Methodology for Feasibility Studies

252
Γενική Διεύθυνση Ευρωπαϊκών Προγραμμάτων, Συντονισμού και Ανάπτυξης Methodology for Feasibility Studies Savvas Zannetos, PhD Planning Officer Directorate General European Programmes Coordination and Development

Transcript of Methodology for Feasibility Studies

Page 1: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

MethodologyforFeasibilityStudies

SavvasZannetos,PhDPlanningOfficer

DirectorateGeneralEuropeanProgrammesCoordinationandDevelopment

Page 2: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Why?

Page 3: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςRusskyIslandBridge

Page 4: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςRusskyIslandBridge

>$1.000.000.000

Page 5: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςRusskyIslandBridge

>$1.000.000.000

50.000vehicles/day

Page 6: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςRusskyIslandBridge

>$1.000.000.000

50.000vehicles/day

Servesanislandof5.000!!!

Page 7: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMadrid“Radiales”

• Toll motorways alongside existing free expressway and national road

Page 8: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMadrid“Radiales”

• Toll motorways alongside existing free expressway and national road

Page 9: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 10: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ΑεροδρόμιοCastellón(€150εκ.)Επίσημαεπιχειρησιακό:Μάρτιος2011Πρώτηπτήση:14Ιανουαρίου2014!!!!!

Page 11: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 12: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 13: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 14: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 15: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 16: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

BerlinBrandenburgAirport

Page 17: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςBerlinBrandenburgAirport

Page 18: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςBerlinBrandenburgAirport

15yearsofplanning

Page 19: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςBerlinBrandenburgAirport

15yearsofplanning

Constructionbeganin2006

Page 20: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςBerlinBrandenburgAirport

15yearsofplanning

Constructionbeganin2006

OriginallyplannedtoopeninOctober2011

Page 21: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςBerlinBrandenburgAirport

15yearsofplanning

Constructionbeganin2006

OriginallyplannedtoopeninOctober2011

Autumn2020becamethenewofficialopeningdate

Page 22: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςBerlinBrandenburgAirport

15yearsofplanning

Constructionbeganin2006

OriginallyplannedtoopeninOctober2011

Autumn2020becamethenewofficialopeningdate

€20million/month

Page 23: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Whathappened?

Page 24: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 25: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhiteelephants…Thisiswhatwewantto

avoid!!!!

Page 26: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Whatdowewant?

Page 27: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Low Value High

Low

Prob

abilityofSuccess

High

Page 28: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Low Value High

Low

Prob

abilityofSuccess

High

Page 29: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Low Value High

Low

Prob

abilityofSuccess

High

Page 30: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Low Value High

Low

Prob

abilityofSuccess

High

Page 31: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Page 32: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Bureaucratshaveatendencytosee“costs”and“benefits”differentlydependingontheirpositionoragency

Page 33: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Bureaucratshaveatendencytosee“costs”and“benefits”differentlydependingontheirpositionoragencyMosthavenoformaltrainingonCostBenefitAnalysis

Page 34: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Page 35: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Guardians Spenders

Page 36: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Guardians

Page 37: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Guardians

OftenfoundinBudgetaryDepartments

Page 38: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Guardians

OftenfoundinBudgetaryDepartmentsBenefits=RevenueInflow

Page 39: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Guardians

OftenfoundinBudgetaryDepartmentsBenefits=RevenueInflowCosts=RevenueOutflows

Page 40: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Guardians

OftenfoundinBudgetaryDepartmentsBenefits=RevenueInflowCosts=RevenueOutflows

– BudgetImpactAnalysis

Page 41: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Guardians

OftenfoundinBudgetaryDepartmentsBenefits=RevenueInflowCosts=RevenueOutflows

– BudgetImpactAnalysis

ProblemsarisewhenaGuardiandoesBudgetImpactAnalysiswhilethinkingheisperformingaCostBenefitAnalysis

Page 42: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Spenders

Page 43: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Spenders

OftenfoundinlineMinistries

Page 44: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Spenders

OftenfoundinlineMinistries

Buildersorprofessionaldeliverersofgovernmentprojects

Page 45: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Spenders

OftenfoundinlineMinistries

Buildersorprofessionaldeliverersofgovernmentprojects

RegardExpendituresasBenefitsratherthanCosts(eglabour)

Page 46: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Spenders

OftenfoundinlineMinistries

Buildersorprofessionaldeliverersofgovernmentprojects

RegardExpendituresasBenefitsratherthanCosts(eglabour)

Tendtosupportanyalternativeratherthanthestatusquo(noproject)

Page 47: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Page 48: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Page 49: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Page 50: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςPublicInvestmentManagement

Page 51: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 52: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςStepsinProjectAppraisal

Page 53: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope1

StepsinProjectAppraisal

Page 54: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

1

2

StepsinProjectAppraisal

Page 55: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

1

2

3

StepsinProjectAppraisal

Page 56: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

1

2

3

4

StepsinProjectAppraisal

Page 57: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

1

2

3

4

5

StepsinProjectAppraisal

Page 58: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

1

2

3

4

5

6

StepsinProjectAppraisal

Page 59: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

Analyserisksandplanfortheirmanagement

1

2

3

4

5

6

7

StepsinProjectAppraisal

Page 60: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

Analyserisksandplanfortheirmanagement

Assessaffordabilityandsustainability

1

2

3

4

5

6

7

8

StepsinProjectAppraisal

Page 61: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

Analyserisksandplanfortheirmanagement

Assessaffordabilityandsustainability

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation

1

2

3

4

5

6

7

8

9

StepsinProjectAppraisal

Page 62: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

Analyserisksandplanfortheirmanagement

Assessaffordabilityandsustainability

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation

1

2

3

4

5

6

7

8

9

StepsinProjectAppraisal

Page 63: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope1

StepsinProjectAppraisal

Page 64: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

Page 65: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

OverallObjective

Page 66: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

OverallObjective

ProjectPurpose

Page 67: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

OverallObjective

ProjectPurpose

ProjectOutputs

Page 68: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

OverallObjective

Page 69: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

OverallObjectiveGeneralobjectivessuchas

• incomeincreases,• standardoflivingimprovement,• povertyreduction,• naturalresourcesprotectionetc.

towhichthepurposeisgoingtocontribute

Page 70: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

ProjectPurpose

Page 71: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

ProjectPurpose

Page 72: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

ProjectPurpose

Page 73: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

ProjectPurpose

Theproject’scentralobjectiveexpressedintermsoftheachievementofsustainablebenefitsforthetargetgroup

Page 74: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

ProjectOutputs

Page 75: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDefinetheProjectObjectivesandScope

ProjectOutputs

Achievementscreatedbytheproject,whichproducetheservicesorfacilitiescorrespondingtotheprojectpurpose.

Page 76: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

SMART

Page 77: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

SMART

pecificeasurablechievableelevant

ime-bound

Page 78: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

Analyserisksandplanfortheirmanagement

Assessaffordabilityandsustainability

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation

1

2

3

4

5

6

7

8

9

StepsinProjectAppraisal

Page 79: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Identifyandchooseprojectalternatives2

StepsinProjectAppraisal

Page 80: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

IdentifyandChooseProjectAlternativesforAppraisal

• Comparisonoflife-cyclecostsandbenefitsofthereferenceprojectandfeasibleprojectalternatives

• Alternatives,includetechnicalvariantsofthereferenceproject

• “Business-asusual”/“donothing”/“statusquo”isalwaysanalternative

Page 81: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

IdentifyandChooseProjectAlternativesforAppraisal

Sector YearsRailways 30Roads 25-30Portsandairport 25Urbantransport 25-30Watersupply&sanitation 30Wastemanagement 25-30Energy 15-25Broadband 15-20Businessinfrastructure 10-15Buildings 20Othersectors 10-15

Page 82: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

IdentifyandChooseProjectAlternativesforAppraisal

Sector YearsRailways 30Roads 25-30Portsandairport 25Urbantransport 25-30Watersupply&sanitation 30Wastemanagement 25-30Energy 15-25Broadband 15-20Businessinfrastructure 10-15Buildings 20Othersectors 10-15

Page 83: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

Analyserisksandplanfortheirmanagement

Assessaffordabilityandsustainability

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation

1

2

3

4

5

6

7

8

9

StepsinProjectAppraisal

Page 84: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Demonstratethedemandfortheservices3

StepsinProjectAppraisal

Page 85: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

DemonstratetheDemandfortheServicesoftheProjectandAlternatives

Designingappropriatelysizedcapitalassetswiththenecessarycapacityforcurrentandfutureusers

Page 86: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

DemonstratetheDemandfortheServicesoftheProjectandAlternatives

Makingreliablecostestimates

Estimatingthebenefitsoftheprojectaccurately

Page 87: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

DemonstratetheDemandfortheServicesoftheProjectandAlternatives

Arrivingatarobustconclusionontheeconomicviabilityoftheproject

Page 88: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

AbsoluteDocumentationFeasibilityReport

Page 89: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςExtrapolation

“Simplyextrapolatingcurrenttrendswithoutquestionisnot,acceptable.Thishasbeenafrequentcauseofover-orunder-investmentinmanycountries.”

ManualforPre-SelectionandAppraisalofPublicInvestmentProjects

GovernmentofCyprus

Page 90: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςExtrapolation

0

13

25

38

50

Year0 Year5 Year10 Year15 Year20

Page 91: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςExtrapolation

0

13

25

38

50

Year0 Year5 Year10 Year15 Year20

Page 92: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

RegressionAnalysis

Page 93: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

AdjustedRSquaredAIC

ANOVATable

ANOVATableDegreesOfFreedom

ANOVATableEntriesANOVATableFStatistics

ANOVATableMeanSquares

ANOVATablePValues

ANOVATableSumsOfSquares

BasisFunctions

BetaDifferences

BestFit

BestFitParametersBIC

CatcherMatrix

RegressionAnalysis

CoefficientOfVariation

CookDistances CorrelationMatrix

CovarianceMatrix

CovarianceRatios

AssumptionsDesignMatrix

DurbinWatsonD

EstimatedVariance

FitDifferences

FitResiduals

FunctionFVarianceRatios

HatDiagonal

DiagnosticPlotsMeanPredictionConfidenceIntervals

MeanPredictionConfidenceIntervalTable

MeanPredictionConfidenceIntervalTableEntries

MeanPredictionErrors

ParameterConfidenceIntervalsParameterConfidenceIntervalTable

ParameterConfidenceIntervalTableEntries

ParameterConfidenceRegion

ParameterErrors

ParameterPValuesParameterTableEntries

ParameterTStatistics PartialSumOfSquares

PredictedResponse

Properties

Response

RSquared SequentialSumOfSquares

StandardizedResiduals

StudentizedResiduals

VarianceInflationFactors

Page 94: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

OptimismBiasOver-optimisticforecastsofdemandareaworldwide

causeofpoorpublicinvestmentdecisions

Page 95: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 96: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 97: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

3outof10projectsdemandisoverestimatedbymorethan10%Mean=-7%SD=12.30

Page 98: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

3outof10projectsdemandisoverestimatedbymorethan10%Mean=-7%SD=12.30

Page 99: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 100: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 101: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

AbsoluteDocumentationFeasibilityReport

Page 102: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

Analyserisksandplanfortheirmanagement

Assessaffordabilityandsustainability

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation

1

2

3

4

5

6

7

8

9

StepsinProjectAppraisal

Page 103: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Identifyrelevantbenefitsandcosts4

StepsinProjectAppraisal

Page 104: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςIdentifyrelevantbenefitsandcosts

Societal

(i.e.Nationalperspective)

Allbenefitsandcostsforthesocietyasawhole

Page 105: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςIdentifyrelevantbenefitsandcosts

RelevanttoeconomicanalysisRelevancemeansthattheycanclearlybetracedbackasaneffectoftheproject,i.e.,theywouldnothaveoccurredwithoutit

Page 106: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςIdentifyrelevantbenefitsandcosts

“Identifyingandvaluingbenefitsisusuallythemostdifficultandtimeconsumingpartofanappraisalandtheareawheremistakesaremostfrequentlymade.Carefulattentionisthereforeneededonidentifyingandvaluingbenefits.”

ManualforPre-SelectionandAppraisalofPublicInvestmentProjects

GovernmentofCyprus

Page 107: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςIdentifyrelevantbenefitsandcosts

Double-countingbenefits

Counting“job-creationbenefits”

Ignoringdisplacementeffects

Countingmultipliereffects

Page 108: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςIdentifyrelevantbenefitsandcosts

• RelevantEconomicCosts

• ActualUseofEconomicResources

• Reflectthecostof

forgoingthealternative

uses

Page 109: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςRelevantEconomicCosts

Page 110: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Initialcapitalcosts

Physicalcontingencies

Opportunitycosts

Disruptionduringconstruction

ReplacementcostsStaffcosts

Operatingcosts

Attributableadministrativeoverheads

NegativeexternalitiesMitigationcosts

RelevantEconomicCosts

Page 111: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

CoststhatarenotrelevanttoEconomicAnalysis

Page 112: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

CoststhatarenotrelevanttoEconomicAnalysis

• Inflation– economicanalysisasthisisperformedusingvaluesexpressedinrealterms

Page 113: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

CoststhatarenotrelevanttoEconomicAnalysis

• Inflation– economicanalysisasthisisperformedusingvaluesexpressedinrealterms

• Depreciation– hasnodirecteconomiceffect

Page 114: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

CoststhatarenotrelevanttoEconomicAnalysis

• Inflation– economicanalysisasthisisperformedusingvaluesexpressedinrealterms

• Depreciation– hasnodirecteconomiceffect

• Capitalchargesorinterestpayments– Capitalchargesareanaccountingdevicereflectingtheopportunitycostoffundstiedupinowningcapitalassets

– Interestpaymentsareafinancialtransferwithintheeconomy

Page 115: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

CoststhatarenotrelevanttoEconomicAnalysis

• Inflation– economicanalysisasthisisperformedusingvaluesexpressedinrealterms

• Depreciation– hasnodirecteconomiceffect

• Capitalchargesorinterestpayments– Capitalchargesareanaccountingdevicereflectingtheopportunitycostoffundstiedupinowningcapitalassets

– Interestpaymentsareafinancialtransferwithintheeconomy

• Sunkcosts– Inthiscasetheresourceshavealreadybeencommittedandhavenoalternativeuse

Page 116: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Annex2ManualforPre-SelectionandAppraisalofPublic

InvestmentProjects

GovernmentofCyprus

Page 117: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope1

Identifyandchooseprojectalternatives2

Demonstratethedemandfortheservices3

Identifyrelevantbenefitsandcosts4

Valueeconomicbenefitsandcosts5

CalculateNPVforallprojectalternatives6

Analyserisksandplanfortheirmanagement7

Assessaffordabilityandsustainability8

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation9

StepsinProjectAppraisal

Page 118: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Valueeconomicbenefitsandcosts5

StepsinProjectAppraisal

Page 119: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Valueeconomicbenefitsandcosts5

StepsinProjectAppraisal

Page 120: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicsBenefitsandCostsBasicPrinciples

1. Proportionality– Financiallysignificant>=€5.0million

– Itisnotgenerallyexpected,thatthesamedepthofresearchandanalysiswillbecarriedoutforaprojectcosting,say,€5.0millionasforaprojectcosting,say,euro€150.0million.

– Exceptionsapply!!!!

Page 121: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicsBenefitsandCostsBasicPrinciples

1. Proportionality

2. IncrementalBenefitsandCosts

Page 122: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Theprojectmustbeappraisedonthebasisofincrementalanalysisi.e.aroadprojectimprovement.

The“With”and“Without”ProjectScenario

Incrementalitybasisconcept

Page 123: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Theprojectmustbeappraisedonthebasisofincrementalanalysisi.e.aroadprojectimprovement.

The“With”and“Without”ProjectScenario

Withoutprojectbenefitspath

Euros

Time(t)

WithProjectbenefitspath

ProjectCosts

Improvedroadprojectnetbenefits!!!

Onlyfilledareasmustbe

compared!!!

Incrementalitybasisconcept

Page 124: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicsBenefitsandCostsBasicPrinciples

1. Proportionality

2. IncrementalBenefitsandCosts

3. Useofmarketprices

Page 125: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicsBenefitsandCostsBasicPrinciples

• Useofmarketprices– Defaultassumption

– Goodreflectionofopportunitycosts

– Adjustmentsmayoftenhavetobemade• TheoreticalExample:CostofLabour

Page 126: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

Wage

LabourDemand

LabourSupply

QuantityofLabour

0

W0

L0

Page 127: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

Wage

LabourDemand

LabourSupply

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

Page 128: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

Wage

LabourDemand

LabourSupply

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

Page 129: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

Wage

LabourDemand

LabourSupply

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

L-1

Page 130: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

Wage

LabourDemand

LabourSupply

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

L-1 L1

Page 131: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

Wage

LabourDemand

LabourSupply

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

L-1 L1

Page 132: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

WageUnemployment

LabourDemand

LabourSupply

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

L-1 L1

Page 133: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

WageUnemployment

LabourDemand

Employment

LabourSupply

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

L-1 L1

Page 134: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMarketPrices

WageUnemployment

LabourDemand

Employment

LabourSupply

ConversionFactor

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

L-1 L1

Page 135: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

WageUnemployment

LabourDemand

Employment

LabourSupply

ConversionFactor

QuantityofLabour

0

W0

L0

W1

L-1 L1

ShadowPrices

Page 136: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Costsidentificationandvaluationateconomicprices

TheCommoditySpecificConversionFactors(CSCF)Aconversionfactorcanbeusedtoexpressthe

relationshipbetweenfinancialpricesandeconomicvalue,ifthedistortionsareafixedproportionofthefinancialprice.

Conversionfactorsareusedtoconvertthefinancialcash-flowintotheeconomicresourcestatementfortheeconomicappraisal.

Page 137: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Costsidentificationandvaluationateconomicprices

TheCommoditySpecificConversionFactors(CSCF)Aconversionfactorcanbeusedtoexpressthe

relationshipbetweenfinancialpricesandeconomicvalue,ifthedistortionsareafixedproportionofthefinancialprice.

Conversionfactorsareusedtoconvertthefinancialcash-flowintotheeconomicresourcestatementfortheeconomicappraisal.

Price FinancialValue Economic

=CSCFi

Page 138: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicBenefitsandCostsBasicPrinciples

1. Proportionality

2. IncrementalBenefitsandCosts

3. Useofmarketprices

4. Useofrealprices

Page 139: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicBenefitsandCostsBasicPrinciples

• Useofrealprices– Commonbaseyear

– Realpricemovementsunrelatedtochangesinthegeneralpricelevel,maybetakenintoaccountwherethereisstrongevidencetosupportthis

• i.eincreasingrealrentalcosts

– AllassumptionsconcerningrealpricetrendsmustbestatedexplicitlyintheFeasibilityStudy!!!

Page 140: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicBenefitsandCostsBasicPrinciples

1. Proportionality

2. IncrementalBenefitsandCosts

3. Useofmarketprices

4. Useofrealprices

5. Adjustmentfortaxes,subsidiesandtransfers

Page 141: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicBenefitsandCostsBasicPrinciples

• Adjustmentfortaxes,subsidiesandtransfers– IndirectTaxes(i.eVAT)– Subsidies– SocialTransfers(i.esocialsecuritybenefits)

• Donotentailtheconsumptionorcreationofeconomicresources– excludedfromthevaluationofbenefitsandcosts

• Thus,marketpricesusedtovaluebenefitsandcostsareexpressednetofindirecttaxesandsubsidiesandthevalueofsocialtransfersarenotincludedasbenefitsorcosts

Page 142: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicBenefitsandCostsBasicPrinciples

1. Proportionality

2. IncrementalBenefitsandCosts

3. Useofmarketprices

4. Useofrealprices

5. Adjustmentfortaxes,subsidiesandtransfers

6. Ruleof½

Page 143: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicBenefitsandCostsBasicPrinciples

• Ruleof½– Whereaprojectwillgeneratesignificantextrademandthebenefitsaccruingtonewusersmustbetreatedinadifferentwaytothosegoingtoexistingusers

– Thiseffectisapproximatedbytakingbenefitstogenerateddemandasbeinghalftheaveragebenefitgoingtoexistingusers

Page 144: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ValueofEconomicsBenefitsandCostsBasicPrinciples

1. Proportionality

2. IncrementalBenefitsandCosts

3. Useofmarketprices

4. Useofrealprices

5. Adjustmentfortaxes,subsidiesandtransfers

6. Ruleof½

Page 145: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςValueofEconomicsBenefits

• Themostdifficultandresourceintensivepartofprojectappraisal

• Benefitestimatesshouldbebasedonrealorestimatedmarketpricesfortheservices

Page 146: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςValueofEconomicsBenefits

• Wherenomarketexists,alternativemeansofestimatingvaluesforbenefitsshouldbeused.

Page 147: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Willingnesstopay

Page 148: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWillingnesstopay

2.Statedpreferencetechniques

1.Revealedpreferencetechniques

Page 149: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Revealedpreferencetechniques

Basedonactualobservablechoicesandfromwhichactualresourcevaluescanbedirectlyinferred

Page 150: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Statedpreferencetechniques

Respondentsaredirectlyaskedabouttheirwillingnesstopayforagoodorservice

Page 151: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

AbsoluteDocumentationFeasibilityReport

Page 152: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςIncontrastto….

“Εκτιμάταιότιησχετικήαναμενόμενηανάπτυξητεχνογνωσίαςτωνκυπριακώνεπιχειρήσεωνθαμπορούσεναανέλθεισε[€ΧΧΧ.ΧΧΧ],μεχρονικήυστέρηση1έτους.”

ΜελέτηΚόστουςΟφέλους

πουπαραδόθηκεστοΓραφείομας

Page 153: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope1

Identifyandchooseprojectalternatives2

Demonstratethedemandfortheservices3

Identifyrelevantbenefitsandcosts4

Valueeconomicbenefitsandcosts5

CalculateNPVforallprojectalternatives6

Analyserisksandplanfortheirmanagement7

Assessaffordabilityandsustainability8

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation9

StepsinProjectAppraisal

Page 154: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

CalculateNPVforallprojectalternatives6

StepsinProjectAppraisal

Page 155: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςCalculateNPVforallprojectalternatives

SocialDiscountRate

Risk-freerate 2.5%

Riskpremium 1.5%

Risk-adjustedrate 4.0%

Page 156: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςCalculateNPVforallprojectalternatives

Page 157: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

InterpretingtheResultsofaCBAWhenisanNPVhighenough?

€0 NPV

<€0 >€0

Page 158: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

InterpretingtheResultsofaCBAWhenisanNPVhighenough?

€0 NPV

<€0 >€0

NO

Page 159: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

InterpretingtheResultsofaCBAWhenisanNPVhighenough?

€0 NPV

<€0 >€0

MAYBE YES

Prob

ably

not

NO

Page 160: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςInterpretingtheResultsofaCBA

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0 20 40 60 80 100 120

Costs

Net

Ben

efits

(NP

V)

Alternative A

Alternative B

Page 161: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ComplementaryMeasuresofEconomicViability

Page 162: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ComplementaryMeasuresofEconomicViability

EconomicInternalRateofReturn(EIRR)

Page 163: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ComplementaryMeasuresofEconomicViability

EconomicInternalRateofReturn(EIRR)• ThediscountratethatwouldgiveanNPVofzerogiventhecashflowforecastsfortheproject

Page 164: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ComplementaryMeasuresofEconomicViability

EconomicInternalRateofReturn(EIRR)• ThediscountratethatwouldgiveanNPVofzerogiventhecashflowforecastsfortheproject

• Ithassomeproblems– MultipleIRRs– Smallinvestmentbias– Assumesreturnsarereinvestedatthesamerateofreturn(notalwaysthecase)

Page 165: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςNPVvsEIRR

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

8000

10000

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0%

Discount Rate (%)

Ne

t P

rese

nt

Va

lue

(M

$)

NPV at 12% Discount Rate

Internal Rate of Return

Page 166: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςNPVvsEIRR

TheIRRandNPVwillnotnecessarilyrankthealternativesbythesameorder

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

8000

10000

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0%

Discount Rate (%)

Ne

t P

rese

nt

Va

lue

(M

$)

NPV at 12% Discount Rate

Internal Rate of Return

Page 167: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςNPVvsEIRR

TheIRRandNPVwillnotnecessarilyrankthealternativesbythesameorder

AlwaysuseNPVtocompareprojectalternatives

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

8000

10000

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0%

Discount Rate (%)

Ne

t P

rese

nt

Va

lue

(M

$)

NPV at 12% Discount Rate

Internal Rate of Return

Page 168: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

ComplementaryMeasuresofEconomicViability

1. NPV

2. EIRR

3. BenefitCostRatio(BCR)

Page 169: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope1

Identifyandchooseprojectalternatives2

Demonstratethedemandfortheservices3

Identifyrelevantbenefitsandcosts4

Valueeconomicbenefitsandcosts5

CalculateNPVforallprojectalternatives6

Analyserisksandplanfortheirmanagement7

Assessaffordabilityandsustainability8

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation9

StepsinProjectAppraisal

Page 170: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Analyserisksandplanfortheirmanagement7

StepsinProjectAppraisal

Page 171: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςAnalyserisksandplanfortheirmanagement

Constructionrisk

Demandrisk

Designrisk

Economicrisk

Environmentalrisk

Fundingrisk

Legislativerisk

Operation&maintenancerisk

Procurementrisk

Technologicalrisk

Page 172: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Howdowequantifyrisk?

Page 173: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςHowdowequantifyrisk?

1. SwitchingValuesanalysis– Aswitchingvalue(percentage)foraninput

variable,suchascapitalcost,isthatvalueatwhichtheproject’sNPVturnszero

– Easilycalculatedusingaspreadsheet

– Helpfulinconceptualisingtherobustnessoftheeconomiccase

Page 174: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςHowdowequantifyrisk?

2. SensitivityAnalysis– establishingtheextenttowhichtheresultsofthe

quantifiedeconomicanalysis(NPV)aresensitivetochangesinthevaluesofthekeyinputparameters

• DeterministicSensitivityAnalysis

• ProbabilisticSensitivityAnalysis

Page 175: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDeterministicSensitivityAnalysis

Page 176: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDeterministicSensitivityAnalysis

1. RecalculateNPVassuminga10%increaseintotalcapitalcosts

2. RecalculateNPVassuminga25%increaseintotalcapitalcosts

3. RecalculateNPVassuminga10%decreaseintotalbenefits4. RecalculateNPVassuminga25%decreaseintotalbenefits5. RecalculateNPVassumingasimultaneousincreaseincapital

costsof10%anddecreaseinbenefitsof10%-thebasicpessimisticscenario

6. RecalculateNPVassumingasimultaneousincreaseincapitalcostsof25%anddecreaseinbenefitsof25%-thebasicworst-casescenario

Page 177: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςProbabilisticSensitivityAnalysis

• MonteCarloAnalysis

• Moresophisticatedtechnique

• Generally,itwillonlyberequiredforverylargeandcomplicatedprojects

• ProbabilityDistributions

• ExpectedValues(ExpectedNPV)

Page 178: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMonteCarlo

Page 179: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMonteCarlo

Page 180: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMonteCarlo

Page 181: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

MonteCarlo

Page 182: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 183: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 184: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 185: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 186: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

€0 NPV

<€0 >€0

ProbabilitythatNPV<0NPVinbasecase

Analyserisks

Page 187: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

€0 NPV

<€0 >€0

NPV in base case

Analyserisks

Page 188: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Analyserisksandplanfortheirmanagement

Page 189: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςManagementofRisks

Presentaplanformanagingkeyrisks,includingmitigationmeasuresand/orreactivemeasuresshouldtherisksoccur

Page 190: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςManagementofRisks

Allfinanciallysignificantprojectsareexpectedtohaveariskmanagementplan

Page 191: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope1

Identifyandchooseprojectalternatives2

Demonstratethedemandfortheservices3

Identifyrelevantbenefitsandcosts4

Valueeconomicbenefitsandcosts5

CalculateNPVforallprojectalternatives6

Analyserisksandplanfortheirmanagement7

Assessaffordabilityandsustainability8

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation9

StepsinProjectAppraisal

Page 192: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Assessaffordabilityandsustainability8

StepsinProjectAppraisal

Page 193: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

FinancialvsEconomicAnalysis

Page 194: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

MajorDifferencesbetweenFinancialandEconomicCost-BenefitAnalysis

FinancialAnalysis EconomicAnalysis

Perspective Agency/organisation/firm Economy/society

Objective Analysisofthenetfinancialimpactoftheproposalontheagency

Maximisingthesocialreturnstotheeconomy’sresources

Pricing Marketprices Opportunitycosts/shadowprices

Transferpayments(taxes&subsidies)

Included Excluded

Equity/distributionaleffects Excluded Canbeincluded,usuallytreatedqualitatively

Externalities Excluded Included

Depreciation Excluded(fromdiscountedcashflowanalysis,butincludedinfinancialstatements).

Excluded

Page 195: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςAssessaffordabilityandsustainability

1. Carryoutfinancialanalysisoftheprojecttodeterminefinancialsustainabilityandprofitability– Financialsustainability=project’srevenuescoveritscostsandthatitwillnotrunoutofcash

– Financialsustainability≠financialprofitability– FIRR>WACC(WeightedAverageCostofCapital)

Page 196: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςAssessaffordabilityandsustainability

1. Carryoutfinancialanalysisoftheprojecttodeterminefinancialsustainabilityandprofitability

2. CarryoutBudgetaryAnalysisasanInputtoAssessingAffordability– Netimpactonthenationalbudget– Currentprices

Page 197: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςBudgetImpactAnalysis

Year 1 Year 2 Year… Year 7 Post- Year 7

Budgetary CostsCapital Costs

Net Recurrent Costs • Operations • MaintenanceTotal Costs

Projected budgetary revenues (if any)Net Budgetary Impact

Page 198: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςAssessaffordabilityandsustainability

1. Carryoutfinancialanalysisoftheprojecttodeterminefinancialsustainabilityandprofitability

2. CarryoutBudgetaryAnalysisasanInputtoAssessingAffordability

3. Assessinstitutional/managerialsustainabilityoftheproject– assessmentofthecapacitiesoftheorganisation(s)responsibleforimplementingandoperatingtheproject

– keymilestones(planning,approval,construction)

Page 199: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςAssessaffordabilityandsustainability

1. Carryoutfinancialanalysisoftheprojecttodeterminefinancialsustainabilityandprofitability

2. CarryoutBudgetaryAnalysisasanInputtoAssessingAffordability

3. Assessinstitutional/managerialsustainabilityoftheproject

4. Assessenvironmentalandsocialsustainabilityoftheproject– Monetised(alreadyassessedinSteps4–5)– Non-monetisedcostsandbenefitsshouldatleastbeidentifiedinquantitativeorqualitativetermsandtheirrelativeimportancecomparedtomonetizedbenefitsandcostsassessed

Page 200: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope1

Identifyandchooseprojectalternatives2

Demonstratethedemandfortheservices3

Identifyrelevantbenefitsandcosts4

Valueeconomicbenefitsandcosts5

CalculateNPVforallprojectalternatives6

Analyserisksandplanfortheirmanagement7

Assessaffordabilityandsustainability8

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation9

StepsinProjectAppraisal

Page 201: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation9

StepsinProjectAppraisal

Page 202: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςIdentifythepreferredprojectalternative

Page 203: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςIdentifythepreferredprojectalternative

MakeaRecommendation

Page 204: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

InterpretingtheResultsofaCBAWhenisanNPVhighenough?

€0 NPV

<€0 >€0

MAYBE YES

Prob

ably

not

NO

Page 205: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

MulticriteriaAnalysisTakeintoAccountNon-MonetisedBenefitsandCosts

andAffordabilityandSustainability

Page 206: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

1. Identifying(generallynon-monetised)projecteffectsthatarejudgedimportantenoughtobedecisioncriteria.

Page 207: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

Page 208: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

Page 209: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

1. Identifying(generallynon-monetised)projecteffectsthatarejudgedimportantenoughtobedecisioncriteria.

2. Scoringprojectalternativesagainstthesecriteria-usingquantitativemeasuresofeffectsuponwhichtobasescoreswhereverpossible.

Page 210: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

Page 211: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

Page 212: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

Page 213: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

1. Identifying(generallynon-monetised)projecteffectsthatarejudgedimportantenoughtobedecisioncriteria.

2. Scoringprojectalternativesagainstthesecriteria-usingquantitativemeasuresofeffectsuponwhichtobasescoreswhereverpossible.

3. Determiningweightsreflectingtherelativeimportanceofthecriteria

Page 214: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

g1 g2 g3 g4Weights 4 2 1 1

Page 215: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

1. Identifying(generallynon-monetised)projecteffectsthatarejudgedimportantenoughtobedecisioncriteria.

2. Scoringprojectalternativesagainstthesecriteria-usingquantitativemeasuresofeffectsuponwhichtobasescoreswhereverpossible.

3. Determiningweightsreflectingtherelativeimportanceofthecriteria

4. Combiningtheweightsandscoresforeachofthealternativestoderiveanoverallvalue

Page 216: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

x1 x2 x3 x4Overall 3.70 5.87 4.84 6.40

Page 217: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

1. Identifying(generallynon-monetised)projecteffectsthatarejudgedimportantenoughtobedecisioncriteria.

2. Scoringprojectalternativesagainstthesecriteria-usingquantitativemeasuresofeffectsuponwhichtobasescoreswhereverpossible.

3. Determiningweightsreflectingtherelativeimportanceofthecriteria

4. Combiningtheweightsandscoresforeachofthealternativestoderiveanoverallvalue-multiplyingthevaluescoreoneachcriteriabytheweightofthatcriterion,andthenaddingalltheweightedscorestogether.

5. Performingasensitivityanalysistotestthesensitivityoftheresultstochangesinthescoresandweights.

Page 218: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

g1 g2 g3 g4Weights 4 2 1 1

Page 219: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

g1 g2 g3 g4Weights 4 2 1 1

Page 220: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

g1 g2 g3 g4Weights 4 2 1 1

Page 221: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςMulticriteriaAnalysis

g1 g2 g3 g4

x1 0.56 0.51 0.1 0.34

x2 0.93 0.74 0.45 0.22

x3 0.71 0.69 0.21 0.41

x4 0.99 0.44 0.99 0.57

g1 g2 g3 g4Weights 4 2 1 1

Page 222: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Definetheprojectobjectivesandscope

Identifyandchooseprojectalternatives

Demonstratethedemandfortheservices

Identifyrelevantbenefitsandcosts

Valueeconomicbenefitsandcosts

CalculateNPVforallprojectalternatives

Analyserisksandplanfortheirmanagement

Assessaffordabilityandsustainability

Identifythepreferredprojectalternative-Recommendation

1

2

3

4

5

6

7

8

9

StepsinProjectAppraisal

Page 223: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςCostEffectivenessAnalysis

SimilartoCost-BenefitAnalysis(Steps1–9)

Page 224: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςCostEffectivenessAnalysis

MajorDifference

Itdoesnotinvolveplacingmoneyvaluesonthemajorbenefitsofaproject

Page 225: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςCostEffectivenessAnalysis

Cost-effectivenessanalysiscomparesthecostofalternativewaysofproducingthesameorverysimilaroutputsoroutcomes

Page 226: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςCostEffectivenessAnalysis

ResultNetPresentCost(NPC)NPC/UnitOutput(Outcome)

Page 227: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDeliverables

• FeasibilityStudy– supportedbytechnicalstudiesandimpactassessments– templatefortheoutlineoffeasibilitystudyispresentedasAnnex5totheManual

• ProjectAppraisalReport– executivesummaryofthefeasibilitystudy– mustcontainaclearandrecommendationonwhethertoproceed,justifiedonthebasisofthefeasibilitystudyfindings

– AtemplateforaProjectAppraisalReportispresentedasAnnex6totheManual

Page 228: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςDeliverables

Rawdataandworksheets(excelfilesetc)usedtocalculatethevariousparametersoftheFeasibilityStudy,mustbesubmittedinelectronicform,inordertoenablethereviewofassumptionsandcalculationsbytheDGEPCD

Page 229: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Reproducibility(Replicability)

Theabilityofaresearchertoduplicatetheresultsofapriorstudyusingthesamematerialsaswereusedby

theoriginalinvestigator

Page 230: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςReviewProcess

Page 231: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςReviewProcess

Checklist!!!!

Page 232: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Annex4Checklist

ManualforPre-SelectionandAppraisalofPublicInvestmentProjectsGovernmentofCyprus

Page 233: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

Page 234: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

1. FeasibilityStudynotbasedonourmanual

Page 235: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

1. FeasibilityStudynotbasedonourmanual

2. “Hidden”Assumptions

Page 236: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

1. FeasibilityStudynotbasedonourmanual

2. “Hidden”Assumptions

3. “Disclaimer”

Page 237: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

1. FeasibilityStudynotbasedonourmanual

2. “Hidden”Assumptions

3. “Disclaimer”

4. WOPscenariocomparedtosingleWPalternative

Page 238: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

Page 239: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

5. Valuationofbenefitsislargelybasedonindirectbenefits

– Avoid“GDP-increase”methods(Avoiddoublecounting)

Page 240: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

5. Valuationofbenefitsislargelybasedonindirectbenefits

– Avoid“GDP-increase”methods(Avoiddoublecounting)

6. CBAdoesnotcontaininformationonpotentiallysignificantnon-quantifiedcostsorbenefits

Page 241: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

5. Valuationofbenefitsislargelybasedonindirectbenefits

– Avoid“GDP-increase”methods(Avoiddoublecounting)

6. CBAdoesnotcontaininformationonpotentiallysignificantnon-quantifiedcostsorbenefits

7. RiskanalysisinCBAisnotbasedonrealisticscenarios

Page 242: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςWhatnottodo?

5. Valuationofbenefitsislargelybasedonindirectbenefits

– Avoid“GDP-increase”methods(Avoiddoublecounting)

6. CBAdoesnotcontaininformationonpotentiallysignificantnon-quantifiedcostsorbenefits

7. RiskanalysisinCBAisnotbasedonrealisticscenarios

8. Riskanalysisdoesnotdiscussmeasurestoreducerisks

Page 243: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

www.dgepcd.gov.cy

Page 244: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 245: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 246: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 247: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 248: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 249: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 250: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 251: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξης

Page 252: Methodology for Feasibility Studies

ΓενικήΔιεύθυνσηΕυρωπαϊκώνΠρ

ογραμμάτων,ΣυντονισμούκαιΑνάπτυξηςInsteadofanEpilogue

“Itisbesttothinkofthecost-benefitapproachasawayoforganizingthoughtratherthanasasubstituteforit.”

MichaelDrummond