ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.564 / ΤΡΙΤΗ 14.07.2015

MSCI:«ΚΟΚΚΙΝΗ ΚΑΡΤΑ» ΣΤΟ ΧΑ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑEUROBANK,

ΠΕΙΡΑΙΩΣ, OTE

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ,

ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

4 6 8

Έσπασαν οι «κόκκινες» γραμμές της κυβέρ-νησης, το «Όχι» του δημοψηφίσματος έγινε «Ναι». Υπογράφει η Αθήνα. Το τρίτο Μνημό-νιο –ίσως το πιο σκληρό– έρχεται. Όμως για

την καταρρέουσα ελληνική οικονομία και την κυβέρνηση τώρα αρχίζουν τα δύσκολα. Χωρίς δυναμική ανάπτυξης και παγιδευμένη σε μια χρηματοδότηση που θα εστιάζεται στις αποπληρωμές των υποχρεώσεων, πόσο μακριά μπορεί να πάει η αγορά και η οικονομία; Ακόμη και μετά από μια συμφωνία, ο χρόνος που θα απαιτηθεί για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης και της ρευστότητας θα εξαρτηθεί από τις εισροές κεφαλαίων. Ο καταλύτης θα είναι η απτή πρόοδος σε δομικές μεταρ-ρυθμίσεις. Πέρα από την επίτευξη μιας συμφωνίας, είναι και το τι θα ακολουθήσει αυτής. Πώς θα αντιμετωπιστούν οι εσωκομματικές τριβές, ποιοι υπουργοί θα είναι αυτοί που θα την εφαρμόσουν, πώς θα διαμορφωθεί το πολιτικό σκηνικό. Αρκετοί αναλυτές στρέφουν την προσοχή τους στη μετά της συμφωνίας εποχή, κυρίως σε πολιτικό επίπεδο, καθώς η συμφωνία θα φέρει αναταραχή σε όλες τις κοινοβουλευ-τικές ομάδες, και κυρίως σε εκείνες του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ, που έχουν την κύρια ευθύνη για την υπογραφή, την ψήφιση και την υλοποίηση της συμφωνίας. Ακόμη, διερωτώνται αν η αντιπολίτευση θα δώσει ψήφο εμπιστοσύνης στην κυβέρνηση και αν ο πρωθυπουργός θα μετατρέψει την ψηφοφορία για τη συμφωνία σε ψήφο εμπι-στοσύνης, ενώ τονίζουν ότι η κυβέρνηση θα έχει πολιτικό

πρόβλημα, και ίσως να οδηγηθεί και σε εκλογές, αν δεν συγκεντρώσει τον απόλυτο αριθμό της πλειοψηφίας στην ψηφοφορία, καθώς δεν θα μπορέσει ακόμη κι αν ψηφίσει η αντιπολίτευση να την υλοποιήσει. Αρκετοί πολιτικοί αναλυ-τές προβλέπουν πολιτική αστάθεια λόγω της επικείμενης συμφωνίας. Πώς θα εφαρμοστούν οι μεταρρυθμίσεις, όχι μόνο από πλευράς λαϊκής αντίδρασης αλλά και απόδοσης; Τα βασικά στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ δεν έχουν κυβερνήσει και η άσκηση εξουσίας, και μάλιστα κυβερνητικής, θα αποδειχθεί πολύ δύσκολη υπόθεση. Κινδυνεύει με κατάρρευση η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ κατά την εφαρμογή της συμφωνίας, όπως υποστη-ρίζει ο Economist; Για μια μερίδα των αναλυτών, καθοριστική ημέρα για την Αθήνα είναι η 20ή Ιουλίου. Στις 20 Ιουλίου, υπενθυμίζεται, η Ελλάδα οφείλει να καταβάλει 3,5 δισ. ευρώ στην ΕΚΤ. Πρόκειται για υψηλού κινδύνου γεγονός, καθώς μια ενδε-χόμενη στάση πληρωμών προς την ΕΚΤ θα συνεπαγόταν τη διακοπή του ELA προς τις ελληνικές τράπεζες. Όσον αφορά τη χρηματιστηριακή αγορά, για να πάνε τα πράγματα προς το καλύτερο χρειάζεται ισχυρό story. Ποιο story όμως θα πουλήσει η Ελλάδα; Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά, όταν ξαναλειτουργή-σει, θα είναι μια αγορά μειωμένης εμπιστοσύνης, χαμένης αξιοπιστίας και ακόμη υψηλότερου κινδύνου, απόλυτα συνδεδεμένη με τις πολιτικές, και όχι πλέον με τις επιχει-ρηματικές εξελίξεις. ΧW

Η ΕΠΟΜΕΝΗ ΜΕΡΑΣε πολιτικό και οικονομικό «ναρκοπέδιο» η χώρα

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.564/ ΤΡΙΤΗ 14.07.2015 2

Τι θα χάσουμε αν βρεθούμε εκτός Ευρώπης;> Τα 20,84 δισ. της περιόδου 2014-2020, που θα κα-

τευθυνθούν στην ενίσχυση των επιχειρήσεων, την ανάπτυξη του ανθρώπινου δυναμικού, την προστα-σία του περιβάλλοντος, τον εκσυγχρονισμό των υποδομών και τη δημόσια διοίκηση και τους ΟΤΑ. Τα 19 δισ. που εγκρίθηκαν τον Δεκέμβριο του 2014 για την περίοδο 2014-2020, που θα χρηματοδο-τηθούν από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης (ΕΤΠΑ), το Ευρωπαϊκό Κοινωνικό Ταμείο και το Ταμείο Συνοχής (ΤΣ).

> Τα 2,5 δισ. ετησίως που δίνονται στους αγρότες. Συνολικά, το ποσό που αντιστοιχεί στην Ελλάδα από τη νέα ΚΑΠ ξεπερνά τα 18 δισ. ευρώ.

> Τα 4,6 δισ. ευρώ από το Πρόγραμμα Αγροτικής Ανά-πτυξης και το Πρόγραμμα Αλιείας και Θάλασσας.

> Το 1,3 δισ. ευρώ από τα προγράμματα «Συνδέο-ντας την Ευρώπη», «Ευρωπαϊκή Εδαφική Συνεργα-σία», «Ευρωπαϊκό Ταμείο για τους Απόρους».

> Τα 2 δισ. ευρώ που θα κατανεμηθούν στις περι-φέρειες με βάση τη διαδικασία της λεγόμενης «ρήτρας αναθεώρησης». Τα 12 δισ. ευρώ από τις εμπροσθοβαρείς δράσεις του νέου ΕΣΠΑ, που προβλέπεται να είναι διαθέσιμα για την ελληνι-κή οικονομία ώς το τέλος του 2015, μεταξύ των οποίων 700 εκατ. ευρώ για την καταπολέμηση της ανεργίας, 127,5 εκατ. ευρώ για την ενίσχυση του τομέα έρευνας, τεχνολογικής ανάπτυξης και καινοτομίας (21 δράσεις), 49 δράσεις στον τομέα

τεχνολογίας και επικοινωνίας, προϋπολογισμού 42 εκατ. ευρώ, 18 δράσεις για τη βελτίωση της αντα-γωνιστικότητας των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, προϋπολογισμού 283 εκατ. ευρώ κ.ά.

Τι κερδίσαμε από τη συμμετοχή μας στην Ευρώπη> Ενενήντα περίπου δισ. ευρώ μόνο από τα πακέτα

στήριξης (1,2 δισ. εκιού για την περίοδο 1985-1987, 8 δισ. εκιού από το Α’ ΚΠΣ για την περίοδο 1988-1993, 17,5 δισ. ευρώ από το Β’ ΚΠΣ για την περίοδο 1994-1999, 25 δισ. από το Γ’ ΚΠΣ για την περίοδο 2000-2006, 21 δισ. ευρώ από το ΕΣΠΑ για την περίοδο 2007-2013, 16,3 δισ. από το Νέο ΕΣΠΑ (Σύμφωνο Εταιρικής Σχέσης, ΣΕΣ) για την περίοδο 2014-2020. Συνολικά, το νέο ΕΣΠΑ της περιόδου 2014-2020 θα φθάσει τα 20,84 δισ., χάρη στη συγ-χρηματοδότηση των Ταμείων ΕΤΠΑ, ΕΚΤ, Συνοχής, ΕΓΤΑΑ και ΕΤΘΑ, και θα αυξηθεί στα 26 δισ. με τη συμμετοχή σε άλλα κοινοτικά προγράμματα.

> Από το 1986 ώς το 2003, οι αγρότες μας έλαβαν 40 δισ., ενώ έκτοτε λαμβάνουν σταθερά τουλάχι-στον 2,5 δισ. τον χρόνο (υπήρξαν χρονιές που έλαβαν και 6 δισ.).Έχει υπολογιστεί ότι στον αγροτικό τομέα έχουν συνολικά κατευθυνθεί 150 δισ. (για ανάπτυξη, επιδοτήσεις, αποζημιώσεις κ.λπ.), καθώς η Ελλάδα υπήρξε η πλέον ευνοημένη χώρα της Κοινής Αγροτικής Πολιτικής (ΚΑΠ). ΧW

ΤΙ ΘΑ ΧΑΣΟΥΜΕ ΑΝ ΒΡΕΘΟΥΜΕ ΕΚΤΟΣ ΕΥΡΩΠΗΣ

Σε περίπτωση εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ και την Ευρωπαϊκή Ένωση, η ελληνική οικονομία θα δεχθεί ανεπανόρθωτο πλήγμα.

http://www.cretafarms.gr/

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.564/ ΤΡΙΤΗ 14.07.2015 4

Το ελληνικό χρηματιστήριο (όποτε ξαναλειτουργήσει) θα παραμείνει μια αγορά υψηλής μεταβλητότητας, χαμένης αξιοπιστίας και ακόμη υψηλότερου κινδύνου, απόλυτα συνδεδεμένη με τις πολιτικές και όχι πλέον

με τις επιχειρηματικές εξελίξεις.

Ταυτόχρονα όμως, και μια αγορά που ελκύει καθημερι-νά απολύτως κερδοσκοπικά κεφάλαια. Το ζητούμενο, τα τελευταία πέντε χρόνια, παραμένει το πότε θα εισέλθουν σε αυτήν τα συντηρητικά και μακροπρόθε-

σμα κεφάλαια, προοπτική που ασφαλώς απομακρύνεται με όλα όσα γίνονται. «Η ελληνική οικονομία έχει κλείσει. Πώς μπορεί κάτι τέτοιο να γίνει χειρότερο;» διερωτάται σε έκθεσή του ο MSCI, υπογραμ-μίζοντας ότι σύντομα το ελληνικό χρηματιστήριο θα εξαιρεθεί από τους δείκτες των αναδυόμενων αγορών, απομακρύνο-ντας ακόμη περισσότερο και τους τελευταίους επενδυτές. Ο MSCI, ο πάροχος των χρηματιστηριακών δεικτών, ρώτησε τους πελάτες του αν θα χειριστούν την Ελλάδα διαφορετικά μετά την κατάσταση που προηγήθηκε. Υπογραμμίζει ότι θα πε-ριμένει 40 μέρες μετά το κλείσιμο του ελληνικού χρηματιστη-ρίου, για να δει αν θα εξαιρεθεί η Ελλάδα από τους περιφερει-ακούς και διεθνείς δείκτες. Όπως διευκρίνισε, θα περιμένει τις αντιδράσεις, γιατί δεν θεωρεί πρέπον να προχωρήσει σε μια γενική πρακτική στην περίπτωση του κλεισίματος της χρηματι-στηριακής αγοράς στην Ελλάδα. Οι δείκτες που παρουσιάζει ο MSCI είναι καθοριστικοί για την πορεία μικρών χρηματιστηριακών αγορών, καθώς καθορίζει τη στάση των επενδυτών για το αν θα αγοράσουν μετοχές σε μια χώρα ή όχι. Σύμφωνα με τον MSCI, η εισαγωγή των παρα-τεταμένων περιοριστικών μέτρων, που έχουν ως αποτέλεσμα

τη σοβαρή επιδείνωση στην προσβασιμότητα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς, μπορεί να οδηγήσει σε αλλαγή του δείκτη MSCI Greece σε καθεστώς «αυτόνομης αγοράς» από το καθεστώς των «αναδυόμενων αγορών». Η διακοπή της λειτουργίας του Χρηματιστηρίου Αθηνών είναι η ένατη κατά σειρά κατά την οποία σταματούν οι συναλλαγές στη διάρκεια των 139 χρόνων από την ίδρυση της αγοράς. Το αναγκαστικό κλείσιμο της χρηματιστηριακής αγοράς πλήττει την αξιοπιστία του ελληνικού χρηματιστηρίου, καθώς κάθε άλλο παρά συνηθισμένο φαινόμενο είναι το κλείσιμο μας ελεύ-θερης αγοράς διακίνησης κεφαλαίων, όμως το «γλυτώνει» από βέβαιο «κραχ», ίσως και διαρκείας. Και δίνει τη δυνατότη-τα να ξαναρχίσουν οι συναλλαγές μετά το δημοψήφισμα, με ίσως καλύτερες προϋποθέσεις και με μεγαλύτερη ψυχραιμία εκ μέρους των επενδυτών. Το κλείσιμο των τραπεζών έχει αλλάξει την εικόνα όλων των οικονομικών και επιχειρηματικών συσχετισμών. Κατά την τελευταία συνεδρίαση του ελληνικού χρηματιστηρίου, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 797,52 μονάδες με άνοδο 2,03%. Η άνοδος είχε συμβεί κατά τα τελευταία λεπτά της συνεδρία-σης, ποντάροντας στην επίτευξη συμφωνίας. Στην παρούσα φάση, είναι ανώφελο να συζητήσουμε για την ελληνική χρημα-τιστηριακή αγορά, εφόσον, αν καθυστερήσει το άνοιγμά της, δεν θα μοιάζει παρά μόνο στο όνομα με εκείνη της Παρασκευ-ής 26 Ιουνίου 2015. ΧW

MSCI: «ΚΟΚΚΙΝΗ ΚΑΡΤΑ» ΣΤΟ ΧΑ

http://www.asfalizomai.com

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.564/ ΤΡΙΤΗ 14.07.2015 6

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA> Το κλείσιμο του χρηματιστηρίου

απέτρεψε ένα αναπόφευκτο «βύ-θισμα» του FT25 στα όρια του «κραχ», έως και 30%, σύμφωνα με αναλυτές, που θα προκαλού-σε μια ιστορικών διαστάσεων απομείωση της χρηματιστηρια-κής αξίας. Κάτι τέτοιο τεχνητά αποσοβήθηκε, και το ζητούμενο είναι όταν θα ανοίξει το ΧΑ να έχουν δημιουργηθεί εκείνες οι συνθήκες που θα οδηγούν σε πιο ψύχραιμες σκέψεις τους επενδυτές.

> Το κλείσιμο της Παρασκευής 26 Ιουλίου στις 797,52 μονάδες μοι-άζει πολύ μακρινό και βγαλμένο από μια χώρα-μέλος της ευ-ρωζώνης και όχι από μια χώρα στα πρόθυρα της οικονομικής καταστροφής και με το βλέμμα στο Grexit.

> Το χαμηλό 52 εβδομάδων του Γενικού Δείκτη βρίσκεται στις 680 μονάδες (κλείσιμο) και στις 651,78 μονάδες σε ενδοσυνε-δριακό χαμηλό, και θεωρείται πολύ πιθανό να το ξαναδούμε λίαν συντόμως. Αν επιδεινωθεί η κατάσταση, τότε ο Γενικός Δείκτης πιθανότατα θα χάσει και τις 600 μονάδες και θα κινηθεί, μέσα σε λίγες συνεδριάσεις, προς τα χαμηλά του Ιουνίου του 2012, δηλαδή προς τις 475 μονάδες.

> Η χρεοκοπία των ελληνικών τραπεζών τους επόμενους έξι μήνες είναι αναπόφευκτη εφόσον δεν υπάρξει ευρωπαϊκή στήριξη, σύμφωνα με την S&P. Η S&P υποβάθμισε σε “Selective Default” την αξιολόγηση των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών.

> Πέντε δισ. ευρώ σε ένα τρίμηνο έχασε το ΤΧΣ από τις τράπεζες. Την τριμηνιαία οικονομική κατά-σταση για την περίοδο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2015 δημοσι-οποίησε το Ταμείο Χρηματοπι-στωτικής Σταθερότητας. Όπως προκύπτει από αυτήν, η αγοραία αξία του μετοχικού χαρτοφυ-λακίου του ΤΧΣ στις τέσσερις συστημικές τράπεζες μειώθηκε στα 6,6 δισ., από 11,6 δισ. στις 31 Δεκεμβρίου του 2014.

Στα Ενδότερατου Χ.Α

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣCEOΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣouzounis.k@ethosmedia.eu

ΑρχισυντάκτηςΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣkaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A.Θεσσαλίας 29, 174 56 ΆλιμοςT:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.grwww.ethosmedia.euhrima@hrima.gr

> EUROBANK <Την πλήρη υποστήριξή του σε όποιες ενέργειες αποφασίσει και υλοποιήσει η διοίκηση της Eurobank εξέφρασε ο βασικός μέτοχος της τράπεζας και επικεφαλής του καναδικού ομίλου της Fairfax, Prem Watsa. Οι δύο πλευρές αντάλλαξαν απόψεις και ανέλυσαν τις επιπτώσεις από τις οικονομικές εξελίξεις των τελευταίων ημερών μέσω τηλεδιάσκεψης. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Eurobank ανήκει κατά 65% σε ξένα επενδυτικά κεφάλαια, με κορυφαίο το Fairfax, ο επικεφαλής του οποίου, Prem Watsa, έχει εκφράσει εμπράκτως την εμπιστοσύνη του στην ελληνική οικονομία με επενδύσεις σε διάφορους τομείς.

> ΠΕΙΡΑΙΩΣ <«Πράσινο φως» δόθηκε για την εξαγορά της Piraeus Bank Egypt από την Al Ahli Bank. Η Al Ahli Bank του Κουβέιτ ανακοίνωσε πως έχει λάβει την έγκριση της Κεντρικής Τρά-πεζας του Κουβέιτ για την αγορά της Piraeus Bank Egypt και πως αναμένει τη σχετική έγκριση και από τις αρμόδιες αρχές της Αιγύπτου.

> OTE <Η Moody’s προχώρησε στην υποβάθμιση του ΟΤΕ σε Caa2 από Β3, ενώ δεν αποκλείει να υπάρξει νέα υποβάθμιση των ratings του οργανισμού. Η υποβάθμιση ακολουθεί αντίστοιχη κίνηση του διεθνούς οίκου στα ομόλογα του ελληνικού Δημοσίου. «Ο ΟΤΕ αποτελεί κυρίως μια ελληνική εταιρεία, καθώς περίπου το 70% των εσόδων του προέρχονται από την εγχώρια αγορά» τονίζει ο αντιπρόεδρος της Moody’s, C. Winzer. H πρόσφατη «αναταραχή» στην Ελ-λάδα επηρεάζει την επενδυτική και καταναλωτική εμπιστοσύνη και αναμένεται να επηρεάσει τα έσοδα του οργανισμού. Παράλληλα, η τραπεζική αργία και οι κεφαλαιακοί έλεγχοι θα μπο-ρούσαν να οδηγήσουν σε αύξηση των απλήρωτων λογαριασμών, σημειώνει ο διεθνής οίκος.

> ΕΛΠΕ <Κουπόνι διεθνούς ομολόγου αξίας 8 εκατ. ευρώ αποπλήρωσαν κανονικά τα ΕΛΠΕ την περα-σμένη εβδομάδα. Η πληρωμή έγινε κανονικά, την ημερομηνία που είχε οριστεί, στις 3 Ιουλίου, μέσω της θυγατρικής του ομίλου στη Βρετανία, την Hellenic Petroleum Finance, η οποία είχε εκδώσει και το ομόλογο. Δεδομένου του ότι η HP Finance εδρεύει στη Βρετανία, δεν υφίσταται στους περιορισμούς των capital controls. Αρκετές ελληνικές εταιρείες, ιδιαίτερα οι μεγάλες που δραστηριοποιούνται και στο εξωτερικό, έχουν θυγατρικές ή λογαριασμούς σε τράπεζες εκτός Ελλάδας, μέσω των οποίων πραγματοποιούν τις πληρωμές τους την περίοδο αυτή.

> ATTICA GROUP <Πήρε άδεια για παροχή θαλάσσιων μεταφορών στην Κούβα. Η Attica Group, μέλος της Marfin Investment Group (MIG), ανακοίνωσε τη λήψη ειδικής άδειας από το US Department of the Treasury’s Office of Foreign Assets Control (OFAC), για την παροχή υπηρεσιών με-ταφορών με επιβατηγά πλοία ανάμεσα στις Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής και την Κούβα, μέσω της κατά 100% αμερικανικής θυγατρικής της Superfast Ferries (USA) LLC. Η επιτυχη-μένη, λειτουργικά και οικονομικά, δραστηριοποίηση του Ομίλου Attica στην Ελλάδα, αλλά και στην ευρύτερη περιοχή της Νότιας Ευρώπης, προσέφερε το υπόβαθρο για αυτήν την πρωτοβουλία διεύρυνσης των διεθνών δραστηριοτήτων του ομίλου. Η γραμμή ΗΠΑ-Κούβα επιτρέπει στην Attica Group να «χτίσει» πάνω στη μακρά εμπειρία της στον χώρο των θα-λάσσιων επιβατικών μεταφορών, εφαρμόζοντας τη μοναδική τεχνογνωσία που κατέχει, από τη δραστηριοποίησή της σε ανεπτυγμένες και ανταγωνιστικές αγορές, στην ταχύτατα ανα-πτυσσόμενη αγορά ΗΠΑ-Κούβας. Ο υπερσύγχρονος και τεχνολογικά εξελιγμένος στόλος των 13 πλοίων της εταιρείας περιλαμβάνει πολλές ιδανικές επιλογές για την εξυπηρέτηση της γραμμής ΗΠΑ-Κούβας. Καθένα από τα δύο πλοία που κατ’ αρχάς έχουν προκριθεί για το συγκεκριμένο δρομολόγιο έχει χωρητικότητα 1.700 επιβάτες, 700 κλίνες και 2.000 γραμ-μικά μέτρα γκαράζ, μεταφορικής ικανότητας περίπου 570 ΙΧ αυτοκινήτων.

ΤοΝΕΟ περιοδικόγια τηνασφαλιστικήβιοµηχανία, ταστελέχη τηςαγοράς, τουςµεσίτες,

τουςασφαλιστικούςσυµβούλους, τουςπράκτορες, τους συντονιστές, τους επιχειρηµατίες, µενέα

αντίληψηενηµέρωσηςκαιεξειδικευµέναασφαλιστικά θέµαταγια τηνοικονοµία, τις επιχειρήσεις,

τηνναυτιλία, τηνυγεία, τον τουρισµό, τις επενδύσεις, τησύνταξη, τοπαιδί, το bancassurance,

τηνπαγκόσµιααγοράκαι όλο τονασφαλιστικό κόσµο!

διαβάστεµε ασφάλεια

ΕΤΗOS MEDIA S.A. | Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιµος | T: 210 998 4950, F: 210 998 4953 | insuranceworld@ethosmedia.eu | www.insuranceworld.gr

O δικτυακός τόπος του Ασφαλιστικού Κόσµουγια συνεχή, σφαιρική & έγκυρη ενηµέρωση!

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.564/ ΤΡΙΤΗ 14.07.2015 8

ναλλαγών του Ιουνίου 2015 ήταν 97,33 εκατ., αυξημένη σε σχέση με την αντίστοιχη του προηγούμε-νου μήνα (84,22 εκατ.) και μειωμέ-νη σε σύγκριση με την αντίστοιχη του ίδιου μήνα του προηγούμενου έτους (179,00 εκατ.).

ΜΕΤΟΧΕΣ-CITIΟ αμερικανικός οίκος Citigroup θέτει «υπό αναθεώρηση» τις με-τοχές της ελληνικής αγοράς που καλύπτει, μετά το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος και μέχρι να ανοίξει εκ νέου η αγορά. Η Citi υπογραμμίζει μάλιστα ότι αυτό δεν αναμένεται να γίνει σύντομα. Η κίνηση του οίκου αφορά τις μετοχές: Alpha Bank, Aegean, Jumbo, Πειραιώς, ΔΕΗ, Eurobank, Folli Follie, ΕΛΠΕ, ΓΕΚ Τέρνα, Motor Oil, Μέτκα, Μυτιληναίος, Εθνική, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ και Τιτάν.

ΤΡΑΠΕΖΕΣΟι ελληνικές τράπεζες θα βγουν σημαντικά «τραυματισμένες» από την περιπέτεια αυτή. Βασικοί μέ-τοχοι και θεσμικοί θα χρειαστεί να συνεισφέρουν με πολλά κεφάλαια στην προσπάθεια επίλυσης της κεφαλαιακής επάρκειας. Εκροές κεφαλαίων και μη εξυπηρετούμε-να δάνεια φαίνεται ότι θα ταλαιπω-ρήσουν για μεγάλο διάστημα την ελληνική τραπεζική αγορά. Θεω-ρητικά, οι τιμές των τραπεζικών μετοχών θα φτάσουν στα ιστορικά χαμηλά τους. Αυξάνεται η αβε-βαιότητα όσον αφορά τους όρους χρηματοδότησης της ρευστότητας και των κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών. Από τον περασμένο Δεκέμβριο, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα έχει χάσει πάνω από 50 δισ. ευρώ, με αποτέλεσμα να τε-θούν σε ισχύ αυστηρότατοι έλεγ-χοι στην κίνηση κεφαλαίων. «Υπό αναθεώρηση» θέτει τις αξιολογή-σεις των μετοχών των ελληνικών τραπεζών Alpha Bank, Eurobank, Εθνική και Πειραιώς η Euroxx, από “overweight” προηγουμένως. Κατά την άποψη της Euroxx, οι εξελίξεις αυτές οδηγούν σε εξαι-ρετικά χαμηλή ορατότητα για το σύστημα, ενώ αυξάνεται η αβε-βαιότητα όσον αφορά τους όρους χρηματοδότησης της ρευστότητας και των κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών. Ως εκ τούτου, θέτει τις αξιολογήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες «υπό αναθεώρηση».

ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣΕλληνικές μετοχές προτείνει ο νομπελίστας Rober Shiller. Σε συνέντευξή του στο CNBC, ο νο-μπελίστας οικονομολόγος Rober Shiller, ερωτηθείς πού μπορούν να

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚOΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ

ΤΡΑΠΕΖΕΣAlpha Bank, Πειραιώς,

Εθνική, Eurobank, Attica

ΕΝΕΡΓΕΙΑΕΛ.ΠΕ., Motor Oil

ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑΟΠΑΠ, Intralot

ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή

ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣΟΤΕ

OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑΤιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα

ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣΕλλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ

ΕΜΠΟΡΙΚΕΣJumbo, Fourlis, Σαράντης

ΛΟΙΠΕΣCoca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ,

ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ

βρουν οι επενδυτές την καλύτερη αξία τώρα απάντησε: «Στην Ελλάδα!». Όπως ανέφερε, πάντως, δεν βιάζεται να επενδύσει βαριά στη χώρα, λόγω φόβου για τις εξελίξεις. Ο οικονομολόγος του Yale εκτιμά πως μακρο-πρόθεσμα οι χαμηλοί λόγοι τιμής/κερδών στις ελληνικές μετοχές προσφέρουν ελκυ-στικές ευκαιρίες.

ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣΗ συμμετοχή των ξένων επενδυτών στην κεφαλαιοποίηση του ελληνικού χρηματιστη-ρίου στο τέλος Ιουνίου, συνυπολογίζοντας τη συμμετοχή του ΤΧΣ, ανήλθε στο 47,6%, παρουσιάζοντας μείωση συγκριτικά με το ποσοστό που είχε διαμορφωθεί στο τέλος του Μαΐου, ενώ χωρίς τη συμμετοχή του ΤΧΣ το ποσοστό αυτό διαμορφώθηκε στο 58,4%, έναντι του 59,2%. Τον Ιούνιο του 2015, οι ξέ-νοι επενδυτές, στο σύνολό τους, εμφάνισαν εκροές της τάξης των 97,76 εκατ. Οι Έλλη-νες επενδυτές εμφανίζονται αγοραστές, με εισροές κεφαλαίων ύψους 100,64 εκατ. Οι ξένοι επενδυτές τον Ιούνιο του 2015 πραγ-ματοποίησαν το 53,0% των συναλλαγών (σε σχέση με το 51,8% τον προηγούμενο μήνα, ενώ τον Ιούνιο 2014 είχαν πραγματοποιήσει το 66,8% των συναλλαγών).

ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΗ κεφαλαιοποίηση του ΧΑ στο τέλος του Ιουνίου υπολογίστηκε στα 40,99 δισ. Σε σχέ-ση με την αντίστοιχη κεφαλαιοποίηση του προηγούμενου μήνα, που ήταν 42,46 δισ., σημειώθηκε μείωση 3,5%, ενώ συγκρινόμενη με την αντίστοιχη κεφαλαιοποίηση του ίδιου μήνα του προηγούμενου έτους, που ήταν 69,86 δισ., σημειώθηκε μείωση 41,3%. Η αξία συναλλαγών του Ιουνίου του 2015 έφτασε τα 1.849,35 εκατ., σημειώνοντας άνοδο κατά 9,8% από τη συναλλακτική δραστηριότητα του προηγούμενου μήνα, που ήταν 1.684,41 εκατ. ευρώ. Σε σχέση με τον Ιούνιο του 2014, που η αξία συναλλαγών ήταν 3.580,04 εκατ., σημειώθηκε πτώση 48,3%. Αντίστοιχα, η μέση ημερήσια αξία συ-