες κατά 2 δισ. ευρώ και χωρίς αύξηση στο «κούρεμα» των ενεχύρων που δίνουν οι ελληνι-κές τράπεζες για να αντλούν ρευστότητα. Τα επίπεδα των 850 μονάδων αποτελούν μια σημαντική αντίσταση στην ανοδική κίνηση της αγοράς. Την τρέχου-σα εβδομάδα, η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στο Eurogroup της Δευτέρας και στη συνεδρίαση της ΕΚΤ στα μέσα της εβδομάδας.Τεχνικά, αντιστάσεις στην ανοδική κίνηση της αγοράς εντοπίζονται στις 850 και υψηλότερα, στις 910 μονάδες, ενώ
στηρίξεις υπάρχουν στις 790 και χαμηλότερα, στις 720 μο-νάδες. Αν ο Γενικός Δείκτης καταφέρει να διασπάσει τις 850 μονάδες, επόμενος στόχος θα είναι οι 910 μονάδες. Για να συμβεί αυτό χρειάζεται χειροπιαστή πρόοδος στο Eurogroup και ευνοϊκές αποφάσεις στη συνέχεια από την ΕΚΤ την επόμενη εβδομάδα. Σε αντίθετη περίπτωση, οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη είναι οι περιοχές των 780 και 720 μονάδων. Η αγορά έρχεται από μια έντονα πτωτική υπερβολή (με απαξίωση κυρίως των τραπεζών, υποχώρηση του κλαδικού δείκτη έως τα ιστορικά ελάχιστα των 420 μονάδων) και ως εκ τούτου δεν θα πρέπει να αποκλειστεί το ενδεχόμενο άλλης μίας υπερβολής, ανοδικής αυτήν τη φορά, με μοχλό τις τράπεζες.Αισιόδοξη εμφανίζεται πάντως η NBG Securities για την πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου, παρατηρώντας ότι η ελληνική κυβέρνηση έχει επιταχύνει τις διαπραγματεύσεις της με τα θεσμικά όργανα, προκειμένου να συνάψουν μιαν αμοι-βαία επωφελή συμφωνία στα τέλη Μαΐου/αρχές Ιουνίου. Η NBG Securities συστήνει για αγορές: Grivalia, Jumbo, Φουρλή, Ελλάκτωρα και ΔΕΗ. Η Τράπεζα Πειραιώς είναι η φθηνότερη από τις 4 συστημικές τράπεζες στη βάση του P/ΤΕ. Τέσσερις μη χρηματοοικονομικές μετοχές είναι σήμερα φθηνότερες έναντι των επιπέδων του Μαΐου του 2012 (ΕΥΔΑΠ, Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Ελληνικά Πετρέλαια). ΧW
ΧΑ: ΤΟ «ΣΤΟΙΧΗΜΑ» ΤΩΝ 850 ΜΟΝΑΔΩΝ
Με κέρδη, για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα, έκλεισε η χρηματιστηριακή αγορά την περασμένη εβδο-μάδα, με τους επενδυτές να προεξοφλούν συμφωνία της ελληνικής κυβέρνησης με τους πιστωτές.
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.555/ ΤΡΙΤΗ 12.05.2015 2
ΤΡΙΗΜΕΡΟ-«ΦΩΤΙΑ»Στις 11 Μαΐου συνεδριάζει το Eurogroup. Η Ελλάδα αναμένει μια θετική δήλωση
Την Τρίτη, στις 12 Μαΐου, η Ελλάδα πρέπει να καταβάλει στο ΔΝΤ τη νέα δόση των 750 εκατ. ευρώ. Την Τετάρτη 13 Μαΐου συνεδριάζει το Διοικητικό Συμβούλιο της
ΕΚΤ, με σκοπό την απόφαση για παράταση της παροχής έκτακτης ρευστότητας μέσω του ELA προς τις ελληνικές τράπεζες. Με δεδομένο το ότι είναι αδύνατη η άμεση συμ-φωνία μεταξύ της Ελλάδας και της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η ελληνική κυβέρνηση αναμένει από το Eurogroup μια θετική δήλωση προόδου, η οποία θα αναφέρει ότι έχουν σημειωθεί θετικά βήματα στις διαπραγματεύσεις, χωρίς ωστόσο να έχει επιτευχθεί συμφωνία. Η στρατηγική της κυβέρνησης πίσω από αυτήν τη δήλωση που αναμένει από το Eurogroup είναι να καθησυχάσει τις αγορές, και κυρίως την ΕΚΤ, που απαιτεί απτά και θετικά δείγματα γραφής, για να μην αλλάξει τη μέχρι τώρα πολιτική προς την Ελλάδα και τις ελληνικές τράπεζες. Συνεπώς, αν καλυφθεί το έδαφος που χωρίζει ακόμη τις δύο πλευρές, είναι πολύ πιθανό να οδηγήσει σε μια θετική δήλωση στο Eurogroup της 11ης Μαΐου, γεγονός που θα δώσει το «πράσινο φως» στον Μάριο Ντράγκι για ανακούφιση της ελληνικής οικονομίας από την κρίση ρευστότητας που περνά τις τελευταίες ημέρες. Η ΕΚΤ, που δρα ως αυτόνομη οντότητα από τους άλλους θεσμούς, έκρινε πως οι διαπραγματεύσεις δεν προχωρούν σε βιώσιμο ρυθμό τον Φεβρουά-
ριο και ελάττωσε τη ρευστότητα που παρείχε στην ελληνική οικονομία. Χωρίς ξεκάθαρα σημάδια προόδου στο Eurogroup –ή αν υπάρξει όποιο πρόβλημα με τη δόση που πρέπει να καταβληθεί στο ΔΝΤ την Τρί-τη– η ΕΚΤ θα μπορούσε να αυξήσει το «κούρεμα» που επιβάλει στα εχέγγυα των ελληνικών τραπε-ζών για τον μηχανισμό έκτακτης χρηματοδότησης. Η λογική λέει ότι η ΕΚΤ στην ερχόμενη συνεδρία-ση του ΔΣ δεν θα ρίξει «λάδι στη φωτιά», θα δώσει ακόμη μία ευκαιρία στις ελληνικές τράπεζες και στην Ελλάδα και δεν θα επιβάλει νέο haircut στα collaterals. Καταβάλλεται παρασκηνιακώς προσπάθεια από την ελληνική κυβέρνηση να διασφαλίσει από την ΕΚΤ ότι δεν θα υπάρξει haircut στις εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών και ταυτόχρονα να αυξηθούν τα έντοκα από 14,9 σε 20 δισ. ευρώ. Η ΕΚΤ έχει αναφέρει ότι θα εξέταζε μιαν αύξηση του ορίου των εντόκων αν υπάρξει συμφωνία της Ελλάδας με την ΕΕ, και κατά πληροφορίες το όριο των ελληνικών εντόκων θα μπορούσε να αυξηθεί από 14,9 δισ. σε 18 δισ. ευρώ. Όμως ακόμη κι αν η ΕΚΤ αύξανε το όριο των εντόκων, δεν είναι βέβαιο ότι ο SSM, ο μόνιμος μηχανισμός εποπτείας των τραπεζών, θα έδινε στις ελληνικές τράπεζες τη δυνατότητα να αυξή-σουν τη συμμετοχή τους στα έντοκα. ΧW
CommunityConference & Awards
Innovative Digital Services
CommunityAwards 2015
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.555/ ΤΡΙΤΗ 12.05.2015 4
Τι κρύβει η δήλωση Γιούνκερ περί αγγλοσαξονικού δακτύλου πίσω από το Grexit
ΔΗΛΩΣΗ ΓΙΟΥΝΚΕΡ ΓΙΑ ΑΓΓΛΟΣΑΞΟΝΙΚΟ ΔΑΚΤΥΛΟ
Ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, Ζαν Κλοντ Γιούνκερ, σε πρόσφατη ομιλία του στο βελγικό πανεπιστήμιο της Λουβέν δήλωσε ανοικτά ότι πίσω από τα σενάρια για το Grexit βρίσκεται αγγλοσα-
ξονικός δάκτυλος. Υποστήριξε ότι αν βγει η Ελλάδα από την ευρωζώνη, ο αγγλοσαξονικός παράγων θα κάνει το παν για να καταστρέψει ολόκληρη την ευρωζώνη. Στον αγγλοσαξονικό άξονα βρίσκεται ασφαλώς και το ΔΝΤ, το οποίο κατέβαλε «φιλότιμες» προσπάθειες για να δυναμιτίσει τις διαπραγματεύσεις μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και των δανειστών, απειλώντας να φύγει από το πρόγραμμα αν δεν κουρευτεί το ελληνικό χρέος. Αυτά τον Μάιο του 2015. Τον Δεκέμβριο του 2009 η πολιτεία της Καλιφόρνια (έβδομη μεγαλύτερη οικονομική οντότητα στον κόσμο) οδεύει σε πτώχευση. Αλλά και η δημοσιοοικονομική κατάσταση σε άλλες 42 πολιτείες των ΗΠΑ ήταν στα όρια της πτώχευσης. Στις 6 Φεβρουαρίου του 2010, σύμφωνα με δημοσιεύματα αμερικανικών εφημερίδων, έγινε μια μυστική σύσκεψη στη Νέα Υόρκη μεταξύ χρηματοοικονομικών παραγόντων των ΗΠΑ, και αποφάσισαν να στρέψουν την προσοχή τής διεθνούς οικονο-μικής κοινότητας στα προβλήματα μιας χώρας του ευρώ, με στόχο την εξασθένησή του και τη στήριξη του δολαρίου. Το 2010 ήταν μια εξαιρετικά επικίνδυνη για το δολάριο χρονιά. Αν η Καλιφόρνια και άλλες πολιτείες πήγαιναν για χρεοκοπία, η
ισοτιμία του δολαρίου θα βυθιζόταν. Ο έξυπνος χειρισμός του θέματος και η στροφή της προσοχής της διεθνούς κοινότητας από τα αμερικανικά και αγγλικά μέσα ενημέρωσης προς την Ελλάδα δημιούργησαν έναν νέο στόχο, που απομάκρυνε την προσοχή από τα εσωτερικά προβλήματα των ΗΠΑ, στις οποίες έπεσαν έξω μεγάλες διεθνείς τράπεζες, έκλεισαν οι κολοσ-σιαίες αυτοκινητοβιομηχανίες της και οι τοπικές κυβερνήσεις πολλών πολιτειών αντιμετώπισαν δημοσιονομικά προβλήματα. Από τις αρχές του 1999 και μέχρι τον Νοέμβριο του 2009, το ευρώ ανατιμήθηκε έναντι του δολαρίου κατά 50% και αύξησε το μερίδιό του στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα από 9 σε 27%. Αντίθετα, το μερίδιο του δολαρίου έπεσε από 79% σε 61% και τα πράγματα διαγράφονταν ακόμη πιο άσχημα, καθώς αρκετές αναδυόμενες δυνάμεις σκέφτονταν πολύ σοβαρά να στραφούν σταδιακά από το αμερικανικό νόμισμα στο ευρώ. Κάτι τέτοιο απειλούσε να πυροδοτήσει μια μαζική έξοδο κεφαλαίων από την Αμερική, έντονο πληθωρισμό και απότομη επιδείνωση των ήδη προβληματικών δημόσιων οικονομικών της. Και τότε ήρθε η ελληνική δημοσιονομική κρίση. Μέσα σε λίγους μήνες, το τοπίο άλλαξε δραματικά, έτσι που αγγλόφωνα έντυπα –όπως η Financial Times και η Guardian– έφτασαν να προεξο-φλούν «το τέλος του ευρωπαϊκού ονείρου», το ευρώ έχασε σχεδόν το ένα τέταρτο της αξίας του (από 1,604 το 2008 κατρακύλησε στο 1,230) και το δολάριο ανέκτησε μέρος του χαμένου εδάφους. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.555/ ΤΡΙΤΗ 12.05.2015 6
Την άνοδο του ευρώ ακόμη και σε 1,20 δολ. «βλέπει» η Morgan Stanley. Σύμφωνα με νέα ανάλυση της επενδυτικής τράπεζας, θα συνεχιστεί το ανοδικό momentum του ευρώ έναντι του δολαρίου.
Όπως εξηγεί, πρώτος στόχος του ευρώ είναι η περιοχή του 1,15 δολ. Μάλιστα επισημαίνει πως αν το κοινό νόμισμα καταφέρει να «ρίξει» και το φράγμα του 1,16 δολ., τότε η ανοδική πορεία του
ευρώ θα τερματίσει στο 1,20 δολ. Η επίτευξη του στόχου του 1,20 δολ. –εξηγεί χαρακτηριστικά– θα σημάνει και το τέλος του ανοδικού momentum. Άνοδο έως το 1,16 δολ. και έπειτα πτώση αναμένει για το ευρώ η Société Générale. Ειδικότερα, σύμφωνα με το βρα-χυπρόθεσμο outlook της ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου, η γαλλική επενδυτική τράπεζα εκτιμά πως το πρώτο σημείο αντίστασης είναι το 1,1536 δολ. Το επόμενο κρίσιμο σημείο είναι το 1,1630 δολ. Η άνοδος του ευρώ έως το επίπεδο του 1,16 δολ. –εξη-γεί η Société Générale– αποδίδεται στα μακροοικονομικά με-γέθη των ΗΠΑ και κυρίως στα στοιχεία για την ανεργία. Όμως, σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα, μόλις το ευρώ αγγίξει το επίπεδο του 1,16 δολ., άμεσα θα αρχίσει και η πτώση. Και εκεί που όλοι μιλούσαν για ισοτιμία ευρώ-δολαρίου 1 προς 1, το ευρώ ανέκαμψε σημαντικά. Οι αναλυτές είχαν προβλέψει μια πτωτική κίνηση για την ισοτιμία ευρώ/δολα-ρίου, λόγω της βελτίωσης των μακροοικονομικών στοιχείων στις ΗΠΑ, ωστόσο καθώς τα στοιχεία παραμένουν αδύναμα,
φαίνεται ότι οι επενδυτές έχουν χάσει την υπομονή τους και προστατεύουν τα κέρδη από την έκθεσή τους σε short θέσεις. Η άνοδος του ευρώ αποτύπωσε και την αισιοδοξία της αγο-ράς για επίτευξη συμφωνίας ανάμεσα στην Ελλάδα και τους πιστωτές της. Οι αναλυτές είχαν προφανώς υποτιμήσει την καταλυτική επίδραση της απόφασης της ΕΚΤ με το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης ύψους τουλάχιστον 1,1 τρισ. ευρώ, που ξεκίνησε να υλοποιεί στις 9 Μαρτίου. Περίπου δύο μήνες μετά, ισοτιμία 1 προς 1 δεν έχουμε δει, αλλά αντ’ αυτής παρακολουθούμε τις τελευταίες ημέρες μια φιλότιμη προσπάθεια ανάκαμψης από το ευρώ. Κι εδώ τα αίτια πρέπει να αναζητηθούν στην επίδραση που έχουν οι αποφάσεις της Federal Reserve. Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ κρατά το παρεμβατικό της επιτόκιο σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα από τον Δεκέμβριο του 2008 και για πρώτη φορά φέτος άφησε να εννοηθεί πως η εποχή των σχεδόν μηδενικών επιτοκίων πλησιάζει στο τέλος της. Ωστόσο, παρά τις περί του αντιθέτου ελπίδες, η αμερικανική οικονομία δεν έχει θωρακιστεί πλήρως από τον αντίκτυπο της οικονομικής κρίσης στην Ευρώπη και την Ιαπωνία και η Fed τείνει να αναβάλει τις αποφάσεις της. ΧW
Η ΑΝΟΔΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΘΑ ΣΥΝΕΧΙΣΤΕΙ ΕΩΣ ΤΟ 1,20 ΔΟΛ.;
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.555/ ΤΡΙΤΗ 12.05.2015 8
Και ξαφνικά εκδηλώθηκαν σημαντικές ρευστοποιήσεις στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης.
Συναγερμό έχει σημάνει στις τάξεις της διεθνούς επεν-δυτικής κοινότητας ο νέος κύκλος αναταραχής που πλήττει την ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων. Δεν είναι τυχαίο το γεγονός πως οι αποδόσεις των γαλλικών δεκαετών ομολόγων εκτινάχθηκαν πάνω από το 1%
για πρώτη φορά από τις αρχές Δεκεμβρίου του 2014. Παράγοντες της αγοράς έσπευσαν να χαρακτηρίσουν το μαζικό sell-off της ευρωπαϊκής αγοράς ομολόγων ως φυσιολογική διορθωτική κίνηση, μετά το ράλι των τελευταίων μηνών. Οι επενδυτές επανακαθορίζουν τη σχέση κινδύνου-απόδοσης, καθώς είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις και ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις. Η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης, και ειδικά στη Γερμανία. Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί σε ακραίο επίπεδο, προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις. Ήταν πρωτόγνωρο το γεγονός 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, και το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις. Η Γερμανία εμφάνιζε απόδοση στο δεκαετές ομόλογο έως και 0,06%! Ακόμη και η Πολωνία έγινε η πρώτη αναδυόμενη οικονομία που εξέδωσε ομόλογα με αρνητικό επιτόκιο, γεγονός που υπογραμμίζει τη ραγδαία πτώση του κόστους δανεισμού διεθνώς, συνεπεία της υπερβολικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής που εφαρμόζουν οι κεντρικές τράπεζες ανά τον πλα-
νήτη. Όλο και περισσότεροι διαχειριστές χρήματος αρχίζουν να στοιχηματίζουν κατά των γερμανικών ομολόγων, καθώς οι αποδόσεις έχουν πέσει χαμηλότερα… και από τον πάτο! Ο «βασιλιάς των ομολόγων» και ιδρυτής της Pimco ανέφερε στο μήνυμά του ότι το γερμανικό bund είναι «καλύτερο από τη λίρα το 1993. Το δεκαετές γερμανικό ομόλογο είναι «το σορτά-ρισμα του αιώνα» (short of a lifetime). Το ποσό των 142 δισ. ευρώ «εξανέμισαν» από την αξία των κρατικών ομολόγων της Ευρώπης αυτήν την πρώτη εβδομάδα του Μαΐου οι επενδυτές, οδεύοντας προς το μεγαλύτερο sell-off από τον Οκτώβριο του 1993 τουλάχιστον. Σύμφωνα με τη Citigroup, το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρω-σης της ΕΚΤ δίνει έναν λόγο ώστε να αποφευχθούν τα ευρω-παϊκά κρατικά ομόλογα. «Δεν υπάρχει λόγος να αποδεχόμαστε αρνητικά επιτόκια, για τον ίδιο λόγο που ορισμένοι θεσμικοί επενδυτές μπορεί να τα αποδέχονται» σημείωσε. Η επίπτω-ση της ποσοτικής χαλάρωσης στην Ευρώπη μπορεί να φανεί αν κοιτάξει κανείς την αμερικανική εμπειρία των τελευταίων τεσσάρων ετών, βάσει της οποίας το QE έδωσε ώθηση στις μετοχές και τα εταιρικά ομόλογα και έκανε τα κρατικά ομόλογα πιο ακριβά. Για φούσκα στην αγορά των εταιρικών ομολόγων προειδοποιεί η UBS, τονίζοντας ότι τα οφέλη του QE της ΕΚΤ οδηγούν ολοένα και περισσότερες ευρωπαϊκές εταιρείες στην έκδοση ομολόγων. ΧW
TΟ SELL-OFF ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΚΑΙ ΤΟ «ΣΟΡΤΑΡΙΣΜΑ ΤΟΥ ΑΙΩΝΑ»
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.555/ ΤΡΙΤΗ 12.05.2015 10
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA> Η κυβέρνηση έδιωξε τη Σακελλαρί-
ου, αλλά «έσωσε» τον Στουρνάρα. Η υπόθεση της υποχρεωτικής μεταφοράς των 11,4 δισ., μαζί και του 1,2 δισ. που ήταν τα κέρδη που πέτυχε το ΤΧΣ στον ESM, ήταν η πρώτη προστριβή της κυβέρ-νησης με τη Σακελλαρίου. Όμως το ΤΧΣ εκτέλεσε μια εντολή. Στην περίπτωση του Γιάννη Στουρνάρα ο Αλέξης Τσίπρας δείχνει ότι έλα-βε το μήνυμα που έστειλε ο Μάριο Ντράγκι μέσω του Γιάννη Δρα-γασάκη για την ανάγκη θεσμικής συνεργασίας με την ΕΚΤ.
> Το στέλεχος του ΣΥΡΙΖΑ, και σύντροφος της Περιφερειάρχη Αττικής Ρένας Δούρου, Γιάννης Μπενίσης, που δραστηριοποιείται επιχειρηματικά στον κλάδο των φωτοβολταϊκών, θα αποτελέσει την πρόταση του Δημοσίου για τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου της ΕΥΔΑΠ, σύμφωνα με πληροφορίες.
> Η ΕΚΤ σχεδιάζει να διεξάγει περαι-τέρω stress tests στις τράπεζες, στο πλαίσιο των προσπαθειών της να αποτρέψει ενδεχόμενες μελλοντικές κρίσεις στον χρηματο-πιστωτικό κλάδο της ευρωζώνης, όπως τόνισε πρόσφατα υψηλό-βαθμος αξιωματούχος της ΕΚΤ. Η ΕΚΤ έχει υπό την άμεση εποπτεία της τις 123 μεγαλύτερες τράπεζες της ευρωζώνης, ενώ τα μικρότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τε-λούν υπό την ευθύνη των εθνικών εποπτικών αρχών.
> Η Ετήσια Τακτική Γενική Συνέ-λευση της ΜΕΤΚΑ αποφάσισε τη διανομή μερίσματος που ανέρχε-ται στο ποσό του 0,50 ευρώ ανά μετοχή.
> Υπερέβη το όριο του 10% το ποσοστό της York Global Finance Offshore BDH (Luxembourg) S.a.r.l. επί των μετοχών και δικαιω-μάτων ψήφου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
> Την επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους ύψους 4 λεπτών ανά μετοχή ενέκριναν μεταξύ άλ-λων οι μέτοχοι της εταιρείας AS Company.
Στα Ενδότερατου Χ.Α
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣCEOΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ[email protected]
ΑρχισυντάκτηςΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ[email protected]
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A.Θεσσαλίας 29, 174 56 ΆλιμοςT:210 9984950, Φ:210 9984953
> ΤΙΤΑΝ <Το α’ τρίμηνο του 2015 συνεχίστηκε η ανάκαμψη των αποτελεσμάτων του Ομίλου Τιτάν. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 283,8 εκατ., παρουσιάζοντας αύξηση 12,7%. Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων μειώθηκαν κατά 23,7%, στα 23,2 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά αποτελέσματα μετά από τα δικαιώματα μειοψηφίας και την πρόβλεψη για φόρους επέστρεψαν στην κερδοφορία και ανήλθαν σε 6,6 εκατ., έναντι ζη-μιών 11 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο. Θετική εξέλιξη, έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2014, είχαν τα λειτουργικά αποτελέσματα του ομίλου στις ΗΠΑ.
> ΟΛΠ <Στην τελική ευθεία φαίνεται να μπαίνει ο διαγωνισμός για την παραχώρηση του πλει-οψηφικού πακέτου του ΟΛΠ, που εκτιμάται ότι δεν θα είναι μεγαλύτερο από το 51%. Όσον αφορά το τίμημα, πληροφορίες αναφέρουν ότι το ύψος του θα κυμανθεί στα 400 με 450 εκατ. ευρώ. Στον διαγωνισμό συμμετέχουν εκτός από την Cosco, η Maersk, η Ports America, η ICTS και η Utilico.
> ΕΛΠΕ <Οι κύριοι Ε. Τσοτσορός και Γρ. Στεργιούλης αναλαμβάνουν τις θέσεις του προέδρου και του διευθύνοντος συμβούλου, αντίστοιχα, των Ελληνικών Πετρελαίων, με αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο τον κύριο Ανδρέα Σιάμισιη και σύμβουλο-εκτελεστικό μέλος τον κύριο Γιώργο Αλεξόπουλο, τον οποίο διόρισε στο ΔΣ ο όμιλος Λάτση. Το Δημόσιο ελέγ-χει το 35,5% των μετοχών ενώ ο όμιλος Λάτση κατέχει το 42,6%. Ο κύριος Τσοτσορός είναι καθηγητής Οικονομικών και έχει διατελέσει στέλεχος του Δημοσίου (ΔΕΗ, ΟΑΕΕ κ.ά.) και του ιδιωτικού τομέα (Σκάι, Alpha, Polis κ.ά.).
> FORTHNET <Την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου ύψους 100 εκατ. ευρώ συζητά η Forthnet. Οι συζητήσεις γίνονται με την Πειραιώς, την Εθνική και την Alpha Bank, και τα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για την αναχρηματοδότηση του υπάρχοντος τραπε-ζικού δανεισμού, ο οποίος ανέρχεται στα 324 εκατ. ευρώ. Όσον αφορά το θέμα του ενδιαφέροντος του ΟΤΕ για τη Nova και των Vodafone-Wind, η Forthnet έχει υποβάλει όλα τα στοιχεία που έχουν ζητηθεί, και τώρα θα πρέπει οι ενδιαφερόμενες πλευρές να τα αναλύσουν και να προχωρήσουν στα επόμενα βήματα. Σημειώνεται ότι ο ΟΤΕ έχει αφήσει να εννοηθεί ότι δεν ενδιαφέρεται πλέον για τη Nova, ενώ οι Vodafone-Wind, που ελέγχουν μαζί το 39% της Forthnet, δεν έχουν ακόμη προχωρήσει στην κατάθεση δεσμευτικής προσφοράς.
> AUTOHELLAS <Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της Autohellas στο α’ τρίμηνο ανέρχεται στα 31,5 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 11,9%, η οποία οφείλεται σε σημαντικό βαθμό στις βραχυχρόνιες μισθώσεις που παρουσίασαν αύξηση κατά 16,7% στο παραδοσιακά πιο αδύναμο εποχικά τρίμηνο. Οι ενοποιημένες ζημιές μετά από φόρους στο α’ τρίμηνο του 2015 ανήλθαν σε 1,2 εκατ., από 1,08 εκατ. κατά την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.555/ ΤΡΙΤΗ 12.05.2015 12
0,10 ευρώ ανά μετοχή, με σκοπό την επιστροφή μετρητών στους μετόχους. Την ανάγκη επίτευξης συμφωνίας «πάση θυσία» εξέ-φρασε ο κύριος Ε. Μυτιληναίος μιλώντας στη Γενική Συνέλευση. Ο κύριος Μυτιληναίος έθεσε επίσης ζήτημα περαιτέρω μείωσης της τιμής της ηλεκτρικής ενέργειας που προμηθεύεται από τη ΔΕΗ για τις ανάγκες της Αλουμίνι-ον της Ελλάδος. Παρατήρησε πάντως ότι το κόστος του χρή-ματος για τον όμιλο είναι κατά 50 εκατ. υψηλότερο σε σχέση με μια αντίστοιχη εταιρεία στη Γερμανία. Απέκλεισε επίσης το ενδεχόμενο εισόδου άλλης θυγατρικής στο χρηματιστήριο στο ορατό μέλλον και εξόδου της επιχείρησης από την Ελλάδα. Η φετινή συνέλευση συνέπεσε με τη συμπλήρωση 20 ετών από την είσοδο του ομίλου στο χρηματιστήριο.
ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ (1)Η UBS μειώνει κατά 40% τις τιμές-στόχους για τις μετοχές των τραπεζών και αναμένει ζημιές και για το 2015. Ξεκαθαρίζει μάλιστα ότι παραμένει επιφυλακτική όσον αφορά τις ελληνικές τράπεζες, αν και αναγνωρίζει ότι οι μετοχές ενδέχεται να πραγματοποιήσουν ένα ισχυρό βραχυπρόθεσμο ράλι ανακούφισης αν επιτευχθεί συμφωνία με τους Ευρωπαίους εταίρους. Δίνει επίσης νέες, χαμηλότερες, προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών τραπεζών, εκτιμώντας ότι και φέτος θα είναι οριακά ζημιογόνες. Παράλληλα, δίνει νέα τιμή-στόχο για την Alpha Bank σε 0,34 ευρώ από 0,50 ευρώ, για τη Eurobank σε 0,16 ευρώ από 0,21 ευρώ και για την Πειραιώς σε 0,45 από 1 ευρώ. Και για τις τρεις τράπεζες διατηρεί σύσταση “neutral”. Εξα-κολουθεί δε να προτιμά την Alpha Bank, εξαιτίας της ισχυρότερης κεφαλαιακής της θέσης, η οποία αντανακλάται στην τιμή (premium 20%).
ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ (2)Ράλι στις μετοχές των τραπεζών μόλις επιτευχθεί η συμφωνία ανάμεσα στην Ελλάδα και τους δανειστές της προβλέπει η Wood & Company. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Wood, ο καλύτερος τρόπος για να τοποθετηθεί κανείς αυτό το σύντομο χρονικό διά-στημα είναι οι τράπεζες. Εφόσον υπάρξει συμφωνία, οι τράπεζες θα μπορούσαν να κινηθούν προς μια πιο ομαλοποιημένη αποτίμη-ση. Ωστόσο, θεωρούν ότι είναι δύσκολο ένα μακροπρόθεσμο re-rating πάνω από τη λογιστική αξία, λόγω της αβεβαιότητας
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚOΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ
ΤΡΑΠΕΖΕΣAlpha Bank, Πειραιώς,
Εθνική, Eurobank, Attica
ΕΝΕΡΓΕΙΑΕΛ.ΠΕ., Motor Oil
ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑΟΠΑΠ, Intralot
ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή
ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣΟΤΕ
OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑΤιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα
ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣΕλλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ
ΕΜΠΟΡΙΚΕΣJumbo, Fourlis, Σαράντης
ΛΟΙΠΕΣCoca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ,
ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ
αναφορικά με τα νούμερα του 2015 και των ανησυχιών για τα κεφάλαια και την εξάρτηση από τον αναβαλλόμενο φόρο (DTA).
ΤΡΑΠΕΖΕΣΌλο και πιο δύσκολη καθίσταται για τις ελληνικές τράπεζες η επενδυτική συμμε-τοχή στις αγορές συναλλάγματος, μία εκ των αγορών με τη μεγαλύτερη ρευστότη-τα, καθώς κορυφαίοι dealers διστάζουν να συνεργαστούν μαζί τους, όπως αναφέρει το Bloomberg. Κορυφαίες επενδυτικές εταιρεί-ες –σημειώνει το πρακτορείο επικαλούμενο traders– αποφεύγουν να «εκτεθούν» συνερ-γαζόμενες με τους ελληνικούς τραπεζικούς ομίλους, καθώς φοβούνται ότι θα υπάρξει είτε χρεοκοπία της Ελλάδας και κατ’ επέκτα-ση κατάρρευση του τραπεζικού συστήματος είτε επιβολή περιοριστικών κανόνων στη διακίνηση κεφαλαίων. Αυτή η κίνηση από τις διεθνείς επενδυτικές εταιρείες επαναφέρει στο προσκήνιο και την πρόβλεψη ότι ένα Grexit ή μια ελληνική χρεοκοπία θα δημιουρ-γούσε περαιτέρω προβλήματα στο ευρώ.
ΔΕΗΣτα 9,5 ευρώ –από 16,8 πριν– μειώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ η Alpha Finance, διατηρώντας παράλληλα τη σύστα-ση “outperform”. H χαμηλότερη τιμή-στόχος σχετίζεται μετα-ξύ άλλων με τις εκτιμήσεις για ενισχυμένες κεφαλαιακές δαπάνες το 2015, αλλά και για το αυξημένο ρίσκο χώρας. Παράλληλα, η χρηματιστηριακή αναβαθμίζει κατά περίπου 30% τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή της ΔΕΗ το 2015-2016, κυρίως λόγω των προοπτικών για χαμηλές ενεργειακές τιμές. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, τα κέρδη ανά μετοχή της ΔΕΗ θα ανέλθουν σε 1,72 ευρώ φέτος και σε 2,06 ευρώ το 2016.
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Για τις 18 Μαΐου αναβλήθηκε η λήψη από-φασης για τη μείωση μετοχικού κεφαλαίου του ομίλου Μυτιληναίου κατά 11,6 εκατ., με μείωση της ονομαστικής αξίας κατά
Top Related