Start-ups_εκδήλωση_ΚΡΙΤΙΚΗ_ΠΠ_05 13

Από τις παραδοσιακές επιχειρήσεις στις Start-ups

Η αξία του

χρηματοοικονομικού σχεδιασμού

ΠΕΤΡΟΣ ΠΑΠΑΖΑΧΑΡΙΟΥ

ΠΕΤΡΟΣ ΠΑΠΑΖΑΧΑΡΙΟΥ 3

Start-ups: η αξία του χρηματοοικονομικού σχεδιασμού

Εξαιρετικές ιδέες στην επιχειρηματικότητα οδηγούνται σε χρεωκοπία

Βασική αιτία της επιχειρηματικής αποτυχίας:η απουσία ή τα σφάλματα του

χρηματοοικονομικού σχεδιασμού



Οι 3 πυλώνες του χρηματοοικονομικού σχεδιασμού

ανάγκες

πηγές

κίνδυνοι



1. Εγκαταστάσεις και εξοπλισμός

2. Κεφάλαιο Σποράς & Λειτουργικές δαπάνες εκκίνησης

3. Κεφάλαια κίνησης αρχικής περιόδουλειτουργίας

4. Προσωρινά ταμειακά ανοίγματα

Ι. Οι ανάγκες



Επιλογή βέλτιστων λύσεων, σε συνδυασμό με κόστος επένδυσης – όχι στη δικτατορία της εμφάνισης

Εκτίμηση ωφέλιμης ζωής, με προσαρμογή διάρκειας

χρηματοδότησης στην απόσβεση επένδυσης και

με αντιστοίχιση στην αξία εξασφαλίσεων

1. Εγκαταστάσεις και εξοπλισμός



Επιλογή ιδιοκτησίας ή μίσθωσης

Πρόβλεψη πρόσθετων επενδυτικών αναγκών μεσοπρόθεσμα

Αναλυτικός προϋπολογισμός, με πρόβλεψη περιθωρίων υπέρβασης

Χρονοπρογραμματισμός υλοποίησης επενδυτικού σχήματος (διάγραμμα GANTT)

1. Εγκαταστάσεις και εξοπλισμός (συν.)



σχέδιο εργασιών

2013 2014

γ’ 3μ. δ’ 3μ. α’ 6μ. β’ 6μ.

εργασία Ι

εργασία ΙΙ

εργασία ΙΙΙ

Διάγραμμα GANTT



Αναλυτικός προϋπολογισμός

Ένταξη στο διάγραμμα GANTT

Προσοχή: δεν σπαταλάμε το κεφάλαιο που συγκεντρώσαμε

2. Κεφάλαιο Σποράς & Λειτουργικές δαπάνες εκκίνησης



Αναλυτικός υπολογισμός αποθεμάτων, απαιτήσεων και λοιπών στοιχείων

Απομείωση αναγκών από πιστώσεις προμηθευτών και «δίαιτα» μείωσης του «λίπους» κόστους

Έκθεση πολιτικών ενεργητικής διαχείρισης κεφαλαίων κίνησης

3. Κεφάλαια κίνησης αρχικής περιόδου



Ανάλυση ωρίμανσης απαιτήσεων & υποχρεώσεων

Ταμειακό πρόγραμμα για εκτίμηση περιοδικών ελλειμμάτων – πλεονασμάτων

Αναγνώριση και αντιμετώπιση αιτίων πριν από προσφυγή σε ανακεφαλαιοποίηση ή/ και χρηματοδότηση

3. Προσωρινά ταμειακά ανοίγματα



ΙΙα. Ίδια Συμμετοχή

1. Κεφάλαιο έναρξης

2. Αποθεματικά κεφάλαια

ΙΙ. Οι πηγές

ΙΙβ. Εξωτερική Χρηματοδότηση

1. Επιχορηγήσεις2. Επενδυτικά κεφάλαια3. Δανειακά κεφάλαια4. Στήριξη προμηθευτών




Στρατηγική μόχλευσης (σε διάρκειες και ποσά) και επιλογή μείγματος πηγών κεφαλαίων

Κάθε πηγή κεφαλαίου έχει κόστος

Κάθε κεφαλαιακή ένεση πρέπει να δημιουργεί πολλαπλάσια κέρδη και επαρκείς ταμειακές ροές για απόσβεση της




Η μόχλευση έχει κίνδυνο αδυναμίας εξυπηρέτησης υποχρεώσεων

Το σωρευμένο κεφάλαιο δεν είναι έσοδο ή πλούτος, δημιουργεί έσοδα και πλούτο



Κόστος

κεφαλαίων

1. Χρηματοοικονομικό κόστος

(τόκοι + έξοδα)2. Φορολογική

μεταχείριση3. Διάρκεια4. Κόστος

ευκαιρίας5. Διαχειριστικό

κόστος6. Κόστος

δεσμεύσεων και εγγυήσεων



1. Προϋπολογισμός κόστους επένδυσης, σποράς και δαπανών εκκίνησης

2. Χρηματοδοτικό σχήμα και ισολογισμός έναρξης

3. Ταμειακό Πρόγραμμα α’ έτους λειτουργίας

4. Προβλέψεις Ισολογισμών, Αποτελεσμάτων και Ταμειακών Ροών 3ετίας – «κλειδί» οι τεκμηριωμένες παραδοχές

Προετοιμασία αναφορών και εκθέσεων



Το «αναποδογυρισμένο» Business Plan

Δάνειο: 200.000

Δόση: 30.000

Κέρδη: 50.000

Κόστος: 350.000

Πωλήσεις: 400.000

Πωλήσεις: 500.000

Κόστος: 420.000

Κέρδη: 80.000



5. Υπολογισμός νεκρού σημείου πωλήσεων και περιθωρίων ασφάλειας προβλέψεων

6. Αποτίμηση αξίας επένδυσης με προεξόφληση κερδών σε παρούσα αξία –είναι η αξία της ιδέας σε μελλοντική πρόσοδο (ένα «στοίχημα» σε κάδρο)

7. Έλεγχος και παρακολούθηση αποκλίσεων

Προετοιμασία αναφορών και εκθέσεων (συν.)



1. Παγίδα ρευστότητας:Βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση πάγιων αναγκών

2. Παγίδα «πυραμίδας υπερχρέωσης»:Νέο χρέος σε εξόφληση χρέους ή / και κάλυψη λειτουργικών ζημιών

ΙΙΙ. Οι κίνδυνοι (ενδεικτικά)



3. Ανεπάρκεια ζήτησης και ανταγωνιστική πίεση, σε συνδυασμό με υπεραποθεματοποίηση

4. Σύγχυση πωλήσεων – εισπράξεων και κερδών –ταμειακών ροών

5. Ανεπάρκεια κάλυψης τακτών υποχρεώσεων από κέρδη και ταμειακές ροές

ΙΙΙ. Οι κίνδυνοι (ενδεικτικά)



Τα ιδιωτικά κεφάλαια υψηλού κινδύνου τον αντισταθμίζουν με υψηλή διασπορά χαρτοφυλακίου τοποθετήσεων.Σε αβαθή και ανώριμη αγορά δεν πληρούται αυτή η προϋπόθεση ανάπτυξης.

Μόνη λύση η θεώρηση της καινοτομίας και της R+D ως δημόσιου αγαθού.Δηλαδή η προσφορά δημόσιου χώρου ανάπτυξης της καινοτομίας και δημόσιας χρηματοδότησης με αυστηρούς όρους και προϋποθέσεις ελέγχου.

Περιβάλλον οικονομικών ευκαιριών



Ένα από τα ναυάγια της χρηματοοικονομικής καινοτομίας

Νέα Οικονομία: στο μουσείο τα business plans και η χρηματοοικονομική αξιολόγηση!

1997: χρηματοδότηση dotcoms με κριτήριο το mind share – οι ζημιές δεν έχουν σημασία – «get large or get lost» (ή μήπως γκλου – γκλου;)

2001: dotbomb 5 τρισ. δολαρίων

Σας ευχαριστώ για τη συμμετοχή σας και είμαι έτοιμος να συζητήσω τις ερωτήσεις

και απόψεις σας

Πέτρος Παπαζαχαρίου

e-mail: [email protected]


Start-ups_εκδήλωση_ΚΡΙΤΙΚΗ_ΠΠ_05 13

Documents

Transcript of Start-ups_εκδήλωση_ΚΡΙΤΙΚΗ_ΠΠ_05 13