ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ

Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της

Ελληνικής Οικονομίας

Μάιος 2012

Σελίδα 2 www.helex.gr

ΕΧΑΕ εισηγμένη στο ΧΑ

(Αυγ. 2000)

Πλήρως ιδιωτικοποιημένος

Όμιλος (2003)

Μέτοχοι : 53,7% διεθνείς επενδυτές

Ο Όμιλος ΕΧΑΕ λειτουργεί την Ελληνική Αγορά

μετοχών, ομολόγων και παραγώγων

Καθετοποιημένος Όμιλος: Συστήματα

διαπραγμάτευσης, εκκαθάρισης, διακανονισμού &

καταχώρησης 99,9%

Παροχή υπηρεσιών

χρηματιστηριακών

συναλλαγών, παροχή

υπηρεσιών λογισμικού

100%

Εταιρικές λειτουργίες -

Διακανονισμός και

καταχώρηση συναλλαγών

αγορών Αξιών και

Παραγώγων

Συναλλαγές

αγορών Αξιών και

Παραγώγων

Εκκαθάριση

συναλλαγών Αξιών και

Παραγώγων

100%

Όμιλος ΕΧΑΕ

Ημερήσιος όγκος συναλλαγών

Σελίδα 3 www.helex.gr

* Απρίλιος 2012

20,8

31,8

24,0 28,4

40,0

47,8

38,7

46,3

33,2 33,4

45,2

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Αγορά μετοχών Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών (εκ. μετοχές)

Σταθερή/μακροπρόθεσμα αυξητική τάση του όγκου συναλλαγών (τεμάχια συναλλαγών)

Σελίδα 4 www.helex.gr

Δομή αγοράς Χ.Α.

Συμμετοχή επενδυτών στο ΧΑ (% της συνολικής κεφαλαιοποίησης)

52%48% 48% 50% 51% 52%

32% 31%

21%

9% 8% 6% 7% 6% 6% 6%

36%31%

29%24%

40%47%

21%21%22%21%19%23%24%

27%30%

6%

****

15%15%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Απρ-12

Ξένοι επενδυτές

Εγχώριοι ιδιώτες επενδυτέςΕγχώριοι θεσμικοί επενδυτές

Συμμετοχή ξένων επενδυτών στην Κύρια Αγορά (% κεφαλαιοποίησης)

60%55% 55%

57%62% 62%

27%

52%

45%

28%

37%39% 42%

31%

40%

48%

40% 40%37%

22%20%18%

**

27%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Απρ-12

FTSE/XA 20 FTSE/ΧΑ Liquid Mid*

Πηγή: ΕΧΑΕ (έκδοση ΑξιαNumbers) * 2002-2008 - FTSE/ΧΑ Mid 40

** Μη διαθέσιμα στοιχεία

Σελίδα 5 www.helex.gr

Συναλλακτική δραστηριότητα ΧΑ

Συμμετοχή επενδυτών στο ΧΑ(% της συνολικής αξίας συναλλαγών στην αγορά μετοχών)

45%

51% 51%56%

62%

48%51%

46%

34%

40%

16%

24%

30%29%27%29%29%

32%

21%

32%

16% 15%

21%20%

14%17% 18%

2004 (Μαρ-

Δεκ)

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Απρ-12

Ξένοι επενδυτές

Εγχώριοι ιδιώτες επενδυτές

Εγχώριοι θεσμικοί επενδυτές

Τα στοιχεία είναι για ολόκληρο το έτος, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά Πηγή: ΕΧΑΕ (έκδοση ΑξιαNumbers)

Δεξαμενή άντλησης κεφαλαίων

Σελίδα 6 www.helex.gr

Αγορές του Χ.Α. Οργανωμένη Αγορά Αξιών (1/2)

Βασική αγορά διαπραγμάτευσης τίτλων, κατά την διεθνή πρακτική.

Πλήρως εναρμονισμένη με τα Ευρωπαϊκά πρότυπα

Οδηγίες: Prospectus, Διαφάνειας, Κατάχρησης Αγοράς, MiFID, Δικαιωμάτων Μετόχων

Προηγμένη Τεχνολογία διαπραγμάτευσης αξιών

Circuit Breakers – AMEM, συστήματα διαχείρισης κινδύνου

Διαδικασία εισαγωγής και υποχρεώσεις εισηγμένων

Εφάμιλλες των αντίστοιχων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων

Ανταγωνιστικές χρεώσεις σε πανευρωπαϊκό επίπεδο

Αριθμός εισηγμένων εταιριών: 264

Σελίδα 7 www.helex.gr

Αγορές του Χ.Α. Οργανωμένη Αγορά Αξιών (2/2)

Βασικές Προϋποθέσεις Εισαγωγής:

- Ίδια Κεφάλαια: € 3εκ. κατά την αίτηση εισαγωγής

- Δημοσιευμένες Οικονομικές Χρήσεις: τουλάχιστον 3

- Κερδοφορία:

α) EBITDA σύνολο 3ετίας, τουλάχιστον € 3 εκ. και οπωσδήποτε θετικό EBITDA για τις 2 τελευταίες

χρήσεις ή

β) Κέρδη προ Φόρων τριετίας, τουλάχιστον € 2 εκ. και οπωσδήποτε κερδοφορία προ φόρων για τις

2 τελευταίες χρήσεις

- Διασπορά στο επενδυτικό κοινό: 25% και 2.000 πρόσωπα

Σελίδα 8 www.helex.gr

Πολυμερής Μηχανισμός Διαπραγμάτευσης (Π.Μ.Δ.), ο οποίος χαρακτηρίζεται ως

“μη οργανωμένη αγορά” (με βάση την Οδηγία MiFID)

“Φυτώριο” εταιριών για την Κύρια Αγορά του Χ.Α.

Ευέλικτα κριτήρια ένταξης και παραμονής στην αγορά.

Χαμηλότερες χρεώσεις σε σχέση με την Κύρια Αγορά.

Εναλλακτικός τρόπος εξεύρεσης κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση των

αναπτυξιακών σχεδίων των μικρομεσαίων και νεοσύστατων εταιριών.

Αριθμός εταιριών που έχουν ενταχθεί: 14

Αγορές του Χ.Α. – Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α.) (1/2)

Σελίδα 9 www.helex.gr

Βασικές Προϋποθέσεις Ένταξης:

- Ίδια Κεφάλαια: € 1εκ. κατά την αίτηση εισαγωγής

- Δημοσιευμένες Οικονομικές χρήσεις: τουλάχιστον 2

- Διασπορά στο επενδυτικό κοινό: 10% (15% εντός 6 μηνών από την ένταξη) και

50 πρόσωπα

- Σύμβουλος: υποχρεωτικός για 2 έτη από την ένταξη

Αγορές του Χ.Α. – Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α.) (2/2)

Σελίδα 10 www.helex.gr

Τα Exchange Traded Funds (ETFs) είναι χαρτοφυλάκια μετοχών, σχεδιασμένα έτσι,

ώστε να παρακολουθούν την πορεία ενός δείκτη ή μιας συγκεκριμένης ομάδας

μετοχών.

Δίνουν τη δυνατότητα στους επενδυτές να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα

διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών με μία μόνο συναλλαγή.

Διασπορά επενδυτικού κινδύνου δεδομένου ότι τα ETFs αντιπροσωπεύουν

επένδυση σε ένα καλάθι μετοχών και όχι σε μεμονωμένες μετοχές

Αριθμός ελληνικών ETFs που διαπραγματεύονται στο Χ.Α. και στο NYSE : 3

Αγορές του Χ.Α. – ETFs (Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια)

Σελίδα 11 www.helex.gr

Γιατί Χρηματιστήριο Αθηνών

Εναλλακτική μέθοδος χρηματοδότησης με ανταγωνιστικό κόστος,

πέραν του παραδοσιακού τραπεζικού δανεισμού

Βελτίωση της κεφαλαιακής διάρθρωσης που συνεπάγεται επέκταση

των δυνατοτήτων δανεισμού ή και βελτίωσης των όρων τους

Δυνατότητα υλοποίησης σημαντικών επενδύσεων και επιχειρηματικών

σχεδίων

Διαμόρφωση αποτίμησης της εταιρίας

Προώθηση της αναγνωρισιμότητας και της φήμης, η οποία

διευκολύνει, ανεξάρτητα του μακροοικονομικού περιβάλλοντος: • στο να βρεθούν στο κέντρο του ενδιαφέροντος για επιχειρηματικές συμπράξεις,

συμφωνίες και στρατηγικές συνεργασίες,

• στην εσωτερική οργανωτική πειθαρχία,

• στις σχέσεις με τις αρχές και τους πελάτες,

Χρηματοδότηση

Αποτίμηση

Κύρος

Κόστος

Κεφαλαίου

Ανάπτυξη

Σελίδα 12 www.helex.gr

Γιατί Χρηματιστήριο Αθηνών

Υιοθέτηση σύγχρονων διοικητικών δομών, αρχών διαφάνειας, διασφάλιση

επιχειρηματικής και ανάπτυξη διοικητικής συνέχειας για την προσέλκυση

θεσμικών επενδυτών με τη συνδρομή και βοήθεια του Χ.Α.

Ενισχυμένη δυνατότητα προσέλκυση ξένων, στρατηγικών επενδυτών

λόγω της ενημέρωσης και διαφάνειας που χαρακτηρίζει μία εισηγμένη

εταιρία με βάση τις Ευρωπαϊκές Οδηγίες

Διαρκής υποστήριξη από εξειδικευμένη συμβουλευτική ομάδα

(διαδικασία εισαγωγής, εκπλήρωση υποχρεώσεων, υλοποίηση εταιρικών

πράξεων) για όλες τις υποχρεώσεις εξαιτίας της εισαγωγής

Συμβουλευτική

Υποστήριξη

Επιχειρηματική

κουλτούρα

εισηγμένης

Ξένοι,

Στρατηγικοί

επενδυτές

ΧΑ : Μοχλός ανάπτυξης

Σελίδα 13 www.helex.gr

Χ.Α.: Μοχλός Ανάπτυξης Εξωστρέφεια

Το ΧΑ προσφέρει μια οργανωμένη πλατφόρμα διαπραγμάτευσης, η οποία:

λειτουργεί με διαφάνεια

διαθέτει έμπειρο δίκτυο ελληνικών και ξένων Μελών

φέρνει σε επαφή διαθέσιμα κεφάλαια και επενδυτικές επιλογές.

Στοχεύοντας στη διατήρηση της πρόσβασης στις διεθνείς πηγές ρευστότητας και στην

ενίσχυση της εμπιστοσύνης του διεθνούς επενδυτικού κοινού:

Διοργανώνει ετήσια roadshows σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη

Συμμετέχει σε επενδυτικά forum

Αναλαμβάνει πρωτοβουλίες για τη διευκόλυνση της χρηματοδότησης των εταιριών

από διεθνή funds.

Αναλαμβάνει πρωτοβουλίες για την προβολή σημαντικών παραγωγικών κλάδων της

ελληνικής οικονομίας και ταυτόχρονα των εταιριών (εισηγμένων και μη) που τους

απαρτίζουν.

Σελίδα 14 www.helex.gr

Χ.Α. Μοχλός Ανάπτυξης Νέες Επενδυτικές Προτάσεις

Σελίδα 15 www.helex.gr

Το ΧΑ, στοχεύοντας στην παροχή ελκυστικών επενδυτικών προτάσεων, μελετά

την διεύρυνση της γκάμας των προϊόντων του, λαμβάνοντας υπόψη νέες

επενδυτικές δυνατότητες, όπως:

- Τήρηση μετοχολογίου μη εισηγμένων εταιρειών από την ΕΧΑΕ

- Τρόπους ενδυνάμωσης των εξαγωγικών εταιριών με καλά “fundamentals”

- Σε συνεργασία με εξωτερικό σύμβουλο μελετάται η δυνατότητα δημιουργίας

Επενδυτικών Funds (Closed End Funds) με στόχο την επένδυση, ενδυνάμωση

και μετέπειτα εισαγωγή τους στο Χ.Α., εταιριών που δραστηριοποιούνται σε

κλάδους όπως:

• REITs

• Εναλλακτικές Πηγές Ενέργειας

• Υποδομές

• Πρωτογενής Παραγωγή – Αγροτικά προϊόντα

- Δημιουργία νέων ETFs (Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια)

- Εισαγωγή εταιριών Ναυτιλίας

- Δημιουργία Αγοράς Ρύπων

Ευχαριστώ για την προσοχή σας ….

Νικόλαος Πορφύρης

Αναπληρωτής Επιτελικός Διευθυντής Λειτουργιών

Ελληνικά Χρηματιστήρια Α.Ε.

τηλ: 210 3366 905 Fax: 210 33 66 670

e-mail: n.porfiris@helex.gr

Σελίδα 16 www.helex.gr