Spreads 10 έτηΤιμή Ημέρας Αρχή Έτους

Ελλάδα 365 2 -50

Ισπανία 105 1 -12

Ιταλία 285 5 35

Πορτογαλία 122 2 -26

Ιρλανδία 59 1 -7

Αναδ. Αγορές 379 1 -55

Μεταβολή μ.β.

Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Συνάλλαγμα & Επιτόκια

Μετοχική Αγορά

Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας

Ομολογιακή Αγορά

Εμπορεύματα & Ναύλα

Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Βασ. Σοφίας 94 &

Κερασούντος 1 Αθήνα 11528

Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580

pcom@piraeusbank.gr

16 Μαΐου 2019

Απόδοση στη Λήξη 10 έτη % Ημέρας Αρχή Έτους

ΗΠΑ 2.37 -4 -31

Γερμανία -0.10 -3 -34

Ελλάδα 3.56 0 -84

Ισπανία 0.96 -2 -46

Ιταλία 2.75 2 1

Πορτογαλία 1.13 -1 -60

Ιρλανδία 0.49 -2 -41

Μεταβολή μ.β. ΣυνάλλαγμαΤιμή Ημέρας Αρχή Έτους

EUR/USD 1.1201 0.0 -2.3

EUR/CHF 1.1299 0.0 0.4

EUR/GBP 0.8722 0.5 -3.0

EUR/JPY 122.76 0.0 -2.4

USD/JPY 109.60 0.0 -0.1

GBP/USD 1.2845 -0.5 0.7

Μεταβολή %

Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό %

ΗΠΑ 2.25 - 2.50

Ευρωζώνη 0.00

Μ. Βρετανία 0.75

Ιαπωνία -0.10

Μετοχικοί Δείκτες

Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους

S&P 500 2851 0.6 13.7

Dow Jones 25648 0.5 9.9

NASDAQ 7822 1.1 17.9

STOXX 600 378 0.5 12.8

DAX-30 12100 0.9 14.6

ΓΔ 723 -1.3 17.9

Nikkei 21047 -0.7 5.2

MSCI EM, $ 1016 0.1 5.2

Μεταβολή % Εμπορεύματα & Ναύλα

Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους

Πετρέλαιο 62.0 0.4 36.6

Χρυσός 1296.5 0.0 1.1

Dry Baltic 1032.0 -1.1 -18.8

Μεταβολή %

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Τιμές κλεισίματος: 15/05/2019 | Ασία: 16/05/2019

Ώρα Χώρα|Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση

2:50 JN Apr PPI YoY 1.30% 1.10%

2:50 JN Apr PPI MoM 0.30% 0.20%

12:00 EC Mar Trade Balance SA 19.5b 19.4b

12:00 EC Mar Trade Balance NSA 17.9b --

15:30 US Apr Housing Starts MoM -0.30% 6.20%

15:30 US Apr Building Permits MoM -1.70% 0.20%

15:30 US May Philadelphia Fed Business Outlook 8.5 9

15:30 US May-11 Initial Jobless Claims 228k 220k

15:30 US May-04 Continuing Claims 1684k 1675k

Το ΑΕΠ της Ευρωζώνης ενισχύθηκε 0,4% σε τριμηνιαία βάση στο 1ο τριμ του 2019, σε συμφωνία με τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Την ενίσχυση της οικονομίας των 19 χωρών του ευρώ οδήγησε κυρίως η επιτάχυνση της οικονομί-ας της Γερμανίας και το τέλος της τεχνικής ύφεσης της Ιταλίας.

Το ΑΕΠ της Γερμανίας, για το 1ο τριμ του 2019, ενισχύθηκε 0,4% σε τριμηνιαία βάση, λαμβάνοντας ώθηση από τις κατασκευαστικές δαπάνες και την αυξημένη εσωτερική ιδιωτική κατανάλωση ενώ οι κυβερνητικές δαπάνες πα-ρουσίασαν μείωση.

Στις ΗΠΑ οι λιανικές πωλήσεις υποχώρησαν απροσδόκητα τον Απρ καταγράφοντας πτώση 0,2% σε μηνιαία βάση ενώ οι αναλυτές ανάμεναν ενίσχυσή τους κατά 0,2%. Παράλληλα αναθεωρήθηκαν τα στοιχεία του Μαρ σε άνοδο 1,7% από 1,6% προηγουμένως. Η βιομηχανική παραγωγή επίσης υποχώρησε τον Απρ 0,5% ενώ αναμενόταν στα-θεροποίησή της. Ο τομέας της μεταποίησης υποχώρησε 0,5%, και η αξιοποίηση των παραγωγικών πόρων της οικονομίας διαμορφώθηκε στο 77,9% έναντι προσδοκιών για ενίσχυση στο 78,7%. Ο δείκτης εμπιστοσύνης των κατασκευαστών κατοικιών ενισχύθηκε στο 66 το Μάιο έναντι εκτιμήσεων για άνοδο στο 64. Ο δείκτης μεταποίη-σης Empire της Fed της Ν. Υόρκης διαμορφώθηκε τον Μάιο στο 17,8 από 10,1 τον Απρ, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών για ενίσχυσή του στο 8,0.

Κέρδη σημείωσαν τα περισσότερα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα πλην των ελληνικών, που έκλεισαν αμετάβλητα, και των ιταλικών που υποχώρησαν για τρίτη συνεχόμενη ημέρα. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 3 μ.β. στο -0,10%, στο χαμηλότερο επίπεδο από το Σεπ του 2016, αν και ενδοσυνεδριακά είχε υποχω-ρήσει έως το -0,134%. Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων στην Ισπανία και την Πορτογαλία διαμορφώθηκαν μεταξύ 1 μ.β. και 2 μ.β. χαμηλότερα.

Κέρδη κατέγραψαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες καθώς τα μακροοικονομικά στοιχεία που ανακοινώθη-καν για τις λιανικές πωλήσεις και την βιομηχανική παραγωγή στις ΗΠΑ ήταν χαμηλότερα των εκτιμήσεων. Οι απο-δόσεις της 10ετίας και της 2ετίας υποχώρησαν 4 μ.β. στο 2,37% και στο 2,16% αντίστοιχα.

Κέρδη σημείωσαν οι περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές μετά από δημοσίευμα του Bloomberg ότι ο N. Τραμπ ανα-μένεται να αναβάλει για διάστημα έως και έξι μηνών την απόφασή του σχετικά με την επιβολή δασμών στα εισα-γόμενα αυτοκίνητα. O πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX600 ενισχύθηκε 0,46% και ο γερμανικός DAΧ 0,90% με τον κλάδο των κυκλικών προϊόντων να πρωταγωνιστεί στην άνοδο. Εξαίρεση αποτέλεσε ο ιταλικός δείκτης MIB30 που υποχώρησε 0,14% και το ελληνικό χρηματιστήριο που σημείωσε απώλειες 1,25%.

Οι αγορές στις ΗΠΑ ανέστρεψαν τις αρχικές απώλειες κλείνοντας με θετικό πρόσημο μετά τις αναφορές για ανα-βολή στην επιβολή δασμών στα εισαγόμενα αυτοκίνητα (Ford +1,1%, Fiat Chrysler +1,8%, General Motors +0,9%) και παρά τα χαμηλότερα των εκτιμήσεων οικονομικά στοιχεία της Κίνας και της Αμερικής. Ο VIX έκλεισε με απώ-λειες 9%, στις 16,44 μονάδες. Κέρδη και έσοδα υψηλότερα των εκτιμώμενων για την Alibaba ($177,60, +1,5%) με τον τομέα του cloud να αναμένεται να συνεισφέρει σημαντικά στην μελλοντική ανάπτυξη της εταιρίας. Κέρδη και για την Xilinx ($114,45, +1,1%) που έδωσε τις προβλέψεις της για τα επόμενα πέντε χρόνια. Η Agilent Technolo-gies ($67,64, -11%) είχε κέρδη και έσοδα ελαφρώς χαμηλότερα των αναμενόμενων και έδωσε πρόβλεψη σε επί-σης χαμηλότερη των αναλυτών.

Μικτά πρόσημα στα κυριότερα ασιατικά χρηματιστήρια, μετά την απόφαση του Αμερικανού προέδρου Ν. Τραμπ να υπογράψει διάταγμα που απαγορεύει τον τηλεπικοινωνιακό εξοπλισμό από χώρες που εκτιμάται ότι δημιουρ-γούν κινδύνους για την εθνική ασφάλεια, στοχοποιώντας την κινεζική Huawei Technologies. Ο δείκτης Nikkei υπο-χωρεί 0,59% ενώ ο δείκτης Shanghai Composite ενισχύεται 0,58% καθώς οι επενδυτές ευελπιστούν ότι θα υπάρ-ξουν μέτρα στήριξης της οικονομίας από την κινεζική κυβέρνηση. Στα μακροοικονομικά στοιχεία, ο δείκτης τιμών παραγωγού της Ιαπωνίας ενισχύθηκε 1,2% τον Απρ σε ετήσια βάση υψηλότερα των προσδοκιών.

Το πετρέλαιο πέρασε σε θετικό έδαφος προς το τέλος της συνεδρίασης, καθώς τα Αμερικάνικα αποθέματα συρρι-κνώθηκαν περισσότερο από όσο ανέμενε η αγορά. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $62,02 σημειώνοντας άνοδο 0,39%.

Ο χρυσός ύστερα από μία συνεδρίαση με διακυμάνσεις έκλεισε σε οριακά αρνητικό έδαφος. Η τιμή του διαμορ-φώθηκε στα $1.296,53/ουγκιά σημειώνοντας πτώση 0,03%.

Η ισοτιμία EURUSD υποχώρησε 0,03% και διαμορφώθηκε στο 1,1201 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Απώλειες σημείωσε εκ νέου η στερλίνα έναντι του δολαρίου και του ευρώ.

Οικονομία

Ομόλογα

Ανασκόπηση Αγορών

σ. 2

Μετοχές

Εμπορεύματα

1250

1260

1270

1280

1290

1300

1310

40

45

50

55

60

65

70

15-Απρ 15-Μαϊ

Εμπορεύματα

Πετρέλαιο Χρυσός

2700

2750

2800

2850

2900

2950

3000

3200

3250

3300

3350

3400

3450

3500

3550

15-Απρ 15-Μαϊ

Μετοχικοί Δείκτες

Eurostoxx 50 S&P 500

1.10

1.11

1.12

1.13

1.14

15-Απρ 15-Μαϊ

USD ανά EUR

USD ανά EUR

680

700

720

740

760

780

800

15-Απρ 15-Μαϊ

Γενικός Δείκτης ΧΑ

Γενικός Δείκτης

2.3

2.3

2.4

2.4

2.5

2.5

2.6

2.6

2.7

-0.2

-0.1

0.0

0.1

15-Απρ 15-Μαϊ

Απόδοση 10ετίας

Ευρωζώνη ΗΠΑ

Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities.

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Συνάλλαγμα

Οικονομικές Ανακοινώσεις | Εταιρικά Αποτελέσματα

σ. 3

Οικονομικές Ανακοινώσεις

Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 16/05/2019

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Ώρα Χώρα|Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση ΠραγματικήΔευτ 13-Μαι

- - - - - - - -Τρι 14-Μαι

2:50 JN Mar P BoP Current Account Balance ¥2676.8b -- ¥3020.0b ¥2847.9b9:00 GE Apr F CPI MoM 1.00% -- 1.00% 1.00%9:00 GE Apr F CPI YoY 2.00% -- 2.00% 2.00%

11:30 UK Mar Average Weekly Earnings 3M/YoY 3.50% -- 3.40% 3.20%11:30 UK Mar ILO Unemployment Rate 3Mths 3.90% -- 3.90% 3.80%12:00 EC Mar Industrial Production SA MoM -0.20% -0.10% -0.30% -0.30%12:00 EC Mar Industrial Production WDA YoY -0.30% 0.00% -0.80% -0.60%12:00 GE May ZEW Survey Current Situation 5.5 -- 6.3 8.212:00 GE May ZEW Survey Expectations 3.1 -- 5.0 -2.115:30 US Apr Import Price Index MoM 0.60% -- 0.70% 0.20%15:30 US Apr Import Price Index YoY 0.00% 0.10% 0.30% -0.20%15:30 US Apr Export Price Index MoM 0.70% 0.60% 0.60% 0.20%15:30 US Apr Export Price Index YoY 0.60% -- -- 0.30%

Τετ 15-Μαι5:00 CH Apr Industrial Production YoY 8.50% -- 6.50% 5.40%5:00 CH Apr Retail Sales YoY 8.70% -- 8.60% 7.20%9:00 GE 1Q P GDP SA QoQ 0.00% -- 0.40% 0.40%9:00 GE 1Q P GDP NSA YoY 0.90% -- 0.70% 0.70%

12:00 EC 1Q P Employment QoQ 0.30% -- -- 0.30%12:00 EC 1Q P Employment YoY 1.30% -- -- 1.30%12:00 EC 1Q P GDP SA QoQ 0.40% -- 0.40% 0.40%12:00 EC 1Q P GDP SA YoY 1.20% -- 1.20% 1.20%15:30 US Apr Retail Sales Advance MoM 1.60% 1.70% 0.20% -0.20%15:30 US May Empire Manufacturing 10.1 -- 8 17.815:30 US Apr Retail Sales Ex Auto MoM 1.20% 1.30% 0.70% 0.10%16:15 US Apr Industrial Production MoM -0.10% 0.20% 0.00% -0.50%16:15 US Apr Manufacturing (SIC) Production 0.00% -- 0.00% -0.50%16:15 US Apr Capacity Util ization 78.80% 78.50% 78.70% 77.90%17:00 US May NAHB Housing Market Index 63 -- 64 6617:00 US Mar Business Inventories 0.30% -- 0.00% 0.00%Πεμ 16-Μαι2:50 JN Apr PPI YoY 1.30% -- 1.10% 1.20%2:50 JN Apr PPI MoM 0.30% -- 0.20% 0.30%

12:00 EC Mar Trade Balance SA 19.5b -- 19.4b --12:00 EC Mar Trade Balance NSA 17.9b -- -- --15:30 US Apr Housing Starts MoM -0.30% -- 6.20% --15:30 US Apr Building Permits MoM -1.70% -0.20% 0.20% --15:30 US May Philadelphia Fed Business Outlook 8.5 -- 9 --15:30 US May-11 Initial Jobless Claims 228k -- 220k --15:30 US May-04 Continuing Claims 1684k -- 1675k --Παρ 17-Μαι

12:00 EC Mar Construction Output MoM 3.00% -- -- --12:00 EC Mar Construction Output YoY 5.20% -- -- --12:00 EC Apr F CPI Core YoY 1.20% -- 1.20% --12:00 EC Apr CPI MoM 1.00% 1.00% 0.70% --12:00 EC Apr F CPI YoY 1.40% 1.40% 1.70% --17:00 US Apr Leading Index 0.40% -- 0.20% --17:00 US May P U. of Mich. Sentiment 97.2 -- 97.9 --17:00 US May P U. of Mich. Current Conditions 112.3 -- -- --17:00 US May P U. of Mich. Expectations 87.4 -- -- --Δευτ 20-Μαι2:50 JN 1Q P GDP SA QoQ 0.50% -- -0.10% --2:50 JN 1Q P GDP Annualized SA QoQ 1.90% -- -0.30% --7:30 JN Mar F Industrial Production MoM -0.90% -- -- --7:30 JN Mar F Industrial Production YoY -4.60% -- -- --9:00 GE Apr PPI MoM -0.10% -- -- --9:00 GE Apr PPI YoY 2.40% -- -- --

11:00 EC Mar ECB Current Account SA 26.8b -- -- --15:30 US Apr Chicago Fed Nat Activity Index -0.15 -- -- --

Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση

14:00 Walmart Inc 1.020

23:20 Nvidia Corp 0.810

Aft-mkt Applied Materials Inc 0.665

Ομόλογα | Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Επιτόκια & Συνάλλαγμα

Μετοχές | Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη

Εμπορεύματα

Πηγή: Bloomberg - Factset

Οι Αγορές Αναλυτικά

σ. 4

Τιμές Ομολόγων 7 -10 έτη | Μεταβολή % από Αρχή

Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους

ΗΠΑ 470 0.3 0.6 1.1 0.7 3.5

Ευρωζώνη 272 0.1 0.2 0.3 0.3 3.4

Γερμανία 544 0.2 0.4 0.9 0.3 2.9

Ιαπωνία 277 0.0 0.0 0.0 -0.4 0.4

ΜΒ 669 0.2 0.4 0.9 -0.4 1.9

Ελλάδα ### 0.0 -0.3 -1.4 1.9 8.7

Αναδυόμενες Αγορές

Κρατικά ($) 834 0.2 0.2 0.4 -0.4 5.7

Εταιρικά

Ευρωζώνη (IG) 232 0.1 0.0 -0.2 0.6 3.8

ΗΠΑ (IG) 1,521 0.3 0.5 0.4 1.0 7.3

ΗΠΑ High Yield 2,077 0.0 -0.3 -0.8 0.7 8.0

Spreads 10 έτη | Μεταβολή μ.β.

Αναδυόμενες Αγορές 379 1 6 0 7 -55

Ισπανία 105 1 3 7 -11 -12

Ιταλία 285 5 12 30 29 35

Πορτογαλία 122 2 6 12 -10 -26

Ιρλανδία 59 1 1 5 -3 -7

Ελλάδα 365 2 10 30 -15 -50

Spreads 5 έτη

iTraxx IG Ευρωζώνη 66 1 0 9 1 -21

iBoxx IG ΗΠΑ 63 0 3 0 0 -24

iTraxx HY Ευρωζών 282 1 2 34 13 -70

iBoxx ΗΥ ΗΠΑ 355 1 15 0 6 -94

Απόδοση στη Λήξη 2 έτη | Μεταβολή μ.β από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους

ΗΠΑ 2.16 -4 -11 -11 -10 -33

Γερμανία -0.65 -2 -3 -7 -5 -4

Ιαπωνία -0.15 0 0 -1 1 -1

Μ.Βρετανία 0.71 -1 -3 -5 7 -4

Γαλλία -0.57 0 -1 -2 -4 -11

Ισπανία -0.34 0 1 0 4 -9

Ιταλία 0.74 6 15 26 51 27

Πορτογαλία -0.34 -1 0 1 -3 1

Απόδοση στη Λήξη 10 έτη

ΗΠΑ 2.37 -4 -9 -13 -3 -31

Γερμανία -0.10 -3 -5 -11 -3 -34

Ιαπωνία -0.05 0 0 -1 3 -5

Μ.Βρετανία 1.07 -4 -7 -12 7 -21

Γαλλία 0.30 -2 -4 -6 -1 -41

Ισπανία 0.96 -2 -2 -5 -14 -46

Ιταλία 2.75 2 6 19 26 1

Πορτογαλία 1.13 -1 1 1 -12 -60

Ιρλανδία 0.49 -2 -5 -7 -6 -41

Ελλάδα 3.56 0 5 19 -18 -84

Επιτόκια Libor

EUR USD GBP CHF JPY

Εβδομάδας -0.380 2.388 0.699 -0.809 -0.100

2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111

Μήνα -0.366 2.438 0.731 -0.795 -0.101

3 Μηνών -0.311 2.525 0.805 -0.711 -0.078

6 Μηνών -0.232 2.551 0.910 -0.657 -0.002

12 Μηνών -0.121 2.639 1.055 -0.514 0.091

Συνάλλαγμα | Μεταβολή % από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους

Ανεπτυγμένες Αγορές

EUR/USD 1.1201 0.0 -0.3 -0.1 -0.2 -2.3

GBP/USD 1.2845 -0.5 -1.2 -1.4 -1.5 0.7

USD/JPY 109.60 0.0 -0.3 -1.6 -1.1 -0.1

USD/CHF 1.0087 - -0.3 -1.0 1.4 2.7

AUD/USD 0.6928 -0.2 -1.1 -1.7 -2.4 -1.7

USD/CAD 1.3438 -0.2 0.2 0.4 0.7 -1.5

EUR/JPY 122.76 0.0 -0.6 -1.8 -1.3 -2.4

EUR/CHF 1.1299 0.0 -0.6 -1.2 1.2 0.4

EUR/GBP 0.8722 0.5 0.9 1.4 1.3 -3.0

EUR/NOK 9.7703 -0.3 -0.2 1.0 1.0 -1.3

Αναδυόμενες Αγορές

USD/CNY 6.8761 0.0 0.7 2.1 2.4 0.0

USD/RUB 64.6536 -0.4 -0.9 0.1 -1.7 -6.8

USD/BRL 4.0018 0.7 1.2 2.1 2.1 3.1

USD/INR 70.3375 -0.1 0.6 1.1 1.7 0.8

USD/TRY 5.9997 -0.5 0.3 0.6 7.7 13.4

Δείκτες | Μεταβολή % από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό

MSCI World, $ 2,110.4 0.6 -0.7 -3.1 0.1 12.0 -4.2 17.6

ΗΠΑ

S&P 500 2,851.0 0.6 -1.1 -3.2 0.6 13.7 -3.5 21.5

Dow Jones 25,648 0.5 -1.1 -3.6 -1.1 9.9 -4.8 18.1

NASDAQ 7,822.1 1.1 -1.2 -3.4 1.2 17.9 -4.3 26.4

Russell 2000 1,548.3 0.3 -1.6 -2.7 0.6 14.8 -11.1 22.2

VIX Index 16.44 -9.0 2.5 25.3 19.9 -35.3 -54.6 61.7

S&P 500 Growth 1,748.8 0.9 -0.7 -2.8 1.0 15.7 -2.9 23.9

S&P 500 Value 1,115.4 0.2 -1.5 -3.7 0.1 11.6 -4.5 19.0

Ευρώπη

STOXX 600 378.1 0.5 0.2 -3.4 -0.3 12.0 -5.0 15.5

EUROSTOXX 50 3,385.8 0.6 0.7 -3.7 1.0 12.8 -5.9 16.4

FTSE-100 (UK) 7,297.0 0.8 1.3 -1.6 0.2 8.5 -7.7 11.6

DAX-30 (Γερμανία) 12,099.6 0.9 0.3 -2.0 5.0 14.6 -8.4 17.7

CAC-40 (Γαλλία) 5,374.3 0.6 0.9 -3.8 0.4 13.6 -5.0 18.0

SMI (Ελβετία) 9,480.8 0.8 0.1 -3.0 0.0 12.5 -3.1 16.5

IBEX 35 (Ισπανία) 9,177 0.5 0.7 -4.1 -0.7 7.5 -10.2 10.8

MIB 30 (Ιταλία) 20,863 -0.1 -0.1 -4.7 -2.0 13.9 -13.9 16.5

MSCI Growth 139.3 0.6 0.5 -2.3 1.1 15.7 -2.4 19.3

MSCI Value 111.6 0.4 0.1 -4.4 -1.6 7.8 -10.1 11.3

Ιαπωνία

Nikkei 21,047 -0.7 -1.4 -5.4 -0.7 5.2 -13.9 11.1

Ελλάδα

ΓΔ 722.9 -1.3 -1.8 -6.5 0.2 17.9 -10.0 22.0

FTSE Large Cap 1,876.8 -1.1 -1.5 -6.4 -0.1 16.7 -11.2 21.2

FTSE Mid Cap 1,083.2 -1.8 -3.3 -6.8 -5.5 11.1 -18.3 18.8

Τράπεζες 594.2 -1.6 -0.8 -6.9 7.6 35.2 -37.3 63.5

MSCI EM, $ 1,016.0 0.1 -1.7 -5.9 -4.0 5.2 -12.6 9.3

MSCI Eastern I 164.9 0.2 1.2 -2.8 0.0 8.4 -5.5 12.1

RTS ($) - Ρωσία 1,247.0 0.4 2.7 -0.1 4.1 16.7 -2.9 20.7

ISE 100 - Τουρκία 87,380 -0.7 -1.3 -8.4 -6.8 -4.3 -18.0 3.2

MSCI Latam, $ 2,587.5 -0.7 -2.6 -5.9 -5.8 0.8 -13.0 9.3

Bovespa - Βραζιλία 91,623 -0.5 -2.8 -4.9 -4.0 4.3 -8.8 32.7

MSCI Asia, $ 514.2 0.4 -1.7 -6.2 -4.5 5.9 -14.8 10.8

CSI - Κίνα 3,743.8 0.4 0.4 -4.3 -3.3 24.4 -9.3 27.5

Sensen - Ινδία 37,134 0.1 -0.9 -4.9 -4.0 3.0 -6.0 11.5

ASX - Αυστραλία 6,327.8 0.7 0.3 0.0 2.4 12.1 -1.0 17.0

52 Εβδ

Θεμελιώδη

'18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19

S&P 500 17.3 16.8 22.1% 4.1% 3.3 3.1 27.5% 26.9% 1.9% 2.1%

EuroStoxx 15.2 14.0 -0.8% 8.2% 1.6 1.5 14.7% 15.0% 3.4% 3.6%

EuroStoxx Bks Banks8.8 8.7 2.5% 1.7% 0.8 0.7 8.4% 8.2% 5.8% 6.1%

FTSE100 15.2 14.3 21.6% 4.4% 3.7 3.7 24.2% 24.5% 4.8% 4.8%

Nikkei225 15.8 15.1 5.1% 4.1% 1.6 1.5 10.8% 10.1% 2.1% 2.1%

Dax 30 13.6 13.0 -6.3% 7.6% 1.5 1.5 13.4% 13.8% 3.3% 3.4%

Ελλάδα 17.8 14.5 16.3% 27.1% 1.6 1.6 10.9% 12.4% 3.9% 3.9%

World Equities 17.0 16.0 16.0% 4.3% 2.9 2.7 21.4% 21.0% 2.7% 2.8%

Hang Seng China Enter15.0 12.7 0.8% 6.5% 2.4 2.0 13.6% 13.4% 3.8% 4.0%

Ινδία Sensex 28.9 22.0 14.3% 24.1% 4.1 3.7 20.0% 21.8% 1.4% 1.8%

Βραζιλία Bovespa15.2 13.9 77.9% 8.5% 2.7 2.5 17.7% 17.4% 3.6% 3.7%

Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 43.6% 0.7% 2.6 2.0 27.2% 25.9% 5.5% 6.2%

Emerging Markets17.2 15.4 12.0% 3.1% 2.6 2.3 15.4% 15.0% 3.3% 3.5%

PE EPS Growth P/BV ROE DY

Μεταβολή % από Αρχή Μεταβολή % από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό

CRB Reuters 180.7 0.37 0.95 -1.95 -1.68 6.39 -12.70 7.40 Χρυσός 1296.5 -0.03 0.81 1.01 0.33 1.10 -3.73 11.74

Dry Baltic 1032.0 -1.05 1.88 2.08 49.78 -18.80 -41.83 73.45 Ασήμι 14.8 - 0.18 -0.99 -2.37 -5.07 -14.97 6.44

Πετρέλαιο 62.02 0.39 0.58 -2.96 3.13 36.58 -19.35 46.41 Χαλκός 6074.3 0.99 -0.57 -5.28 -6.38 1.91 -17.15 6.14

Φυσικό Αέριο 2.6 -2.18 -0.69 1.01 -2.29 -11.53 -47.23 6.64 Αλουμίνιο 1837.3 0.59 3.38 3.62 -3.32 0.80 -21.99 4.63

Σιτάρι 448.8 2.16 7.10 7.23 -1.97 -10.83 -24.33 7.81 Νικέλιο 12158.0 2.07 2.30 0.22 -5.73 14.65 -22.80 16.49

Καλαμπόκι 369.5 2.50 7.88 4.60 3.65 -1.47 -10.37 12.05

52 Εβδ 52 Εβδ

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Κλάδοι | Μεταβολή % από Αρχή

Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό

ΗΠΑ

Πρώτες ύλες 339.2 -0.2 -1.6 -5.7 -2.3 7.1 -11.4 14.9

Τεχνολογία 1,318.1 1.0 -1.2 -4.6 1.5 21.1 -5.7 30.4

Κοινής ωφελείας 293.8 -0.1 0.1 -1.3 -0.5 9.4 -1.8 20.8

Υγεία 1,016.0 0.3 -1.1 -1.7 -4.4 1.5 -8.6 8.8

Ενέργεια 471.4 0.5 -0.1 -3.7 -3.7 11.2 -19.2 19.3

Χρηματοικονομικά 443.3 -0.5 -2.6 -4.6 3.8 12.0 -7.8 20.9

Ακίνητα 225.6 0.6 1.0 1.1 0.5 17.3 -0.7 22.7

Υπηρ. Επικοινωνίας 164.0 2.1 -0.2 -2.1 4.0 18.2 -4.8 25.4

Βιομηχανία 630.9 0.1 -1.7 -4.1 -0.2 16.4 -6.2 25.0

Μη Κυκλικά 590.2 0.8 0.3 -0.6 1.7 13.1 -0.7 18.8

Κυκλικά προϊόντα 917.8 0.8 -1.3 -3.6 1.8 17.4 -4.2 27.4

Ευρώπη

Πρώτες ύλες 2,648.5 0.2 -0.5 -5.4 -2.8 12.0 -11.6 15.5

Τεχνολογία 472.1 0.7 1.1 -4.2 3.1 20.3 -6.8 25.9

Κοινής ωφελείας 312.7 -0.2 0.6 -0.8 -1.1 9.4 -2.6 15.9

Υγεία 760.4 0.4 0.1 -1.9 -3.8 7.3 -4.6 10.7

Ενέργεια 325.9 0.3 1.6 -3.6 -3.5 8.2 -11.3 11.8

Χρηματοικονομικά 703.3 0.2 -0.2 -5.5 0.9 8.8 -15.2 12.6

Τηλεπικοινωνίες 236.2 -0.2 -2.1 -4.3 -4.9 -3.6 -10.7 2.2

Βιομηχανία 2,105.0 0.6 0.2 -4.1 2.3 15.8 -4.5 19.5

Μη Κυκλικά 3,504.2 0.8 1.0 -1.0 0.2 17.2 -1.3 20.1

Κυκλικά προϊόντα 1,929.9 1.0 0.2 -3.6 1.8 16.3 -10.8 20.7

52 Εβδ

Τιμές κλεισίματος: 15/05/2019 | Ασία: 16/05/2019

Γλωσσάριο

σ. 5

Επιτόκια

Euribor European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από

1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος).

Libor London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα

μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα.

Ομόλογα

Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)].

Spreads 10ετή Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας.

Bid [price] H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει .

Ask / Offer [price] H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει .

Treasuries Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ.

T-Bill Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας.

iTraxxIG Ευρωζώνη Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης.

iBoxx IG ΗΠΑ Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης.

iTraxx HY Ευρωζώνη Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας.

CDS [Credit Default Swap] Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον

αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση .

Μετοχές

Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και

ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις

ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές.

S&P 500 Index Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των

κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση , η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία.

Dow Jones Index Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής.

Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη.

NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει

κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη.

Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης.

VIX Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων

(options) στον S&P 500.

S&P 500 Growth Index Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται να έχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου

όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς.

S&P 500 Value Index Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία.

STOXX 600 Index Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες.

EUROSTOXX 50 Index Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες.

FTSE 100 Index Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης.

DAX 30 Index Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η

συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου.

CAC 40 Index Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας.

SMI Index Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης , της Ζυρίχης και της Βασιλείας.

IBEX 35 Index Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης.

MIB 30 Index Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο .

MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς .

MSCI Value Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία.

Nikkei Index Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής.

Γενικός Δείκτης [ΓΔ] Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης.

FTSE Large Cap Index Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα .

FTSE Mid Cap Index Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών , σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης.

MSCI EM Index Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους.

MSCI Eastern Europe Index Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας).

RTS Index ($) Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία.

ISE 100 Index Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία.

MSCI Latam Index Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού).

Bovespa Index Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία .

MSCI Index Asia Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας.

CSI - Κίνα Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα.

Sensex - Ινδία Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία.

ASX Αυστραλία Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας.

CRB Reuters Index Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων.

Baltic Dry Index Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου .

PE [Price/Earnings] Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη.

EPS Growth Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη .

P/BV [Price/Book Value] Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη .

ROE [Return On Equity] Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα

κεφάλαιά τους.

DY [Dividend Yield] Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη.

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Γνωστοποίηση

σ. 6

Στοιχεία επικοινωνίας

Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική

Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr

Τίτλος: Chief Economist

Τηλ: 2103288120

Διακουμάκου Ευαγγελία Diakoumakoue@piraeusbank.gr

Τηλ: 2163004528

Διαμαντοπούλου Αγάπη Diamantopoulouag@piraeusbank.gr

Τηλ: 2163004529

Σιωρά Χριστίνα Siorac@piraeusbank.gr

Τηλ: 2163004525

Στεφάνου Κατερίνα Stefanoua@piraeusbank.gr

Τηλ: 2163004522

Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρι-κή Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ’ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότη-τά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίμα-τος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσω-πα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπε-ζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερό-ντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προ-νομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότη-τα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετά-σχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμο-στέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέ-τοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις.

Piraeus Financial Markets | Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική