ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.549 / ΤΡΙΤΗ 24.03.2015

FACILITY MANAGEMENTΗ «ΑΓΝΩΣΤΗ» ΑΓΟΡΑ ΤΩΝ 2 ΔΙΣ. ΚΑΙ ΤΩΝ 100.000 ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑALPHA BANK, ΠΕΙΡΑΙΩΣ,

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟΟΤΕ, ΕΘΝΙΚΗ,

ΤΙΤΑΝ

5 7 8

Το αποτέλεσμα ήταν να αποτραπεί το ενδεχόμενο δοκιμασίας με τα χαμηλά έτους, τα οποία είχε προσεγγίσει η αγορά στη συνεδρίαση της Πέμπτης (το δεύτερο χαμηλότερο κλείσιμο

έτους, στις 723,66 μονάδες). Για την τρέχουσα εβδομάδα, οι επενδυτές θα επικεντρώσουν την προσοχή τους στη συνάντηση του πρωθυπουργού με τη Γερμανίδα καγκελάριο στο Βερολίνο, στο Υπουργείο Οικονομικών και στα μέτρα που θα προτείνει, αλλά και στο ενδεχόμενο ενός Eurogroup στα τέλη της επόμενης εβδομάδας. Η μίνι σύνοδος κορυφής και η απόφαση να δοθεί ο χρόνος στην ελληνική κυβέρνηση να παρουσιάσει τις δικές της συγκεκριμένες μεταρρυθμίσεις, που αν εγκριθούν σε επόμενο Eurogroup (πιθανότατα την άλλη Παρασκευή) θα οδηγήσουν σε εκταμίευση έστω και μερικώς της επόμενης δόσης, ήταν ιδιαίτερα θετική και δεν είχε προεξοφληθεί από την αγορά. Οι επενδυτές πρέπει να περιμένουν να γίνει συγκεκριμένο και κοστολογημένο το πακέτο μεταρρυθμίσεων, και αν οι μεταρρυθμίσεις γίνουν αποδεκτές, τότε η αγορά μπορεί να κινηθεί προς την αντίσταση των 850 μονάδων. Σε περίπτωση που δεν «εγκριθούν» οι προτεινόμενες μεταρρυθμίσεις, είναι κατανοητό ότι θα κινηθούμε σε νέα χαμηλά έτους. Η συμφωνία στις Βρυξέλλες για την Ελλάδα απομάκρυνε την ελληνική οικονομία από τον γκρεμό και δίνει στην

ελληνική κυβέρνηση την ευκαιρία να καταρτίσει το μεταρρυθμιστικό της πλάνο. Σύμφωνα όμως με το CNBC, οι αναλυτές παραμένουν δύσπιστοι. Εκτιμώντας την κατάσταση έτσι όπως διαμορφώθηκε μετά τη σύσκεψη της Πέμπτης, οι αναλυτές που μίλησαν στο CNBC λένε πως η δική τους αίσθηση είναι ενός déjà vu. Ήτοι: ενός πράγμα-τος που κάπου το έχουν ξαναδεί. Ο Ρόμπερτ Κουενζέλ της Daiwa Capital Markets αναφέρει: «Κανείς δεν μπορεί να ξεφύγει από την αίσθηση του déjà vu ως αποτέλεσμα της συνάντησης. Ίσως η μόνη αλλαγή σε σχέση με έναν μήνα πριν είναι ότι στην Ελλάδα απομένει ένας μήνας ακόμη για να εξασφαλίσει μια ριζική αλλαγή στη διαδικασία των μεταρρυθμίσεων». Οι επόμενες ημέρες είναι κρίσιμες και πιθανότατα θα έχουμε περισσότερο ξεκάθαρη εικόνα για τις εξελίξεις στην Ελλάδα, καθώς η κυβέρνηση θα πρέπει να παρουσιάσει ένα πειστικό σχέδιο υλοποίησης των μεταρρυθμίσεων. Την ίδια ώρα, οι αναλυτές της Nomura εκτιμούν ότι η στρατηγική της Ευρώπης είναι να οδηγήσει την Ελλάδα στο να ξεμείνει από μετρητά, οδηγώντας το παιχνίδι στα άκρα.Τεχνικά, η επόμενη αντίσταση στην ανοδική κίνηση της αγοράς βρίσκεται στην περιοχή των 770 μονάδων και οι επόμενες στις 800 και τις 850 μονάδες. Αντιθέτως, στηρίξεις υπάρχουν στις 710 και χαμηλότερα, στις 680 μονάδες. ΧW

ΧΑ: DÉJÀ VU Ή ΑΛΛΑΓΗ;Η αγορά υποδέχθηκε θετικά τα αποτελέσματα της συμφωνίας στις Βρυξέλλες στην τελευταία συνε-

δρίαση της εβδομάδας

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015 2

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑΕΥΚΑΙΡΙΑ;

Η κυβέρνηση πρέπει να κάνει μεταρρυθμίσεις-εξπρές, προκειμένου να πάρει ανάσα η οικονομία και η κοινωνία

Η Ελλάδα θα λάβει χρηματοδότηση αν καταθέσει άμεσα ένα ξεκάθαρο και εμπεριστατωμένο πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων. Η Αθήνα θα πείσει

τους δανειστές με τις νέες μεταρρυθμίσεις που θα

καταθέσει για να ξεκλειδώσει τη ρευστότητα;

Εφόσον εγκριθεί το πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων,

η Ελλάδα θα πάρει μέρος της δόσης των 7,2 δισ.

του δεύτερου Μνημονίου, που υπολογίζεται σε

πρώτη φάση σε 2 με 3,3 δισ., και θα επιστραφούν

στην Ελλάδα 1,92 δισ., που είναι τα κέρδη που

πέτυχαν οι Κεντρικές Τράπεζες και η ΕΚΤ από τα

ελληνικά ομόλογα που κατέχουν.

Μπορεί στη μίνι Σύνοδο Κορυφής στις Βρυξέλλες

να αποφεύχθηκε το ναυάγιο που πολλοί

φοβόντουσαν και ο Αλέξης Τσίπρας να πήρε

την πολιτική συμφωνία που ζητούσε, ωστόσο ο

Έλληνας πρωθυπουργός απέτυχε να εξασφαλίσει

οποιαδήποτε βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση. Τι

κέρδισε και τι πρέπει να κάνει η Ελλάδα;

Ναυάγιο, όπως πολλοί περίμεναν, δεν υπήρξε

στη συνάντηση Κορυφής των Βρυξελλών. Ένας

έντιμος συμβιβασμός ήταν το αποτέλεσμα και

αυτό αναμένεται να εμπεδώσει την εμπιστοσύνη

στην αγορά. Αξιολόγηση με βάση το παλιό

Μνημόνιο δεν θα έχουμε, τα τεχνικά κλιμάκια

στην Αθήνα θα μαζεύουν μόνο στοιχεία, αλλά η

κυβέρνηση υποχρεούται αφενός να προτείνει

άμεσα συγκεκριμένες κοστολογημένες

μεταρρυθμίσεις και αφετέρου, για κάθε μία

«κατάργηση» μνημονιακής υποχρέωσης

υποχρεούται να φέρνει μια ισοδύναμη

μεταρρύθμιση.

Όμως ο χρόνος και τα χρήματα τελειώνουν.

Ξεκάθαρη προϋπόθεση για να σωθεί η Ελλάδα

από την ασφυξία είναι ο κύριος Τσίπρας και η

ελληνική κυβέρνηση να «περάσουν τις εξετάσεις»

των νέων μέτρων. «Βαθμολογητές» θα είναι

η Τρόικα στην Αθήνα και το Eurogroup στις

Βρυξέλλες, την ώρα που ο χρόνος και τα χρήματα

τελειώνουν.

Μέσα στον Απρίλιο λοιπόν πρέπει να υπάρξει

συμφωνία. Ο Απρίλιος είναι ένας κρίσιμος μήνας,

καθώς η αξιολόγηση θα κρίνει την καταβολή των

δόσεων από την Ευρωζώνη, το ΔΝΤ και την ΕΚΤ.

Ο Γ. Βαρουφάκης δήλωσε αισιόδοξος ότι θα

επιτευχθεί συμφωνία με τους δανειστές έως τις 12

Απριλίου.

Ας ελπίσουμε ότι έρχεται η ώρα της μεγάλης

–έμπρακτα αυτή τη φορά– στροφής της

κυβέρνησης στον ρεαλισμό και την ευρωπαϊκή

οικονομική πραγματικότητα. Τα κλιμάκια

των τεχνοκρατών βρίσκονται στην Αθήνα,

οι διαπραγματεύσεις σε πολιτικό επίπεδο

συνεχίζονται στις Βρυξέλλες και η πιθανότητα

να δει η Ελλάδα πριν το Πάσχα το φως των

χρημάτων κερδίζει πόντους.

Η Ελλάδα έχει μια τελευταία ευκαιρία για να

αρχίσει να ξεφεύγει από την πιστωτική ασφυξία,

από το μεγάλο πρόβλημα ρευστότητας, και να

αρχίσει να λειτουργεί η οικονομία. ΧW

http://mobility.ethosevents.eu/el/

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015 4

Θετικά συνέβαλε και η συμμετοχή των εταιρειών σε ορισμένα μεγάλα δημόσια έργα του ΕΣΠΑ, στα πλαίσια της ψηφιοποίησης διαφόρων υπηρεσιών

✒

από τονΓιώργο Καλούμενο

ΔΡΑΧΜΟΣΕΝΑΡΙΑ ΑΠΟ ΒΟΥΛΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΑΠΟ ΤΟ 45% ΤΩΝ ΨΗΦΟΦΟΡΩΝ

ΤΟΥ ΣΥΡΙΖΑ

Υπέρ της εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ κάνουν λόγο όλο και περισσότερα στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ. Η άγνοια του κινδύνου αυξάνει τον

κίνδυνο ατυχήματος. Μετά τον βουλευτή του ΣΥΡΙΖΑ Κ. Λαπαβίτσα, ο οποίος υποστήριξε για ακόμη μία φορά ότι η μόνη λύση για την Ελλάδα είναι η έξοδος από την ευρωζώνη, έρχεται ο αρθρογράφος και μέλος της ΚΕ του ΣΥΡΙΖΑ Γιάννης Αλμπάνης να υποστηρίξει ότι το Grexit είναι προτιμότερο από ένα τρίτο Μνημόνιο.

Την ίδια ώρα, πολύ ενδιαφέροντα στοιχεία προκύπτουν από τη δημοσκόπηση της MARC για λογαριασμό του Alpha. Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας, επιστροφή στη δραχμή θέλουν σχεδόν οι μισοί ψηφοφόροι του ΣΥΡΙΖΑ (45,1%). Από τα υπόλοιπα κόμματα, επιστροφή στη δραχμή θέλει το 54,4% των ΑΝΕΛ, το 67,7% του ΚΚΕ και το 58,7% της Χρυσής Αυγής. Σε όλες αυτές τις φωνές για έξοδο από το ευρώ απαντά ο ίδιος ο υπουργός Οικονομικών, Γ. Βαρουφάκης, ο οποίος περιγράφει τον εφιάλτη του Crexit από το 2011: «Σε είκοσι λεπτά θα είχαν στεγνώσει όλα τα ΑΤΜ, οι ουρές στις τράπεζες θα ήταν ατελείωτες και μετά από μία ώρα οι τράπεζες θα κατέβαζαν τα ρολά, η οικονομία θα κατέρρεε, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα απέσυρε την υποστήριξη και οι τράπεζες δεν θα ξανάνοιγαν τις πόρτες τους, η χώρα θα είχε βυθιστεί στο απόλυτο

σκότος, η φτώχεια θα εισέβαλλε στο 80% των

νοικοκυριών, το ρολόι θα γύρναγε πίσω πολλές

δεκαετίες».

«Θέλει η Ελλάδα να βγει από την ευρωζώνη;»

αναρωτιέται το CNBC.

Υπάρχουν διαχειριστές κεφαλαίου που

πιστεύουν ότι ίδιος ο πρωθυπουργός, Αλέξης

Τσίπρας, ήθελε έξοδο από την ευρωζώνη

και αυτό το θεωρούν λογικό, δεδομένης

της οικονομικής κατάστασης της χώρας.

Ωστόσο, το κόμμα του ΣΥΡΙΖΑ εξελέγη για να

διαπραγματευτεί με τους εταίρους της χώρας,

παραμένοντας όμως η Ελλάδα μέλος της

ευρωζώνης. Πιθανό Grexit θα δημιουργούσε

αναταράξεις, αλλά η εναλλακτική είναι μία:

επιπλέον περικοπές, λόγω της λιτότητας που

επιθυμούν να επιβάλουν οι πιστωτές.

Το ενδεχόμενο της επιστροφής στο παλιό

εθνικό νόμισμα, τη δραχμή, ίσως προκαλούσε

και άλλα ευρωπαϊκά κράτη σε αντίστοιχες

κινήσεις αποδέσμευσης από το ενιαίο νόμισμα,

κλονίζοντας τη συνεκτικότητα της ευρωζώνης

και απειλώντας το μέλλον της σαν οντότητα.

Θα είναι δύσκολο για την ελληνική κυβέρνηση

να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της δίχως

εξωτερική βοήθεια. Μπορεί να προσπαθήσει να

το κάνει με πρόχειρα μέτρα, ωστόσο αυτό δεν

μοιάζει με βιώσιμη στρατηγική. Κατά συνέπεια,

η Ελλάδα θα πρέπει να αποφασίσει αν θέλει νέο

πρόγραμμα διάσωσης ή Grexit. ΧW

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015 5

Το facility management είναι μια σχετικά άγνωστη αγορά στην Ελλάδα, η οποία σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία είναι της τάξης του 1,3 δισ. ευρώ, ενώ αν συνυπολογίσει κανείς

και τις υπηρεσίες που είναι ακόμη insourced μέσα στις επιχειρήσεις, τότε ο τζίρος της ξεπερνάει τα 2 δισ. ευρώ με πάνω από 100.000 εργαζομένους.

✒

από τονΓιώργο Καλούμενο

FACILITY MANAGEMENT

Η «ΑΓΝΩΣΤΗ» ΑΓΟΡΑ ΤΩΝ 2 ΔΙΣ. ΚΑΙ ΤΩΝ

100.000 ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ

Κάθε επιχείρηση αφιερώνει ένα σημαντικό μέρος του προσωπικού, του χρόνου και των χρημάτων της σε υποστηρικτικές υπηρεσίες προς το

βασικό αντικείμενό της, αναλαμβάνοντας ταυτό-χρονα και το οικονομικό ρίσκο που αυτές έχουν. Τέτοιες υπηρεσίες είναι το τηλεφωνικό κέντρο, η φύλαξη, η τεχνική συντήρηση του χώρου, η εστίαση κ.λπ. Με τον όρο facility management ορίζουμε το Ολοκληρωμένο Σύστημα Υπηρεσι-ών (Facility Management) που συνδυάζει όλες τις προαναφερόμενες παρεχόμενες υπηρεσίες σε μία λύση. Για την καλύτερη οργάνωση των παραπάνω εργασιών, προτείνεται η δημιουργία της θέσης του facilitator, ο οποίος είναι υπεύθυνος για τον συντονισμό των υπηρεσιών και τη σωστή λειτουργία των εγκαταστάσεων. Κι αυτό γιατί οι εταιρείες εγκαθίστανται σε όλο και μεγαλύτερα και πολύπλοκα κτήρια, χρη-σιμοποιώντας προηγμένη τεχνολογία για τον έλεγχό τους. Το facilities management είναι ένας καθοριστικός παράγοντας για την εύρυθ-μη λειτουργία μιας επιχείρησης. Μια υπεύθυνη εταιρεία facility management μπορεί να δώσει τη δυνατότητα στην επιχείρηση να μειώσει το κόστος της λειτουργίας της από την πρώτη κιόλας μέρα, αναλαμβάνοντας όλες τις υποστηρικτικές υπηρεσίες και εφαρμόζο-ντας οικονομίες κλίμακας. Παράλληλα, με την εμπειρία του προσωπικού που διαθέτει, μπορεί να εγγυηθεί την απροβλημάτιστη λειτουργία

των εγκαταστάσεων της επιχείρησης, ώστε να επικεντρωθεί στο αντικείμενό της. Είναι ένας παράγοντας διαφοροποίησης που μπορεί να δώσει το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε έναν πελάτη. Οι τελευταίες τάσεις δείχνουν ότι μια υπεύ-θυνη εταιρεία facility management μπορεί να προσθέσει αξία στους πελάτες της μέσω της αποτελεσματικής διαχείρισης, της βέλτιστης χρήσης της τεχνολογίας και του στρατηγικού σχεδιασμού. Μια εταιρεία facility management οφείλει να επιδίδεται στις βέλτιστες πρακτικές για την αειφορία όποτε είναι δυνατόν, προκειμένου να εξασφαλίσει εργασίες ενεργειακά αποδοτικές και φιλικές προς το περιβάλλον. Αυτό πραγμα-τοποιείται μέσω των πολιτικών, των διαδικασιών και των πρωτοβουλιών που εφαρμόζει, όπως η μείωση του ενεργειακού αποτυπώματος της επιχείρησης, η αντιστάθμιση των ρύπων, η ανακύκλωση κ.ά.

ΤΑ ΜΕΓΕΘΗ ΤΗΣ ΕΓΧΩΡΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ FACILITY MANAGEMENTΟ τζίρος της αγοράς facility management στην Ελλάδα, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, εί-ναι της τάξης του 1,3 δισ. ευρώ και περιλαμβά-νει υπηρεσίες καθαρισμού, φύλαξης, τεχνικής συντήρησης, catering καθώς και υποστηρικτικές υπηρεσίες (reception, mailroom, γραμματειακή υποστήριξη, ανειδίκευτη εργασία κ.λπ.), αλλά και total facility management, ενώ αν συνυπολο-

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015 6

γίσει κανείς και τις υπηρεσίες που είναι ακόμη insourced, τότε ξεπερνάμε τα 2 δισ. ευρώ. Τα χρόνια της κρίσης ο τζίρος βαίνει μειούμενος, δεδομένου του ότι συναρτάται σχεδόν από-λυτα με την αγορά real estate αλλά και με την ανάπτυξη της οικονομίας γενικότερα. Θα έλεγε κανείς όμως ότι το 2014 ο τζίρος διατηρήθηκε στα επίπεδα του 2013. Επιχειρήσεις αμιγώς facility management, που παρέχουν δηλαδή το σύνολο των προαναφερ-θεισών υπηρεσιών ή μερικά υποσύνολα αυτών με τουλάχιστον δύο βασικές υπηρεσίες (τεχνική συντήρηση, καθαρισμός, φύλαξη), όχι όμως μεμονωμένες υπηρεσίες (single services), εκτι-μούμε ότι δεν ξεπερνούν τις 30. Να σημειωθεί ότι 6-7 από αυτές είναι πολυεθνικές και απα-σχολούν γύρω στους 10.000 εργαζομένους. Αν δούμε το σύνολο της αγοράς όμως, περιλαμ-βανομένων και των εταιρειών single services, τότε οι επιχειρήσεις του χώρου ανέρχονται σε αρκετές δεκάδες, με σύνολο προσωπικού που ξεπερνά τις 100 χιλιάδες. Τα περιθώρια ανάπτυξης του κλάδου είναι μεγάλα, σύμφωνα με ανώτατα στελέχη της αγοράς, δεδομένου του ότι το outsourcing υπη-ρεσιών δεν είναι στην Ελλάδα στα επίπεδα που συναντά κανείς στο εξωτερικό, ιδίως σε τομείς όπως η βιομηχανία, η υγεία, ο τουρισμός κ.ά. Τα επίπεδα ποιότητας ποικίλλουν, σίγουρα όμως οι σοβαρές εγχώριες εταιρείες του χώρου δεν έχουν τίποτα να ζηλέψουν από τις αντίστοιχες του εξωτερικού, τις οποίες και αντα-γωνίζονται ευθέως στην ελληνική αγορά. Η ποιότητα όμως προϋποθέτει και εύλογο τίμη-μα, πράγμα που στα χρόνια της κρίσης τείνει να εκλείψει, με αποτέλεσμα οι παρεχόμενες υπηρεσίες να μην μπορούν να διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα, γιατί η αγορά δεν μπορεί να τα υποστηρίξει. Αυτήν τη στιγμή, τα ιδρυτικά μέλη του Ελληνι-κού Σωματείου για την Ολοκληρωμένη Διαχείρι-ση Εγκαταστάσεων (HFMA) είναι οι ακόλουθες 22 εταιρείες: ΑΚΤΩΡ Facility Management AE, All Experts AE, Alter Ego ΑΕ, COFELY Hellas AE, ΓΕΝ-ΚΑ ΑΕ, ΓΕΚ Services ΑΕ, ΕΥΚ ΑΕ, Easy Facility, Facility Plus-Ecoblue, Globe Williams Hellas Facility Management ΕΠΕ, Facility Management Services, Final Support OE, Inmaint, ISS Facility Services SA, J&P ABAΞ, Johnson Controls Hellas SA, MBM, Manifest, PLM Hellas Διαχείριση Εγκαταστάσεων ΑΕ,

Redex ΑΕ, Sarp Facility Management ΑΕ, SPIE

Hellas AE.

Το σωματείο στοχεύει στην ανάπτυξη δράσεων

ενημέρωσης, εκπαίδευσης και υποστήριξης

έρευνας, για την εξέλιξη της επιστημονικής/

τεχνολογικής γνώσης του facility management,

αλλά και της εμπορικής αντιπροσώπευσης

των απασχολουμένων στον χώρο του facility

management μέσω:

> της διενέργειας τακτικών ενημερωτικών

συνεδρίων, ημερίδων και ανακοινώσεων

σε θέματα συναφή προς τους σκοπούς του

σωματείου.> εκδόσεων, αρθογραφίας, επιστημονικών

ερευνών, μέσων μαζικής επικοινωνίας, περι-

λαμβανομένου και του διαδικτύου, δημιουρ-

γίας βιβλιοθήκης και βάσης δεδομένων με

διεθνή αρθογραφία και δραστηριότητες του

χώρου.> της ανάπτυξης και διάθεσης προγραμμάτων

«διά βίου εκπαίδευσης» και εξειδικευμένων

πιστοποιημένων προγραμμάτων εκπαίδευ-

σης προς κάθε μέλος αλλά και κάθε ενδια-

φερόμενο (φυσικά πρόσωπα ή επιχειρήσεις),

με στόχο τη δημιουργία προσωπικού που θα

ασχολείται με το facility management σε υψη-

λό επίπεδο, τόσο τεχνικά όσο και διοικητικά.> της ανάπτυξης μεθοδολογίας αξιολόγη-

σης επιχειρήσεων και οργανισμών, για την

απονομή βραβείων και άλλων διακρίσεων, με

στόχο την ανάδειξη καλών πρακτικών στον

χώρο του facility management.> της ενθάρρυνσης και της προώθησης της

πρακτικής άσκησης σπουδαστών στον χώρο

του facility management σε επιχειρήσεις και

οργανισμούς.> της χορήγησης υποτροφιών για την οικονομι-

κή ενίσχυση φοιτητών για μεταπτυχιακά στον

χώρο του facility management.> οποιασδήποτε άλλης νόμιμης ενέργειας ή

δραστηριότητας που αποβλέπει στην επίτευ-

ξη της δικτύωσης και της αντιπροσώπευσης

των απασχολουμένων στον χώρο του facility

management, καθώς και των στόχων του

σωματείου. ΧW

Για την καλύτερη ορ-

γάνωση των εργασιών,

προτείνεται η δημι-

ουργία της θέσης του

facilitator, ο οποίος

είναι υπεύθυνος για

τον συντονισμό των

υπηρεσιών και τη

σωστή λειτουργία των

εγκαταστάσεων.

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015 7

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA> Στην υποβάθμιση του ΧΑ σε

“neutral” από “overweight” προχώρησε η HSBS, με φόντο την ακραία μεταβλητότητα στη ρευστότητα και τις δυσδιάκριτες προοπτικές της ελληνικής αγοράς. Ο οίκος αφαίρεσε τη ΔΕΗ από τις κορυφαίες επιλογές του για τις παγκόσμιες αναδυόμενες αγορές.

> Ο πρόεδρος της Πειραιώς, Μιχάλης Σάλλας, δεν φαίνεται να αποδέχεται τελικά την πρόταση (με την ιδιότητα του προέδρου της μεγαλύτερης τράπεζας της χώρας) να αναλάβει πρόεδρος της Ελληνικής Ένωσης Τραπε-ζών. Η Λούκα Κατσέλη, η οποία ανέλαβε πρόεδρος της Εθνικής, θα είναι και η πρόεδρος της Ελλη-νικής Ένωσης Τραπεζών.

> Σημαντικές πιέσεις δέχθηκαν το τελευταίο διάστημα οι μετοχές της Eurobank και της Πειραιώς, λόγω εξόδου από τον Eurostoxx 600. Στο 11,525% επί του συνολικού αριθμού των δικαιωμάτων ψήφου της Eurobank μειώθηκε το ποσο-στό που κατείχε έμμεσα το Capital Group. Στο 4,693% ανέρχεται το ποσοστό της Capital Group στην Πειραιώς χωρίς το ΤΧΣ.

> Στην πρώτη θέση της κατάταξης των χρηματιστηριακών σε ό,τι αφορά τις συναλλαγές βρέθηκε η Εurobank Equities τον Φεβρουά-ριο, με ποσοστό 16,5. Στη δεύτε-ρη θέση ακολουθεί η Euroxx με ποσοστό 14,53% και στην τρίτη η NBG Securities με ποσοστό 8,68%.

> Το διοικητικό συμβούλιο της Πει-ραιώς εξέλεξε τον κ. Νικόλαο Χρι-στοδουλάκη σε αντικατάσταση του παραιτηθέντος μη εκτελεστικού αντιπροέδρου, κ. Π. Ρουμελιώτη.

> Τη διανομή μερίσματος 0,3 ευρώ ενέκρινε η Γενική Συνέλευση της Grivalia Properties. Δεδομένης της διανομής προμερίσματος ύψους 0,10 ευρώ, το υπόλοιπο προς διανομή μέρισμα ανέρχεται σε 0,20 ευρώ.

Στα Ενδότερατου Χ.Α

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣCEOΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣouzounis.k@ethosmedia.eu

ΑρχισυντάκτηςΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣkaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A.Θεσσαλίας 29, 174 56 ΆλιμοςT:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.grwww.ethosmedia.euhrima@hrima.gr

> ALphA BANK <Ανέκαμψε η λειτουργική κερδοφορία της Alpha Bank το 2014, αυξημένη κατά 49% σε ετήσια βάση, στο 1,05 δισ., ως αποτέλεσμα της μείωσης του κόστους χρηματοδότησης, της σταδιακής επίτευξης των στόχων των συνεργειών και του εξορθολογισμού των λει-τουργικών εξόδων. Ο όμιλος παρουσίασε ζημίες μετά από φόρους 329,7 εκατ., λόγω των δαπανών αναδιάρθρωσης και των αυξημένων προβλέψεων, έναντι ζημιών 2,922 δισ. το 2013. Ισχυρή είναι κεφαλαιακή θέση με Δείκτη Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών της Κατηγορίας 1 (CET1) 13,1%. Ο Δείκτης Δανείων προς Καταθέσεις διαμορφώθηκε στο 116% στο τέλος του Δεκεμβρίου 2014, έναντι του 122% το προηγούμενο έτος. Οι σωρευτικές προβλέψεις διαμορφώθηκαν σε 12,8 δισ. μετά από διαγραφές και αντιστοι-χούν στο 21% του δανειακού χαρτοφυλακίου.

> ΠΕΙΡΑΙΩΣ <Σε 280 εκατ., αυξημένα κατά 2% έναντι του προηγούμενου τριμήνου και κατά 32% έναντι του αντίστοιχου τριμήνου του 2013, διαμορφώθηκαν τα επαναλαμβανόμενα προ φόρων και προβλέψεων κέρδη (εξαιρουμένων των χρηματοοικονομικών αποτε-λεσμάτων). Σε επίπεδο έτους, τα εν λόγω επαναλαμβανόμενα κέρδη διαμορφώθηκαν σε 1.044 εκατ. ευρώ. Ζημιές 1,97 δισ. εμφάνισε για το 2014 η Πειραιώς, λόγω εξυγί-ανσης και προβλέψεων. Στο τέταρτο τρίμηνο του 2014, οι ζημιές διαμορφώθηκαν στα 332 εκατ., ενώ τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται στα 2,3 δισ. και ο Δείκτης Common Equity Tier-1 διαμορφώνεται στο 11,2%. Τα καθαρά έντοκα έσοδα του ομίλου διατηρήθηκαν σε ανοδική πορεία το τέταρτο τρίμηνο του έτους και διαμορφώθηκαν σε 513 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 8% σε ετήσια βάση και κατά 1% σε τριμηνιαία. Για το 2014, το συνολικό ύψος προβλέψεων δανείων ανήλθε σε 3,7 δισ. ευρώ.

> ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ <Εντυπωσιακή ήταν η απόδοση του Ομίλου Μυτιληναίου το 2014, καθώς κατέγραψε τετραπλασιασμό κερδών, στα 64,9 εκατ. ευρώ. Επίσης, παρουσίασε ενοποιημένο κύκλο εργασιών 1,233 δισ., έναντι 1,403 δισ. το 2013. Η μείωση οφείλεται στις ρυθμιστικές αλλαγές της λειτουργίας της ενεργειακής αγοράς. Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 253,9 εκατ., από 225,3 εκατ. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 64,9 εκατ., έναντι 15,9 εκατ. ευρώ. Ο τομέας μεταλλουργίας & μεταλλείων παρουσίασε τη σημαντικότερη βελτίωση και κατέγραψε κύκλο εργασιών 470,8 εκατ., έναντι 435,9 εκατ. το 2013.

> ΣΑΡΑΝΤΗΣ <Θετικά τα μηνύματα από τα αποτελέσματα του 2014, με αύξηση των πωλήσεων και ενίσχυση της κερδοφορίας. Τα καθαρά κέρδη του ομίλου ενισχύθηκαν κατά 10,4%, στα 17,14 εκατ. ευρώ. Ανοδικά κινήθηκαν και οι πωλήσεις του ομίλου το 2014, στα 248,44 εκατ., από 236,59 εκατ. το 2013, σημειώνοντας αύξηση κατά 5,01%. Ο όμιλος χαρακτη-ρίζεται από εξωστρέφεια, γεγονός που θωρακίζει τη μετοχή από το ρίσκο της χώρας. Στο εξωτερικό καταγράφεται το 64,21% του συνόλου των πωλήσεων του ομίλου, ενώ η Ελλάδα συνεισέφερε 35,79% στις συνολικές πωλήσεις, παρουσιάζοντας άνοδο πωλή-σεων κατά 5,1%, παρά την τάση του δείκτη του λιανικού εμπορίου.

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015 8

πισωγυρίσματα. Τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη του ομίλου μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε 21 εκατ., έναντι 32,3 εκατ. ευρώ το 2013, μειωμένα δηλαδή κατά 35%. Ο κύκλος εργασιών του ομίλου διαμορφώθηκε στα 47,3 εκατ. ευρώ το 2014, έναντι 81,5 εκατ. ευρώ το 2013.

ΠΛΑΙΣΙΟΗ «Πλαίσιο» αναδύεται ισχυρότερη από την κρίση, όπως τιτλοφορείται έκθεση της Euroxx, με την οποία ξεκινά κάλυψη της μετοχής με σύσταση “overweight” και τιμή-στόχο 7,5 ευρώ. Όπως αναφέρει, η μετοχή διαπραγματεύεται με discount μεγαλύτερο του 50% σε σχέση με μετοχές ομοειδών εταιρειών, γεγονός που δικαιολογείται μόνο εν μέρει από το μικρό της μέγεθος και το ρίσκο χώρας.

ΟΤΕΤον μετασχηματισμό του σε σύγχρονο ισχυρό όμιλο παρουσίασε ο ΟΤΕ σε συνέδριο της Citi στο Λονδίνο. Έχοντας επιτύχει σημαντική περικοπή κόστους τα τελευταία χρόνια, και καθώς έχει εκσυγχρονίσει πλήρως τη λειτουργία του, δείχνει διαρκώς βελτιούμενα μεγέθη. Αρκεί να αναλογιστεί κανείς ότι ο δείκτης της δανειακής του μόχλευσης υποχώρησε κάτω και του 0,50. Πριν λίγα χρόνια βρισκόταν στο 2. Η συνολική αναδιάρθρωση και μείωση του καθαρού δανεισμού του ΟΤΕ έχει διασφαλίσει τη σταθερότητά του μέσα σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον. Η θετική εικόνα επέτρεψε στη διοίκηση του ομίλου να προτείνει τη διανομή μερίσματος για τη χρήση του 2014, μετά από μια «άγονη» τετραετία.

ΕΘΝΙΚΗΤη μετάθεση της διάθεσης του ποσοστού έως 26,9% της Finansbank για καλύτερη χρονική συγκυρία αποφάσισε η διοίκηση της Εθνικής. Η μετάθεση αποφασίστηκε λόγω της πολιτικής αβεβαιότητας που επικρατεί στην Ελλάδα, η οποία οδηγεί σε χαμηλότερο επίπεδο προσφορών από αυτές που υπολόγιζε αρχικά το σχήμα των αναδόχων. Η διάθεση του 26,9% είναι πιθανόν να διενεργηθεί μέχρι τα τέλη Ιουνίου, υπάρχει όμως ο σκόπελος των εκλογών στην Τουρκία και, ως εκ τούτου, δεν είναι απίθανο να χρειαστεί και νέα παράταση.

ΤΙΤΑΝΝέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της «Τιτάν», στα 24 από 21 ευρώ προηγουμένως, δίνει η Goldman Sachs και διατηρεί τη

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚOΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ

ΤΡΑΠΕΖΕΣAlpha Bank, Πειραιώς,

Εθνική, Eurobank, Attica

ΕΝΕΡΓΕΙΑΕΛ.ΠΕ., Motor Oil

ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑΟΠΑΠ, Intralot

ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή

ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣΟΤΕ

OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑΤιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα

ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣΕλλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ

ΕΜΠΟΡΙΚΕΣJumbo, Fourlis, Σαράντης

ΛΟΙΠΕΣCoca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ,

ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ

σύσταση “neutral”. Σε μείωση της τιμής-στόχου για την «Τιτάν» στα 22 ευρώ ανά μετοχή, από 27 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Euroxx Securities, ενώ αναφέρει πως βρίσκεται σε καλή θέση για να εκμεταλλευτεί μια κυκλική ανάκαμψη σε αγορές-κλειδιά. Η χρηματιστηριακή σημειώνει επίσης πως ανησυχεί λιγότερο για τις επιπτώσεις που θα έχουν στην «Τιτάν» τα ρίσκα Grexit ή Graccident, αφού οι ελληνικές δραστηριότητες εκτιμάται ότι θα αντιστοιχούν στο 17% του EBITDA το 2015.

MOTOR OILΣαφή βελτίωση οικονομικών επιδόσεων αναμένεται να σημειώσει το πρώτο τουλάχιστον φετινό τρίμηνο η Motor Oil, κα-θώς τρέχει με ανοδικά περιθώρια διύλισης και επίσης δεν αναμένεται να επιβαρυνθεί με μεγάλες ζημίες αποθεμάτων, πράγμα που έγινε το 2014. Η Motor Οil υποχρεώ-θηκε το 2014 σε ζημία προ φόρων ύψους 111,9 εκατ., ωστόσο το αποτέλεσμα θα ήταν πολύ διαφορετικό αν: α) δεν ενέγραφε έκτα-κτη «ζημία αποθεμάτων» (λόγω της κατακό-ρυφης πτώσης της τιμής του πετρελαίου) ύψους 251 εκατ. και β) δεν προχωρούσε σε προβλέψεις της τάξεως των 7-8 εκατ. στις θυγατρικές της.Ωστόσο, οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν θετικές κατά 69,2 εκατ. ευρώ, γεγονός που οδήγησε στη μείωση του καθαρού δανει-σμού από τα 645,3 στα 587,9 εκατ. ευρώ.

ΕΧΑΕΓια «φθηνή επενδυτική επιλογή» κάνει λόγο η Pantelakis Securities σε έκθεσή της για τη μετοχή της ΕΧΑΕ, ενώ δίνει τιμή-στόχο τα 7,8 ευρώ και σύσταση “overweight”. Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, τα αποτελέ-σματα του τέταρτου τριμήνου εμφανίστηκαν αδύναμα λόγω και της επιβράδυνσης στον όγκο συναλλαγών. Ωστόσο, ο ισχυρός ισολογισμός της εισηγμένης επιτρέπει τη διανομή μερισμάτων (στο 6,4% η μερισματική απόδοση με βάση την ανακοίνωση για διανομή μερίσματος και επιστροφής κεφαλαίου). Η χρηματιστηριακή κάνει λόγο για ένα ελκυστικό προφίλ ρίσκου-απόδοσης, παρά τα βραχυπρόθεσμα