ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.596 / ΤΡΙΤΗ 10.05.2016

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΛΥΣΗ ΣΕ ΔΥΟ ΔΟΣΕΙΣ

ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑΤΡ. ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΤΡ. ΚΥΠΡΟΥ,

INTRASOFT, ΚΟΡΡΕΣ

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟΑΝΑΛΥΣΕΙΣ MORGAN STANLEY, UBS,

CITIGROUP, BANK OF AMERICA

4 9 10

Θ ετική εξέλιξη των διαπραγματεύσεων της κυβέρνησης με τους δανειστές «βλέπουν» οι επενδυτές στο ΧΑ, και ώθησαν πάνω από τις 600 μονάδες τον Γενικό Δείκτη, κυρίως με τοποθε-

τήσεις στις μετοχές του τραπεζικού κλάδου, που παρουσι-άζουν από το χαμηλό της 11ης Φεβρουαρίου μια εντυπωσι-ακή απόδοση, σχεδόν 200% (κλαδικός δείκτης τραπεζών). Η βασική προσδοκία, που διατηρεί σταθερά θετικό το κλίμα στη Λεωφόρο Αθηνών, είναι ότι μέσα στον Μάιο, αρχής γενομένης από το έκτακτο Eurogroup στις 9 του μήνα και με κατάληξη την τακτική συνεδρίαση των υπουργών Οικο-νομικών της ευρωζώνης στις 24, φθάνουμε στη λήξη του δράματος με την πρώτη αξιολόγηση του ελληνικού προ-γράμματος. Συγκρατημένα αισιόδοξες εμφανίζονται και πηγές του Υπουργείου Οικονομικών, που τόνιζαν το βράδυ της Κυριακής ότι «υπάρχει κατ’ αρχήν συμφωνία με τα περιεχόμενα της αξιολόγησης: Το Ταμείο ιδιωτικοποιήσεων, τα κόκκινα δάνεια, το ασφαλιστικό, το φορολογικό, τους έμμεσους φόρους, κ.λπ.». Επιπλέον, ανέφεραν ότι ο μηχανισμός αυτόματης ρύθμισης του ελλείμματος έχει αποσταλεί στους Θεσμούς για να συ-ζητηθεί στο Eurogroup. Υπογράμμιζαν, επίσης, ότι «συζήτη-ση θα γίνει και για το χρέος, για πρώτη φορά, του επίσημου τομέα, όπως προβλέπει η συμφωνία του καλοκαιριού». Πάντως, αναλυτές προειδοποιούν ότι ελλοχεύει πάντα η απειλή διάψευσης των προσδοκιών για τις επικείμενες

εξελίξεις στις διαπραγματεύσεις για το ελληνικό πρόγραμ-μα και την ελάφρυνση του χρέους, καθώς μάλιστα έχει γίνει πιο σαφής από κάθε άλλη φορά η διαφορά αντιλήψεων μεταξύ ΔΝΤ και Βερολίνου για το ελληνικό χρέος, με την Κριστίν Λαγκάρντ να ασκεί ισχυρές πιέσεις για μια σοβαρή ελάφρυνση και τον Βόλφγκανγκ Σόιμπλε να δίνει την εντύ-πωση ότι επιδιώκει και πάλι να αναβάλει τις αποφάσεις. Θετικά θα πρέπει να αποτιμηθεί, εξάλλου, όπως αναφέ-ρουν αναλυτές, το γεγονός ότι η κυβέρνηση ξεπέρασε μέσα στο Σαββατοκύριακο χωρίς απώλειες τη δύσκολη διαδικασία έγκρισης από τη Βουλή των δύο νομοσχεδίων για τα βασικά μέτρα της αξιολόγησης, που αφορούν το ασφαλιστικό σύστημα και τη φορολογία εισοδήματος. Και αυτό διότι μετριάζονται οι ανησυχίες για πολιτική αστάθεια, τουλάχιστον στο αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα. Πεπεισμένοι, πάντως, οι επενδυτές ότι το καλό σενάριο τελικά θα επιβεβαιωθεί, έπαιξαν στις πρώτες συνεδριάσεις του Μαΐου το παιχνίδι της προεξόφλησης θετικών εξελίξε-ων, ωθώντας τον Γενικό Δείκτη σε άνοδο πάνω από το όριο των 600 μονάδων, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε την εβδομάδα με κέρδη της τάξεως του 10%.Από τεχνική άποψη, ο Γενικός Δείκτης έχει τις προϋποθέσεις να κινηθεί προς τις 630 μονάδες τις αμέσως επόμενες ημέρες, εφόσον βεβαίως δεν υπάρξει κάποια «ψυχρολουσία» από το Eurogroup, που θα τον οδηγούσε σε μια υποχώρηση με πρώτο κρίσιμο σημείο στήριξης τις 550 μονάδες. ΧW

Η ΑΓΟΡΑ «ΒΛΕΠΕΙ» ΛΗΞΗ ΤΟΥ ΔΡΑΜΑΤΟΣΆνοδος πάνω από τις 600 μονάδες εν μέσω προσδοκιών για το Eurogroup

Είπαν: Μάικλ Μπλούμπεργκ, ιδρυτής του Bloomberg: «Η ζωή είναι πολύ μικρή για να περνάς τον χρόνο σου αποφεύγοντας την αποτυχία» (Michael Bloomberg: “Life is too short to spend your time avoiding failure”). Πηγή: www.entrepreneur.com

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.596/ ΤΡΙΤΗ 10.05.2016 2

ΤΟ ΔΝΤ, ΟΙ ΕΥΡΩΠΑΙΟΙ ΚΑΙ Η ΑΛΗΘΕΙΑ

ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑΜ

έσα στην ακατάσχετη ροή πληροφο-ριών για το ελληνικό ζήτημα και τις διαπραγματεύσεις Αθήνας-δανειστών, αξίζει κανείς να σταθεί με ενδιαφέρον

στην επιστολή της Κριστίν Λαγκάρντ προς τους υπουργούς Οικονομικών της ευρωζώνης, ενόψει της συνεδρίασής τους στις 9 Μαΐου. Γιατί είναι, πιθανότατα, το πιο ειλικρινές κείμενο που έχει συνταχθεί από τεχνοκράτες εκπροσώπους των δανειστών μας από το 2010 και μετά. Χωρίς πολλές ωραιοποιήσεις, η γενική διευθύ-ντρια του Ταμείου λέει στους Ευρωπαίους δα-νειστές αυτό που βλέπει κάθε Έλληνας πολίτης, χωρίς να διαθέτει περγαμηνές οικονομολόγου: ότι θα ήταν μεγάλο σφάλμα να υποχρεωθεί η ασθενι-κή οικονομία της Ελλάδας να δημιουργήσει υπέ-ρογκα πρωτογενή πλεονάσματα, που ελάχιστες χώρες στην Ευρώπη πέτυχαν, ώστε να εξυπηρετή-σει το υπέρογκο χρέος της. «Ας μην υπάρχει αμφιβολία ότι το να πετύχει η Ελλάδα αυτόν τον υψηλότερο στόχο (σ.σ.: δηλα-δή να φθάσει σε πλεόνασμα 3,5%, αντί του 1,5% που θεωρεί εφικτό το Ταμείο) δεν θα ήταν μόνο πολύ δύσκολο, αλλά πιθανόν και αντιπαραγωγικό» γράφει, μεταξύ άλλων, στην επιστολή της η κυρία Λαγκάρντ. Το Ταμείο προτείνει κάτι απλό: να πετύχει η Ελλά-δα έναν ρεαλιστικό στόχο για το πρωτογενές πλε-όνασμα και, δεδομένου του ότι αυτό δεν θα της επιτρέψει να εξυπηρετήσει κανονικά το χρέος της, να συμφωνηθεί με τους Ευρωπαίους δανειστές μια ουσιώδης ελάφρυνση του χρέους, την οποία ως τώρα το Βερολίνο αρνείται πεισματικά. Αν είχε προσεγγίσει το ελληνικό θέμα με την ίδια ειλικρίνεια το Ταμείο από την εποχή του Ντομινίκ

Στρος Καν, πιθανότατα θα είχε εξελιχθεί πολύ διαφορετικά η διαχείριση της κρίσης από το 2010, χωρίς να φθάσει η Ελλάδα στην οικονομική συντριβή. Αν το Ταμείο είχε αρνηθεί να προσυπογράψει το πρώτο πρόγραμμα οικονομικής προσαρμογής της Ελλάδας, τονίζοντας το αυτονόητο (δεν μπορείς σε τρία χρόνια να εκμηδενίσεις ένα πρωτογενές έλλειμμα 24 δισ. ευρώ χωρίς να συντρίψεις την ελληνική οικονομία!), θα είχε καταρτιστεί ένα πιο ρεαλιστικό σχέδιο προσαρμογής, αντί της θερα-πείας-«σοκ» που τελικά εφαρμόστηκε. Γιατί δεν είπε τότε την αλήθεια το Ταμείο; Γιατί δέχθηκε να παραβιαστεί ο βασικός κανόνας, που ορίζει ότι δεν χρηματοδοτεί χώρες αν δεν είναι βιώσιμο το χρέος τους; Γιατί ένα σοβαρό και ρεα-λιστικό πρόγραμμα προϋπέθετε κάποιας μορφής «κούρεμα» των (ιδιωτών, τότε) πιστωτών της Ελλά-δας και μεγαλύτερη χρηματοδότηση από τα κράτη της ευρωζώνης. Αυτές οι δύο προϋποθέσεις δεν υπήρχαν, ενώ ήταν διάχυτος ο φόβος μιας καταστροφικής συστημικής κρίσης εάν θίγονταν ιδιώτες πιστωτές, στον απόηχο της κατάρρευσης της Lehman. Έτσι, το Ταμείο δέχθηκε να μετάσχει σε ένα πρόγραμμα που γνώριζε ότι είχε ελάχιστες πιθανότητες να εφαρμοστεί επιτυχώς. Σήμερα, η Ελλάδα δεν απειλεί το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Οι Ευρωπαίοι εταίροι μπορούν, αν ξεπεράσουν ορισμένοι τις πολιτικές εμμονές τους, να προσφέρουν την ελάφρυνση χρέους, που είναι αναγκαία για να μη συζητούμε ύστερα από λίγο καιρό πάλι την αποτυχία του ελληνικού οικονομικού προγράμματος. Θα το κάνουν; ΧW

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.596/ ΤΡΙΤΗ 10.05.2016 3

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.596/ ΤΡΙΤΗ 10.05.2016 4

Κρίσιμα Eurogroup στη σκιά της αντιπαράθεσης ΔΝΤ-Γερμανίας

ΛΥΣΗ ΣΕ ΔΥΟ ΔΟΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ

Στην τελική ευθεία μπαίνουν, με τις δύο συνεδριάσεις του Eurogroup εντός Μαΐου, οι διαπραγματεύσεις για την ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του ελληνικού προγράμματος, με την κυβέρνηση να έχει

περάσει ήδη από τη Βουλή τα δύο μεγάλα «πακέτα» μέτρων για ασφαλιστικό και φορολογία εισοδήματος, ενώ έπεται η προώθηση και του τρίτου νομοσχεδίου, που περιλαμβάνει κυρίως αυξήσεις έμμεσων φόρων, ώστε να έχουν νομοθετη-θεί όλα τα μέτρα για την απαιτούμενη εξοικονόμηση 5,4 δισ. ευρώ. Αθήνα και Κομισιόν συμφωνούν ότι η Ελλάδα έχει «βασικά» ολοκληρώσει τις υποχρεώσεις που είχε αναλάβει το περασμέ-νο καλοκαίρι, όπως επιβεβαίωσε και ο πρόεδρος της Επι-τροπής, Ζαν Κλωντ Γιούνκερ, ο οποίος μάλιστα προτείνει να εγκρίνει άμεσα το Eurogroup εκταμιεύσεις προς την Ελλάδα, για την εξυπηρέτηση χρέους και την αποπληρωμή ληξιπρόθε-σμων οφειλών του Δημοσίου, ακόμη και πριν οριστικοποιηθεί η πλήρης συμφωνία Ελλάδας-πιστωτών για την αξιολόγηση και το χρέος. Αυτή η συμβιβαστική πρόταση της Κομισιόν, όπως αναφέρουν κοινοτικές πηγές, έχει στόχο να αποτρέψει μια δραματική εξέλιξη των διαβουλεύσεων για το ελληνικό ζήτημα, στην περίπτωση που καθυστερήσει η συμφωνία μεταξύ Γερμανίας και ΔΝΤ για το θέμα της ελάφρυνσης του χρέους, καθώς έχει διαφανεί ότι οι δύο πλευρές εξακολουθούν να έχουν μεγάλες διαφορές αντιλήψεων.

Η γενική διευθύντρια του Ταμείου, Κριστίν Λαγκάρντ, με επιστολή στους υπουργούς Οικονομικών της ευρωζώνης «έκαψε» τη συμβιβαστική πρόταση Σόιμπλε –που έχει γίνει δεκτή και από την Αθήνα– για τη θεσμοθέτηση ενός αυτόμα-του μηχανισμού αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, στην περίπτωση που θα υπάρξουν στο μέλλον αποκλίσεις από τους στόχους του προγράμματος (το ΔΝΤ θεωρεί ότι με τα μέτρα που έχουν συμφωνηθεί το πλεόνασμα δεν θα υπερβεί το 1,5%, δηλαδή πολύ χαμηλότερα από τον μεσοπρόθεσμο στόχο του 3,5%). Ταυτόχρονα, η κυρία Λαγκάρντ χαρακτήρισε «αντιπαραγω-γικό» να ζητηθεί από την Ελλάδα να φθάσει σε τόσο υψηλό πλεόνασμα, προτείνοντας να μειωθεί ο στόχος και να υπάρξει ουσιώδης ελάφρυνση του χρέους, πρόταση που το Βερολίνο διαμηνύει ότι δεν προτίθεται να αποδεχθεί, γεγονός που δη-μιουργεί συνθήκες εμπλοκής των συνομιλιών για άγνωστο διά-στημα, την ώρα που η Ελλάδα αντιμετωπίζει μια πολύ κρίσιμη υποχρέωση πληρωμής υποχρεώσεων προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, τον Ιούλιο. Σε κάθε περίπτωση, η ελληνική κυβέρνηση είναι υποχρεωμένη να περάσει από τη Βουλή ένα ακόμη (τελευταίο, όπως ελπίζει) πακέτο φορολογικών μέτρων άμεσης εφαρμογής, που περιλαμβάνει, μεταξύ πολλών άλλων, αύξηση του κεντρικού συντελεστή ΦΠΑ στο 24%, αυξήσεις ειδικών φόρων κατανάλω-σης σε καύσιμα, τσιγάρα και ποτά, επιβολή ΕΦΚ στον καφέ και στα ηλεκτρονικά τσιγάρα, φορολογικές επιβ ΧW

09.06.16Athenaeum InterContinental

Για πληροφορίες και δηλώσεις συμμετοχήςτ 2109984909 e salvarlis.k@ethosmedia.eu

Θέματα του συνεδρίουEμπορική διπλωματία και άνοιγμα νέων αγορών

Χρηματοδότηση και ασφάλιση εξαγωγώνΥπηρεσίες προστιθέμενης αξίας στους εξαγωγείς

διοργάνωση

υπό την αιγίδα

σε συνεργασία με

exports.ethosevents.eu

GEF AD 21X28_Layout 1 4/22/16 3:22 PM Page 1

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.596/ ΤΡΙΤΗ 10.05.2016 6

Τι κρύβει η «καρατόμηση» του υπουργού Πετρελαίου της Σ. Αραβίας

Η ΑΓΟΡΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ ΑΛΛΑΞΕ... «ΑΦΕΝΤΙΚΟ»

Τη νέα κατεύθυνση που θα δώσει στη διεθνή αγορά πετρελαίου ο κυρίαρχος «παίκτης», δηλαδή η Σαου-δική Αραβία, προσπαθούν να ανιχνεύσουν όλοι οι ενδιαφερόμενοι για τις εξελίξεις σχετικά με τον «μαύ-

ρο χρυσό», μετά την αιφνίδια αντικατάσταση του υπουργού Πετρελαίου, Αλί αλ Ναΐμι, με βασιλικό διάταγμα. Στα 81 του χρόνια, ο άνθρωπος που είχε τον έλεγχο της πετρελαϊκής πολιτικής της Σ. Αραβίας από το 1995 ήταν για όσους εμπλέκονται στην αγορά πετρελαίου εκείνος που είχε κεντρικό ρόλο στην «καθοδήγηση» των εξαγωγών από το καρτέλ του ΟΠΕΚ και επηρέαζε καθοριστικά τη διαμόρφωση των διεθνών τιμών με κάθε του δήλωση, σε βαθμό που ορι-σμένοι αναλυτές έλεγαν χαρακτηριστικά ότι ο Ναΐμι ήταν για την αγορά πετρελαίου ό,τι ο πρώην επικεφαλής της Fed, Άλαν Γκρίνσπαν, για τα διεθνή χρηματιστήρια. Το τελευταίο διάστημα, ενώ οι τιμές του πετρελαίου έχουν υποχωρήσει δραματικά και η Σαουδική Αραβία αντιμετωπίζει σοβαρή οικονομική κρίση, ο Ναΐμι χρεώθηκε από τους πο-λιτικούς του προϊσταμένους την αποτυχία των πρόσφατων διαβουλεύσεων στην Ντόχα του Κατάρ για τη σταθεροποίηση/μείωση της παραγωγής του ΟΠΕΚ. Όμως, φαίνεται ότι πίσω από την απομάκρυνση του Ναΐμι βρίσκονται πολύ σοβαρότερες εξελίξεις, πολιτικές και οικο-νομικές, στο «βασίλειο του πετρελαίου». Διάδοχος του Ναΐμι, στο υπουργείο που μετονομάστηκε σε «Υπουργείο Ενέργειας, Βιομηχανίας και Ορυκτών Πόρων» είναι ο επικεφαλής της ARAMCO, Χαλίντ αλ Φαλίχ, που αναγνωρίζεται διεθνώς ως ικανός τεχνοκράτης, αλλά δεν θα έχει τις εξουσίες που διατη-

ρούσε ο άλλοτε πανίσχυρος Ναΐμι. Αυτός που κινεί πλέον τα νήματα είναι ο 36χρονος γιος του βασιλιά Σαλμάν, Μοχάμεντ μπιν Σαλμάν, ο οποίος έχει ειση-γηθεί και έχει αναλάβει να υλοποιήσει το μακροπρόθεσμο στρατηγικό σχέδιο «Όραμα 2030», το οποίο έχει επεξεργαστεί η εταιρεία συμβούλων McKinsey, και έχει κεντρικό στόχο να περιορίσει την εξάρτηση της Σ. Αραβίας από το πετρέλαιο με την ανάπτυξη νέων τομέων της οικονομίας. Οι βασικές συστάσεις της McKinsey είναι να εφαρμοστεί ένα ευρύ πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων και να καταργηθούν οι πλουσιοπάροχες επιδοτήσεις στους πολίτες από τον κρατικό προϋπολογισμό. Μένει να φανεί, όπως τονίζουν αναλυτές, αν αυτό το σχέδιο μπορεί να εφαρμοστεί χωρίς να προκαλέσει σοβαρούς πολιτικούς κραδασμούς στο καθεστώς της χώρας, καθώς επί δεκαετίες οι πλουσιοπάροχες επιδοτήσεις από τα έσοδα από το πετρέλαιο αποτελούσαν το αντιστάθμισμα στον αυταρχισμό του καθεστώτος. Το μεγάλο ερώτημα των αναλυτών, πάντως, είναι αν η νέα πολιτική που χαράσσει η Σ. Αραβία θα φέρει κατά το αμέσως επόμενο διάστημα και κάποιες νέες πρωτοβουλίες για τη μείωση της παραγωγής του ΟΠΕΚ, αλλά και για μια ανάλογη συμφωνία με τους ισχυρούς παραγωγούς εκτός ΟΠΕΚ, δηλαδή πρωτίστως με τη Ρωσία. Η Σ. Αραβία αναμένεται να ανοίξει τα χαρτιά της στην προσεχή, τακτική σύνοδο του ΟΠΕΚ, στη Βιέννη, τον επόμενο μήνα. αρύνσεις στους λογαρι-ασμούς ίντερνετ και συνδρομητικής τηλεόρασης, με συνολικό στόχο εξοικονόμησης 1,8 δισ. ευρώ.. ΧW

http://www.icap.gr/Default.aspx?id=9904&nt=19&lang=1

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.596/ ΤΡΙΤΗ 10.05.2016 8

Στις 20-21 Μαΐου, το α2-innohub στην Αθήνα και το π1-innohub στην Πάτρα ανοίγουν ταυτόχρονα τις πόρτες τους για να υποδεχθούν, σε

έναν δημιουργικό μαραθώνιο, φοιτητές, νέ-ους επιστήμονες, μηχανικούς, προγραμμα-τιστές, νέους επαγγελματίες, δημιουργικούς ανθρώπους, οι οποίοι θα συναγωνιστούν σε ομάδες για την επίλυση των 54 προκλήσεων του παγκόσμιου διαγωνισμού ActInSpace με τη χρήση διαστημικών δεδομένων, δημιουρ-γώντας σε 24 ώρες ένα καινοτόμο σχέδιο με ρεαλιστική λύση για τη βέλτιστη αντιμε-τώπιση αυτών των προκλήσεων. Ο διαγωνισμός είναι ανοιχτός στο κοινό και δεν υπάρχει κόστος συμμετοχής, ωστόσο απαιτείται προεγγραφή. Σκοπός του είναι η δημιουργία νέων καινοτόμων ιδεών και επιχειρηματικών πρωτοβουλιών, με την αξιοποίηση διαστημικών τεχνολογιών, και η καλλιέργεια του επιχειρηματικού πνεύματος. Οι διαγωνιζόμενοι καλούνται να επιλέξουν, μεταξύ των προκλήσεων, αυτήν που τους ταιριάζει και, με τη καθοδήγηση εμπειρο-γνωμόνων και διακεκριμένων μεντόρων, να δημιουργήσουν το δικό τους project, το οποίο θα παρουσιάσουν σε επιτροπή στο τέλος της ημέρας. Ο νικητής που θα αναδειχθεί από τον εθνι-

κό διαγωνισμό στην Αθήνα και την Πάτρα θα εκπροσωπήσει την Ελλάδα στον ευρω-παϊκό τελικό στην Τουλούζη, στις 29 Ιουνίου 2016. Η νικήτρια ομάδα του παγκόσμιου τελικού του ActInSpace θα κερδίσει μια πτήση σε συνθήκες μηδενικής βαρύτητας με το αεροσκάφος με το οποίο εκπαιδεύο-νται οι αστροναύτες της Novespace. Ακόμη, μεταξύ των βραβείων περιλαμβά-νονται ένα Voucher αξίας 100.000 ευρώ για δορυφορικά δεδομένα από την Airbus Defence and Space, ενώ ένας μεγάλος αριθμός ομάδων θα λάβει υποστήριξη για την περαιτέρω ανάπτυξη της ιδέας του και τη δημιουργία της δικής του startup. Το si-Cluster, με στόχο την προώθηση της νεανικής επιχειρηματικότητας και την ανάπτυξη της διαστημικής τεχνολογίας στην Ελλάδα, φέρνει για πρώτη φορά στη χώρα μας τον διεθνή διαγωνισμό ΑctInSpace. To ΑctInSpace, που φέτος πραγματοποιείται ταυτόχρονα σε 27 πόλεις παγκοσμίως, διοργανώνεται από την Ευρωπαϊκή Υπηρεσία Διαστήματος (ESA), τη Γαλλική Υπηρεσία Διαστήματος (CNES) και το ESA BIC Sud France, και υποστηρί-ζεται από την Airbus Defence and Space, την Airfrance/KLM και τη Novespace. ΧW

Corallia-aCtinSpaCE

Ο ΠΡΩΤΟΣ ΜΑΡΑΘΩΝΙΟΣ ΔΙΑΣΤΗΜΙΚΩΝ

ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ

Siemens HealthineersΝέο brand name για τη Siemens HealthcareΗ Siemens Healthcare γνωστοποίη-σε το νέο της brand name, Siemens Healthineers. Το νέο brand τονίζει το πρωτοποριακό πνεύμα της Siemens Healthcare και την τεχνο-γνωσία της στον χώρο της υγείας. Είναι μοναδικό, καινοτόμο και περιγράφει καλύτερα την εταιρεία και τους ανθρώπους της –τους ανθρώπους που περιβάλλουν, εξυπηρετούν και εμπνέουν τους πελάτες– τους ανθρώπους πίσω από τα εξαιρετικά προϊόντα και τις λύσεις. «Διαθέτουμε ένα εξαιρετικό ιστορικό επιστημονικής και τεχνο-λογικής υπεροχής και βρισκόμαστε συνεχώς στην πρώτη γραμμή της ανάπτυξης καινοτόμων κλινικών λύσεων, που επιτρέπουν στους παρόχους υγείας να προσφέρουν αποτελεσματική και υψηλής ποιό-τητας φροντίδα στους ασθενείς» εξήγησε ο Bernd Montag, CEO της Siemens Healthcare.

AOCΠαρουσιάζει την Premium Gaming οθόνη της σειράς AGONΗ AOC, μία από τις κορυφαίες εταιρείες στην αγορά οθονών, πα-ρουσίασε πρόσφατα την premium σειρά gaming οθονών AGON. Το πρώτο μοντέλο της σειράς, το AG271QX, είναι εξοπλισμένο με ένα εξαιρετικά γρήγορο TN panel σε μοναδική ανάλυση 2.560 x 1.440 pixels. Η οθόνη προσφέ-ρει ιδιαίτερα ομαλές εικόνες, με ρυθμό ανανέωσης 144 Hz, χρόνο απόκρισης 1 ms και τεχνολο-γία Adaptive-Sync (συμβατή με FreeSync™, εμβέλειας 30-144 Hz), που μειώνει το τρεμόπαιγμα και το σκίσιμο της εικόνας ενώ εστιάζεται στην καλύτερη δυνατή απόδοση gaming. Η premium οθόνη gaming AOC AGON AG271QX, που απευθύνεται σε ανταγωνιστικούς gamers, θα είναι διαθέσιμη τον Ιούνιο 2016 στην ενδεικτική τιμή των 599 ευρώ.

Tech news

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.596/ ΤΡΙΤΗ 10.05.2016 9

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA> Σχέδιο για τη διευκόλυνση της

ειδικής εκκαθάρισης των Ανώνυ-μων Εταιρειών Παροχής Επενδυ-τικών Υπηρεσιών έχει καταρτίσει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Η σημαντικότερη αλλαγή είναι η προτεινόμενη διενέργεια της ειδικής εκκαθάρισης από ένα πρό-σωπο, τον Ειδικό Εκκαθαριστή, ο οποίος θα αντικαταστήσει τα έως τώρα δύο όργανα της ειδικής εκκαθάρισης, τον Επόπτη και τον Εκκαθαριστή. Με βάση την εμπει-ρία, κρίθηκε ότι θα είναι επαρκής η εποπτεία της διαδικασίας από ένα μόνο πρόσωπο, το οποίο –εφόσον προκύψει ανάγκη– θα δύναται να ζητήσει τη συνδρομή συμβούλου. Το πρόσωπο αυτό κρίθηκε σκόπι-μο να είναι δικηγόρος ή ορκωτός ελεγκτής λογιστής, ώστε να διαθέ-τει το απαιτούμενο κύρος και την κατάρτιση και δεν θα ονομάζεται πλέον «Επόπτης», αλλά «Ειδικός Εκκαθαριστής». Επίσης, προτεί-νεται ο Ειδικός Εκκαθαριστής να αναλαμβάνει καθήκοντα εκκαθα-ριστή για τη διενέργεια πράξεων εκκαθάρισης του ν. 2190/1920, σε περίπτωση που μετά την ολοκλή-ρωση της ειδικής εκκαθάρισης δεν καθίσταται δυνατός ο ορισμός εκκαθαριστών με κανέναν από τους προβλεπόμενους τρόπους (εκλογή από τη Γενική Συνέλευση ή ορισμός προσωρινής διοίκησης με δικαστική απόφαση). Αν η Ειδι-κή Εκκαθάριση δεν έχει ολοκλη-ρωθεί εντός 12 μηνών από την επίδοση του διορισμού του Ειδικού Εκκαθαριστή, αυτός θα ενημε-ρώνει εγγράφως την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία μπορεί –κατόπιν αιτήματος του Ειδικού Εκ-καθαριστή, το οποίο συνοδεύεται από αναλυτικό χρονοδιάγραμμα εργασιών– να χορηγεί παράταση των εργασιών έως 12 μήνες κάθε φορά.

Στα Ενδότερατου Χ.Α.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ

Γενικός ΔιευθυντήςΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣouzounis.k@ethosmedia.eu

ΑρχισυντάκτηςΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣkaloumenos.g@ethosmedia.eu

Υπεύθυνη Διαφ. ΤμήματοςΡΑΝΤΩ ΜΑΝΩΛΟΓΛΟΥmanologlou.r@ethosmedia.eu

Διευθυντής ΣύνταξηςΝΩΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣchaldoupis.n@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, T:210 9984950, Φ:210 9984953, www.hrima.gr, info@hrima.gr

>ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ<Στις 4 Μαΐου του 2016, η εταιρεία «Quest Συμμετοχών AE» προέβη σε πώληση στο Χρη-ματιστήριο Αθηνών 353.333 μετοχών εκδόσεως της τράπεζας, συνολικής αξίας 94.786,58 ευρώ. Η εταιρεία Quest Συμμετοχών είναι νομικό πρόσωπο που έχει στενό δεσμό με τον κύριο Απόστολο Ταμβακάκη, αντιπρόεδρο του ΔΣ της Τράπεζας Πειραιώς.

>ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ<Την πρόθεσή της να ενεργοποιήσει νέο πρόγραμμα εθελουσίας εξόδου γνωστοποίησε η τράπεζα στην ΕΤΥΚ. Πρόκειται για το τρίτο τέτοιο πρόγραμμα που τίθεται σε εφαρ-μογή από τον Φεβρουάριο, ενώ με βάση το νέο σχέδιο αναδιάρθρωσης της τράπεζας, προβλέπεται η κατάργηση 193 θέσεων εργασίας. Από την πλευρά της, η ΕΤΥΚ αναφέ-ρει στα μέλη της ότι τυχόν αποδοχή του νέου σχεδίου εθελούσιας αφυπηρέτησης θα πρέπει να γίνει υπό κάποιες προϋποθέσεις.

>intraSoFt<Κοινοπραξία, στην οποία συμμετέχει η Intrasoft International, επιλέχθηκε από την κυ-βέρνηση Περιφέρειας Πρωτευούσης της Αυστραλίας (Australian Capital Territory Government), για να υλοποιήσει το έργο εγκατάστασης μιας ηλεκτρονικής πλατφόρμας συλλογής εσόδων και πληρωμών δικαιωμάτων. Η σύμβαση αυτή είναι μέρος ενός ευρύ-τερου σχεδίου μετασχηματισμού τριετούς διάρκειας και συνολικού κόστους AUD ($) 30 εκατ., με στόχο να προσφέρει καλύτερες, ταχύτερες και πιο αποτελεσματικές υπηρεσίες στους φορολογουμένους και σε αυτούς που λαμβάνουν παραχωρήσεις. Το έργο αυτό εί-ναι το πρώτο που υλοποιεί η Intrasoft International στην Αυστραλία. Η πλατφόρμα, η οποία βασίζεται στη λύση διαχείρισης Δημοσίων Εσόδων της Oracle, θα υλοποιηθεί σε συνεργα-σία με την αυστραλιανή εταιρεία DB Results (επικεφαλής της κοινοπραξίας).

>ΤΙΤΑΝ<Στο πλαίσιο του Προγράμματος Παροχής Δικαιωμάτων Προαίρεσης Αγοράς Μετοχών, που αποφασίστηκε σύμφωνα με το άρθρο 13 παρ. 13 του Κ.Ν. 2190/20 από τη γενική συνέλευση στις 3.6.2010 και σύμφωνα με την από 5.3.2015 απόφαση του διοικητικού συμβουλίου της, η εταιρεία προέβη, στις 5.5.2016, στη διάθεση (εξωχρηματιστηριακή πώληση) 66.365 κοινών μετοχών της, οι οποίες αντιπροσωπεύουν ποσοστό 0,086% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της, σε 10 στελέχη του ομίλου, που άσκησαν το σχετικό δικαίωμά τους, με τιμή διάθεσης κάθε μετοχής ίση με την ονομαστική της αξία, ήτοι 4 ευρώ ανά μετοχή, και συνολικό τίμημα 265.460 ευρώ.

>ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ<Η εταιρεία θα πραγματοποιήσει Τακτική Γενική Συνέλευση στις 26 Μαΐου 2016, ημέρα Πέμπτη και ώρα 10.30 π.μ. στο ξενοδοχείο President, στη Λεωφ. Κηφισίας 43, στην Αθήνα. Μεταξύ των θεμάτων της ημερήσιας διάταξης θα είναι και η λήψη απόφασης για απόσχιση του βιομηχανικού και μέρους του εμπορικού κλάδου καλωδίων της εταιρείας και η εισφορά αυτού στην ανώνυμη εταιρεία με την επωνυμία «ΣΥΜΜ.ΕΠ. Α.Ε. ΣΥΜΜΕ-ΤΟΧΕΣ ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ», στην οποία η εταιρεία συμμετέχει με ποσοστό 100%, σύμφωνα με τις διατάξεις των άρθρων 52 και 53 του Ν. 4172/2013 και του Κ.Ν. 2190/1920. Επίσης, θα συζητηθεί η αλλαγή του σκοπού και της επωνυμίας της εταιρείας.

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.596/ ΤΡΙΤΗ 10.05.2016 10

στις 4 Μαΐου οι εκροές κεφαλαίων έφτασαν τα 16,9 δισ. δολ., από 1,29 δισ. δολ. την αμέσως προ-ηγούμενη εβδομάδα. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη εκροή από τον Σεπτέμβριο του 2015, όταν οι αγορές βρίσκονταν υπό μεγάλη πίεση, εξαιτίας της υποτίμησης του κινεζικού νομίσματος.

ΕΛΠΕΣτα 49 εκατ. ευρώ προβλέπεται να ανέλθουν τα καθαρά κέρδη των ΕΛΠΕ στο α’ τρίμηνο του 2016, έναντι 18 εκατ. την αντίστοι-χη περσινή περίοδο, προβλέπει η IBG. Τα EBITDA της εταιρείας εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 151 εκατ. ευρώ. Η χρηματι-στηριακή διατηρεί την τιμή-στόχο των 6,5 ευρώ και τη σύσταση «αγοράς» για τη μετοχή της εισηγ-μένης. Τα ΕΛΠΕ σημειώνεται ότι ανακοινώνουν αποτελέσματα α’ τριμήνου στις 11 Μαΐου.

MORGAN STANLEY IΣύσταση αγοράς ελληνικών τραπεζικών μετοχών εξέδωσε η αμερικανική τράπεζα. Σε έκ-θεσή της, αναλύει τρία σενάρια αποτίμησης (βασικό, ευνοϊκό και δυσμενές) των μετοχών τους, με πιθανότητες 70%, 15%, 15%. Στο ευνοϊκό σενάριο, οι τιμές-στόχοι για τις Alpha, Eurobank, ETE και Πειραιώς τοποθετούνται στα 6,62 ευρώ, 2,86 ευρώ, 1 ευρώ και 0,91 ευρώ αντίστοιχα. Στο δυσμενές σενάριο, οι τιμές-στόχοι είναι: 0,99 ευρώ, 0,19 ευρώ, 0,12 ευρώ και 0,07 ευρώ αντίστοιχα. Οι τιμές-στόχοι του επενδυτικού οίκου στο δυσμενές σενάριο συμπίπτουν, εν πολλοίς, με τα χαμηλά τους στις 11/2 και τα αρνητικά περιθώρια διαμορφώνονται σε 50%-75%.

MORGAN STANLEY IIΟ οίκος προτείνει αύξηση θέσεων επί των ελληνικών ομολόγων στις φάσεις κλιμάκωσης της έντασης στις διαπραγματεύσεις με τους δανειστές, όπου και οι αποτιμή-σεις τους βελτιώνονται (δηλαδή οι τιμές τους πέφτουν). Η τιμή-στό-χος για τη σειρά των ελληνικών ομολόγων (GGB strip) τοποθε-τείται στα 81 σεντς του ευρώ στο σενάριο της αναδιάρθρωσης του χρέους με τη μορφή του reprofiling και εφόσον οι αγορές της ΕΚΤ αρχίσουν να υλοποιού-νται. Η τρέχουσα αποτίμηση του ελληνικού strip βρίσκεται τώρα στα 61 σεντς του ευρώ, δηλαδή το ανοδικό περιθώριο που «βλέπει» η MS είναι περίπου 33%.

MORGAN STANLEY IIIΕξάλλου, ο οίκος εκτιμά ότι η οικονομία βρίσκεται κοντά στη σταθεροποίησή της. Η μεταβολή του ΑΕΠ είναι πιθανό να κινηθεί σε θετικό έδαφος το 2016, κατά πάσα πιθανότητα προς τα μέσα του έτους. Το βασικό όμως στοιχείο

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚOΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ

ΤΡΑΠΕΖΕΣAlpha Bank, Εθνική,

ΕΝΕΡΓΕΙΑΕΛ.ΠΕ., Motor Oil

ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑΟΠΑΠ

ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣΟΤΕ

ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣΔΕΗ

OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑΜυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο,

Σωληνουργεία Κορίνθου

ΕΜΠΟΡΙOJumbo, Πλαίσιο

ΛΟΙΠΕΣCoca-Cola HBC, Aegean,

ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia

στο οποίο ποντάρει η MS είναι ο πρόδρομος δείκτης του τομέα της μεταποίησης. Η εμπι-στοσύνη και η ομαλοποίηση επέρχονται γρή-γορα, πιο γρήγορα από ό,τι αναμενόταν, και η βιομηχανική παραγωγή αυξάνεται για αρκετό καιρό τώρα. Ο δείκτης PMI του τομέα μεταποί-ησης, ένας βασικός δείκτης για την παρακο-λούθηση του επιχειρηματικού κύκλου στην Ελλάδα, έχει βελτιωθεί σε μεγάλο βαθμό και είναι τώρα γύρω από το όριο του 50, το οποίο διαχωρίζει την επέκταση από την ύφεση.

UBSΕπιφυλακτική για τα ελληνικά ομόλογα εμφανίζεται η ελβετική τράπεζα. Τονίζει ότι οι αποδόσεις των ομολόγων εμφανίζουν μεταβλητότητα και αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης με αποδόσεις από 8% έως 11%. Η UBS αναγνωρίζει ότι τα ελλη-νικά ομόλογα μπορεί να συμμετέχουν στο πλαίσιο της ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, στοιχείο που θα υποστηρίξει τις τρέχουσες αποτιμήσεις. Οι αποδόσεις επίσης έχουν τη δυνατότητα να μειωθούν απότομα σε σύντομο χρονικό διάστημα, λόγω της πολύ χαμηλής εμπορευσιμότητάς τους. Ωστόσο, ο ελβετικός οίκος πιστεύει ότι τυχόν κέρδη από την ένταξη στο πρόγραμμα QE της ΕΚΤ θα είναι μόνο προσωρινά, και αυτό μπορεί να αποτελέσει μια καλή ευκαιρία για έξοδο στους επενδυτές που κατέχουν θέσεις.

CITIGROUPΝα είναι προσεκτικοί και να μην παρασύ-ρονται από υπεραισιόδοξες εκτιμήσεις των μέσων ενημέρωσης καλεί τους επενδυτές η αμερικανική τράπεζα, ασκώντας αιχμηρή κριτική στις κεντρικές τράπεζες και κάνο-ντας λόγο περί αποτυχίας του «κεντρικού σχεδιασμού». Σύμφωνα με την ίδια έκθεση, οι κεντρικές τράπεζες, με τις παρεμβάσεις τους για την παροχή ρευστότητας στις αγο-ρές, τελικά κάνουν πολύπλοκο το διεθνές σύστημα και πλέον τα ακραία φαινόμενα έχουν γίνει κανόνας.

BANK OF AMERICAΣημαντικές εκροές από το αμερικανικό χρη-ματιστήριο διαπιστώνει σε έκθεσή της η τρά-πεζα. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέ-τει σε έκθεσή της, την εβδομάδα που έληξε