© 2017 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Aνώνυμη …...– Θα...

© 2017 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Aνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρειών-μελών της KPMG συνδεδεμένωνμε την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου. Με την επιφύλαξη κάθε δικαιώματος.

2017ΕτήσιαΈκθεσn KPMG


Εισαγωγή 7

1. Λογιστική εσόδων με βάση το πρότυπο ΔΠΧΑ 15 (IFRS 15) 8

2. Νέο Πρότυπο για ασφαλιστικές συμβάσεις ΔΠΧΑ 17(IFRS 17) 10

3. Απαιτήσεις νέου θεσμικού και εποπτικού πλαισίου:PRIIPs, IDD, GDPR 14

4. Φορολογία ασφαλιστικών επιχειρήσεων 18

5. Ετήσια Έρευνα KPMG «H χρηματοοικονομική κατάσταση και φερεγγυότητα

των ελληνικών ασφαλιστικών εταιρειών» 20

1 Κεφαλαιοποίηση και αποτελέσματα 22

2 Ανάλυση Ενεργητικού - Παθητικού 26

3 Αποθεματοποίηση 29

4 Δείκτες Ζημιών 30

5 Δείκτες Φερεγγυότητας 35

Συμπεράσματα, απόψεις και τάσεις της αγοράς 38

Περιεxόμενα

Ετήσια Έκθεση KPMG 2017 5© 2017 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Aνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρειών-μελών της KPMG συνδεδεμένωνμε την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου. Με την επιφύλαξη κάθε δικαιώματος.

Εισαγωγή

Ετήσια Έκθεση KPMG 2017 7

Η KPMG για έβδομη συνεχή χρονιά, προχώρησε στην έκδοση της ετήσιας

Έκθεσης για την ελληνική ασφαλιστική αγορά. H Έκθεση αυτή αποσκοπεί στην

ενημέρωση των ασφαλιστικών εταιρειών και των στελεχών τους σχετικά με τις

εξελίξεις και τους κινδύνους στην ελληνική ασφαλιστική βιομηχανία, καθώς και τα

αποτελέσματα των δραστηριοτήτων των εταιρειών ιδιωτικής ασφάλισης. Η Έκθεση,

όπως κάθε χρόνο, περιλαμβάνει και την ετήσια Έρευνα για τη χρηματοοικονομική

ανάλυση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων των ασφαλιστικών εταιρειών με

στοιχεία της χρήσης που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2016. Για πρώτη φορά φέτος,

η Έρευνά μας περιλαμβάνει και χρηματοοικονομική ανάλυση επί των πρώτων

καταστάσεων φερεγγυότητας των εταιρειών, οι οποίες δημοσιεύτηκαν τον Μάιο

του 2017, με στοιχεία της χρήσης που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2016, με στόχο

την πληρέστερη ενημέρωση του αναγνώστη.

Στην Έκθεση, όπως και τα προηγούμενα έτη, αναλύονται και άλλα επίκαιρα θέματα

του κλάδου, όπως τα νέα λογιστικά πρότυπα για τις ασφαλιστικές συμβάσεις,

οι νέες κανονιστικές απαιτήσεις, καθώς και θέματα φορολογικού ενδιαφέροντος.

Ελπίζουμε να βρείτε την έκδοση αυτή ενδιαφέρουσα για εσάς και τον οργανισμό

σας και είμαστε στη διάθεσή σας να βρούμε λύσεις για τα θέματα που σας

απασχολούν.

Φίλιππος Κάσσος Γενικός ΔιευθυντήςTμήμα Ελέγχου Ασφαλιστικών ΕπιχειρήσεωνKPMG


Αντίκτυπος στουςασφαλιστές

Το νέο πρότυπο εσόδων ΔΠΧΑ 15, πουτίθεται σε ισχύ από την 1 Ιανουαρίου 2018,πιθανώς θα επηρεάσει τον τρόπο με τονοποίο αναγνωρίζονται έσοδα τα οποία δενπροέρχονται από αμιγώς ασφαλιστήριασυμβόλαια. Με το δεδομένο αυτό,πρόκειται για κάτι περισσότερο από μιαλογιστική αλλαγή.

Πιθανές επιπτώσεις

Συμβόλαια που περιλαμβάνουνασφαλιστικά και μη ασφαλιστικάσυνθετικά μέρη– Οι συμβάσεις παροχής μη ασφαλιστικών υπηρεσιών,

όπως διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, ασφα -λιστική διαμεσολάβηση, διαχείριση συντάξεων, διαχείριση απαιτήσεων ή υπηρεσίες θεματοφυ λακής,μπορεί να εμπίπτουν εξ’ολοκλήρου στο πεδίοεφαρμογής του νέου προτύπου εσόδων.

– Οι ασφαλιστικές συμβάσεις και τα συμβατικάδικαιώματα και υποχρεώσεις στο πεδίο εφαρμογήςτων οδηγιών για τα χρηματοοικονομικά μέσα, είναιπλήρως ή εν μέρει εκτός του πεδίου εφαρμογής τουνέου προτύπου εσόδων. Αυτό συμβαδίζει σε μεγάλοβαθμό με την τρέχουσα πρακτική.

– Συμβάσεις που εν μέρει εμπίπτουν σε άλλο πρότυπο,π.χ. οι συμβάσεις διαχείρισης επενδύσεων πουπροέρχονται από ένα ή περισσότερα χρηματοοικονο -μικά μέσα, υπόκεινται αρχικά στις απαιτήσεις τουάλλου προτύπου, εάν το εν λόγω πρότυπο καθορίζειτον τρόπο διαχωρισμού ή/και την αρχική επιμέτρησηενός ή περισσοτέρων μερών της σύμβασης.

Λογιστική εσόδων με βάσnτο πρότυποΔΠΧΑ 15 (IFRS 15)

Σύνολοασφαλιστικής

σύμβασης

IFRS 17/IFRS 9

IFRS 15(Μπορεί

να είναι μηδέν)

01

– =

Επ

ιπτώ

σει

ς σ

ε:

Συμβάσεις που περιλαμβάνουνασφαλιστικά και μη ασφαλιστικάσυνθετικά μέρη

Συμβόλαια παροχής μηασφαλιστικών υπηρεσιών

Μη επιστρεπτέεςπροκαταβαλλόμενες αμοιβές

Αμοιβές με βάση την αποδοτικότητα

Κόστη που συνδέονται με την απόκτηση και την εκπλήρωση συμβάσεων

Διαχωρισμός ασφαλιστηρίου συμβολαίου



Συμβάσεις για την παροχή μη ασφαλιστικών υπηρεσιών– Οι συμβάσεις παροχής μη ασφαλιστικών υπηρεσιών

μπορούν να ενσωματώνουν διαφορετικές υπηρεσίεςσε ένα ενιαίο πακέτο, π.χ. διοικητικές υπηρεσίες,διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και υπηρεσίεςθεματοφυλακής. Το ΔΠΧΑ 15 περιλαμβάνει νέεςοδηγίες για τέτοιου είδους ρυθμίσεις και διαθέτειεπίσης:

- νέα κριτήρια διαχωρισμού που ενδέχεται να επηρεά -σουν το ποιες υπηρεσίες είναι ομαδοποιημένες ήμεμονωμένες, και

- νέες οδηγίες σχετικά με τον καθορισμό και τονεπιμερισμό της τιμής συναλλαγής για κάθευποχρέωση εκτέλεσης.

Μη επιστρεπτέες προκαταβαλλόμενεςαμοιβές– Η λογιστικοποίηση των μη επιστρεπτέων προκαταβαλ -

λόμενων αμοιβών που εισπράχθηκαν κατά την έναρξηή κοντά στην έναρξη, π.χ. οι ληφθείσες προκατα -βαλλόμενες αμοιβές για συμβάσεις διαχείρισηςεπενδύσεων θα εξαρτηθεί από το αν η αμοιβή:

- αφορά συγκεκριμένο αγαθό ή υπηρεσία πουμεταβιβάζεται στον πελάτη ή

- αντιπροσωπεύει προκαταβολές για τα μελλοντικάαγαθά και υπηρεσίες που περιλαμβάνονται στησύμβαση, συμπεριλαμβανομένων των μελλοντικώνσυμβατικών περιόδων.

– Ο χρόνος λήψης μιας προκαταβαλλόμενης αμοιβήςσε σύγκριση με την παροχή των υπηρεσιών στιςοποίες αναφέρεται, μπορεί να οδηγήσει σε ένασημαντικό συνθετικό τμήμα χρηματοδότησης. Στην περίπτωση αυτή, η τιμή της συναλλαγής ίσωςχρειαστεί να προσαρμοστεί ώστε να αντανακλά τηχρονική αξία του χρήματος.

Αμοιβές με βάση την αποδοτικότητα– Οι εταιρείες μπορούν να κερδίζουν αμοιβές με βάση

την αποδοτικότητα για υπηρεσίες διαχείρισηςεπενδύσεων, οι οποίες υπόκεινται στις κατευθυντή-ριες οδηγίες περί μεταβλητού τιμήματος του νέουπροτύπου εσόδων.

– Κατά τον καθορισμό της τιμής συναλλαγής, μιαεταιρεία υπολογίζει το ποσό του μεταβλητούτιμήματος χρησιμοποιώντας είτε τη μέθοδο της

«αναμενόμενης αξίας», είτε τη μέθοδο του «πιοπιθανού ποσού».

– Το εκτιμώμενο μεταβλητό τίμημα περιλαμβάνεται στηντιμή συναλλαγής, στο βαθμό που είναι πολύ πιθανόότι δε θα προκύψει μεταγενέστερη σημαντικήαντιστροφή των εσόδων.

Κόστη που συνδέονται με τηναπόκτηση και την εκπλήρωσησυμβάσεων– Σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 15, μια εταιρεία απαιτείται να

κεφαλαιοποιήσει ορισμένα κόστη που προκύπτουνκατά την απόκτηση και την εκπλήρωση μιαςσύμβασης, εφόσον πληρούνται συγκεκριμένακριτήρια. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει την κεφαλαιο -ποίηση των προμηθειών μεσιτών που καταβάλλονταικατά τη σύναψη σύμβασης επένδυσης.

– Οι εταιρείες μπορούν να επιλέξουν να μηνκεφαλαιοποιήσουν κόστη που θα αποσβεστούν μέσασε ένα έτος ή λιγότερο.

– Τα κεφαλαιοποιημένα έξοδα αποσβένονται σεσυστηματική βάση που συμβαδίζει με τη μεταφοράτων σχετικών αγαθών και υπηρεσιών.

– Θα απαιτηθεί κρίση για τον καθορισμό του κατάλλη -λου χρόνου και του τρόπου απόσβεσης, π.χ. εάν ο χρόνος απόσβεσης πρέπει να περιλαμβάνει τιςαναμενόμενες μελλοντικές συμβατικές περιόδους.Αυτές μπορεί να διαφέρουν από τον χρόνοαπόσβεσης του παρεμφερούς κόστους για τηναπόκτηση ασφαλιστικών συμβάσεων.

Μετάβαση– Μπορεί να μην είναι απλό να αναπτυχθεί ένα σχέδιο

εφαρμογής που να καλύπτει το ΔΠΧΑ 15 καθώς καιτις απαιτήσεις του ΔΠΧΑ 9 (χρηματοοικονομικά μέσα),του ΔΠΧΑ 16 (μισθώσεις) και του επικείμενουπροτύπου ασφαλιστικών συμβάσεων.

– Το ΔΠΧΑ 15 μπορεί να υιοθετηθεί με αναδρομικήισχύ, αναδιατυπώνοντας τα συγκριτικά στοιχεία καιπροσαρμόζοντας τα κέρδη εις νέον της πρώτηςσυγκριτικής περιόδου.

– Εναλλακτικά, το ΔΠΧΑ 15 μπορεί να υιοθετηθεί απότην ημερομηνία της αρχικής εφαρμογής,προσαρμόζοντας τα κέρδη εις νέον στην αρχή τηςπρώτης περιόδου αναφοράς και γνωστοποιώντας τηνεπίδραση της υιοθέτησής του σε κάθε γραμμήκέρδους ή ζημίας για την πρώτη περίοδο εφαρμογής.


των ασφαλιστηρίων συμβολαίων, ο οποίος, αναμένεταινα επηρεάσει εκτός από την οικονομική διεύθυνση, τηναναλογιστική λειτουργία και το σύνολο των πληροφο -ριακών συστημάτων της εταιρείας. Είναι σημαντικόλοιπόν για τις εταιρείες να σχεδιάσουν το πλάνοδράσης τους ξεκινώντας από αναλύσεις αποκλί σεων και επιπτώσεων (ανάλυση κερδοφορίας, συλλογήδεδομένων, λειτουργικά συστήματα), όσο το δυνατόνσυντομότερα, προκειμένου να προχωρήσουν ομαλάστην υλοποίηση της εφαρμογής του νέου προτύπου.

Το πρότυπο IFRS 17 αναφορικά με τα ασφαλιστήριασυμβόλαια αντικαθιστά το υφιστάμενο πρότυπο ΔΠΧΑ4 και θα τεθεί σε εφαρμογή από το 2021. Στόχος τουΔΠΧΑ 17 είναι να εξασφαλίσει μεγαλύτερη διαφάνειακαι να ενισχύσει τη συγκρισιμότητα των οικονομικώνκαταστάσεων.

Αν και μέχρι την τελική εφαρμογή του ΔΠΧΑ 17μεσολαβούν τρία έτη, είναι σημαντικό οι εταιρείες ναπροετοιμαστούν εγκαίρως, καθώς πρόκειται για έναπολύπλοκο πρότυπο που υιοθετεί απαιτητικό χειρισμό

Νέο Πρότυπογια ασφαλιστικέςσυμβάσειςΔΠΧΑ 17(IFRS 17)

02

IFRS 17 κυκλοφόρησε στις18 Μαϋου 2017

IFRS 17έναρξη συγκριτικού έτους

1η Ετήσια Οικονομική ΈκθεσηIFRS 9 & IFRS 17

Χρονικό διάστημα 3,5 ετών

IFRS 17 ημερομηνία έναρξης1η Iανουαρίου 2021

IFRS 9 (αναβολή χρονικού περιθωρίου)

2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 9 2 0 2 0 2 0 2 1


Μοντέλα επιμέτρησης


Το νέο πρότυπο ωστόσο, εισάγει νέα μοντέλα επιμέτρησηςτων ασφαλιστηρίων συμβολαίων και επομένως οι εταιρείεςυποχρεούνται να αλλάξουν τον τρόπο επιμέτρησης καιλογιστικοποίησης των υποχρεώσεων που προκύπτουναπό τα ασφαλιστήρια συμβόλαια, καθώς και τις σχετικέςγνωστοποιήσεις. Τα νέα μοντέλα επιμέτρησης διαχωρί -ζονται σε υποχρεωτικά όπως το βασικό μοντέλο (BBA) και το μοντέλο για τα συμβόλαια συμμετοχής (VFA) και σεπροαιρετικά (PAA) για τα συμβόλαια βραχείας διάρκειας.

Το υφιστάμενο πρότυπο ΔΠΧΑ 4 δεν περιλαμβάνειδιατάξεις για τις μεθόδους επιμέτρησης των ασφαλιστη -ρίων συμβολαίων. Οι εταιρείες δύνανται να ακολουθούντην προηγούμενη τακτική-μεθοδολογία (κυρίως το ΝΔ400/1970) με την προυπόθεση ότι διενεργείται ένα τεστεπάρκειας για να εξεταστεί εάν οι τεχνικές προβλέψειςπου υπολογίζονται με βάση την υπάρχουσα μεθοδολογίαείναι επαρκείς.

BBA (Bulding Block Approach)

Βασικό Μοντέλο

PAA (Premium Allocation Approach)

ΕναλλακτικόΜοντέλο,

προαιρετικό

VFA (Variable Fee Approach)

Μοντέλο για "άμεσηςσυμμετοχής συμβόλαια"

(Direct Participationfeatures-i.e. UL)

Προτεινόμενο σχέδιο δράσης

Ανάπτυξη οικονομικών/αναλογιστικών/πληροφοριακώνυποδειγμάτων

Ανάλυση αποκλίσεων

Ενημέρωση/εκπαίδευση στελεχών

Επεξεργασία δεδομένων

Μελέτες επιπτώσεων

Αντίληψη και κατανόηση τεχνικώναπαιτήσεων


Κύριοι Παράμετροι του Βασικού Μοντέλου

– Γενικό μοντέλο το οποίο αφορά όλα τα ασφαλιστικάσυμβόλαια εκτός αυτά που επιμετρούνται στη βάσητου VFA.

– Tο κέρδος δεν αναγνωρίζεται στην έναρξη αλλά καθ’όλη τη διάρκεια του συμβολαίου.

– Οι μελλοντικές Ταμειακές Ροές πρέπει να είναι ρητές,αμερόληπτες και σταθμισμένες με βάση τις πιθανότη -τες επίτευξης των εισροών που θα προκύψουν αν η οντότητα εκπληρώσει τη σύμβαση.

– Το επιτόκιο προεξόφλησης βασίζεται σε τρέχονταεπιτόκια που αντικατοπτρίζουν την αξία του χρήματοςκατά τη διάρκεια του χρόνου.

– Κάθε δομικό στοιχείο του Βασικού Μοντέλουεπαναπροσδιορίζεται στο τέλος κάθε περιόδου.

– Προσαρμογή για τις επιπτώσεις της αβεβαιότηταςσχετικά με το ποσό και το χρονοδιάγραμμα τηςμελλοντικής ταμειακής ροής.

– Ανάλογα του τύπου των αλλαγών, οι μεταβολέςκαταχωρούνται είτε:

- στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων

- στα Λοιπά Συνολικά Εισοδήματα (OCI)

- ως μεταβολή του Συμβατικού Περιθωρίου Κέρδους(Contractual Service Margin, CSM).

Βασικό Μοντέλο - Επιτόκιο Προεξόφλησης

Το Επιτόκιο Προεξόφλησης πρέπει να είναι συνεπές μεαυτά της αγοράς και να αντικατοπτρίζει τα χαρακτηριστι -κά των μελλοντικών ταμειακών ροών. Οι προσεγγίσειςαπό α) πάνω προς τα κάτω και β) από κάτω προς ταπάνω θεωρούνται ως μέθοδοι εκτίμησης που προσεγγί -ζουν το «σωστό» ποσοστό. Ωστόσο, δεν προβλέπεταικαμία συγκεκριμένη μέθοδος.

Βασικές αποφάσεις για ανάπτυξη πολιτικής:

– μέθοδος προσέγγισης επιτοκίου (Top-down vs bottom-up approach)

– συνολική ή μερική ευθυγράμμιση με τις απαιτήσειςτου Solvency II

– επιλογή Risk Adjustments

– μέθοδος «απόσβεσης» συμβατικού περιθωρίουκέρδους

– παρουσίαση μεταβολών παραμέτρων στιςΟικονομικές Καταστάσεις.

BBA - Προσέγγιση Δομικών Στοιχείων(Βασικό Μοντέλο επιμέτρησης - υποχρεωτικό)

Τελικές Ταμειακές Ροές(Fulfilment Cash Flows)

BottomUp

TopDown

+ =ΤαμειακέςΡοές

ΠεριθώριοΚέρδους

ΣύνολοΑσφαλιστικήςΥποχρέωσης

Προεξόφληση(Discounting)

ΤαμειακέςΡοές βάσηβέλτιστης

εκτίμησης (BestEstimate

Cash Flows)

ΠροσαρμογήΡίσκου (Risk

Adjustements)


Το IFRS 17 παρέχει τη δυνατότητα σε έναν ασφαλιστήνα εφαρμόσει απλοποιημένη προσέγγιση στις oμάδεςασφαλιστικών συμβάσεων, εφόσον η:

– περίοδος κάλυψης κάθε σύμβασης είναι 1 έτος ήλιγότερο.

– εφαρμογή του μοντέλου PAA θα παράγει μιαμέτρηση για την ομάδα συμβάσεων που ωστόσο θαπρέπει να αποτελεί μια λογική προσέγγιση σε σχέσημε εκείνη του μοντέλου BBA.

Η προσέγγιση λαμβάνει υπόψη το μεταβλητό τέλοςπου συνδέεται με τις συμβάσεις άμεσης συμμετοχής σεπεριουσιακά στοιχεία.

– Η προσέγγιση μεταβλητών αμοιβών είναι υποχρεωτικήγια χαρτοφυλάκια συμβολαίων με άμεση συμμετοχήσε περιουσιακά στοιχεία.

– Το μοντέλο VFA δεν εισάγει θεμελιωδώς νέαστοιχεία επιμέτρησης, εκτός από το πλήρεςξεκλείδωμα του CSM, η μέτρηση του οποίου θαβασίζεται σε τρέχουσες τιμές.

– Οι αντισταθμισμένες εγγυήσεις (Hedged Guarantees)ενδέχεται να απαιτούν ειδική αντιμετώπιση.

Βασικά Κριτήρια

– Ισχύει ανεξάρτητα από τη φύση της επιχείρησης,ανεξάρτητα από την πολυπλοκότητά της.

– Ανοίγει την πόρτα του μοντέλου PAA για πολλές«μαζικές επιχειρήσεις» σε πολλές αγορές, όπως η ασφάλιση αυτοκινήτων.

– Το όριο της σύμβασης είναι σχετικό.

Κατά συνέπεια, το μοντέλο PAA είναι μια επιλογήδιαθέσιμη σε ένα σημαντικό μερίδιο τωνεπιχειρήσεων Γενικών Ασφαλίσεων.


PAA - Προσέγγιση Κατανομής Ασφαλίστρου(Εναλλακτικό Μοντέλο επιμέτρησης - προαιρετικό)

VFA - Προσέγγιση Μεταβλητών Αμοιβών(Βασικό Μοντέλο επιμέτρησης - υποχρεωτικό)

Συνολικήυποχρέωση στον

ασφαλισμένο

Υποχρέωση ναπληρωθεί

η τρέχουσα αξίατων υποκείμενων

στοιχείων

Μεταβλητήαμοιβή

Άμεσηαναγνώριση

Μεταβολήστο CSM

–=

+

Επιμέτρηση κατά τις επόμενες περιόδους

ΣύνολοΑσφαλιστικήςΥποχρέωσης

Υποχρέωσηγια την

υπολοιπόμενηκάλυψη

Υποχρέωσηγια τις

εκκρεμείςαποζημιώσεις


επενδυτές και τα επενδυτικά προϊόντα βασιζόμενα σεασφάλιση (PRIIPs). Περαιτέρω η Οδηγία (ΕΕ) 2016/97περί Διανομής Ασφαλιστικών Προϊόντων (IDD) θαπρέπει να ενσωματωθεί από τα κράτη μέλη με έκδοσηειδικών νόμων προκειμένου να τεθεί σε εφαρμογή στιςαρχές του 2018.

Για τον ανωτέρω Ευρωπαϊκό Κανονισμό και Οδηγία, οι Ενώσεις Ασφαλιστικών Εταιρειών ανά την Ευρώπηέχουν καταθέσει αιτήματα για αναβολή της εφαρμογής(IDD) για λίγους μήνες με στόχο την καλύτερηπροετοιμασία.

Σε ότι αφορά την προστασία των προσωπικώνδεδομένων το ισχύον καθεστώς καλύπτεται από τουςΝ.2472/1997 και Ν.3471/2006. Αυτό το νομοθετικόπλαίσιο αλλάζει με το Νέο Ευρωπαϊκό Κανονισμό(GDPR) 679/2016 που καταργεί την Οδηγία 05/46/ΕΚκαι θα ισχύει από τις 25 Μαϋου 2018.

Απαιτήσειςνέουκανονιστικούπλαισίου: PRIIPs, IDD, GDPR

03

01.01.2018ΕφαρμογήPRIIPs

23.02.2018Εφαρμογή IDD

25.05.2018ΕφαρμογήΝέου Καθεστώτος GDPR

01.10.2018Αίτημα για αναβολήτης εφαρμογής IDD

Ιανουάριος 2018 Μάρτιος 2018 Μάιος 2018 Οκτώβριος 2018

Ποιες είναι οι νέες νομοθετικέςαπαιτήσεις στην ασφαλιστική αγορά;

Σε μια αναπτυσσόμενη και ανταγωνιστική ασφαλιστικήαγορά, όπου οι ασφαλιστικές εταιρείες μέσω τωνδιαμεσολαβητών προσφέρουν πληθώρα αμιγώςασφαλιστικών προϊόντων, αλλά και ασφαλιστικώνπροϊόντων συνδεδεμένων με επενδύσεις, υφίσταταισυνεχώς η ανάγκη προσαρμογής του νομοθετικού/κανονιστικού πλαισίου μέσω θέσπισης νέων οδηγιώνκαι κανονισμών. Στόχος του νέου πλαισίου αποτελείτόσο η ανάδειξη και λειτουργία μιας ενιαίας ευρωπαϊκήςασφαλιστικής αγοράς όσο και η προστασία τωνασφαλισμένων και των επενδυτών. Συγκεκριμέναπρόκειται για αλλαγές που επήλθαν στα PRIIPs στα IDDκαι στο GDPR. Ειδικότερα: σε ότι αφορά PRIIPs έναςνέος κανονισμός (ΕΕ), ο 2017/653 συμπληρώνει τονΚανονισμό (ΕΕ) 1286/2014 αναφορικά με τατυποποιημένα επενδυτικά προϊόντα για ιδιώτες


Ο κανονισμός προβλέπει παροχή στο δυνητικό πελάτη εγγράφου βασικών πληροφοριών (ΕΒΠ) που αφορά στατροποποιημένα επενδυτικά προϊόντα για ιδιώτες επενδυ-τές και τα επενδυτικά προϊόντα βασιζόμενα σε ασφάλιση(PRIIPs).

Το εν λόγω έγγραφο βασικών πληροφοριών παρέχεται σετυποποιημένη μορφή και καταρτίζεται με ευθύνη των παραγωγών PRIIPs.

Επιτρέπει στον ιδιώτη επενδυτή να κατανοήσει εύκολα ταβασικά χαρακτηριστικά του PRIIP και κυρίως αποσκοπείστην πλήρη κατανόηση των αναλαμβανομένων κινδύνωνμέσω της παράθεσης συνοπτικού δείκτη κινδύνου. Παράλληλα, προβλέπεται αναλυτική περιγραφή των εξόδων τα οποία απαιτείται να καταβάλει ο δυνητικός πελάτης για να αποκτήσει και να διατηρήσει το PRIIP.

Στόχος είναι η διαφάνεια για τα επενδυτικά προϊόντα (είτεαμιγή είτε βασιζόμενα σε ασφάλιση), εξασφαλίζοντας τηνπροστασία του ιδιώτη επενδυτή και κερδίζοντας την εμπι-στοσύνη του. Επίσης παράλληλα, παρέχει τη δυνατότηταεύκολης σύγκρισης παρόμοιων επενδυτικών προϊόντωνβοηθώντας μη εξειδικευμένους επενδυτές να κατανοήσουν,να συγκρί νουν και να επιλέξουν επενδυτικά προϊόντα γιατα οποία δεν έχουν ειδική γνώση και επιθυμούν να τα αποκτήσουν.

Δεδομένου ότι ο κανονισμός τίθεται σε εφαρμογή γιαπρώτη φορά το 2018 και συγκεκριμένα την 1η Ιανουαρίου2018, οι εταιρείες έχουν να οργανώσουν και να θέσουν άμεσα σε εφαρμογή ένα σχέδιο δράσης (όπωςπροτείνεται διαγραμματικά κατωτέρω) προκειμένου να ανταποκριθούν με επιτυχία στις νέες απαιτήσεις.


Ανάλυσηεπιχειρημα-τικών καιλειτουργικώνεπιπτώσεων(Business &Operational ImpactAnalysis)

Ανάλυσηαποκλίσεων(Gap Analysis)

Εντοπισμός,Καταγραφήκαι Κατηγοριο-ποίηση των προϊόντων PRIIPs

ΠαραγωγήεπιλεγμένωνπροϊόντωνKIDs

Παραγωγήεντύπων KIDs λοιπώνπροϊόντων

Τουλάχιστον 15 ώρεςεπαγγελματικής κατάρτισης

ετησίως

Παροχή εγγράφουπληροφοριών

Ασφάλιση επαγγελματικής αστικήςευθύνης, που προκύπτει από

επαγγελματική αμέλεια

Η οδηγία 2016/97 περί Ασφαλιστικής Διαμεσολάβησηςκαι Δικτύων Διανομής θεσπίζει κανόνες όσον αφορά τηνανάληψη και άσκηση δραστηριοτήτων διανομής ασφαλι -στι κών και αντασφαλιστικών προϊόντων κατ’ εντολή τουπελάτη. Αφορά όλα τα κανάλια διανομής ανεξαιρέτως καιαποσκοπεί στην ενοποίηση της ασφαλιστικής καιαντασφαλιστικής αγοράς, στο συντονισμό των εθνικώνκανόνων που διέπουν την αγορά διανομής ασφαλίσεων

και στην προστασία του πελάτη/επενδυτή εναρμονιζόμενημε άλλες Οδηγίες και Κανονισμούς (PRIIPs).

Ο κύριος στόχος που θέτει η οδηγία είναι ο κοινός τρόποςδράσης και λειτουργίας όλων των Διαμεσολαβητών ωςπρος το πως αξιολογούν, κρίνουν και ενημερώνουν τουςπελάτες και τους κατ’ εντολή/δυνητικούς πελάτες, ώστε ναδιανέμουν τα προϊόντα χωρίς παραπλάνηση με διαφάνειακαι ευθύνη.

Για να επιτευχθεί αυτό, οι Διαμεσολαβητές πρέπει να δια-θέτουν άρτια κατάρτιση και τεχνογνωσία των ασφαλιστι-κών και αντασφαλιστικών προϊόντων που πρόκειται ναδιανείμουν (τουλάχιστον 15 ώρες επαγγελματικής κατάρτι-σης ετησίως), ώστε να είναι σε θέση να κρίνουν την καταλ-ληλότητα του πελάτη για την αγορά ενός συγκεκριμένουπροϊόντος και να τον ενημερώσουν με σαφήνεια για τουςόρους και τις προυποθέσεις του συγκεκριμένου προϊόντοςπου πρόκειται να λάβει στην κατοχή του.

Ειδικά για τους κλάδους των γενικών ασφαλίσεων, στο-χεύοντας προς αυτήν την κατεύθυνση, οι Διαμεσολαβη-τές πρέπει να παρέχουν στους πελάτες ένα τυποποι η μένοέγγραφο πληροφοριών του ασφαλιστικού προϊόντος τοοποίο παρέχεται από τον παραγωγό του προϊόντος.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η Οδηγία προβλέπει ιδιαίτεραυψηλές οικονομικές κυρώσεις για την περίπτωση παρα-πλανητικής πώλησης προϊόντων.

O Kανονισμός “PRIIPs”

Η Οδnγία “IDD”


ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΡΡΗΤΟΥΔεν γνωρίζουμε πραγματικάτι δεδομένα σχετικά με εσάςδιατηρούμε ή τι κάνουμε με

αυτά. Όταν καταλάβουμε,θα σας ενημερώσουμε.

Απλά προσωπικά δεδομένα (όνομα, φωτογραφία, διεύθυνση, email, IPδιεύθυνση κλπ.)

Ειδικές κατηγορίες (ευαίσθητα) προσωπικώνδεδομένων(φυλετική ή εθνική καταγωγή, φωτογραφίες, υγεία,θρησκεία, πολιτικές πεποιθήσεις, φιλοσοφικέςπεποιθήσεις, συνδικαλισμός, ποινικές καταδίκες)

– Νόμιμη επεξεργασία (αρχή τηςνομιμότητας).

– Συλλογή δεδομένων κατά τρόποθεμιτό και νόμιμο προϋποθέτονταςτην ύπαρξη ενημέρωσης καισυγκατάθεσης του υποκειμένου καιεξασφάλιση επιπέδου προστασίαςκαι απορρήτου (αρχή θεμιτής καινόμιμης συλλογής).

– Γένεση επεξεργασίας για σαφή καικαθορισμένο νόμιμο σκοπό (αρχήτου σκοπού).

– Συνάφεια των δεδομένων με τηνεξυπηρέτηση του σκοπού τηςεπεξεργασίας (αρχή τηςαναλογικότητας).

– Ακριβή δεδομένα (αρχή τηςορθότητας).

– Τήρηση δεδομένων για συγκεκριμένοχρονικό διάστημα (αρχή χρονικήςπεπερασμένης διάρκειας τήρησης).

– Επεξεργασία δεδομένων μόνο απότον Υπεύθυνο Επεξεργασίας ή τουςΕντολείς/Εκτελούντες τηνΕπεξεργασία (αρχή του απορρήτου).

– Υποχρέωση λήψης μέτρωνασφαλείας από τον ΥπεύθυνοΕπεξεργασίας με σκοπό τηνπροστασία των δεδομένων (αρχή της ασφάλειας).

– Η συγκατάθεση να είναι ρητή,ελεύθερη και σαφής.

Γενικοί Κανόνες Νόμιμης Επεξεργασίας Προσωπικών Δεδομένων

O Ευρωπαϊκός Κανονισμός (GDPR)

ΠΡΟΣΩΠΙΚΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ

Κατηγορίες προσωπικών δεδομένων

Οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις, καθώς και λοιπέςεπιχειρήσεις του κλάδου, αναμένεται να επηρεαστούνσημαντικά από το GDPR λόγω της τήρησης και

επεξεργασίας προσωπικών δεδομένων των ασφαλισμέ -νων, ενώ ταυτόχρονα απειλούνται με σημαντικάπρόστιμα και κυρώσεις σε περιπτώσεις μη συμμόρφωσης.


Κατηγορίες προσωπικών δεδομένων

ΠΑΛΙΟ ΚΑΘΕΣΤΩΣ

– Διοικητικές Κυρώσεις(έως Ευρώ 150 χιλ.)

– Ποινικές Κυρώσεις(κάθειρξη έως 10 έτη ανάλογα με το αδίκημα)

– Αστική Ευθύνη(κατ’ ελάχιστον Ευρώ 10 χιλ.)

NEO ΚΑΘΕΣΤΩΣ

Μη συμμόρφωση στις βασικές αρχές– Πρόστιμο έως 4% του παγκόσμιου ετήσιου κύκλου

εργασιών του προηγούμενου οικονομικού έτους, ή Ευρώ 20 εκατ., ότι είναι υψηλότερο.

Υποχρεώσεις του Υπεύθυνου Επεξεργασίας -Ελλιπής σχεδιασμός ασφάλειας συστημάτων– Πρόστιμο έως 2% ή Ευρώ 10 εκατ.

Άλλες κυρώσεις – Από τους συμπληρωματικούς νόμους εναρμόνισης

που θα ψηφιστούν από τα κράτη μέλη θαπροβλέπονται αυστηρές ποινικές κυρώσεις.


– Σεβασμός και εξυπηρέτησητων δικαιωμάτων τωνυποκειμένων των δεδομένων.

– Ανάθεση επεξεργασίας δεδομένων (Εκτελούντες τηνΕπεξεργασία για λογαριασμόΥπευθύνου Επεξεργασίας) σεπρόσωπα με συναφή και επαρκήεπαγγελματικά προσόντα.

– Έγγραφη ανάθεσηεπεξεργασίας σε τρίτους(Εκτελούντες τηνΕπεξεργασία γιαλογαριασμό ΥπευθύνουΕπεξεργασίας) για τηνεκτέλεση της επεξεργασίας(outsourcing) καθώς καιπραγματοποίησηγνωστοποίησης ή λήψησυναίνεσης τουυποκειμένου (ανάπερίπτωση).

– Τήρηση αρχών νόμιμηςεπεξεργασίας.

– Τήρηση υποχρεώσεωναπέναντι στην Αρχή.

– Πλήρης ενημέρωση γιαόλων των σχετιζόμενωνφορέων των οργανισμώνγια το νέο νομοθετικόπλαίσιο και τους κανόνεςσυμμόρφωσης με τιςαποφάσεις και τις οδηγίεςτης εγχώριας Αρχής, αλλάκαι νομοθετικών αλλαγώνκαι εισηγήσεων που θαεπέλθουν από πλευράςτης ΕΕ.

– Σεβασμός και εξυπηρέτησητων δικαιωμάτων καιαιτήσεων ενημέρωσης τωνυποκειμένων όποτε αυτέςζητηθούν.

Κυρώσεις

Υποχρεώσεις Υπεύθυνων ή Εκτελούντων Επεξεργασία

– Τήρηση των οδηγιών τουΥπεύθυνου ΠροστασίαςΔεδομένων από τουςεκτελούντες την επεξεργασία.


Ασφαλιστικές Εισφορές ΤΕΑ ΕΑΠΑΕ

Σύμφωνα με το τροποποιημένο Καταστατικό του ΤΕΑΕΑΠΑΕ («Ταμείο») το οποίο εγκρίθηκε από το Υφυπουρ -γείο Εργασίας, Κοινωνικής Ασφάλισης και ΚοινωνικήςΑλληλεγγύης (Αριθμ. 0 ΑΤ10/Φ.51020/ 48217/755) (ΦΕΚΒ’ 3810/30-10-2017) επανακαθορί σθη καν οι εισφορές(εργοδοτικές και εργαζομένων) επί των αποδοχώνέμμισθων και μη έμμισθων ασφαλισμένων (άρθρο 8Καταστατικού).

Σχετικά με τις εργοδοτικές εισφορές του έτους 2016, θααποδοθούν από τις υπόχρεες ασφαλιστικές επιχειρήσειςεντός προθεσμίας 1 μηνός από την πρόσκλησή τους απότο Ταμείο.

Σημειώνεται επίσης ότι οι υπόχρεες επιχειρήσειςυποχρεούνται εντός προθεσμίας 10 ημερών από τηνσχετική πρόσκληση του Ταμείου να αποστείλουν ταστοιχεία παραγωγής και μισθοδοσίας των υπαγομένωνστο Ταμείο εργαζομένων του έτους 2016.

Σύμφωνα με τη νομοθεσία δεν εκπίπτουν οι μηκαταβληθείσες εισφορές. Ειδικότερα για τη χρήση 2017δεν θα φορολογηθεί η ανάκτηση της τυχόν σχετικήςπρόβλεψης που είχε σχηματισθεί στη χρήση 2016 για τιςεργοδοτικές εισφορές προς το Ταμείο, ενώ θα εκπέσουνκαι οι εισφορές που αφορούν το τρέχον έτος 2017(εφόσον πληρούνται οι αναφερόμενες προυποθέσειςστην ΠΟΛ 1113/2015).

H φορολογία αποτελεί συνήθως καυτό θέμα για τιςοικονομικές υπηρεσίες των ασφαλιστικών εταιρειών καιόχι μόνο. Οι νέες υποχρεώσεις, οι συνεχείς αλλαγέςτης νομοθεσίας, οι αντικρουόμενες διατάξεις, η πολυ -πλο κότητα της νομοθεσίας, αλλά και τα σημαντικάπρόστιμα που εμπλέκονται, αποτελούν συνεχήπονοκέφαλο για τους ανθρώπους οι οποίοι ασχολούνταιμε τα θέματα τις φορολογίας.

Μέρος των εξελίξεων, αλλά και διευκρινίσεων σεπαλαιότερα ζητήματα που αφορούν τις ασφαλιστικέςεπιχειρήσεις, αναφέρονται στα ζητήματα των ασφαλιστι -κών εισφορών και των νέων εισφορών σε ΤΕΑΠΑΕ,τους φόρους ασφαλίστρων, τις διευκρινίσεις σχετικά μεεπαναχρεώσεις δαπανών, τέλη χαρτοσήμου σεπροκαταβολές μισθών καθώς και τη νέα Έκθεση ανάΧώρα σχετικά με τις ενδοομιλικές συναλλαγές.

Φορολογίαασφαλιστικώνεπιxειρήσεων

04

Εξε

λίξε

ις σ

ε φ

ορ

ολο

γικά

θέμ

ατα

Ασφαλιστικές εισφορές

Φόρος ασφαλίστρων

Επαναχρεώσεις δαπανών

Τέλη χαρτοσήμου

Έκθεση ανά Χώρα


Φόρος Ασφαλίστρων / Ακύρωσηασφαλιστηρίων συμβολαίωνΣύμφωνα με την ΠΟΛ 1028/2017, «κατά την περίπτωσηακύρωσης ασφαλιστηρίων συμβολαίων, δεν συντρέχουνλόγοι επιστροφής του φόρου ασφαλίστρων ως αχρεωστή-τως καταβληθέντος, καθόσον το αχρεώστητο θα πρέπεινα υπάρχει κατά το χρόνο απόδοσης του φόρου και δενπαρέχεται η δυνατότητα επιστροφής του φόρου αυτού,σύμφωνα με τις ισχύουσες διατάξεις».

Η ανωτέρω ερμηνεία έρχεται σε αντίθεση με τη σχετικήδιάταξη του άρθρου 29 του Ν.3492/2006, καθώς και μεσυνήθη πρακτική των ασφαλιστικών εταιρειών με τηνοποία επιστρέφεται στον πελάτη το μέρος του φόρουασφαλίστρου που ενσωματώνεται στην πρόσθετη πράξη/ακυρωθέν συμβόλαιο. Επίσης, έρχεται σε αντίθεση και μετις σχετικές διατάξεις που προβλέπονται για τον ΦΠΑ.

Το άρθρο 19 του Κώδικα ΦΠΑ προβλέπει ότι η φορολογη-τέα αξία, επί της οποίας υπολογίζεται ο φόρος, δεν περι-λαμβάνει επιστροφές τιμήματος σε περίπτωση μερικής ή ολικής ακύρωσης της παροχής υπηρεσίας (μείωση τηςφορολογητέας αξίας). Συνεπώς και κατ’ αναλογία με τονΚώδικα ΦΠΑ, θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η ακύ-ρωση ενός εν ισχύ ασφαλιστηρίου συμβολαίου οδηγείστη μείωση της φορολογητέας αξίας επί της οποίας υπο-λογίζεται ο φόρος ασφαλίστρων.

Φορολογική μεταχείριση δαπανών τιςοποίες μία επιχείρηση επαναχρεώνεισε συνδεδεμένες σε αυτή εταιρείες ήσε τρίτες εταιρείες (πελάτες της)

Η έκπτωση των δαπανών που μία εταιρεία επαναχρεώ -νει είτε σε συνδεδεμένες σε αυτή εταιρείες είτε σετρίτες εταιρείες (πελάτες της) δεν εκπίπτουν λόγω τηςεπαναχρέωσης αυτής και μόνο, αλλά εξαρτάται από τοαν πληρούνται οι προυποθέσεις του άρθρου 22 τουΚΦΕ ή όχι, με την επιφύλαξη των διατάξεων του άρθρου23 και της παραγράφου 4 του άρθρου 48, αναφορικάμε τις δαπάνες οι οποίες κατά ρητή διατύπωση τουνόμου δεν εκπίπτουν από τα ακαθάριστα έσοδα τωνεπιχειρή σε ων. Κατά συνέπεια, δαπάνες πουεπαναχρεώνονται και περιλαμβάνονται στις περιοριστικάκατονομαζόμενες μη εκπιπτόμενες δαπάνες του άρθρου23 δεν εκπίπτουν. Είναι προφανές ότι οι προυποθέσειςτου άρθρου 22 εφαρμόζονται και για τις εταιρείεςεκείνες που δέχονται την επαναχρέωση. Ωστόσο

τονίζεται ότι σκόπιμη και προς διευκόλυνση του ελέγχου,για την έκπτωση των δαπανών, θα ήταν η επαναχρέωσηκάθε δαπάνης διακεκριμένα και όχι του συνόλου αυτών (ΔΕΑΦ Β 1111174 ΕΞ 2017/20-7-2017).

Τέλη χαρτοσήμου στις προκαταβολέςμισθών εργαζομένων

Στην περίπτωση προκαταβολών μισθών που συμψηφί -ζονται εφάπαξ και μέσα στον ίδιο μήνα με τον μισθότων υπαλλήλων, δεν θεωρείται πλέον ότι υφίσταταιδανειακή σχέση μεταξύ του εργοδότη και των υπαλλήλων.

Στην περίπτωση όμως, όπου προκαταβολές μισθώνεξοφλούνται δια μηνιαίων κρατήσεων από τις αποδοχέςτων υπαλλήλων, υφίσταται δανειακή σχέση κατά τηνέννοια του άρθρου 806 του Αστικού Κώδικα καιυπόκειται σε τέλη χαρτοσήμου 3,6% ή 2,4% (πλέονεισφοράς υπέρ ΟΓΑ 20% επ’ αυτού), κατά τις σχετικέςδιατάξεις Κώδικα Τελών Χαρτοσήμου.

Εκθέσεις ανά Χώρα

Σύμφωνα με τις νέες διατάξεις των νόμων 4484/2017και 4490/2017, που αφορούν στην αυτόματηανταλλαγή των Εκθέσεων ανά Χώρα του ΟργανισμούΟικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ), οι Πολυεθνικοί Όμιλοι με συνολικά ενοποιημένα έσοδαάνω των Ευρώ 750 εκατ. κατά το αμέσως προηγού μενοφορολογικό έτος έχουν τις κάτωθι υποχρεώσεις:

– Η Τελική Μητρική Εταιρεία των ανωτέρωΠολυεθνικών Ομίλων με φορολογική κατοικία στηνΕλλάδα πρέπει να υποβάλει στις ΕλληνικέςΦορολογικές Αρχές την Έκθεση ανά Χώρα. Η Έκθεσηανά Χώρα υποβάλλεται εντός 12 μηνών από τηντελευταία ημέρα του Φορολογικού Έτους που αφορά,ήτοι η πρώτη υποβολή θα λάβει χώρα μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2017 και θα αφορά το έτος 2016.

– Οι οντότητες των ανωτέρω Πολυεθνικών Ομίλων μεφορολογική κατοικία στην Ελλάδα (ήτοι ελληνικέςθυγατρικές και ελληνικά υποκαταστήματα), υποχρε -ούνται να υποβάλλουν γνωστοποίηση στις ελληνικέςΦορολογικές Αρχές, σχετικά με την υποβολή τηςΈκθεσης ανά Χώρα από την αλλοδαπή μητρικήεταιρεία του ομίλου, έως την τελευταία μέρα τουΦορολογικού Έτους που αφορά. Ειδικά για το πρώτοέτος εφαρμογής η προθεσμία για την υποβολή τηςγνωστοποίησης είναι 31 Δεκεμβρίου 2017.


ΕισαγωγήΗ KPMG για έβδομη συνεχή χρονιά, με σκοπό τηνποιοτική μελέτη του κλάδου της ιδιωτικής ασφάλισης,πραγματοποίησε έρευνα σε επιλεχθέν δείγμα 25 εταιρειώνιδιωτικής ασφάλισης με χρηματοοικονομικά στοιχεία γιατη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2016. Το δείγμαέχει κατηγοριοποιηθεί σε 7 εταιρείες με δραστηριοποίησηστη Ζωή (αποκλειστική ή σχεδόν), 10 εταιρείες αμιγώςΓενικών Ασφαλίσεων και 8 Μικτές επιχειρήσεις.

Η έρευνα στηρίζεται στον υπολογισμό μιας σειράςσημαντικών αριθμοδεικτών σχετικών με την ασφαλιστικήαγορά, που βοηθούν στην κατανόηση της χρηματοοικο -νο μικής κατάστασης, της φερεγγυότητας και κεφαλαιακήςεπάρκειας των ασφαλιστικών εταιρειών στην Ελλάδα,αλλά και των κινδύνων που αντιμετωπίζουν. Για τηνκατανόηση της φερεγγυότητας και κεφαλαιακής επάρκειαςαλλά και των επιμέρους κινδύνων, βασιστήκαμε στις νέεςΕκθέσεις φερεγγυότητας και χρηματοοικονο μικής κατά -στασης που δημοσίευσαν οι ασφαλιστικές επιχειρήσειςτον Μάιο 2017 σύμφωνα με το νέο Πλαίσιο ΦερεγγυότηταςΙΙ και τον Ν.4364/2016.

Οι εταιρείες που έχουν επιλεγεί δραστηριοποιούνται τόσοστους κλάδους ασφαλίσεων Ζωής και Υγείας, αλλά καιστους κλάδους των Γενικών Ασφαλίσεων και αποτελούνπάνω από το 80% της αγοράς σε όρους παραγωγήςεγγεγραμμένων ασφαλίστρων.

Για τους σκοπούς της εργασίας αυτής έχει επιλεγεί η διαχρο νική ανάλυση και σε ορισμένες περιπτώσειςδιαστρωματική ανάλυση των δημοσιευμένων οικονομικώνστοιχείων παρέχοντας αξιόπιστες και εύκολα κατανοητές

πληροφορίες για την εξέταση της πραγματικήςκατάστασης των επιμέρους οικονομικών μονάδων (με κατάλληλη ομαδοποίηση), αλλά και γενικότερα τουκλάδου στον οποίο ανήκουν. Θα θέλαμε να αναφέρουμεότι δεν υπάρχει ένα συγκεκριμένο σύνολο δεικτών πουπαρέχουν τις «σωστές» πληροφορίες στους χρήστεςαυτών διότι υπάρχει μεγάλο διαθέσιμο πλήθος δεικτώνπου μπορεί να επιλεγεί, αλλά και κάθε δείκτης μπορεί να οριστεί/υπολογιστεί με διαφορετικό τρόπο.

Οι δείκτες που χρησιμοποιήθηκαν και παρουσιάζονταιστην Έκθεση αυτή, επελέγησαν με βάση τη σχετικότητάτους με την ασφαλιστική βιομηχανία και αναφέρονται σεσύγχρονες μεθόδους αξιολόγησης με στόχο η Έκθεσηαυτή να καταστεί χρήσιμο εργαλείο για τη συγκριτικήαξιολόγηση της απόδοσης μεταξύ των επιχειρήσεων τουχώρου, αλλά και την αξιολόγηση του τρόπου κατανομήςτων πόρων σε επιμέρους δραστηριότητες και τομείς τηςκάθε επιχείρησης.

Σύμφωνα με την Έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος γιατον χρηματοπιστωτικό τομέα (Ιούλιος 2017), η ελληνικήασφαλιστική αγορά, μετά τις εξελίξεις στις αρχές του2017, αριθμεί πλέον 43 εποπτευόμενες από την Τράπεζατης Ελλάδος ασφαλιστικές επιχειρήσεις, εκ των οποίων 3 δραστηριοποιούνται αποκλειστικά στις ασφαλίσεις ζωής,23 στις ασφαλίσεις κατά ζημιών και 17 ασκούνταυτόχρονα δραστηριότητες ασφαλίσεων ζωής και κατάζημιών. Παράλληλα, στην εγχώρια ασφαλιστική αγοράδραστηριοποιούνται 20 υποκαταστήματα ασφαλιστικώνεπιχειρήσεων με έδρα άλλο κράτος-μέλος της ΕΕ, καθώςκαι 16 ευρωπαϊκές ασφαλιστικές επιχειρήσεις μεκαθεστώς ελεύθερης παροχής υπηρεσιών.

Η xρnματοοικονομικήκατάστασn καιφερεγγυότητατων ελλnνικώνασφαλιστικώνεταιρειών

EτήσιαΈρευναKPMG

05

Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ



0

10

20

30

40

50

60

70

80

0

10

20

30

40

50

60

Μετά από πολυετή πτώσηστα ασφάλιστρα, ιδιαίτεραστους κλάδους των ΓενικώνΑσφαλίσεων, παρατηρή θηκεσυνολική αύξηση της παρα -γωγής για το 2016. Η τάσηαυτή ήταν αναμενόμενησύμφωνα με τις προβλέψεις,μετά και τη βελτίωση τουοικονομι κού περιβάλλοντοςσε σχέση με το 2015, τησυγκράτηση της πτώσης τουμέσου ασφαλίστρου στοαυτοκίνητο και την εμφανήστροφή για κατανάλωσηασφαλιστικών προϊόντωνυγείας και προϊόντων συνδε -δεμένων με επενδύσεις.

Ωστόσο η πτώση στον κλάδοαυτοκινήτου συνεχίστηκε καιτο 2016 κυρίως λόγω τηςστροφής των καταναλωτώνσε φθηνότερα τιμολόγια. Η διαφοροποίηση τηςπαρεχόμενης υπηρεσίας δενείναι ιδιαίτερα εμφανήςστους καταναλωτές μεαποτέλεσμα οι επιχειρήσειςνα μην έχουν τη δυνατότη ταχρέωσης ασφαλίστρουανάλογα με την υπηρεσία.

Ασφάλιστρα (σε χιλ.)

Κατανομή Ασφαλίστρων - Γενικές Ασφαλίσεις


Κεφαλαιοποίηση - Εμπορική Νομοθεσία (ΔΠΧΑ)

Κεφαλαιοποίnσn και Αποτελέσματα 1

Κεφαλαιοποίηση - Εποπτική Νομοθεσία

Η κεφαλαιοποίηση βάση τηςΦερεγγυότητας ΙΙ είναιελαφρώς μεγαλύτερη (3,5%)από αυτή με βάση τηνΕμπορική Νομοθεσία κατάΔΠΧΑ. Σε αυτό συμβάλλεικατά κύριο λόγο η βέλτιστηεκτίμηση των τεχνικώναποθεμάτων και η επιβολήπροεξόφλησης σε επίπεδοεποπτικού ισολογισμού (SII)σε σχέση με το ύψος τωναποθεμάτων κατά ΔΠΧΑ.

Μικρή ωστόσο τακτικήαύξηση της κεφαλαιοποίησηςλόγω της ετήσιαςκερδοφορίας αλλά και τηνπροφανή τακτική τωνεταιρειών για μη χορήγηση(σημαντικών) μερισμάτωνστους μετόχους μέχρι τησταθεροποίηση των δεικτώνΚεφαλαιακής Επάρκειας κατάΦερεγγυότητα ΙΙ.



Ταξινόμηση Ιδίων Κεφαλαίων κατά Φερεγγυότητα ΙΙ

0

20

40

60

80

100Το 95% των Ιδίων Κεφαλαίωνκατά SII αφορά το πρώτο(βασικό) επίπεδο (Tier 1) ενώένα μικρό μέρος (5%) αφοράσε επίπεδο 3 που περιλαμβά νεικυρίως την επίδραση τηςαναβαλλόμενης φορολογίας.Επίπεδο 2 δεν παρατηρείται.

Παρατηρούμε πτώση τηςκερδοφορίας συνολικά πουοφείλεται κυρίως στις ΓενικέςΑσφαλίσεις.

Κέρδη προ Φόρων (σε εκατ.)

0

5

10

15

20

Ο συντελεστής φορολογίαςδεν έχει αλλάξει από το 2015και παραμένει στο 29% καικατά συνέπεια η μεταβολή τουφόρου εισοδήματος στο 35%ως ποσοστό επί των κερδώνπρο φόρων δεν δικαιολογείταιαπό το λόγο αυτό. Από τοδείγμα παρατηρούμεμεταβολές στον υπολογισμότης αναβαλλόμενης φορολο -γί ας, καθώς και αναγνώρισηπροβλέψεων για ανοιχτέςφορολογικές χρήσεις.

Φορολογία

0

20

40

60

80

100

120

0

5

10

15

20

25

30

35


6

9

12

15

-50

0

50

100

150

200

Η απόδοση Ιδίων Κεφαλαίωνέπεσε σημαντικά στο 7%,πολύ κατώτερα από ταδιεθνώς επιθυμητά επίπεδατου 10%-15%.

Κέρδη/’Ιδια Κεφάλαια

Κέρδη προ Φόρων (ανά τύπο επιχείρησης) (σε εκατ.)

Παρατηρείται σημαντικήπτώση της κερδοφορίας στιςΓενικές Ασφαλίσεις καιλιγότερο στις Μικτές, ενώ οι Ασφαλίσεις Ζωής είχανοριακή αύξηση.



0

200

400

600

800

1000

1200

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

Στον κλάδο ΓενικώνΑσφαλίσεων παρατηρούμεαυξημένη συσχέτιση μεταξύτης κερδοφορίας, του ύψουςτων αποθεμάτων και τωνεσόδων.

Αντίθετα, στους κλάδουςΖωής, η συσχέτιση πουυπάρχει μεταξύ εσόδων καιαποθε μά των δεν αντανακλάταιστα κέρδη προ φόρων.

Γενικές Ασφαλίσεις (Εξέλιξη κερδών προ φόρων σε σχέση με αποθέματα και έσοδα) (σε εκατ.)

Ασφαλίσεις Ζωής (Εξέλιξη κερδών προ φόρων σε σχέση με αποθέματα και έσοδα) (σε εκατ.)


0%

20%

40%

60%

80%

100%

Ανάλυσn Ενεργnτικού - Παθnτικού2

Το μεγαλύτερο ποσοστό ΙδίωνΚεφαλαίων σε σχέση με τοΕνεργητικό παρατηρεί ται στιςΓενικές Ασφαλίσεις με 32%,ενώ το αντίστοιχο ποσοστόστις Εταιρείες Ζωής ανέρχεταιμόλις στο 15%.

Μεγάλο ύψος ΙδίωνΚεφαλαίων ή πλεονάζοντακεφάλαια υποδηλώνουνμεγαλύτερη επάρκειαωστόσο αυτό έχει αντίκτυποστην απόδοσή τουςσύμφωνα με τον σχετικόδείκτη (ROE).

Σύνθεση Ισολογισμού SII (σε δισ.)

Στη σύνθεση Ενεργητικού παρατηρούμε ότι το ποσοστότων ιδίων επενδύσεων και των επενδύσεων γιαλογαριασμό ασφαλίσεων (unit linked) ανέρχεται σε 76%έως 92% ανάλογα τον τύπο της επιχείρησης. Μικρόποσοστό καταλαμβάνει η αξία των ιδιοχρησιμο ποι -ούμενων Ακινήτων, ενώ οι Απαιτήσεις και τα ΛοιπάΣτοιχεία Ενεργητικού, εκτός Διαθεσίμων, ανέρχονταισε 6% έως και 15%.

Στη σύνθεση Επενδύσεων, οι ομολογιακοί τίτλοιεπικρατούν με σημαντική διαφορά και ανέρχονται από 66% έως 88% σε εταιρείες Γενικών και Ζωήςαντίστοιχα, ενώ σημαντικό μέρος αφορά τα ΑμοιβαίαΚεφάλαια (4% ως 20%).



Σύνολο

Ετα

ιρεί

ες Γ

ενικ

ών

Ετα

ιρεί

ες Ζ

ωή

ς

Σύνολο

Ετα

ιρεί

ες Γ

ενικ

ών

Ετα

ιρεί

ες Ζ

ωή

ς

Ανάλυση Ενεργητικού

Ανάλυση Επενδύσεων


0 20 40 60 80 100

0 20 40 60 80 100

0

20

40

60

80

100

Στις Μικτές ασφαλίσειςπαρουσιάζεται το μεγαλύτεροποσοστό μη εισηγμένωνμετοχικών τίτλων, που αφοράκυρίως συμμετοχές σεθυγατρικές ή συγγενείςεπιχειρήσεις.

Παρατηρούμε σαφήπροτίμηση σε κυβερνητικάομόλογα κάτι που θεωρούμεότι μπορεί να αλλάξει στομέλλον με τη μεγάλη διάθεσηεταιρικών ομολόγων και τηνολοένα αυξανόμενη εισαγωγήεταιρικών ομολογιακών τίτλωνστο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Το ποσοστό των τεχνικώναποθεμάτων που αφορούν τονκλάδο Υγείας ανέρχεται σε1% στις Εταιρείες ΓενικώνΑσφαλίσεων που εκδίδουνετησίως ανανεούμενα συμβό -λαια, και ως το 6% στιςασφαλίσεις Zωής ανάλογα μετην κατάταξη των συμβολαίωνως συνδεόμενα με ασφαλίσειςZωής μακράς διαρκείας (SLT),η ετησίως ανανεούμενα(NSLT).

Σύνθεση Ομολόγων

Σύνθεση Μετοχικών Τίτλων

Ανάλυση Τεχνικών Αποθεμάτων (ανά τύπο αποθέματος)



0

50

100

150

200

250

300

0

50

100

150

200

250

Για τουλάχιστον μία εξαετία, ο δείκτης εκκρεμών αποζημι ώ -σεων προς το επίπεδο τηςπαραγωγής στο αυτοκίνητοαυξήθηκε σημαντικά από το 150%στο 260% περίπου, που σημαίνειαύξηση κατά 70% περίπου.Ωστόσο από την ανάλυσηπροκύπτει ότι, ιδιαίτερα από το2014 και έπειτα, η αύξηση τουδείκτη οφείλεται αποκλειστικά στησημαντική μείωση της παραγωγήςσε σχέση με το επίπεδο τωνεκκρεμών αποζημιώσεων που καιαυτό βαίνει μειούμενο από το2014 αλλά σε μικρότερη κλίμακα,ενώ αντίθε τα ως το 2013 είχεπαρατηρηθεί αύξηση τωναποθεματικών. Η σταδιακή μείωσητων αποθεματικών των εκκρεμώναποζημιώσεων οφείλεται κατάκύριο λόγο στη βελτίωση τουμέσου κόστους αποζημιώσεωνστις υλικές ζημιές και τη μεθοδικήπλέον απελευθέρωσηυποχρεώσεων που υπόκειται σεπαραγραφή μετά το πέρας τηςπενταετίας.

Αποθεματοποίnσn3

Δείκτης Μη δεδουλευμένων Ασφαλίστρων Γενικές Ασφαλίσεις

Δείκτης Αποθεματοποίησης (σύνολο Γενικών Ασφαλίσεων)

(Δεδουλευμένα Ασφάλιστρα προς τεχνικές προβλέψεις)

Δείκτης Αποθεματοποίησης αυτοκινήτου

(Δεδουλευμένα Ασφάλιστρα προς τεχνικές προβλέψεις)

0

5

10

15

20

25

30

35

40Παρατηρούμε μια σταδιακήαύξηση του δείκτη ΑΜΔΑ στοαυτοκίνητο σε σχέση με το2014 η οποία αντιστρέφει τησυνεχή πτώση από την αρχήτης περιόδου της κρίσης καιμέχρι το 2013. Το τρέχον μέσοεπίπεδο του 31% στο αυτοκί -νη το είναι ίσο με το επίπεδοτου 2011. Πρακτικά αυτόσημαίνει την προτίμηση τωνασφαλισμένων σε εξαμηνιαίακαι ετήσια συμβόλαια.


2014 2015 2016*

Αριθμός οχημάτων σε κυκλοφορία 8 048 438 8 076 431 8 0172 948

Σύνολο ατυχημάτων (Σωματικές Βλάβες) 11 690 11 440 11 439

Αριθμός σωματικών βλαβών / 100 χιλ. οχήματα 145 142 140

Αριθμός θανατηφόρων 795 793 807

Αριθμός θανατηφόρων / 100 χιλ. οχήματα 9,9 9,9 9,9

Πηγή: Ελληνική Στατιστική Αρχή (* προσωρινά στοιχεία)

0

10

20

30

40

50

60

Στατιστικά στοιχεία Ατυχημάτων Σωματικών Βλαβών

Δείκτες Ζnμιών4

Αξίζει να παρατηρήσει κανείς ότι το έτος 2009 ταθανατηφόρα ατυχήματα ανήλθαν σε 1 500, ενώ το έτος1998 είχαν ανέλθει στο επίπεδο των 2 150. Από το 2011και έπειτα ο αριθμός των θανατηφόρων παραμένεισημαντικά κάτω από το όριο των 1 000 περιπτώσεων. Η Αττική λαμβάνει τη μερίδα του λέοντος τόσο στοσύνολο των ατυχημάτων (52%), όσο και των

θανατηφόρων (29%). Τα θανατηφόρα ατυχήματαεμφανίζουν συσχέτηση με τον πληθυσμό της Αττικήςπου καταλαμβάνει περίπου το 35% του Ελληνικούπληθυσμού, ενώ σε σύνολο τροχαίων ατυχημάτωνυπάρχει μεγαλύτερη συχνότητα λόγω κυρίως τηςαυξημένης κυκλοφοριακής κίνησης στο λεκανοπέδιοκαι το υπόλοιπο της Αττικής.

Δείκτης Ζημιών - σωρρευτικός Καθαρά δεδουλευμένα ασφάλιστρα / Καθαρές αποζημιώσεις

Σημειώνουμε ότι οι δείκτεςζημιών βασίζονται στις καθαρέςδεδουλευμένες αποζημιώσειςπου περιλαμ βάνουν και τηνεξέλιξη των εκκρεμών αποζη -μιώ σεων προηγούμενων ετών.

Η θετική εξέλιξη των αποζη μιώ -σεων και η απελευθέρωσηαποθεμάτων που έχει παρατη -ρη θεί τα τελευταία χρόνια(τεχνικό ύψος αποζημίωσης σεσχέση με το ποσό της πρόβλε -ψης που είχε σχηματισθεί στοπαρελθόν για εκκρεμείςαποζημιώσεις) συμβάλει στηδιατήρηση του δείκτη σεχαμηλά ιστορικά επίπεδα γιατον κλάδο. Σύμφωνα με διεθνήπρακτική, το επίπεδο του 65%-70% θεωρείται οριακό για τονκλάδο αυτοκινήτου.

Παρατηρούμε σημαντική αύξηση στο δείκτη ζημιών του κλάδου αυτοκινήτουπου παρασύρει και το σύνολο των Γενικών Ασφαλίσεων. Η αύξησηαποδίδεται κατά κύριο λόγο στη μείωση των ασφαλίστρων διότι από τηνανάλυση δεν έχουν παρατηρη θεί αξιοσημείωτες μεταβολές στη συχνότητα ή τη σφοδρό τητα των τροχαίων ατυχημάτων.

Ο σωρρευτικός δείκτης ζημιών αφορά σε δείγμα 10 παρατηρήσεων απόΕταιρείες Γενικών Ασφαλίσεων ενώ ο δείκτης ζημιών τρέχοντος έτουςπεριορίζεται σε 5 παρατηρήσεις λόγω έλλειψης επαρκών στοιχείων.



0

10

20

30

40

50

60

70

80

0

10

20

30

40

50

60

70

80

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Ο δείκτης αυτός περιλαμβάνειτο συνολικό κόστος τωναποζημιώσεων και εξόδωνπρόσκτησης που αφορούν καιστο άμεσο ασφαλιστικόκόστος πωλήσεων. Το 76%στο αυτοκίνητο θεωρείται ότιπαράγει ικανοποιητικά κέρδηστον κλάδο, η έκταση τωνοποίων εξαρτάται από το ποσότων εξόδων διαχείρισης αλλάκαι το αποτέλεσμα τωνεπενδύσεων.

Όπως αναφέραμε προηγουμέ-νως οι δείκτες ζημιών επηρεά-ζονται σημαντικά από τηνόποια θετική ή αρνητική εξέλιξη στο κόστος αποζημιώ-σεων προηγούμενων ετών. Το κόστος των δηλωθέντωνζημιών τρέχοντος έτους σεσχέση με αντίστοιχα δεδου-λευμένα ασφάλιστρα διαμορ-φώνουν τον δείκτη ζημιώντρέχοντος έτους που εμφανί-ζει σημαντικά διαφορετικάστοιχεία σε σχέση με τον αντί-στοιχο «σωρρευτικό» δείκτη.Δυστυχώς δεν υπάρχουν ικανοποιητικά στοιχεία γιαανάλυση του κόστους αποζη-μιώσεων τρέχοντος έτους στοσύνολο του υπό εξέταση δείγ-ματος με συνέπεια τα αποτελέ-σματα του δείκτη να μην είναιστον ίδιο βαθμό αντιπροσω-πευτικά. Ωστόσο, τα αποτελέ-σματα, που εμφανίζουν οι 5παρατηρήσεις έχουν ιδιαίτερηαξία λόγω των σημαντικώναποκλίσεων που παρουσιά-ζονται ιδιαίτερα το 2016.

Μικτός Δείκτης Ζημιών - σωρρευτικός

Καθαρά δεδουλευμένα ασφάλιστρα και προμήθειες / Καθαρές αποζημιώσεις

Δείκτης Ζημιών τρέχοντος έτους


0

100

200

300

400

500

600

200

210

220

230

240

250

0

20

40

60

80

100

Η ανάλυση της απόδοσης τωνεταιρειών σε σχέση με τοναριθμό υπαλλήλων πουαπασχολούν παρουσιάζειιδιαίτερο ενδιαφέρον όπωςεμφανίζεται αναλυτικά στοσχετικό δείκτη με συσχέτισηπολλών παραμέτρων όπως ηπαραγωγή, τα διοικητικά έξοδακαι η κερδοφορία. Ο μέσοςόρος υπαλλήλων εμφάνισε το 2016 αυξητικές τάσεις ενώτο επίπεδο παραγωγής ανάυπάλληλο επανήλθε σταεπίπεδα του 2014 λόγωκυρίως της αύξησης τηςπαραγωγής στον κλάδο ζωήςσυνδεόμε νων με επενδύσεις.

Το ύψος της αντασφάλισηςπαραμένει σχετικά σταθερόστο 18% για τον κλάδο τωνΓενικών Ασφαλίσεων.Αντίθετα οι κλάδοι ζωής έχουναπό μηδενικό έως και ελάχι -στο ποσοστό αντασφάλισης.

Στατιστικά ανά υπάλληλο (σε χιλ.)

Αναλογία αντασφάλισης στην παραγωγή (Γενικές Ασφαλίσεις)

Δείκτες Αποδοτικότnτας και Δραστnριότnτας5



0

5

10

15

20

0

3

6

9

12

15

10

15

20Παρατηρείται μικρή αλλά στα-διακή μείωση των διοικητικώνκαι λοιπών εξόδων, που οφεί-λεται κυρίως στη μείωση τουκόστους προσωπικού αλλά καιστη μείωση των δαπανών γιαπληροφοριακά συστήματα καιυπηρεσίες σχετιζόμενες με κανονιστική συμμόρφωση.Ωστόσο, τόσο η προετοιμασίαγια το επερχόμενο λογιστικόπρότυπο ΔΠΧΑ 17 όσο και ηπροετοιμασία για τις νέες κα-νονιστικές απαιτήσεις (PRIIPs,GDPR, IDD) αναμένεται ναεπιβαρύνει τις ασφαλιστικέςεπιχειρήσεις με σημαντικόπρόσθετο κόστος ανάλογα μετο βαθμό προετοιμασίας τωνανθρώπων και της ποιότηταςτων δεδομένων και των πληρο-φοριακών συστημάτων.

Παρατηρούμε σταδιακήαύξηση των δεδουλευμένωνπρομηθειών στις ΓενικέςΑσφαλίσεις σε σχέση με τηναντίστοιχη παραγωγή πουσυνεπάγεται σημαντικήεπιβάρυνση του κόστουςπρόσκτησης ιδιαίτερα αναναλογιστεί κανείς τη μείωσητων δεδουλευμένωνασφαλίστρων.

Ο έντονος ανταγωνισμός στονκλάδο αυτοκινήτου δενκαθιστά δυνατή τη μείωση τουκόστους πρόσκτησης.Σημαντικός παράγονταςεπίσης είναι και η αύξηση τηςφορολογίας και ασφαλιστικήςεπιβάρυνσης των διαμεσολα -βούντων που δεν επιτρέπουντην αποκλιμάκωση τουκόστους για τις ασφαλιστικές.

Δείκτης Δεδουλευμένων Προμηθειών

Δείκτης Εξόδων (διοικητικών - λοιπών)


0

30

60

90

120

150Ο δείκτης Ρευστότητας ή καικάλυψης υποχρεώσεων απόασφαλιστήρια συμβόλαια,αφορά τα άμεσα ρευστοποι -ήσιμα περιουσιακά στοιχείαόπως χρεόγραφα και ταμειακάδιαθέσιμα προς το σύνολο τωντεχνικών προβλέψεων.

Παρατηρούμε ότι η ικανότη τακάλυψης των υποχρεώσεωναπό ασφαλιστήρια συμβόλαιαείναι πιο επαρκής στις ΓενικέςΑσφαλίσεις σε σχέση με τιςεταιρείες που δραστηριοποι -ούνται στους κλάδους ζωής οι οποίοι και έχουν μικρότεροπεριθώριο κέρδους.

0

2

4

6

8

10

0

5

10

15

20

25

30

35

40Οι εταιρείες που δραστηριο -ποιούνται κατά κύριο λόγοστις ασφαλίσεις ζωής έχουνκαι το μικρότερο ποσοστό σεανοιχτές απαιτήσεις όπως είναικαι το αναμενόμενο. Ακόμακαι στις Γενικές Ασφαλίσεις τοεπίπεδο των 23 ημερών σεεκκρεμότητα θεωρείται υψηλόαν αναλογιστούμε τηνεφαρμογή του Ν. 4261/2014για την προείσπραξηασφαλίστρων στον κλάδοαυτοκινήτου. Ωστόσομπορούμε να παρατηρήσουμετη σημαντική μείωση τουδείκτη από το επίπεδο των 90ημερών το 2013.

Δείκτες Εισπραξιμότητας

Δείκτης Ρευστότητας



Δείκτες Φερεγγυότnτας6

Κατηγορία κινδύνων Σύνολο% Γενικές% Ζωής% Μικτές%

Κίνδυνος αγοράς 40 32 49 38

Κίνδυνος αθέτησης αντισυμβαλλόμενου 13 10 8 17

Κίνδυνος ασφαλίσεων κατά ζωής 21 0 44 19

Κίνδυνος ασφαλίσεων κατά υγείας 14 2 21 17

Κίνδυνος ασφαλίσεων κατά ζημιών 42 76 0 48

Όφελος διασποράς/διαφοροποίησης -37 -23 -33 -46

Κίνδυνος άυλων στοιχείων 0 0 0 0

Βασικός δείκτης φερεγγυότητας SCR 93 97 89 93

Λειτουργικός κίνδυνος 9 8 11 8

Δυνατότητα απορρόφησης ζημιών από τεχνικές προβλέψεις -1 -1 0 -1

Δυνατότητα απορρόφησης ζημιών από αναβαλλόμενη φορολογία -1 -4 0 0

Δείκτης Φερεγγυότητας SCR 100 100 100 100

Όπως αναφέρουμε στην πρώτη ενότητα το δείγμα των 25 εταιρειών υπό ανάλυση έχει κατηγοριοποιηθεί σε 7 εταιρείες με δραστηριοποίηση στη Zωή (αποκλειστικά ή σχεδόν), 10 εταιρείες αμιγώς Γενικών Ασφαλίσεωνκαι 8 Mικτές εταιρείες.

Από την ανάλυση της σύνθεσης των επιμέρουςκινδύνων που απαρτίζουν τον δείκτη φερεγγυότη -τας, προκύπτει ότι ο κίνδυνος αγοράς και ο κίνδυνοςασφαλίσεων κατά ζημιών είναι οι κυριότεροικίνδυνοι που επιβαρύνουν τις κεφαλαιακές ανάγκες.

Τα οφέλη από τη διασπορά/διαφοροποίηση τουχαρτοφυλακίου είναι σαφώς μεγαλύτερα στις μικτέςεπιχειρήσεις όπως αναμένεται άλλωστε. Ωστόσο, το μέσο ποσοστό του 37% θεωρείται από μόνο τουικανό να υπογραμμίσει τα οφέλη από τη διασποράκαι το μέγεθος του χαρτοφυλακίου.

Παρατηρούνται και σχετικές διαφοροποιήσειςανάλογα με τον τύπο της επιχείρησης που ωστόσοείναι αναμενόμενες.

Η δυνατότητα απορρόφησης ζημιών (LossAbsorbing Capacity) είτε από τεχνικές προβλέψεις ήαναβαλλόμενη φορολογία δεν φαίνεται να αποτελεί(ακόμη) σημαντικό εργαλείο για την αγορά.

Aνάλυση Κινδύνων

Σύνθεση Δείκτη Φερεγγυότητας (SCR)


0

1

2

3

4

5

6

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

2

4

6

8

10

Το μεγαλύτερο ποσοστό τουδείγματος παρουσιάζεικάλυψη μεταξύ της περιοχής120% ως 150% πουθεωρείται ένα ικανοποιητικόμέσο ποσοστό διεθνώς πουπαρέχει τόσο επάρκεια αλλάκαι δυνατότητα διανομήςμερισμάτων και απόδοσηςΙδίων Κεφαλαίων.

Το μεγαλύτερο ποσοστόκάλυψης SCR και MCRεμφανίζεται στις εταιρείεςΖωής και Μικτές. Ωστόσοαυτό οφείλεται και στογεγονός της κάλυψης SCR μεχρήση μεταβατικών μέτρωναπό ορισμένες επιχειρήσεις.

Το μέσο ποσοστό κάλυψηςMCR ανέρχεται στο 445% ή περίπου 4 φορές κάλυψημε τα μεγαλύτερα ποσοστά>500% να παρατηρείται στιςΕταιρείες Ζωής.

Δείκτης Φερεγγυότητας (SCR) και Ελάχιστης Κεφαλαιακής Απαίτησης (MCR)

Δείκτης Κάλυψης Ελάχιστων Κεφαλαιακών Απαιτήσεων (MCR) (ανά εταιρεία)

Δείκτης SCR (κάλυψη ανά εταιρεία)



0

3

6

9

12

15

Ονομαστική θέση Ελάχιστης Κεφαλαιακής Απαίτησης (MCR)

Το ποσό της ΕλάχιστηςΚεφαλαιακής Απαίτησης(MCR) προσδιορίζεται απότον υπολογισμό τουκατώτατου (floor) καιανώτατου επιπέδου (CAP).

0

5

10

15

20

25

30 Ενδιαφέρον παρουσιάζει η προσπάθεια συσχέτισης των κινδύνων (σχετικό ποσό κεφαλαιακής απαίτησης) προςτο ύψος συγκεκριμένων σχετιζόμενων κονδυλίων του Ισολογισμού κατά SII.

Σύμφωνα με τη συσχέτισηαυτή το ποσό της Κεφαλαι-ακής Απαίτησης από τον κίνδυνο αγοράς ανέρχεται στοεπίπεδο του 5% κατά μέσοόρο σε σχέση με τις συνολι-κές Επενδύσεις (εκτός UnitLinked) συμπεριλαμβανομέ-νων και των Διαθεσίμων.

Στην ίδια λογική το ποσό τηςκεφαλαιακής απαίτησης απότον κίνδυνο αθέτησης αντι-συμβαλλομένων ανέρχεταιστο μέσο ποσοστό 1% στοσύνολο Ενεργητικού, ενώ η κεφαλαιακή απαίτηση απόκινδύνους ασφαλίσεων ζωήςκαι ζημιών ανέρχεται στο μέσοποσοστό 4% και 26% σεσχέση με το ύψος των σχετι-κών τεχνικών προβλέψεων καιπαραγωγής αντίστοιχα.

Συσχέτιση Κινδύνων με Ισολογισμό SII (SCR to MVBS)


Η Ετήσια ΧρηματοοικονομικήΑνάλυση της KPMGΦέτος είχαμε περισσότερα εργαλεία στη διάθεσή μαςγια την ανάλυση της χρηματοοικονο μικής κατάστασηςτων εταιρειών διότι, εκτός της εξέλιξης των βασικώνδεικτών για την απόδοση και δραστηριότητα των εταιρειών,η ανάλυσή μας εμπλουτίστηκε και με τα θέματα φερεγ -γυ ότητας και επάρκειας κεφαλαίων, ενώ η ανάλυση τωνεπιμέρους κινδύνων και η επίδρασή τους στο ύψος τωνεποπτικών κεφαλαίων μας φώτισε σημεία που μέχριπρότινος ήταν σκοτεινά.

Η μεγάλη εικόνα από τη φετινή ανάλυση συνοψίζεταιστα κάτωθι στοιχεία :

– Αξιοσημείωτη αύξηση παραγωγής μετά από 6συνεχή χρόνια πτώσης. Η παραγωγή επανήλθε σταεπίπεδα του 2014 ενώ οι ανοδικές τάσειςεμφανίζονται καθ’ όλη τη διάρκεια και του 2017. Αν δεν υπάρξουν νέες αναταράξεις στην ελληνικήοικονομία οι προοπτικές για γρήγορη ανάκτηση τουεπιπέδου των πωλήσεων σε επίπεδα προ κρίσηςθεωρούνται ευοίωνες, με στροφή των καταναλωτώνσε προϊόντα υγείας και ασφαλίσεις ζωήςσυνδεόμενων με επενδύσεις. Αντίθετα, ο έντονοςανταγωνισμός στο αυτοκίνητο και ιδιαίτερα σταφθηνά τιμολόγια, οδήγησε στη μείωση της σχετικήςπαραγωγής για ακόμη μια χρονιά. Οι εταιρείες έχουνεπιδοθεί σε ένα παιχνίδι μηδενικού αποτελέσματος,όπου δεν φαίνεται να κερδίζει κανένας.

– Μείωση της κερδοφορίας κυρίως λόγω του έντονουανταγωνισμού στο αυτοκίνητο και την συρρίκνωσητων περιθωρίων κέρδους. Αν και το επίπεδο κερδοφο -ρίας παραμένει σε ικανοποιητικά επίπεδα, αυτό ωστό σοφαίνεται να ωφελείται κυρίως σε αναστροφή προβλέ -ψεων προηγούμενων ετών και όχι σε νέα παραγωγή.

– Ανοδική πορεία του Δείκτη Ζημιών στο αυτοκίνητοπου αφήνει στο παρελθόν τα μεγάλα περιθώριακέρδους, ενώ τα «αποθέματα» κερδών προηγούμενωνετών αναμένεται να εξαντληθούν σύντομα.Το επίπεδοτου συνολικού άμεσου κόστους ασφάλισης όπωςαυτό παρουσιάζεται στο μικτό Δείκτη Ζημιών έχειαυξηθεί σε οριακά πλέον επίπεδα, ενώ αν ληφθείυπόψη μόνο το κόστος εργασιών παραγωγήςτρέχοντος έτους, χωρίς την θετική επίδρασηαπελευθέρωσης αποθεμάτων προηγούμενων ετών,παρατηρείται αρνητικό περιθώριο κέρδους σε αρκετέςτων περιπτώσεων. Μόλις εξαντληθούν όλες οι διαθέ -σιμες «αποθήκες» κέρδους, η αύξηση των τιμολογίωνθα γίνει πλέον αναγκαστική. Ο χρονικός ορίζονταςγια την αντίστροφη πορεία των τιμολογίων δεν είναιμακρινός.

– Τα τροχαία ατυχήματα παρέμειναν στα ίδια με τατελευταία έτη επίπεδα, ενώ δεν υπήρχαν σημαντικέςδιαφοροποιήσεις και στο ύψος των θανατηφόρωνατυχημάτων, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕλληνικήςΣτατιστικής Αρχής, κάτι που συνεπάγεται σταθερο ποί -ηση τόσο της συχνότητας όσο και σφοδρότητας τωντροχαίων ατυχημάτων με σωματικές βλάβες.

– Οι ομολογιακοί τίτλοι και κυρίως κρατικοί φαίνεταινα είναι η κύρια επενδυτική επιλογή των ασφαλιστών,ωστόσο η αυξανόμενη εισαγωγή νέων εταιρικώνομολογιακών τίτλων αναμένεται να αλλάξει λίγο τηνισορροπία αυτή. Οι επενδύσεις σε ακίνητα πουπροτιμούσε μεγάλο μέρος των ασφαλιστών κατά ταπροηγούμενα χρόνια (προ κρίσης) δεν ελκύουνπλέον τους ασφαλιστές και περιορίζονται μόνο στο5,5% του Ενεργητικού συμπεριλαμβανομένου τωνιδιοχρησιμοποιούμενων ακινήτων.

– Στα στατιστικά ανά υπάλληλο παρατηρούμαι ότι η παραγωγή ασφαλίστρων ανά υπάλληλο Ευρώ 550χιλ. φαίνεται να είναι το επίπεδο ισορροπίας για τηνελληνική αγορά. Διαφοροποιήσεις παρατηρούνταιανάλογα με το είδος της παραγωγής. Μικρή αλλάαξιοσημείωτη η αύξηση των υπαλλήλων κατά 3%.

– Σταδιακή μείωση των γενικών εξόδων διαχείρισης,κάτι που ωστόσο δεν αναμένεται να συνεχιστεί σταεπόμενα έτη, λόγω των νέων κανονι στι κώνυποχρεώσεων των εταιρειών για συμμόρφωση με τιςευρωπαϊκές οδηγίες (PRIP’s, IDD, GDPR). Επιπλέον η προετοιμασία για το νέο λογιστικό πρότυπο θαεπιβαρύνει σημαντικά τις επιχειρήσεις, αλλά η επί -πτωση αναμένεται να εμφανιστεί στους προυπο- λο γισμούς του 2018 και κυρίως του 2019 και 2020.

– Ο Κίνδυνος της αγοράς (40%) μαζί με τον κίνδυνοασφαλίσεων κατά ζημιών (42%) αφορούν τουςκυριότερους κινδύνους στο σύνολο της αγοράς. Η ποιότητα του επενδυτικού χαρτοφυλακίου παίζειπρωταρχικό ρόλο στο ύψος του κινδύνου αγοράς, μετους ασφαλιστές να πρέπει να ταιριάζουν τις επενδυ -τικές τους επιλογές ανάλογα με το χαρτοφυλάκιοτους, την προστασία των ασφαλισμένων και μετόχων,με κατάλληλη και προσεχτική ωστόσο επιδίωξηευκαιριών. Ο καταστροφικός κίνδυνος και η κάλυψηφυσικών καταστροφών και φαινομένων επηρεάζεισημαντικά τον κίνδυνο από ασφαλίσεις κατά ζημιών.Η Ελλάδα θεωρείται ότι προσφέρει πολλές ευκαιρίεςγια ανάπτυξη του κλάδου αυτού, αλλά χρειάζεται ηκαλλιέργεια της ασφαλιστικής συνείδησης, ενώ τοκλειδί της επιτυχίας θεωρείται το μέγεθος και ηδιασπορά χαρτοφυλακίου μαζί με την εύρεση τουκατάλληλου συνεργάτη αντασφαλιστή.

Συμπεράσματα, Απόψεις και τάσεις τnς Αγοράς



– Η επίδραση της διασποράς/διαφοροποίησηςχαρτοφυλακίου (diversification) στη μείωση τωναπαιτούμενων κεφαλαίων είναι αξιοσημείωτη καιανέρχεται στο μέσο επίπεδο του 37% και του 46%για μικτές επιχειρήσεις. Το όφελος από το μέγεθοςκαι την διασπορά/διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίουείναι σημαντικό και αποτελεί από μόνο του κίνητρογια εξαγορές και συγχωνεύσεις.

– Το επίπεδο φερεγγυότητας των επιχειρήσεων είναισε ικανοποιητικά επίπεδα (165%) σε σχέση και με τιςλοιπές ευρωπαϊκές εταιρείες. Το προτιμητέο επίπεδοφαίνεται να είναι στην περιοχή του 120%-150%, κάτιπου αναμένεται να είναι και το μακροπρόθεσμοεπίπεδο ισορροπίας.

– Η κεφαλαιοποίηση παραμένει υψηλή σε σχέση μετο επίπεδο δραστηριότητας των εταιρειών. Το ύψοςτων Ιδίων Κεφαλαίων είναι σε αρκετές περιπτώσειςμεγαλύτερο από το μακροπρόθεσμα επιθυμητό.Μεγάλο ύψος Ιδίων Κεφαλαίων συμβάλλει στησταθερότητα της αγοράς, καλύπτει κινδύνους πουδεν έχουν ακόμη επιμετρηθεί επαρκώς, αλλά ωστόσοδεν βοηθάει στην ορθή μέτρηση αποδοτικότητας μιαςεπιχείρησης και απόδοσης κεφαλαίων η οποία είναικαι το ζητούμενο για την προσέλκυση επενδυτών.Ωστόσο αναμένουμε τη διανομή μερισμάτων σταεπόμενα έτη και εξαγωγή κεφαλαίων στο εξωτερικόμετά και σταθεροποίηση των στοιχείων των απαιτού -με νων κεφαλαίων και Δεικτών Φερεγγυότητας.

– Η ρευστότητα έχει πλέον σταθεροποιηθεί και κρίνεταιεπαρκής για την κάλυψη βραχυχρόνιων αναγκών καιυποχρεώσεων από ασφαλιστικές συμβάσεις.

Οι Εκθέσεις φερεγγυότητας: επιπλέονδιαφάνεια σε... θολά νεράΗ πρώτη δημοσίευση των Εκθέσεων φερεγγυότητας καιχρηματοοικονομικής κατάστασης είναι πλέον γεγονός. Τη δημοσίευση αυτή την περιμέναν με αγωνία πολλοίπαράγοντες και αναλυτές του χώρου, αλλά καιενημερωμένοι καταναλωτές. Οι Εκθέσεις παρέχουνπληροφόρηση σχετικά με την φερεγγυότητα, τηνεπάρκεια κεφαλαίων, την ανάλυση των κινδύνων πουαντιμετωπίζουν οι εταιρείες αλλά και τον τρόποαντιμετώπισής τους, ωστόσο παραμένει ζητούμενο αν όλοιοι χρήστες των Εκθέσεων αυτών βρήκαν αυτό πουαναζητούσαν ή έγιναν περισσότερο σοφοί από ότι ήταν.

Στο σημείο αυτό προκύπτουν πολλά ερωτηματικά ανπραγματικά οι Εκθέσεις αυτές παρείχαν τη «σωστή»πληροφόρηση που έπρεπε να περιέχουν, βάση των

σχετικών διατάξεων της νομοθεσίας και ιδιαίτερα σε ότι αφορά την ποιοτική ανάλυση του περιβάλλοντος και των κινδύνων που αντιμετωπίζει η κάθε οντότητα,τους τρόπους αντιμετώπισής τους, αλλά και το πωςαυτοί οι κίνδυνοι επηρεάζουν τη λειτουργεία καιεπιβαρύ νουν με πρόσθετα κεφάλαια. Το θετικό ωστόσοείναι ότι η ασφαλιστική κοινότητα έχει ένα επιπλέονεργαλείο για ανάλυση και άντληση πληροφοριών.

Στα ποιοτικά χαρακτηριστικά, η πρώτη ανάγνωσηανέδειξε στοιχεία όπως:

– Απλή παράθεση με πιστή αντιγραφή του κανονισμούόσον αφορά τον τρόπο αντιμετώπισης των κινδύνωνκαι τις «υπάρχουσες» επιτροπές διαχείρισης. Ανδιαιρέσει κανείς τα άτομα που απασχολούνται σεκάθε εταιρεία, θα προκύπτει ότι το κάθε άτομοκαλύπτει πολλαπλές λειτουργείες ταυτόχρονα μεαποτέλεσμα τη «φαινομενική», αλλά όχι ουσιαστικήσυμμόρφωση.

– Στις πλείστες των περιπτώσεων, ακόμη και σεμεγάλους οργανισμούς, δεν παρατηρήσαμε ουσιαστι -κές αναφορές για τους σημαντικούς κινδύνους πουέχουν αναληφθεί σε σχέση με συγκεκριμένα χαρτο -φυ λάκια και την επίδραση αυτών, αλλά αναφορά σε«γενικολογίες» και χωρίς ουσία αναλύσεις σε θέματαπου δεν ενδιαφέρουν τους χρήστες.

– Πολλή πληροφορία σε θέματα χαμηλού ενδιαφέροντοςπου κουράζει τους αναγνώστες. Αντίθετα στασημαντικά στοιχεία είτε δεν υπήρχε αναφορά ή ήτανπερίτεχνα «κρυμμένη» στο χάος των ασήμαντωνπληροφοριών. Ο στόχος βέβαια ήταν προφανής.

– Δεν είδαμε ουσιαστική πληροφόριση και κοινούςκανόνες στις αναλύσεις ευαισθησίας έτσι ώστε ο χρήστης να μπορεί να καταλάβει την επίδραση στο ύψος των κεφαλαίων από αλλαγές σε βασικούςπαραμέτρους, με στόχο την διεξαγωγή συγκριτικήςανάλυσης.

Είναι γνωστό ότι απαραίτητη προυπόθεση για ανάγνωσηκαι κατανόηση τεχνικών εκθέσεων του τύπου αυτούείναι η κατοχή ενός επιπέδου ελάχιστης γνώσης τουχώρου και του αντικειμένου. Ωστόσο, ο βασικόςσκοπός της κατάρτισης των Εκθέσεων και δημοσίευσηςαυτών, είναι η παροχή ποιοτικών πληροφοριών μεσυνοπτικό και κατανοητό τρόπο από τους αναγνώστεςσυμπερι λαμβανομένων των ενήμερων καταναλωτών. Οι Εκθέσεις αυτές δεν προορίζονται για τις ΕποπτικέςΑρχές, διότι για την παροχή αναλυτικών πληροφοριώνπρος τους φορείς αυτούς καταρτίζονται άλλες πιο πλήρειςαναφορές.


Η χρήση αρχών στην κατάρτιση και δημοσίευσηαναφορών θεωρείται από πολλούς ανώτερη από τηνχρήση κανόνων (rule based versus principal based),ωστόσο η πράξη έχει διδάξει ότι πολλές φορέςκαταπατούνται οι αρχές και αναγκαστικά χρειάζεται ένασετ κανόνων για ορθή εφαρμογή. Επομένως, θεωρούμεαπαραίτητη την παροχή διευκρινήσεων από τιςΕποπτικές Αρχές για βέλτιστο περιεχόμενο και αύξησητης ποιότητας των πληροφοριών που περιλαμβάνουν οιΕκθέσεις αυτές. Οι αναλύσεις ευαισθησίας θα πρέπεινα είναι με κοινούς κανόνες και προυποθέσεις έτσιώστε να προκύπτει και άμεση συγκριτική ανάλυση.

Σε κάθε περίπτωση θεωρούμε ότι δεν χρειάζεταιποσότητα ή πολύ κόπος. Τα καλύτερα καθαριστικά είναιαυτά που πωλούνται σε μικρή συσκευασία και απαιτείταιμικρή ποσότητα για να καθαρίσουν το «θολό» τοπίο.

Νέο λογιστικό Πρότυπο (ΔΠΧΑ 17)Το νέο Πρότυπο είναι πλέον γεγονός μετά και τηνέκδοσή του το Μάιο του 2017. Από την εφαρμογή τουαναμένονται σημαντικές αλλαγές στον τρόποκατάταξης των επιχειρήσεων, όπου τα εισπραττόμεναασφάλιστρα ιδιαίτερα στους κλάδους ζωής θα έχουνδευτερεύοντα ρόλο και δεν θα επηρεάζουν τιςαποφάσεις για την εικόνα και κατάταξη των εταιρειών.Το σύνολο των υπό διαχείριση επενδύσεων αναμένεταινα έχει πλέον τον πρωτεύοντα ρόλο για την εικόνα καιλήψη αποφάσεων.

Η εφαρμογή του Προτύπου το 2021 μπορεί να φαντάζειμακριά για αρκετούς αλλά η προετοιμασία για τηνεφαρμογή και την μετατροπή των οικονομικών καταστά -σεων απαιτεί σημαντική επένδυση και κόπο για τιςεταιρείες ενώ σίγουρα θα προσθέσει επιπλέον πονοκέ -φα λο στις διοικήσεις των εταιρειών ιδιαίτερα σεπεριπτώσεις μη έγκαιρης προετοιμασίας. Το ποσό τηςεπένδυσης θα εξαρτηθεί και από την ποιότητα τωνδιαθέσιμων πληροφοριακών συστημάτων και δεδομένωντης κάθε επιχείρησης.

Το νέο λογιστικό Πρότυπο προσθέτει κόστος, θα φέρειαλλαγές αλλά προσφέρει ωστόσο και ευκαιρίες:

– Η κατάρτιση του Ισολογισμού μετάβασης προσφέρειδυνατότητες για διαμόρφωση των αποτελεσμάτωνεπομένων ετών σε ορθότερη βάση, ενώ οι πληγές και τα ζημιογόνα χαρτοφυλάκια του παρελθόντος που είχαν αφεθεί για απόσβεση στο απώτερο μέλλον,μπορούν πλέον να απορροφηθούν απευθείας στηκαθαρή θέση χωρίς να επηρεάσουν την κερδοφορία.

– Η υποχρέωση για συλλογή, ανάλυση και διατήρησηαναλυτικών πληροφοριών του χαρτοφυλακίου εκτόςαπό κόστος, αποτελεί και σπουδαία ευκαιρία που θαβοηθήσει στην πελατοκεντρική προσέγγιση.

– Αναμένονται αλλαγές στην διαμόρφωση, το σχεδιασμόαλλά και την προώθηση των προϊόντων. Σε αυτόσυντελεί:

- Η απαγόρευση της αναγνώρισης εφάπαξ κέρδουςκατά την πρώτη αναφορά.

- Η άμεση αναγνώριση όλης της ζημιάς πουπροκύπτει από τα ζημιογόνα χαρτοφυλάκια(onerous contracts).

- Η αλλαγή του τρόπου απεικόνισης των εσόδων. Τα εισπραττόμενα ασφάλιστρα σε περισσότερες τωνπεριπτώσεων δεν αποτελούν πλέον και τον τζίρο τηςεπιχείρησης.

– Τέλος δεν αναμένεται να επηρεαστούν, τουλάχιστονσημαντικά, οι Εποπτικές Αναφορές.

Η λογιστική αλλαγή είναι σίγουρα ένας επιπλέονπονοκέφαλος που έρχεται ταυτόχρονα σχεδόν με τηνπροετοιμασία για τις κανονιστικές απαιτήσεις που πρέπεινα εφαρμοστούν εντός του 2018 όπως αναφέρονταιαναλυτικά στο κεφάλαιο 3 της Έκθεσης. Για τον λόγοαυτό, προτρέπουμε τις Διοικήσεις να ολοκληρώσουνσύντομα, και το δυνατόν εντός του 2018, τηναξιολόγηση των επιπτώσεων από την αλλαγή, έτσι ώστεαπό τις αρχές του 2019 να ξεκινήσουν την υλοποίησηκαι την αναβάθμιση των πληροφοριακών συστημάτωνκαι τέλος την προετοιμασία για μετατροπή τωνλογιστικών αναφορών.

Παγκόσμια ‘Ερευνα της KPMG(“KPMG Survey insurance CEOs outlook report -August 2017”)

H KPMG τα τελευταία έτη διεξάγει έρευνα πουβασίζεται στις απόψεις Διευθυνόντων Συμβούλων (CEO)από τους μεγαλύτερους ασφαλιστικούς Οργανισμούςπαγκοσμίως. Στην έκδοση του Αυγούστου 2017,ερωτήθηκαν περισσότεροι από 100 CEO για τα πλάνακαι τις ανησυχίες τους για τα επόμενα έτη καιπροέκυψαν ενδιαφέρονται συμπεράσματα.

Το βασικό συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι μια νέαιστορία εκτυλίσσεται για τον ασφαλιστικό κλάδο, καθώςοι ασφαλιστές προετοιμάζονται να διαταράξουνκαινοτομικά και να αναπτυχθούν.

Στα ποσοτικά στοιχεία, ενδιαφέρον προκαλεί ότι το 61%των CEO βλέπει τη χρήση της καινοτομίας ως ευκαιρίακαι όχι ως απειλή, ενώ το 81% εξ αυτών ήδηεμπλέκονται στην καινοτομική διαταραχή.

Ωστόσο η αβεβαιότητα συνεχίζει να δημιουργείανησυχία για το μέλλον, και ενώ το 85% πιστεύει ότιβλέπει ανάπτυξη για το τρέχον έτος, ένα μεγάλοποσοστό της τάξης του 52% δεν βλέπει ανάπτυξη πάνωαπό 2% στην επόμενη τριετία.


Πέντε βασικά συμπεράσματα μπορούν να αποκρυπτο -γρα φηθούν από την προετοιμασία των CEO στηνκαινοτομική διαταραχή και την ανάπτυξη στα επόμεναέτη:

1. Η διαταραχή είναι μακροπρόθεσμη - μπορεί ναχρειαστεί λίγος χρόνος και προσπάθεια για ναμπορέσει να υλοποιηθεί πλήρως το όφελος τουμετασχηματισμού.

2. Οι πελάτες είναι το κλειδί - οι περισσότεροιδιευθύνοντες σύμβουλοι έχουν ακόμα πολύ δρόμονα βελτιώσουν τις σχέσεις τους με τους πελάτες καινα διαφοροποιήσουν πραγματικά τους εαυτούς τους.

3. Οι κίνδυνοι μεταβάλλονται - οι επιχειρήσεις θα πρέπεινα επικεντρωθούν στο περιβάλλον διακυβέρνη σης καιελέγχου και στις βασικές δυνατότητές τους.

4. Το μέλλον είναι τα πάντα - οι διευθύνοντεςσύμβουλοι πρέπει να κατανοήσουν τη στρατηγικήτους και τη στρατηγική για την καινοτομία στομέλλον.

5. Επικέντρωση στα αποτελέσματα - οι διευθύνοντεςσύμβουλοι πρέπει να επικεντρωθούν στον τρόπο μετον οποίο επενδύουν, στοχεύοντας στην τεχνολογίακαι τις επενδύσεις που πραγματικά συνάδουν με τοεπιχειρηματικό μοντέλο και το μελλοντικό τουςπροσανατολισμό.

Τάσεις και προτεραιότητες για τιςδιοικήσεις των ασφαλιστικώνεταιρειώνΤο μέλλον εξελίσσεται ραγδαία και οι ασφαλιστικοίοργανισμοί οι οποίοι συναλλάσσονται με μεγάλο αριθμόκαταναλωτών δεν μπορούν παρά να ακολουθούν τις νέεςτάσεις. Η εμπειρία έχει δείξει ότι δεν αρκεί να περιμένειςγια να αναμιχθείς στο ώριμο στάδιο της αγοράς μεστόχο την αποφυγή ρίσκου, διότι μπορεί να είναι πλέονπολύ αργά, να απαιτούνται περισσότερες και χωρίςαπόδοση επενδύσεις, ενώ η αγορά είναι σε κατάστασημηδενικού οφέλους. Άρα θεωρούμε ότι η εμπλοκή τωνασφαλιστών στο στάδιο ανάπτυξης της τεχνολογίαςακόμη και για μικρότερους οργανισμούς και η επιτάχυνσητων προσπαθειών μετασχηματισμού τους, αποτελείκλειδί για μακροχρόνια βιώσιμη ανάπτυξη.

Όλα τα παραπάνω απαιτούν επενδύσεις και οι επενδύσεις,ως γνωστόν, περιορίζουν τα βραχυχρόνια αποτελέσματακαι αυτό αποτελεί εμπόδιο σε οργανισμούς με πίεση γιακαλύτερα άμεσα αποτελέσματα, χωρίς ακόμη να αποκλεί -ονται οι αποτυχημένες προσπάθειες και ο κίνδυνοςαπώλειας κεφαλαίων. Ωστόσο για να διασφαλιστεί ότι οι επενδύσεις στοχεύουν στην προώθηση και διασφάλισητης μελλοντικής και βιώσιμης ανάπτυξης, θα πρέπει να

αναζητείται η μεγαλύτερη δυνατή αποδοτικότητα τηςλειτουργίας της επιχείρησης με κατανόηση των αναγκώντου πελάτη και των νέων τάσεων με έμφαση στηνκαινοτομία και τεχνολογία.

Μαγικές, εύκολες και ανέξοδες λύσεις δυστυχώς δενυπάρχουν. Στην προσπάθεια ωστόσο για καινοτομικήδιαταραχή θα συμβάλλουν στρατηγικές όπως:

– Ουσιαστική χρήση των δεδομένων. Δώστε καιαντλήστε αξία από τα δεδομένα. Με τις διαθέσιμεςπηγές δεδομένων μέσω εσωτερικών συστημάτων καιεξωτερικών συνεργατών, οι ασφαλιστές θα μπορούσαννα κάνουν πολλά περισσότερα για να κατανοήσουντις ανάγκες των πελατών τους, να εντοπίσουν νέεςτάσεις, ανάγκες ασφαλισμένων και να αναπτύξουννέες ευκαιρίες, άρα και προϊόντα μέσω έξυπνων καιστοχευμένων αναλύσεων.

– Πρώτα από όλα ο πελάτης και όχι το προϊόν: εξετάστεπώς τα υπο σχεδίαση προϊόντα και οι πρωτοβουλίεςσας θα επηρεάσουν τον πελάτη, είτε θα λύσουν«σημεία πόνου» των πελατών ή θα βελτιώσουν τηνεμπειρία τους. Επικεντρωθείτε στη βελτίωση τηςεξατομίκευσης παροχής λύσεων.

– Χρήση της πλέον σύγχρονης τεχνολογίας και λύσεωνπου θα αλλάξουν την αλυσίδα των εσωτερι κώνλειτουργειών σας (blockchain solutions). Η τεχνολο -γία αποτελεί κλειδί για την επιτυχία. Η χρήσηκαινο τό μων τεχνολογιών τόσο στην προώθηση τωνπροϊόντων, όσο και στον αυτοματισμό βασικώνλειτουργιών της εταιρείας, θα επιφέρει όχι μόνοβελτίωση της αποδοτικότητας και εξοικονόμησηπόρων, αλλά και βελτίωση της εμπειρίας του πελάτη.

– Επανεξέταση του εργατικού δυναμικού σας. Δημιουρ -γήστε το σωστό συνδυασμό μόνιμων ή προσωρινώνεργαζομένων, αλλά και αυτοματοποιημένων διαδικα -σι ών, που σας επιτρέπουν όχι μόνο να ανταγωνίζεστεαποτελεσματι κά έναντι των νεοεισερχομένων επιχει -ρή σεων, αλλά και να ανταποκρίνεστε στις μεταβαλλό-μενες απαιτήσεις της αγοράς και των πελατών.

– Επαναξιολόγηση για μετάλλαξη των δομών καιδιαδικασιών της επιχείρησης (business and financetransformation). Οι νέες κανονιστικές απαιτήσεις και η πληθώρα των νέων αναφορών απαιτεί αλλαγές στιςδομές και διαδικασίες της επιχείρησης, με στόχο τηναποφυγή διπλών εργασιών και τη μείωση του κόστουςκαι χρόνου προετοιμασίας.

– Συνεργασία με «έξυπνους εταίρους»: ενώ οι ασφαλι -στ ι κές εταιρείες εργάζονται σκληρά για ναβελτιώσουν τις δυνατότητες εσωτερικής καινοτομίαςτους, μπορεί να επιτευχθεί σημαντική πρόσθετη αξίαμέσω της συνεργασίας με έξυπνους και καινοτόμουςοργανισμούς που φέρνουν νέες ιδέες και τρόπουςεργασίας στο τραπέζι.


Σημαντική πληροφορία

Η ανάλυση των αριθμοδεικτών που προκύπτουν

από τις Οικονομικές Καταστάσεις και λοιπές

οικονομικές αναφορές δεν αποτελεί

από μόνη της εργαλείο για την αξιολόγηση

των επιχειρήσεων ή για τη λήψη αποφάσεων.

Η KPMG δεν φέρει καμία ευθύνη για την

ακρίβεια και ορθότητα των στοιχείων των

πηγών πληροφόρησης και τη χρησιμοποίηση

των δεικτών ή σχολιασμών πέραν της γενικής

ανάλυσης της ασφαλιστικής αγοράς στο

σύνολό της και όχι σε επιμέρους στοιχεία

ή εταιρείες. Επισημαίνεται ότι ο σχολιασμός

των αποτελεσμάτων της ανάλυσης σε καμία

περίπτωση δεν αποτελεί υπαινιγμό για την

αποδοτικότητα ή φερεγγυότητα των

επιχειρήσεων στην ελληνική αγορά. Η ανωτέρω

ανάλυση δεν αποτελεί βάση για επενδυτική

επιλογή. Οι επενδυτές ή οι ασφαλιζόμενοι θα

πρέπει να συμβουλεύονται από επαγγελματίες

του χώρου πριν από κάθε επιλογή τους.

Πηγές πληροφόρησης: Ανάλυση KPMG, ετήσιεςΧρηματοοικονομικές Καταστάσεις, ΕκθέσειςΦερεγγυότητας και Χρηματοοικονομικής Κατάστασης,στοιχεία από εταιρικά και λοιπά web sites.

Λίγα λόγια για την KPMG

Η KPMG αποτελεί το παγκόσμιο δίκτυο

ανεξάρτητων εταιρειών παροχής επαγγελματι -

κών υπηρεσιών - μελών συνδεδεμένων με την

KPMG International, ενός Ελβετικού

Συνεταιρισμού. Οι εταιρείες - μέλη της KPMG

παρέχουν ελεγκτικές, φορολογικές και

συμβουλευτικές υπηρεσίες. Λειτουργεί σε 152

χώρες με προσωπικό περίπου 189 000 ατόμων

παγκοσμίως. Η KPMG παρέχει τα τελευταία

45 χρόνια, ολοκληρωμένες ελεγκτικές,

φορολογικές, λογιστικές και συμβουλευτικές

υπηρεσίες σε ελληνικές και διεθνείς εταιρείες

που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα και στο

εξωτερικό. Ο ασφαλιστικός κλάδος αποτελεί

έναν από τους κύριους κλάδους εξειδίκευσης

και διαχείρισης γνώσης και εμπειρίας της

KPMG διεθνώς. Συγκεκριμένα, ο Τομέας

Παροχής Συμβουλευτικών Υπηρεσιών στον

Ασφαλιστικό Κλάδο της KPMG για

περισσότερα από 30 χρόνια παρέχει όλες τις

επαγγελματικές υπηρεσίες σε ασφαλιστικές

επιχειρήσεις, θεσμικούς φορείς και εποπτικές

αρχές διεθνώς.


© 2017 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Aνώνυμη …...– Θα...

Documents

Transcript of © 2017 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Aνώνυμη …...– Θα...