A neoklasszikus modell összefoglalása

Neoklasszikus pénzpiac, aggregát keresleti görbe

2

A pénzkeresleti függvény: • L(Y,i,π), de mivel a teljes foglalkoztatás miatt a

jövedelemadott a munkapiacról, a kamatláb pedig az árupiacról a pénzkereslet konstans

L, M/P

PL

e

A pénzkereslet

független az

árszínvonaltól

3

Egyensúly a pénzpiacon • L(Y,i,π)=M/P. Adott L mellett a reál-pénzkínálat (M/P)

az árszínvonal csökkenő függvénye

L, M/P

PL

e

M/P

Az egyensúlyt az árszínvonal változása teremti meg

A neoklasszikus pénzpiac jellemzése

• A pénzpiac számára az Y jövedelem és az egyensúlyi kamatláb csak külső tényezőként jelenik meg.

• A nominális pénzkínálat a jegybank által meghatározott.

• A reál-pénzkínálat és az árszínvonal egymással fordított arányosságban áll.

• A pénzkereslet értéke csak külső tényezőktől függ, tehát a pénzpiacon nagysága állandó.

A pénzpiac változója az árszínvonal

• Pénzpiaci egyensúlytalanság esetén az árszínvonal alkalmazkodik

• Pl. ha a nominális pénzkínálat csökken, akkor a reál pénzkínálati függvény balra tolódik el, hirtelen túlkereslet jön létre, az árszínvonal csökkenésével újra egyensúlyba kerülünk.

• Az árupiac független a pénzpiactól. M változására csak P reagál

Előzmények, ill. a lényeg

• Fischer féle forgalmi egyenlet: MV=PY• V= a pénz forgási sebessége• Cambridge-egyenlet: M=kPY• k pénztartási hajlandóság • V=1/k• Mindkettő üzenete a pénz semlegessége• M nő, csak P változik: a pénz nem hat a

reálrendszerre, i és Y nem változik• Mindkettő a pénz tranzakciós felfogásán nyugszik

Eredeti alak

• Jobb oldalon az áruk árösszege

n

1iiiqpMV

M/P=kY

• M=1000, P=1, k=0,2, Y=5000• Az egyensúly teljesül: 1000=1000• Most M nő 25%-al .• „Egy reggel mindenki arra ébred, hogy 25%-al

több pénze van.”• 1250/1 nagyobb, mint 1000• Elköltik: P nő 1,25-re, az egyensúly helyreáll!

A teljes neoklasszikus modell

• Összerakjuk az eddig megismert piacokat• Koncentráljunk a tágabb értelemben vett

árupiacra: AS-AD modell• Az AS már ismert• Az AD a pénzpiacból vezethető le• M=kPY → P=M/kY

P

YYP

Ys

Y(N)

ND

Ns

W/P

W/P

N

I.II.

III.IV.

Az AS-görbe tökéletes munkapiac esetén

A munkapiac mechanizmusa a reálbér mozgása biztosítja a teljes foglalkoztatást, ezért Y a potenciális kibocsátás szintjén van és független az árszínvonaltól

N

N

P0

P

Ys

YD

Y

Y

Yp

Y(N)

N

ND

Ns

W/P

W/P

A pénzpiacról levezetettAD az árszínvonalat határozza meg, az ASa jövedelmet

Az árupiaci egyensúly

Neoklasszikus modell

Exogén tényezői: termelési függvény, munkakínálati függvény, pénzkínálat, háztartások időpreferenciája

Endogén változók: kibocsátás, kamatláb, reálbér, árszínvonal

Ezen endogén változók egyensúlyi értékei meghatározzák a foglalkoztatást, a fogyasztás, beruházás és megtakarítás értékeit

Melyik piacon milyen tényező változása biztosítja az egyensúlyt?

Munkapiac: nominálbér Árupiac: kamatláb Az árupiaci egyensúly egyben

értékpapír- piaci egyensúlyt tételez fel Pénzpiac: árszínvonal

24

tőkeállomány

technológia

Termelési függvény

Munkapiaci kereslet

Munkaerő kínálat

Munkapiaci egyensúly Max. foglalkoztatottak,

Potenciális jövedelem

Egyensúlyi reálbér

Árszínvonal a pénzpiacról

W

de l m

gyasztásT elés

eruházási keresl

Megtakarí tá ggvényüsi f

etB

ierm of

eeotenc ál vöis jiPPotenciális jövedelem

pénzkínálat

fogyasztásTermelésifüggvény

Beruházási kereslet

kamatláb

Megtakarítási függvény

pénzkereslet

árszínvonal

Néhány fontos jellemző

A reáltényezők által meghatározott piacok mindegyike hat a pénzpiacra, de: a pénzpiac nem hat vissza ezekre a piacokra

Ha bármelyik reáltényező megváltozik, akkor biztosan megváltozik az árszínvonal, de az árszínvonal változása nem hat vissza a reáltényezőkre

A gazdaság reálváltozói függetlenek a nominális értéktől Az árszínvonal mintegy szintetikus végső mutatója a

gazdaságnak PÉNZ SEMLEGESSÉGE - gazdaságpolitikai

következmény Kínálat határozza meg a keresletet (Say – törvény)

1. Egy neoklasszikus gazdaság termelési függvénye: Y KN , ahol a tőke értéke 195 364.

A megtakarítási függvény S(i) 78i , a beruházási függvény pedig I(i) 1833 63i . A

reálpénzkínálat 1878,5; az aktuális árszínvonal 2, a pénz forgási sebessége 4. A tartalékráta 20%, készpénzhányad zérus. A pénzpiacra érvényes a Cambridge egyenlet. A munkakínálati függvény:

 

1. Határozza meg az egyensúlyi reálbért és foglalkoztatottsági szintet!

2. Írja fel a fogyasztási függvény egyenletét!3. Egyensúlyi kamatláb mellett hogyan oszlik meg a potenciális

jövedelem megtakarítás és fogyasztás között?4. Határozza meg a beruházás kamatláb szerinti

rugalmasságát árupiaci egyensúly mellett(kerekítve)! Értelmezze a kapott eredményt!

5. Mekkora az M0 pénzaggregátum nagysága?6. Mekkora kamatláb mellett fognak ugyanannyit

megtakarítani, mint amennyit elfogyasztanak a gazdasági szereplők (kerekítve)?

• 1.

• W=13 és N=289

N

221

dN

dY,N442Y

2

2

2D )

P

W(120

)PW

(

221N

• 2.

• C=Y-S=7514-78i

7514289*195364Y

• 3. 1833-63i=78i• i=13, S=1014=I• C=7514-1014=6500

• 4. ε=

• ε =

I

i

di

dI

81,01014

1363

• 5. M0/0,2=m1=1878,5*2• M0=751,4

• 6. 7514-78i=78i• i=48,17• C=S=3757

Egy nemzetgazdaságban a jelenlegi piaci kamatláb értéke 5%. A befektetők arra számítanak, hogy a következő évben a piaci kamatláb 6% lesz. A megfontolásra kerülő végtelen lejáratú értékpapír fix, éves hozama 4000 egység. Érdemes-e a befektetőknek megvásárolni az értékpapírt? (Válaszát az árfolyamveszteség-ráta segítségével igazolja!)

05,016,02

12 i

ii

Minta zh

• ABCEEA• 7. b, Állam: 2000+G+0=3000, G=1000• a, Vállalat:9000+Sv=10000, Sv=1000=Sh• c, Tőkepiac: I=2000+0• GDP: 10000=C+2000+1000, C=7000

8.a

• Ehhez szükséges a tőkeállomány• Y a fogyasztási függvényből=6000

• K=200180000*K6000

2

D

)P

W(

50N,

P

W

N2

200

8.b

• W/P=0,016666• Mivel P=3. W=3*0,016666=0,05

180000)

PW

(

50N

2

D

8.c

• 550-60i=40i, i=5,5. S=220

• ε=

• ε =

S

i

di

dS

1220

5,540

8.d

• MV=PY• 9000*V=3*6000• V=2

• Egy neoklasszikus modellről ismerjük a következő adatokat: A termelési függvény:

• K=6400. A munkakínálat konstans N=2500. A jegybankpénz mennyisége 3080, a kötelező tartalékráta 20%, a forgalomban lévő pénzmennyiség 7700, az árszínvonal 15,4.

• Mekkora a pénz forgási sebessége, a reálbér és a készpénzhányad?

• Hány százalékkal változik a nominálbér, ha az utóbbi 5% ponttal nő?

KNY

• V=8• W=0,8• mr=0,25• +9,1