Capitolul 1. Analiza echilibrului financiar

Indicator20102011%

Cifra de Afaceri2.545.724.6303.113.142.778567.418.148122,28

Rezultatul Net9.557.42490.913.31681.355.892951.23

Active totale4.454.484.3225.214.606.085760.121.763117,06

1.1. Situaia neta(SN)SN=AT-DTSN = Activ Total Datorii TotaleActiv Total = Active Imobilizate + Active Circulante + Ch. n avans Datorii totale = Datorii pe termen scurt +Datorii pe termen mediu si lung +Venituri in avans + Provizioane

AT0= 4.454.484.322AT1= 5.214.606.085

DT=DTS+DTL+Provizioane+Venituri n avansDTS= datorii pe termen scurtDTL= datorii pe termen lung

DT0= 2.097.995.823DT1= 2.747.322.271

SN0=AT0-DT0= 4.454.484.322 2.097.995.823 = 2.356.488.499SN1=AT1-DT1= 5.214.606.085 2.747.322.271 = 2.467.283.814SN=SN1-SN0= 2.467.283.814 - 2.356.488.499 = 110.795.315

Situaia net pozitiv i cresctoare reflect creterea valorii patrimoniale a societii, adic activul net, degrevat de datorii, respectiv averea net a acionarilor. Situaia net pozitiv reflect: buna gestiune financiar a societii creterea valorii patrimoniale a societii, adic activul net degrevat de datorii rezultatul profitului obinut de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni economice sntoase.Situaia net negativ reflect: slaba gestiune financiar a societii scderea valorii patrimoniale a societii, adic activul net degrevat de datorii rezultatul pierderii obinute de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni economice slabe.In ambele perioade analizate, situaia neta este n cretere. Se observ o tendin de cretere de la o perioad la alta, aspect economic favorabil pentru societate. 1.2. Fondul de rulment (FR)FR = Surse permanente Nevoi (alocri) permanenteSurse permanente = Capital permanent = Capital propriu + Datorii pe termen mediu si lung+Provizioane Nevoi permanente =Active imobilizate nete Surse permanente 0 = Capital permanent 0 = 3.339.800.053Surse permanente1 = Capital permanent 1 = 3.459.921.875FR 0 = 3.339.800.053 3.605.189.549 = -265.389.875FR1 = 3.459.921.875. 3.667.984.393 = -208.062.518FR= 57.326.978Fondul de rulment reflect realizarea echilibrului financiar pe termen lung; adic, se urmrete dac societatea dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de anumite evenimente neprevzute.

Fondul de rulment pozitiv reflecta realizarea echilibrului financiar al societii pe termen lung, adic societatea dispune de o marj de securitate, care o protejeaz de potenialele evenimente neprevzute. Se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi permanente se aloc surse permanente.Fondul de rulment negativ reflect dezechilibrul financiar al societii pe termen lung, adic societatea nu dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de potenialele evenimente neprevzute. Nu se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi permanente se aloc surse permanente.In perioada analizat, fondul de rulment este negativ n ambii ani de analiz ceea ce reflect dezechilibrul financiar al societii pe termen lung.Se manifest o tendin de scdere, aspect economic nefavorabil pentru societate. Fondul de rulment se mparte in:

Fond de rulment propriu (FRP)FRP = Capital propriu Active imobilizate nete FRP0 = 2.355.441.697 3.605.189.549 = - 1.249.747.852FRP1 = 2.467.436.755 3.667.984.393 = - 1.200.547.638FRP = 49.200.214FRP msoar echilibrul financiar ce se asigura prin capitalul propriu, ceea ce reflect gradul de autonomie financiar. In prima perioad analizat, FRP este negativ, ceea ce reflect c societatea a apelat la surse externe de finanare a activelor imobilizate. In perioada urmtoare, FRP este negative, dar prezint o tendin favorabil de cretere.Fond de rulment mprumutat (FRI)FRI = FR-FRPFRI0 = - 265.389.496 + 1.249.747.852 = 984.358.356FRI1 = - 208.062.518 + 1.200.547.638 = 992.485.120FRI = 8.126.764

FRI reflect gradul de ndatorare pe termen lung pentru a finana nevoile pe termen scurt. In ambele perioade analizate, FRI nregistreaz valori pozitive , aspect economic nefavorabil.1.3. Nevoia de fond de rulment (NFR)NFR = Nevoi temporare - Surse temporareNevoi temporare = Stocuri + Creane + Investitii financiare pe termen scurt + Ch in avans Surse temporare = Datorii de exploatare + Venituri in avans

Nevoi temporare 0 = 753.933.187Nevoi temporare1 = 1.369.136.777Surse temporare 0 = 805.725.768Surse temporare1 = 1.401.505.732

NFR0 = - 51.792.581NFR1= - 32.368.955

NFR=NFR1-NFR0= 19.423.626Nevoia de fond de rulment reprezint expresia realizrii echilibrului financiar pe termen scurt. Nevoia de fond de rulment pozitiva reprezint dezechilibru financiar pe termen scurt. Nevoia de fond de rulment negativa reprezint echilibru financiar pe termen scurt. Nevoia de fond de rulment este negativ n ambele perioade, fiind un aspect pozitiv pentru societate.Se manifest o tendin de scdere, aspect favorabil pentru societate.1.4. Trezoreria net (TN)TN=FR-NFRTN0 = 984.358.356 + 51.792.581 = 1.039.150.937TN1 = 992.485.120 + 32.368.955 = 1.024.854.075TN = TN1 - TN0 = - 14.296.862Trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate i eficienteTrezoreria net pozitiv reflect realizarea echilibrului financiar al societii, adic exist un surplus monetar la sfritul exerciiului, o cretere a capacitii reale de finanare a investiiilor.Trezoreria net negativ reflect realizarea dezechilibrului financiar al societii, adic exist un deficit monetar la sfritul exerciiului.Trezoreria net pozitiv n ambele perioade analizate. Se manifesta o tendin de cretere, aspect favorabil pentru societate.Capitolul 2. Analiza soldurilor intermediare de gestiune i a ratelor

2.1.Analiza soldurilor intermediare2.1.1. Marja comerciala (MC)MC = Venituri din vnzarea mrfurilor Ch. privind mrfurile MC0= 850.845 910.838 + 40 = - 59.953MC1= 4.183.103 3.451.806 + 1699= 732.996MC= 792.949Marja comerciala reprezint surplusul pe care l ctig agentul economic din vnzarea mrfurilor, dup ce a intrat i el in posesia lor, prin cumprarea de la furnizor. In ambele perioade analizate, MC este pozitiv, fiind un aspect favorabil pentru societate; se manifest o tendin cretere a marjei comerciale.2.1.2. Productia exercitiului (Qex)Qex = Qvanduta Qstocata + Qimobilizata Qex0 = 2.544.873.785Qex1 = 3.108.959.675 Qex= 564.085.890Producia exerciiului dimensioneaz ntreaga activitate desfurat de societate, fiind apreciat ca o producie global a exerciiului financiar.Producia exerciiului este pozitiv i nregistreaz o tendin cretere, fiind un aspect favorabil pentru societate.2.1.3. Valoarea adaugata (VA)VA = MC + Qex - Consumurile externe de la teriConsumuri externe de la teri = Ch materiale + Ch cu serviciile executate de teri Consumuri ext de la teri 0 = 2.014.505.690Consumuri ext de la teri 1 = 2.457.513.812VA0 = -59.953+ 2.544.873.785 - 2.014.505.690 = 530.308.142VA1 = 732.996 + 3.108.959.675 - 2.457.513.812 = 652.178.859 VA= 121.870.717Valoarea adugat reprezint creterea de valoare realizat de societate, rezultat din utilizarea factorilor de producie, peste valoarea bunurilor i serviciilor cumprate de societate de la teri. VA reprezint sursa de acumulri bneti din care se vor plti datoriile ctre stat, bnci, diveri creditori, ctre salariai, acionari i pe ct posibil se va repartiza o anumit sum pentru autofinanare.n perioada analizat, valoarea adugat nregistreaz valori pozitive, fiind un aspect favorabil. Se manifest o tendina de crestere.2.1.4. Excedentul brut de exploatare (EBE)EBE = VA + Subvenii din exploatare Ch cu personalul - Ch cu alte impozite si taxe EBE0 = 530.308.142 142.540.075 8.600.449 = 379.167.618EBE1 = 652.178.859 152.509.107 12.186.389 = 487.483.363EBE= 108.315.745Excedentul brut de exploatare reflecta capacitatea potenial de autofinanare a investiiilor, de rambursare a datoriilor ctre bugetul statului i de remunerare a acionarilor. EBE nregistreaz valori de crestere, aspect favorabil pentru societate. Se observ o tendin de crestere2.1.5. Rezultatul din exploatare (RE)RE = EBE + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli de exploatare (ct. 652+ ct. 658) + Reluri asupra provizioanelor din expl. Ch. cu amortizri si provizioane din expl. RE0 = 379.167.618 + 42.331.596 341.944.573 = 79.554.641RE1= 487.483.363 + 43.522.501 371.532.354 = 159.473.510RE=79.918.869Rezultatul (profitul) din exploatare reflecta mrimea absoluta a rentabilitii activitii de exploatare. Rezultatul din exploatare nregistreaz valori pozitive, manifestndu-se o tendin de crestere.2.1.6. Rezultatul curent (RC)RC = RE + Venituri financiare - Ch. financiare RC0= 79.554.641 + 96.877.508 153.753.182 = 22.678.967RC1= 159.473.510 + 121.435.790 153.892.658 = 127.016.642RC= 104.337.675Rezultatul curent este determinat att de rezultatul din exploatare ct i de rezultatul financiar. n perioada analizat, rezultatul curent nregistreaz valori pozitive, manifestndu-se o tendin de crestere.2.1.7. Rezultatul net al exerciiului (RN)RN = RC + Venituri extraordinare Ch. extraordinare - Impozitul pe profit RN0= 22.678.967 942.887 12.178.656 = 9.557.424RN1= 127.016.642 14.639 36.088.687 = 90.913.316RN= 81.355.892Rezultatul net exprima mrimea a rentabilitii financiare, dup deducerea din profitul brut a impozitului pe profit. In perioada analizata, rezultatul net nregistreaz valori pozitive, manifestndu-se o tendin de crestere.

2.2. Analiza ratelor de structur,de lichiditate i de gestiune2.2.1. Analiza ratelor de structur ale activuluiDenumire indicator20102011%

ValoricProcentualValoricProcentual

Imobilizri necorporale34.143.3520,7677.194.0921,4843.050.740226,08

Imobilizri corporale3.518.660.43778,993.537.825.68167,8419.165.244100,54

Imobilizri financiare52.385.7601,1752.964.6201,01578.860101,10

Active imobilizate3.605.189.54980,933.667.984.39370,3462.794.844101,74

Stocuri38.729.3660,8641.723.4560,802.994.090107,73

Creane667.123.52314,971.200.134.85923,01533.011.336179,89

Investiii financiare pe TS47.529.8001,06126.078.7192,4178.548.919265,26

Disponibiliti bneti95.361.5862,14178.684.6583,4283.323.072187,37

Active circulante 848.744.27519,051.546.621.69229,65697.877.417182,22

Cheltuieli in avans550.49801.199.7430,02649.245217,93

TOTAL ACTIV4.454.484.3221005.214.606.085100760.121.763117,06

TABEL PRIVIND EVOLUIA RATELOR DE STRUCTUR ACTIVULUI IMOBILIZATNr.CrtIndicatorSimbolPerioada analizat

20102011

1Rata activelor imobilizateRAI=Ai/At* 10080,9370,34

2Rata imobilizrilor necorporaleRIN=In/At* 1000,761,48

3Rata imobilizrilor corporaleRIC=Ic/At*10078,9967,84

4Rata imobilizrilor financiareRIF=If/At* 1001,171,01

1) Rata activelor imobilizate (RAI) exprim ponderea elementelor patrimoniale aflate la dispoziia ntreprinderii n mod permanent, reflectnd gradul de imobilizare a activului.

RAI= Rata activelor imobilizate se apreciaz n mod diferit n funcie de specificul activitii. Rata activelor imobilizate msoar gradul de investire a capitalului fix. La societatea analizat, rata activelor imobilizate nregistreaz valori semnificative de 80,93 n anul 2010 i de 70,34 n anul 2011.a) Rata imobilizrilor corporale (RIN) este dependent de natura activitii ntreprinderii i de caracteristicile tehnice ale acesteia.

RIN = La societatea analizat, rata imobilizrilor necorporale nregistreaz valori n cretere ajungnd la 1,48 din totalul activului.b) Rata imobilizrilor corporale (RIC) este dependent de natura activitii ntreprinderii i de caracteristicile tehnice ale acesteia.

RIC = La societatea analizat, rata imobilizrilor corporale nregistreaz o tendin de scdere de la 78,99% n 2010 la 67,87% n 2011 , ca urmare a lipsei unei investiii semnificative. Valorile nregistrate variaz de la o ramur de activitate la alta. n ramurile industriei grele i n cele care solicit echipamente importante ca volum, rata nregistreaz valori ridicate, n timp ce n ramurile cu dotare tehnic slab rata imobilizrilor corporale este relativ redus. c) Rata imobilizrilor financiare (RIF) reflect politica de investiii financiare a firmei, precum i legturile financiare stabilite cu ntreprinderile la care deine participaii la capitalul social.

RIF = Nivelul acestei rate este strns legat de mrimea firmei i de politica sa financiar, avnd valori ridicate n cazul holdingurilor. La societatea analizat, rata imobilizrilor financiare nregistreaz o tendin de scdere n perioada 2010-2011, reprezentnd 1,01% din totalul activului.TABEL-EVOLUIA RATELOR DE STRUCTURA A ACTIVELOR CIRCULANTE

Nr.CrtIndicatorSimbolPerioada analizat

20102011

1Rata activelor circulanteRAC=Ac/Atx10019,0529,65

2Rata stocurilorRST=St/At x1000,860,80

3Rata creanelorRcr=Cr/At x10014,9723,01

4Rata inv. tr. scurtRITS=Its/At x10010,452,41

5Rata disponibilitilorRDs=Ds/At x10020,983,42

2) Rata activelor circulante (RAC) exprim ponderea pe care o dein utilizrile cu caracter ciclic n total activ, fiind complementar cu rata activelor imobilizate.

RAC= Rata activelor circulante la societate analizat nregistreaz o tendin de cretere, ajungnd de la 19,05% n anul 2010 la 29,65% n anul 2011.a) Rata stocurilor (RSt) reflect ponderea stocurilor n totalul activelor circulante.

RSt = Rata stocurilor este influenat de natura activitii ntreprinderii i de durata ciclului de exploatare, nregistrnd valori mai ridicate la ntreprinderile din sfera produciei i distribuiei de mrfuri i valori sczute n sfera serviciilor. Interpretarea evoluiei n timp a stocurilor necesit corelarea acestora cu cifra de afaceri. La societatea analizat, rata stocurilor nregistreaz valori n scdere nesemnificative de 0,80% n anul 2011. b) Rata creanelor comerciale (RCr) reflect politica financiar a ntreprinderii i este influenat de natura clienilor i de termenele de plat acordate partenerilor de afaceri.

RCr = Rata creanelor nregistreaz valori nesemnificative la ntreprinderile aflate n contact direct cu o clientel care realizeaz plata n numerar (comerul cu amnuntul, prestrile de servicii ctre populaie) i valori mai ridicate n cazul decontrilor fr numerar.Analiza structurii creanelor trebuie aprofundat avndu-se n vedere:natura creanelor (din ciclul de exploatare, din afara exploatrii)certitudinea realizrii lor (certe sau incerte);termenul de realizare (creane sub 30, 60, 90 de zile sau peste 90 de zile)Ca principiu, rata creanelor din exploatare trebuie s dein ponderea majoritar i s prezinte o tendin de cretere, cu condiia realizrii unei viteze de rotaie superioare.La societatea analizat, rata creanelor comerciale nregistreaz valori n cretere ajungnd la 23,01 % n 2011, ca o consecin a ncasrilor anticipate a prestaiilor.c) Rata disponibilitilor (RDb) reflect ponderea disponibilitilor bneti i a valorilor mobiliare de plasament n patrimoniul ntreprinderii.

RDb = Valoarea ridicat a activelor de trezorerie indic o situaie favorabil n teoria echilibrului financiar, dac nivelul lor depete nivelul pasivelor de trezorerie. n caz contrar, ntreprinderea face apel la credite bancare pe termen scurt pentru finanarea nevoilor de exploatare. Totui, o valoare ridicat poate semnifica o utilizare ineficient a resurselor disponibile. De regul, nivelul disponibilitilor este fluctuant, nivelul minim acceptat fiind de 5% din totalul activelor circulante, iar nivelul maxim de 25%. Analitii apreciaz c nivelul optim al ratei disponibilitilor este de 10%.La societatea analizat, rata disponibilitilor reprezint cel mai important element de active circulante cu o pondere de 3,42% din totalul activului.

2.2.2. Analiza ratelor de structur ale pasivului

Denumire indicator20102011%

ValoricProcentualValoricProcentual

Capital social733.031.42016,45733.031.42014,0500

Rezerve382.726.7348,59393.337.7167,5410.610.982102,77

Rezerve din reevaluare1.231.083.22227,631.256.175.30524,0825.092.083102,03

Aciuni proprii(-)000000

Rezultatul reportat000000

Profit net9.557.4240,2190.913.3161,7481.355.892951,23

Repartizarea profitului-957.103-0,02-6.021.002-0,11-5.063.899-0,61

Capital Propriu2.355.441.69752,872.467.436.75547,31111.995.058104,75

Patrimoniu public1.046.80201.046.8020,0200

Datorii pe termen lung981.607.80922,04943.492.52718,09-38.115.28296,11

Datorii pe termen scurt801.488.38717,991.390.691.24726,66589.202.860173,51

Provizioane1.703.7450,0347.945.7910,9146.242.0462814,14

Venituri in avans313.195.8827,03365.192.7067,0051.996.824116,60

Datorii totale2.097.995.82347,12.747.322.27152,68649.326.448130,94

Capital permanent3.339.800.05374,973.459.921.87566,35120.121.822103,59

PASIV TOTAL 4.453.437.5201005.214.759.026100761.321.506117,09

TABEL -EVOLUTIA RATELOR DE STRUCTUR A PASIVULUINr.crt.IndicatorSimbolPerioada analizat

20102011

1Rata stabilitatii financiare RSFRSF= CPMx100/Pt74,9766,35

2Rata autonomiei financiare globale RAFGRAFG=CPRx 100/Pt52,8747,31

3Rata autonomiei financiare la termen RAFTRAFT=CPRx100/CPM70,5571,34

4Rata ndatorarii globale RIGRG=Dtx100/Pt47,152,68

5Rata de ndatorare la termen RTRT=Dtlx100/Cpm29,4528,66

1) Rata stabilitii financiare (RSF) exprim msura n care firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent sau stabil fa de total resurse.

RSF = Preponderena capitalului permanent n resursele financiare confer un grad ridicat de siguran prin stabilitate n finanare. Valoarea minim acceptabil a ratei pentru o firm industrial este de 50%, iar o valoare normal oscileaz n jurul a 66% i are o tendin de cretere. n dinamic, o cretere a ratei stabilitii financiare este apreciat favorabil dac este consecina modificrii capitalului propriu ntr-un ritm superior modificrii datoriilor pe termen mediu i lung. n mod asemntor, diminuarea ratei poate fi considerat o situaie pozitiv dac se datoreaz n exclusivitate reducerii datoriilor pe termen mediu i lung, fr ns ca rata s scad sub nivelul minim acceptabil.Rata stabilitii financiare exprim msura n care firma dispune de resurse financiare cu caracter permanent sau stabil fa de total resurse. O valoare normal a acestei rate este n jur de 66 %. n anul 2010 i 2011 se situeaz peste aceast valoare. Are o tendin uoar de scdere de la 74,97% la 66,32%.2)Rata autonomiei financiare globale (RAFG) exprim ct din patrimoniul firmei este finanat pe seama resurselor proprii.

RAFG = Fiind rezultatul politicii financiare promovate de fiecare ntreprindere, rata autonomiei financiare poate s difere de la o ntreprindere la alta. Totui, analitii apreciaz c valoarea minim admisibil este de 33% iar bncile folosesc ca prag minim o rata de 30% a activului net (capitaluri proprii) fata de totalul pasivului, dei sursele proprii ar trebui s contribuie la finanare ntr-o proporie de cel puin 50%. n cazul n care capitalul propriu reprezint cel puin 66% din totalul resurselor , firma are o autonomie financiar ridicat, prezentnd garanii aproape certe pentru a beneficia de credite bancare pe termen mediu i lung.Rata autonomiei financiare globale nregistreaz o tendin usoara de scdere reflectnd consolidarea gradului de autonomie financiar n condiiile nregistrrii unei tendine de diminuare a capitalului propriu. Pragul minim de 30% a fost depit n ntreaga perioad analizat.3) Rata autonomiei financiare la termen (RAFT) este mai semnificativ dect precedenta deoarece permite aprecieri mai exacte prin luarea n considerare a structurii capitalului permanent i arat gradul de independen financiar a unitii pe termen lung.

RAFT = Aceast rat reflect proporia n care capitalurile proprii particip la formarea capitalului permanent. Pentru asigurarea autonomiei financiare capitalul propriu trebuie s reprezinte cel puin jumtate din cel permanent, deci RAFT>50 %.n perioada 2010-2011 rata autonomiei financiare la termen nregistreaz valori n cretere de la 70,54% n anul 2010 la 71,33% n anul 2011, peste 50% recomandat de normele bancare.4) Rata de ndatorare global (RIG) msoar ponderea datoriilor totale n patrimoniul ntreprinderii, indiferent de durata i originea lor.

RG = Prin natura ei, rata de ndatorare global este subunitar, valoarea maxim admisibil fiind 50%, mergnd pn la 66%, pe msur ce valoarea raportului se diminueaz, ndatorarea se reduce, respectiv autonomia financiar crete. Rata ndatorrii globale arat ponderea datoriilor n totalul surselor de finanare. n perioada 2010-2011 nregistreaz o tendin de cretere de la 47,10% n 2010 la 52,68% n anul 2011.5) Rata de ndatorare la termen reflect proporia n care datoriile pe termen mediu i lung particip la formarea capitalurilor permanente, valoarea ratei fiind considerat normal dac este mai mic dect 50 %.

RT = In perioada analizat rata de ndatorare la termen are valori n scdere, urmnd trandul datoriilor i situndu-se sub valoarea recomandat de normele bancare.2.3. Ratele de lichiditate

a)Rata lichiditatii generale (RLG)

RLg=

RLG 0= = 1,059

RLG 1== 1,112

Rata lichiditatii generale compara ansamblul activelor circulante cu cel al datoriilor pe termen scurt. Aceasta rata reflecta capacitatea sau incapacitatea societatii de a-si achita datoriile scadente pe termen scurt numai din activele circulante detinute in patrimoniu. Cu cat aceasta rata este mai mare decat 1(supraunitar), cu atat societatea este mai protejata de o insuficienta de trezorerie, care ar putea fi cauzata de rambursarea datoriilor pe termen scurt la cererea creditorilor.Aceasta rata este pozitiva in ambele perioade, fiind un aspect favorabil pentru societate si reflecta capacitatea acesteia de a-si achita datoriile scadente pe termen scurt numai din activele circulante detinute in patrimoniu. b)Rata lichiditatii reduse (RLr)

RLr=

RLr 0= = 0,951

RLr 1= = 0,991

Rata lichiditatii reduse exprima capacitatea firmei de a-si onora datoriile scadente pe termen scurt numai din creante si disponibilitati banesti. Teoria economico-financiara sugereaza ca o valoare optima a acestei rate s-ar situa in intervalul [0,8; 1]In cazul analizat, societatea inregistreaza valori situate in intrevalul recomnadat.c)Rata lichiditatii imediate (RLi)

RLi=

RLi 0== 0,119

RLi 1== 0,128

Rata lichiditatii imediate reflecta capacitatea societatii de a-si rambursa datoriile scadente pe termen scurt din disponibilitatile banesti existente in conturile bancare si casa. Nivelul minim recomandat pentru aceasta rata este de 0,3.In cazul analizat, societatea nu depaste nivelul minim si de aici rezulta ca nu isi poate rambursa datoriile pe termen scurt din disponibilitatile banesti existente in conturi bancare si casa.2.4. Analiza ratelor cinetice( de gestiune)

a)Durata de rotatie a stocurilot (Dst)

Dst=x360

Dst 0 = * 360 = 5,47

Dst 1= * 360 = 4,824

Durata de rotatie a stocurilor arata numarul de zile cuprinse intre momentul achizitiei marfurilor de la furnizori si momentul livrarii lor catre clienti sau distributiei pe piata. In cazul societatilor care desfasoara comert, durata de rotatie a stocurilor e recomandata sa fie sub 30 zile.In cazul analizat, durata de rotatie a stocurilor este mai mica de 30 de zile, perioada maxima recomandatab)Durata de incasare a creantelor (Dcr)

Dcr=

Dcr 0= * 360 = 94,32

Dcr 1= * 360 = 138,78

Durata de incasare a creantelor arata numarul de zile necesar pentru incasarea creantelor de la terti. Se doreste ca acesta durata sa fie mai mica de 30 de zile. Societatea inregistreza valori ale acestei rate situate peste perioada recomnadata de 30 de zilec)Durata de achitare a furnizorillor (Dfz)

Dfz=OBS. Soldul furnizorilor = Se calculeaza astfel: ct. 401+403+404+405+408+409

Dfz 0= * 360 = 7,308

Dfz 1= * 360 = 118,15

Durata de achitare a furnizorilor exprima numarul de zile in care se face plata furnizorilor. Societatea doreste ca aceasta durata sa fie cat mai mare, insa nu ar bine sa se depaseasca 30 zile.In perioada 2010, durata de plata a furnizorilor este mai mica decat durata de incasare a clientilor, aspect economic nefavorabil pentru societate, deoarece societatea isi plateste clientii intr-un ritm mai rapid decat isi incaseaza creantele. In al doilea an situatia se redreseaza societatea incasand creantele intr-o perioada mai scurta decat perioada de plata a furnizorilor.3. Analiza rapoartelor statice i dinamice dintre indicatorii valorici

Principalii indicatori a)Cifra de afaceri CA=Producia vndut +Venituri din vnzarea mrfurilor +Venituri din subvenii de exploatare

CA0= 2.545.724.630 CA1= 3.113.142.778

CA=CA1-CA0 CA=567.418.148 Valoarea cifrei de afaceri a crescut de la o perioad la alta datorit faptului c a crescut producia vandut i veniturile din vnzarea mrfurilor. b)Producia fabricat Qf=Valoarea produselor fabricate+Valoarea lucrrilor executate+Valoarea serviciilor prestate Qf=Producia vndut+30%Stocuri

Qf0=2.544.873.785+30%38.729.366 Qf0=2.556.492.594,8 Qf1=3.108.959.675+30%41.723.456 Qf1=3.121.476.711,8

Qf= Qf1- Qf0 Qf= 564.984.117 Valoarea produciei fabricate a crescut de la o perioada la alta datorit faptului c i producia vndut a crescut. c)Producia exerciiului Qex = Qvanduta Qstocata + Qimobilizata Qex0 = 2.544.873.785Qex1 = 3.108.959.675 Qex= 564.085.890Producia exerciiului dimensioneaz ntreaga activitate desfurat de societate, fiind apreciat ca o producie global a exerciiului financiar.Producia exerciiului este pozitiv i nregistreaz o tendin de cretere, fiind un aspect favorabil pentru societate. d) Valoarea adaugata (VA)VA = MC + Qex - Consumurile externe de la teriConsumuri externe de la teri = Ch materiale + Ch cu serviciile executate de teri Consumuri ext de la teri 0 = 2.014.505.690Consumuri ext de la teri 1 = 2.457.513.812VA0 = -59.953+ 2.544.873.785 - 2.014.505.690 = 530.308.142VA1 = 732.996 + 3.108.959.675 - 2.457.513.812 = 652.178.859 VA= 121.870.717Valoarea adugat reprezint creterea de valoare realizat de societate, rezultat din utilizarea factorilor de producie, peste valoarea bunurilor i serviciilor cumprate de societate de la teri. VA reprezint sursa de acumulri bneti din care se vor plti datoriile ctre stat, bnci, diveri creditori, ctre salariai, acionari i pe ct posibil se va repartiza o anumit sum pentru autofinanare.n perioada analizat, valoarea adugat nregistreaz valori pozitive, fiind un aspect benefic pentru societate. Se manifest o tendin favorabil de cretere.

3.1. Rapoarte statice a)Raportul static dintre cifra de afaceri i producia fabricat

RS0CA/Qf == = 0,9957RS1CA/Qf = == 0,9973

Raportul static dintre cifra de afaceri i producia fabricat este subunitar i crete de la o perioad la alta ,de unde rezult c ponderea stocurilor de produse finite scade. b)Raportul static dintre producia fabricat i producia execiiului

RS0Qf/Qe = = = 1,0045 RS1Qf/Qe = = = 1,0040

Raportul static dintre producia fabricat i producia execiiului este supraunitar i scade de la o perioad la alta,de unde rezult c ponderea stocurilor de producie neterminat i/sau a producie imobilizate crete.c)Raportul static dintre valoarea adugat i producia execiiului

RS0VA/Qe = = = 0,2084 RS1VA/Qe = = = 0,2097

Raportul static dintre valoarea adugat i producia execiiului este subunitar i crete de la o perioad la alta,de unde rezult c ponderea consumurilor intermediare crete avnd un efect pozitiv asupra costurilor i implicit a rentabilitii. 3.2. Rapoarte dinamicea). Rapoartul dinamic dintre cifra de afaceri i producia fabricatRDCA/Qf == =1,0016 Rapoartul dinamic dintre cifra de afaceri i producia fabricat este supraunitar CA a crescut mai rapid cu 22,28% de la o perioad la alta dect a crescut Qf cu 22,09 %, ceea ce a determinat o diminuare a ponderiistocului de produse finite existente la nivelul ntreprinderii, fenomen favorabil atta timp ct acesta nu mpiedic desfurarea vnzrii.

b) Rapoartul dinamic dintre producia fabricat i producia execiiuluiRDQf/Qe = = = 1,0034 Rapoartul dinamic dintre producia fabricat i producia execiiului este supraunitar deoarece Qf a crescut cu mai rapid cu 22,09% dect a crescut Qe cu 21,68% de la o perioad la alta,ceea ce a determinat o diminuare a ponderii stocului de producie neterminata,fenomen pozitiv din punct de vedere economic deoarece crete stocul produciei terminate, ceea ce ne indic faptul c are loc o diminuare a ritmului volumului activitii de producie fa de ritmul finalizrii produciei. c)Raportul dinamic dintre valoarea adugat i producia execiiului RDVA/Qe === 1,0107 Raportul dinamic dintre valoarea adugat i producia execiiului este supraunitar. Valoarea adaugat a crescut de la o perioad la alta 22,98%, aspect favorabil deoarece aceasta a fost determinat de scderea ponderii consumurilor provenite de la teri.4. Analiza factorial a cifrei de afaceriModelul descompunerii pe fraciiIndicatori20102011

CA2.545.724.6303.113.142.778

N2.1852.197

Mf3.518.660.4373.537.825.681

Qf2.556.492.594,83.121.476.711,8

Formula de calcul a cifrei de afaceri: CA=Nxxx; Se fac urmtoarele notaii: =t;=r;=gv Noua formul de calcul:CA=N x t x r xGv Calculul noilor indicatori: t0 = = = 1.610.370,9094 t1 = = = 1.610.298,4438 r0 = = = 0,7266 r1 = = = 0,8823 gv0 = = = 0,9958 gv1 = = = 0,9973

Abaterea absolut:CA = CA1 - CA0 = x t1x r1x gv1 - x t0 x r0x gv0= ( 2.197 x 1.610.298,4438 x 0,8823 x 0,9973) ( 2.185 x 1.610.370,9094 x 0,7266 x 0,9958 ) = 3.112.995.754,64 2.545.920.707,11 = 567.075.047,53 Influena factorilor1.Influena modificrii numrului mediu de salariai CA(N)=x t0 x r0x gv0-x t0 x r0 xgv0 = 2.197 x 1.610.370,9094 x 0,7266 x 0,9958 - 2.545.920.707,11 = 13.982.173,222.Influena modificrii gradului de nzestrare tehnic a muncii CA(t)=x t1x r0x gv0-x t0 xr0x gv0 = 2.197 x 1.610.298,4438 x 0,7266 x 0,9958 2.559.902.880,33 = - 115.193,9 3.Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe totaleCA(r)=x t1 x r1x gv0-x t1 x r0x gv0 = 2.197 x 1.610.298,4438 x 0,8823 x 0,9958 2.559.787.686,43 = 548.525.932,814.Influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricateCA(gv)=x t1 x r1x gv1-x t1 x r1x gv0 = 3.112.995.754,64 3.108.313.619,24 = 4.682.135,4Interpretare: CA pe ansamblu a crescut de la o perioad la alta,aspect pozitiv din punct de vedere economic.Aceast cretere fiind determinat de creterea numrului de salariai,randamentului i a gradului de valorificare a produciei fabricate,influen pozitiv,n timp ce nvestrarea tehnice a muncii a avut a avut o influen negativ. Sub influena numarului de salariai,CA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,aceast cretere fiind determinat de creterea numrului de salariai. Cauze care au determinat creterea numarului de salariai:-asigurarea unui numr de salariai corespunztor obiectului de activitate-intrrile de personal au fost mai mari dect ieirile de personal Sub influena nzestrrii tehnice,CA a sczut,influen negativ din punct de vedere economic,determinat de scderea nzestrrii tehnice de la o perioad la alta. Cauze care au determinat scderea nzestrrii tehnice:-scderea mai rapid a mijloacelor fixe totale-for de munc necalificat corespunztor cu mijloace fixe deinute-neasigurarea eficiena cu mijloace fixe Sub influena randamentului,CA crete ,influen pozitiv din punct de vedere economic,pentru c randamentul a crescut n perioada analizat din urmtoarele Cauze:-nivelul eficienei utilizrii resurselor este peste medie pe ramura de activitate a ntreprinderii-tehnologie modern,performant Sub influena gradului de nzestrare,CA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,pentru c i gradul de valorificare a crescut de la o perioad la alta,ca urmare a creterii CA mai rapid dect creterea produciei fabricate,datorit urmtoarelor Cauze:-o mai bun activitate de desfacere-raport echilibrat ntre ritmul produciei i rimul livrrilor-activitate de marketing eficient-creterea calitii produciei-reducerea concurenei i acapararea unor noi clieni Msuri propuse:-asigurarea cu personal n comformitate cu obiectul de activitate a firmei-creterea nzestrrii tehnice prin achiziii de mrfuri direct productive-sporirea randamentului prin asigurarea cu factori de producie corespunztori din punct de vedere calitativi i cantitativi-cretere agradului de valorificare a produciei prin mbuntirea activiti de marketing

5. Analiza factorial a valorii adugate

Modelul descompunerii pe fraciiIndicatori20102011

Qe2.544.873.7853.108.959.675

VA530.308.142652.178.859

Mfa2.813.721.7303.080.250.885

Mf3.518.660.4373.537.825.681

Formula de calcul: VA=MfxxxSe fac urmatoarele notaii:=ct; =ra;=vaNoua formul de cacul:VA=Mf x ct x ra x vaCaculul noilor indicatori:

ct0= = = 0,7997ct1= = = 0,8707ra0= = 0,9080ra1= = = 1,0093va0 = = = 0,2084va1 = = = 0,2098

Abaterea absolut:VA=VA1-VA0=Mf1 x ct1 x ra1 x va1-Mf0 x ct0 x ra0 x va0= 3.537.825.681 x 0,8707 x 1,0093 x 0,2098 - 3.518.660.437 x 0,7997 x 0,9080 x 0,2084 = 652.274.997,366 532.461.261,913 = 119.813.735,453Influena factorilor1.Influena modificrii mijloacelor fixe totaleVA(Mf)= Mf1 x ct0 x ra0 x va0- Mf0 x ct0 x ra0 x va0 = 3.537.825.681 x 0,7997 x 0,9080 x 0,2084 - 532.461.261,913 = 2.900.180,39202. Influena modificrii compoziiei tehnologiceVA(ct)= Mf1 x ct01x ra0 x va0- Mf1 x ct0 x ra0 x va0 = 3.537.825.681 x 0,8707 x 0,9080 x 0,2084 535.361.442,305 = 47.531.152,18703. Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe activeVA(ra)= Mf1 x ct01x ra1 x va0- Mf1 x ct01x ra0 x va0 = 3.537.825.681 x 0,8707 x 1,0093 x 0,2084 582.892.594,492 = 65.029.757,5154. Influena modificrii valorii adugate medii la 1 leu producia exerciiuluiVA(va)= Mf1 x ct01x ra1 x va1-Mf1 x ct01x ra1 x va0 = 652.274.997,366 647.922.352,007 = 4.352.645,359 Interpretare Pe ansamblu,VA a crescut n perioada supus analizrii,aspect pozitiv din punct de vedere economic,datorit influenei pozitive a mijloacelor fixe,a compoziiei tehnologice,a randamentului ,a mijloacelor fixe active,n timp ce doar valoarea adugat medie a influenat negativ evoluia VA de la o perioad la alta.Sub influuena modificrii mijloacelor fixe VA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,deoarece a crescut valoarea mijloacelor fixe,dotarea ntreprinderii cu mijloace fixe corespunztoare.Cauze: Intrrile de mijloace fixe sunt egale cu ieirile de mijloace fixe; Asigurarea cu mijloace fixe necesare corespunztor obiectului de activitate; For de munc calificat corespunztor cu mijloacele fixe deinute.Sub influena compoziiei tehnologice:VA a crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,deoarece i ponderea mijloacelor fixe active n totalul mijloacelor fixe a crescut de la o perioad la alta .Cauze: Ieirile de mijloace fixe active sunt egale intrrilor, pentru perioada analizat; Valoarea mijloacelor fixe active nu sufer modificri. Sub influuena randamentului mijloacelor fixe active:VA a crescut,aspect pozitiv din punct de vedere economic,generat de creterea randamentului mijloacelor fixe active:Cauze unei exploatri intensive corespunztoare a mijloacelor fixe direct productive existente n funciune deinerea unor mijloace fixe active puse n funciuneSub influuena valorii adaugate medii:VA a crescut ,influen pozitiv din punct de vedere economic,generat de creterea VA ntr-o msur mai mare dect a crescut Qe.Cauze: -a sczut ponderea consumurilor intermediare de la teri,ntreprinderea apelnd tot mai mult la ajutorul extern n detrimentul regiei proprii -a sczut preul materiilor prime i a materialelor procurate de la teri - a sczut tariful serviciilor executate de teriMasuri propuse:-creterea consumurilor intermediare de la teri- Asigurarea cu mijloace fixe corespunztoare obiectivelor stabilite-factorii de producie s corespund att calitativ ct i cantitativ-creterea ponderii de mijloace fixe active n totalul mijloacelor fixe prin orientarea investiiilor preponderent spre mijloacele fixe direct productive-mbuntirea utilizrii timpului de funcionare a mijloacelor fixe active-nlocuirea mijloacelor fixe active slab productive cu altele noi,mai performante6. Analiza factorial a productivitii muncii

Indicatori20102011

N2.1852.197

nz220225

h7,57,6

Whi706,1160 828,6533

Wa0= = = 1.165.091,3638 Wa1= = = 1,416.997,168 Wh0= = = 706,1160 Wh1 = = = 828,6533

Formula de calcul: Wa=nz x h x Whi Abaterea absolut: Wa = Wa1-Wa0 = nz1 x h1 x Wh1-nz0 x h0 x Wh0 = 225 x 7,6 x 828,6533 220 x 7,5 x 706,1160 = 1.416.997,143 1.165.091,4 = 251.905,7430 Influenta factorilor: 1.Influenta modificarii numarului mediu de zile lucrate pe an de o persoana(nz): Wa(nz)= nz1 x h0 x Wh0 nz0 x h0 x Wh0= 225 x 7,5 x 706,1160 1.165.091,4 = 26.479,35 2.Influenta modificarii duratei medii a zilei de lucru (h): Wa(h)=nz1 x h1 x Wh0-nz1 x h0 x Wh0 = 225 x 7,6 x 706,1160 1.191.570,75 = 15.887,613. Influenta modificarii productivitatii orare (Whi): Wa(Whi)=nz1 x h1 xWhi1 nz1 x h1 x Whi0 = 1.416.997,143 1.207.458,36 = 209.538,783 Interpretare: n perioada analizat Wa a crescut,astepct pozitiv din punct de vedere economic ,pe seama creterii numrului mediu de zile lucrate de un salariat i a creterii productivitaii orare pe sortiment. Sub influena numrului mediu de zile lucrate de un salariat :Wa crete infuena pozitiv, asigurat de creterea numrului de zile lucrate de la 220 n anul precedent la 225 n anul curent. Cauze:-a sczut numrul de zile de absene ,greve sau numrulde zile aferente reparaiilor capitale -a sczut numrul de zile nelucrate ca urmare a scderii concediilor medicale , a scderii numrului de nnvoiri pltite conform clauzelor contractual Sub influena duratei medii a zilei de lucru :Wa crete influena pozitiv,generat de creterea numrului de ore lucrate pe zi de la 7,5 la7,6. Cauze: - aprovizionarea cu materii prime la timp - s-au lucrat ore suplimentare - buna organizare a timpului de lucru Sub influena factorului calitativ:Wa a crescut influe pozitiva determinat de creterea productivitaii orare pe sortiment. Cauze:-asigurarea cu factori de producie corespunzatori din punct de vedere calitativ:materii prime de calitate,personal calificat corecspunztor,utilaje mai performante. -mbunatairea organelor de productie si a muncii. Msuri propuse: Asigurarea cu materii prime de calitate; Instruirea personalului prin cursuri de calificare; Achiziionarea de utilaje mai performante i corespunztoare obiectului de activitate; Utilizarea ct mai eficient a timpului de lucru; Folosirea eficient a mijloacelor fixe i a celorlalte resurse materiale; Perfecionarea activitii de producie prin introducerea de noi tehnologii; Perfecionarea sistemului de conducere.7. Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe la 1000 lei

Indicatori20102011

CA2.545.724.6303.113.142.778

Tef3.605.249,88813.756.870,0662

Si14.506.6915.124.248.890

I0757.982.804

E4.971.382223.840.466

rh706,1160 828,6533

Tef0 = = = 3.605.249,8881 Tef1 = = = 3.756.870,0662

Rh=WhFormula de calcul:CA1000Mf = x1000 = x1000Abaterea absolut:CA1000Mf = CA1000Mf1 - CA1000Mf0 = x1000 x1000 = x1000 x1000 = 550,2 266.978,7 = - 266.428,5Influenta factorilor:1.Influena modificrii soldului iniial(Si)CA1000Mf(Si)=x1000-x1000 =x1000 266.978,7 = - 266.481,42.Influena modificrii soldului valorii medii a intrrilor(I)CA1000Mf(I)=x1000 497,3 =x1000 497,3 = - 64,2 3.Influena modificrii valorii medii a ieirilor(E)CA1000Mf(E)=x1000- 433,1 = ==16,8025 4.Influena modificrii timpului total de funcionare a utilajelor(Tef)CA1000Mf(Tef)=x1000 449,9025 =x1000 449,9025 = 18,9309 5.Influena modificrii randamentului orar(rh)CA1000Mf(rh)=x1000 = 550,2 468,8234 = 81,3766 Interpretare: n perioada analizat la 1000 lei mijloace fixe crete,aspect pozitiv din punct de vedere economic,ceea ce semnific o cretere a eficienei utilizrii mijloacelor fixe.Valoarea timpului total de funcionare a utilajelor i a randamentului oral sunt singurii factori care au influenat pozitiv acest indicator. Sub influena soldului inial,producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe,mijloacele scade,scdere determinat de creterea stocului iniial n condiiile n care producia fabricat rmne aceeai.Modificarea soldului iniial este influenat de variaia intrrilor i ieirilor din periodele precedente,n acest caz,soldul iniial a crescut pentru c valoarea medie a intrrilor este mai mare dect valoarea medie a ieirilor,genernd un plus de valoare care s-a adunat soldul iniial. Sub influena valorii medii a intrrilor,producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe,scade,influen negativ determinat de creterea intrrilor n condiiile meninerii constante a produciei fabricate. Cauze: - creterea valorii intrrilor,datorit achiziionrii unei numr mai mare de mijloace fixe sau la preuri mai mari,dect n perioada precedent - creterea timpului de funcionare Sub influena valorii medii a ieirilor, valoarea produciei fabricate la 1000 de lei mijloace fixe nregistreaz o cretere, ceea ce reflect o situaie pozititiv pentru societate. Cauze: S-au scos din funciune mai multe mijloace fixe dect era prevzut; Mijloacele fixe au fost scoase din funciune mai devreme dect era prevzut;

Sub influena modificrii timpului total de funcionare a utilajelor,producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe,crete deoarece a crescut timpul total de funcionare a utilajelor din urmtoarele Cauze: -dependente de unitate-asigurarea la timp cu pise de schimb -respectarea programului de reparaii -dependente de personal -exploatarea corespunztoare a mijloacelor fixe -prezena personalului calificat att pentru mijloacele fixe totale ct i pentru repararea acestora -lipsa absenelor la locul de muc Sub influena modificrii randamentului orar,producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe,crete,influen pozitiv determinat de creterea randamentului orar de la o perioad la alta. Cauze:-nevoia de modernizare a utilajelor crete -calitatea pieselor de schimb i a materiei prime crete -crete calificarea pesonaluluiMsuri propuse:-respectarea termenelor de punere/scoaterea din funciune a mijloacele fixe-exploatarea corespunztoare a mijloacelor fixe pentru a nu fi afectat gradul de uzur al acestora-gsirea celor mai avantajoai furnizori pentru mijloace fixe sau doar mai avute ci de intrri n patrimoniu-utilizarea complet a timpului de lucru pentru respectarea programului de lucru de ctre salariai i asigurarea condiiilor pentru funcionarea normal a mijloacelor fixe8. Analiza cheltuielilor cu salariile directe

Indicatori20102011

N2.1852.197

Fs142.540.075152.509.107

Tef3.605.2503.756.870

Formula de calcul:Nxx=N x th x sh Tef=N x nz x h

Tef0=N0 x nz0 x h0= 3.605.250 Tef1=N1 x nz1 x h1= 3.756.870

th0 = = = 1.650 th1 = = = 1.710 sh0 = = = 39,5368 sh1 = = = 40,5947

Abaterea absolutFs=Fs1-Fs0=N1 x th1 x sh1- N0 x th0 x sh0 = 2.197 x 1.710 x 40,5947 2.185 x 1.650 x 39,5368 = 152.509.010,589 142.540.048,2= 9.968.962,389 Influena factorilor1.Influena modificrii numrului mediu de salariai(N)Fs(N)= N1 x th0 x sh0- N0 x th0 x sh0 = 2.197 x 1.650 x 39,5368 142.540.048,2 = 782.828,642.Influena modificrii timpului mediu de lucru pe salariat(th)Fs(th)= N1 x th1 x sh0- N1 x th0 x sh0 = 2.197 x 1.710 x 39,5368 143.322.876,84 = 5.211.740,976 3.Influena modificrii salariului mediu orar(sh)Fs(sh)= N1 x th1 x sh1- N1 x th1 x sh0 = 152.509.010,589 148.534.617,816 = 3.974.392,773 Interpretare n perioada analizat Fs crete,aspect negativ (cresc cheltuielile nterprinderii ),scderea influenat de scderea timpului mediu de lucru pe salariat i salariului mediu orar . Sub influena numrului mediu de salatiai,Fs crete influen negativ ,determinat de creterea numrului mediu de salariai din urmtoarele cauze:-intrrile de personal au fost mai mari decat ieirile de personal-achiziia unor utilaje mai puin performante,care nu pot nlocui un anumit numr de salariai Sub influena timpului mediu de lucru pe salariat , fondul de salarii crete, influen negative deoarece cresc cheltuielile ntreprinderii, determinate de creterea numrului de ore lucrate de un salariat. Cauze: A sczut numrul orelor nelucrate, datorit respectrii programului de lucru: lipsa ntrzierilor, reducerea nvoirilor A sczut numrul orelor afectate reparaiilor utilajelorSub influiena salariului mediu orar, fondul de salarii nregistreaz o cretere, aspect negativ dpv economic. Cauze: Creterea inflaiei; Creterea profitului firmei; Presiunea sindical efectuat n vederea majorrii salariilor, indexri de salarii precum i msuri de protecie social. Msuri propuse : Eficientizarea numrului de salariai conform nevoilor ntreprinderii; Mai bun utilizare a timpului de lucru; Adecvarea salariului mediu orar la situaia pieei n condiiile celei mai bune utilizri a factorilor de producie.9. Analiza factorial a rentabilitii economice

Indicatori20102011

CA2.545.724.6303.113.142.778

Capitalul permanent3.339.800.0533.459.921.875

Profitul brut21.736.080127.002.003

Modelul de analiza cu modelul descompunerii pe fractii Formula de calcul: re= x100= x X 100 Notam : = a = ba1 = = = 0,8998a0 = = = 0,7622b1 = = = 0,0408b0 = = = 0,0085Abaterea absoluta: re = re 1 - re 0 = x X 100 - x X 100 re = re 1 - re 0 = a1 x b1 x 100 a0 x b0 x 100 re = 0,8998 x 0,0408 x 100 0,7622 x 0,0085 x 100 = re = 3,6712 0,6479 = 3,0233 Influena factorilor:1.Influena modificrii vitezei de rotaie a capitalului permanent prin CA(a) re( a ) = a1 x b0 x 100 a0 x b0 x 100 = = 0,8998 x 0,0085 x 100 0,6479 = 0,11692. Influena modificrii ratei rentabilitii vnzrilor(b)re( b ) = a1 x b1 x 100 a1 x b0 x 100 = 3,6712 0,7648 = 2,9064 Interpretare : n perioada analizat rata rentabilitii economice a crescut,aspect pozitiv din punct de vedere economic. Sub influena vitezei de rotaie a capitalului permanent prin CA,rata rentabilitii economice crete n perioada analizat,influen pozitiv din punct de vedere economic.Cauze: -optimizarea structurii capitalurilor -reducerea duratei i costurilor investiiilor n curs de execuie -creterea ponderii imobilizrilor fixe active -reducerea nivelului stocului de materii prime,material,producie n curs de execuie,produse finite Sub influena modificrii ratei rentabilitii vnzrilor, rata rentabilitii economice crete n perioada analizat,influen pozitiv din punct de vedere economic.Cauze: -creterea volumului fizic al vnzrilor -reducerea costurilor -creterea preurilor bazat pe mbuntirea calitii produselor Msuri propuse:- reducerea duratei i costurilor investiiilor n curs de execuie-reducerea nivelului creanelor i a duratei medii de ncasare a acestora- reducerea costurilor-modificarea structurii produciei n sensul creterii ponderii produselor cu rata rentabilitii unitarea mai mare dact nivelul mediu10. Analiza rentabilitatii financiare

Indicatori20102011

CA2.545.724.6303.113.142.778

Profit Net9.557.42490.913.316

Capitalul propriu2.355.441.6972.467.436.755

Modelul de analiza-modelul descompunerii pe fractiiFormula de calcul: Rf =x 100 =x 100Notm : = a = b

a0 = = = 1,0808 a1 = = = 1,2617b0 = == 0,0038b1 = == 0,0292

Abaterea absolut : rf =rf1 rf0 = a1 x b1 x 100 a0 x b0 x 100 = 1,2617 x 0,0292 x 100 1,0808 x 0,0038 x 100 = = 3,6842 0,4107 = 3,2735 Influena factorilor:1.Influena modificarii vitezei de rotaie a capitalului propriu prin CA(a)rf ( a ) = a1 x b0 x 100 a0 x b0 x 100 = 1,2617 x 0,0038 x 100 0,4107 = 0,06872.Influena modificarii ratei marjei nete de rentabilitate(b)rf ( b ) = a1 x b1 x 100 a1 x b0 x 100 = 3,6842 0,4794 = 3,2048 Interpretare: n perioada analizat rata rentabilitii financiare a crescut,aspect pozitiv din punct de vedere economic. Sub influena modificrii vitezei de rotaie a capitalului propriu prin CA, rata rentabilitii financiare a crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,adic are loc modificarea CA ntr-un ritm superior modificrii capitalurilor proprii.Cauze: -fructificarea superioar a capitalului propriu -sporirea eficienei utilizrii capitalului propriuSub influena modificrii ratei marjei nete de rentabilitate, rata rentabilitii financiare a crescut,influen pozitiv din punct de vedere economic,adic are loc modificarea profitului net n sensul creterii ntr-un ritm superior modificrii CA.Cauze:-reducerea cheltuielilor de exploatare-sporirea volumului vnzrilor -folosirea unui regim favorabil de calcul a amortizrii i provizioanelor Msuri propuse:- fructificarea superioar a capitalului propriu- reducerea cheltuielilor de exploatare